A oferta pública de ações da Petrobras em 2010 foi a maior da história, totalizando US$ 69,9 bilhões. A oferta incluiu uma oferta prioritária de US$ 49,4 bilhões e uma oferta institucional de US$ 18,1 bilhões, além de uma oferta para varejo de US$ 2,4 bilhões. A operação teve como objetivo captar recursos para investimentos de longo prazo da companhia e reduzir sua alavancagem financeira.

1. OFERTA PUBLICA DE AÇÕES 2010
Coletiva com a Imprensa
José Sergio Gabrielli – Presidente
Almir Barbassa - Diretor 1

2. Capitalização Petrobras
Maior Oferta de Ações da História
Sumário da Oferta
Oferta Total (US$ 69,9 bilhões) – Inclui Hot Issue e GreenShoe
Prioritária Institucional Varejo
US$ 49,4 bi US$ 18,1bi US$ 2,4 bi
Brasil Internacional Brasil Internacional
US$ 9,5 bi US$ 8,6 bi US$ 1,0 bi US$ 1,4 bi
Total Governo: US$ 46,4 bi:
•US$ 25,0 bi para União Federal Total Mercado: US$ 23,5 bi
•US$ 14,4 bi para BNDES e BNDESPar
•US$ 7,1 bi para Fundo Soberano
Participantes Aproximadamente 145 mil participantes (incluindo cotistas do FGTS e FIA)
2

3. Capitalização Petrobras
Maior Oferta de Ações da História
Sumário da Oferta
Oferta Total de US$ 69,9 bilhões
Oferta Base
$5,2
Lote Adicional
$3,0
$61,7
Lote Suplementar
3

4. Capitalização Petrobras
Maior Oferta de Ações da História
Oferta Prioritária
US$ 49,4 bi
19,4 Ações Ordinárias
30,0 Ações Preferenciais
• US$ 49,4 bilhões
Alocação
• Sendo US$ 246 milhões com 25,5 mil cotistas de FGTS
4

5. Capitalização Petrobras
Maior Oferta de Ações da História
Oferta Institucional
US$ 18,1 bi
Ações Ordinárias
8,4
9,7
Ações Preferenciais
• US$ 4,7 bilhões em ações Ordinárias
Ações Alocadas
Oferta Brasileira
• US$ 4,8 bilhões em ações Preferenciais
• Total de US$ 9,5 bilhões
• US$ 5,0 bilhões em ações Ordinárias
Ações Alocadas
Oferta ADRs
• US$ 3,6 bilhões em ações Preferenciais
• Total de US$ 8,6 bilhões
Aproximadamente 220 investidores institucionais alocadas nas ON e 270 nas PN
5

6. Capitalização Petrobras
Maior Oferta de Ações da História
Varejo
US$ 2,4 bi Ações Ordinárias
1,1
1,3
Ações Preferenciais
• US$ 1,0 bilhão
BRASIL
• 8,9 mil acionistas ON e 46,4 mil acionistas PN
FUNDOS DE • US$ 52 milhões
INVESTIMENTOS -
FIA • 18 mil cotistas
• US$ 392,1 milhões
EMPREGADOS • 14,9 mil Funcionários
• Ações bloqueadas por 365 dias
EXTERIOR • US$ 1,4 bilhão
6

7. Capitalização Petrobras
Maior Oferta de Ações da História
Breakdown da Alocação
Ações Ordinárias Ações Preferenciais
Em R$ bilhões Em R$ bilhões
4,0
Pessoas Jurídicas
5,9 Ligadas na Oferta Local
Pessoas Jurídicas Ligadas
na Oferta Local 15,2
0,1
0,3 Fundos de Investimento
0,7 Investidores Estrangeiros
na Oferta Local
na Oferta Local 2,46
1,3
1,3 Fundos de Investimento na Investidores Estrangeiros
Oferta Local na Oferta Local
1,64
Previdência Privada na
Oferta Local Pessoas Físicas na
Oferta Local
Pessoas Físicas na Oferta 2,69
Local
Outros na Oferta Local
31,3 Outros na Oferta Local
2,96
2,37 bilhões de Ações: US$ 40,9 bilhões Oferta Internacional 1,90 bilhão de Ações: US$ 29,1 bilhões Oferta Internacional
Oferta Local: 85,5% Oferta Local: 86,0%
Demanda do Varejo e na Oferta Institucional:
• Acionistas principalmente da América Latina (Chile e principalmente Brasil),
EUA e Europa
• Hedge Funds, Investidores de Longo Prazo (incluindo Fundos de Pensão) e
alguns Fundos Soberanos
7

8. Capitalização Petrobras
Maior Oferta de Ações da História
Composição do Capital Social
APÓS OFERTA - Ações m m ON % PN % Total %
União Federal 3.991 53,6% 66 1% 4.057 31,1%
BNDES / BNDESPar 398 5,4% 1.344 24,0% 1.742 13,4%
Fundo Soberano 344 4,6% 162 2,9% 506 3,9%
ADR Nível 3 1.521 20,4% 1.444 25,8% 2.964 22,7%
Estrangeiros ( Resolução Nº 2689 C.M.N. ) 387 5,2% 747 13,3% 1.134 8,7%
Outros 801 11% 1.840 32,8% 2.641 20,2%
Total 7.442 100% 5.602 100% 13.044 100%
Proporção ON:PN 57,1% 42,9% 100,0%
Em 30/07 - Ações m m ON % PN % Total %
União Federal 2.819 55,6% - 0,0% 2.819 32,1%
BNDESPar 98 1,9% 574 15,5% 673 7,7%
ADR Nível 3 1.261 24,9% 1.274 34,4% 2.535 28,9%
Estrangeiros ( Resolução Nº 2689 C.M.N. ) 251 4,9% 511 13,8% 762 8,7%
Outros 644 12,7% 1.342 36,3% 1.986 22,6%
Total 5.073 100,0% 3.701 100,0% 8.774 100,0%
Proporção ON:PN 57,8% 42,2% 100,0%
8

9. PLANEJAMENTO FINANCEIRO DA PETROBRAS BASEADO NA
MANUTENÇÃO DE RATINGS COM ALAVANCAGEM PRUDENTE
Dívida Líquida / Capitalização (%)
40%
34% 35%
32%
30%
30% 28% 28%
25%
20% 16%
10%
Dívida Líquida /
Capitalização alvo:
0% 1
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 Pró-forma 25% - 35%
Pós_oferta
3,0
2,5x
2,5
2,0
1,4 1,5
1,5 1,2
1,0 1,0 0,9
1,0 Límite estabelecido de
0,5 Dívida Líquida / EBITDA:
0,0
2,5x
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 Pró-forma
1
Pós_oferta
Níveis de dívida de acordo com a meta estabelecida pela Companhia
Considera Caixa Líquido da Oferta de US$ 25 bi bilhões e Cessão Onerosa de US$ 42 bilhões.
Não considera Caixa gerado, nem financiamentos nem amortizações de dívida durante o 3 Trimestre de 2010
9

10. Capitalização Petrobras
Maior Oferta de Ações da História
Estratégia de Marketing
• 4 times durante16 dias úteis em 42 cidades no Brasil, Ásia, Europa , EUA e Oriente Médio
• 766 investidores institucionais acessados durante o processo de roadshow
• 27 eventos em grupo com participação de 497 instituições institucionais
• Mais 2 times percorrendo 10 capitais brasileiras em 6 dias úteis para o Roadshow de varejo
Chicago & Toronto (17/09 a 21/09) NY & Boston (13/09 a 23/09) UK (06/09 a 10/09) Europa Continental (07/09 a
Reuniões 12 Reuniões 63 Reuniões 31 09/09)
Eventos 2 Eventos 4 Eventos 3 Reuniões 25
Eventos 3
Connectcut, Milwaukee,
Minneapolis (15/09 a # Reuniões 230
20/09)
Reuniões 12
Eventos 2 # Eventos em
27
Grupo
Costa Leste(13/09 a 14/09)
Reuniões 11
Denver, Houston,
Eventos 2
Dallas, KC, Santa Fe
(16/09 a 17/09)
Reuniões 8
Eventos 3 Asia (06/09 a 11/09)
Reuniões 19
Eventos 4
Outros(07/09) Oriente Médio
Reuniões 4 (05/09)
Eventos 1 Reuniões 4
São Paulo (03/09,06/09 e Rio de Janeiro (02/09 a 04/09 e
Eventos 1
15/09) 13/09 a 14/09)
Reuniões 23 Reuniões 18
Eventos 3 Eventos 1
10

11. Capitalização Petrobras
Maior Oferta de Ações da História
Maiores Ofertas de Ações Recentes (US$ bilhões)
70,0
+187%
24,4 22,5 22,1 22,0 20,2 19,7 19,4 19,3 19,3 17,6
RBS Lloyds Bank Agricultural ICBC Barclays Visa Inc HSBC Fortis Bank of Citigroup
Bank of China America Inc
FO FO FO IPO IPO FO IPO FO FO FO FO
(2010) (2008) (2009) (2010) (2006) (2007) (2008) (2009) (2007) (2009) (2009)
Market Cap Petrobras vs. Empresas Comparáveis
2o 4°
Nota: (1) Valor de Mercado no dia 01/10/2010; (2) Valor de Mercado no dia 23/09/2010
Fonte: Petrobras, Bloomberg e Thompson 11

12. Capitalização Petrobras
Maior Oferta de Ações da História
Análise do Mercado - Analistas
Assuntos Consenso de Opiniões
Aumento da • Aumento da participação do Governo não altera a Governança da
Companhia
participação do Governo
na Companhia • Petrobras é uma das mais transparente e tem melhor Governança
• Robusto potencial de crescimento da produção para os próximos anos
Expectativas para o
• Cessão Onerosa permite elevação das curvas de produção e manutenção
futuro
de Reserva/Produção
• Valor pago ficou dentro de intervalo justo, dadas as variáveis dos laudos
Preço por barril da de avaliação
Cessão Onerosa • Potencial ganho para a Companhia em eventual elevação de preços do
óleo no futuro ou redução dos custos do desenvolvimento das reservas
• A Capitalização foi passo importante para assegurar o volume de
investimentos determinado no PN 2010-2014
Investimentos
• Os riscos a serem gerenciados estão atrelados a elevação de custos e a
menores preços do óleo nos médio e longo prazos
12

13. Capitalização Petrobras
Maior Oferta de Ações da História
Consenso do Mercado: Outubro de 2010
5
Compra
4 Média
3
Manter
2
1
Venda
0
Petrobras ENI Total Shell Exxon BG Conoco BP Chevron Repsol
13

14. Capitalização Petrobras
Maior Oferta de Ações da História
Apesar da queda das cotações, estabilidade do upside
60,00 250%
Upside Preço Alvo Preço Real
50,00
200%
40,00
150%
preço por ação
30,00
100%
20,00
50%
10,00
0,00 0%
9/9/2009 29/10/2009 18/12/2009 6/2/2010 28/3/2010 17/5/2010
14

15. Capitalização Petrobras
Maior Oferta de Ações da História
Obrigado
COMPANHIA
INTEGRADA DE
ENERGIA FOCADA
NO BRASIL
RESULTADOS HISTÓRICO
COMPROVADOS INCOMPARÁVEL
ESTRATÉGIA DE
CRESCIMENTO
EFETIVA E
SUSTENTÁVEL
15