Mercado financeiro para_admini

Escola de Ciências Sociais Aplicadas
Curso: Marketing
MERCADO FINANCEIRO PARA
ADMINISTRADORES
1

ADMINISTRADORES
Prof. João Gualberto S T de Mello
• Mestre em Economia
• MBA em Finanças
• Especializado em Mercado Financeiro
Internacional
• CEO da Acrux Securitizadora S. A.
2

ADMINISTRADORES
MERCADOS FINANCEIROS
• Mercado Monetário
• Mercado de Crédito
• Mercado de Câmbio
• Mercado de Capitais
3

ADMINISTRADORES
O Processo Poupança Investimento
4

ADMINISTRADORES
Sistema Financeiro Nacional
5

ADMINISTRADORES
Mercado Financeiro: aplicações à
gestão financeira das empresas
6
• Os Mercados Financeiros são de extrema
importância para os gestores financeiros das
empresas na medida em que permitem:
– Captar fundos a curto, médio e longo prazos;
– Aplicar recursos disponíveis;
– Proteger-se das oscilações de preços, dos juros e
da taxa de câmbio, mediante operações de Hedge.

ADMINISTRADORES
7
Curto e Médio Prazos

ADMINISTRADORES
Mercado Monetário
8
• Mercado Aberto (Open-Market)
• Negociam-se Títulos Públicos e Dinheiro
• Operações de curtíssimo prazo (“over night”)
• Ambiente operacional utilizado pelo Banco
Central para a prática de Política Monetária.
• Operações definitivas e compromissadas.

ADMINISTRADORES
Mercado de Crédito
9
• Captação para empresas
– Rede Bancária => empréstimos e financiamentos
para capital de giro e outros compromissos de
curto prazo.
– Empresas de Factoring => descontos de títulos de
curto e médio prazos (duplicatas, cheques pré-
datados, etc).
– Emissão de títulos (CCB’s)

ADMINISTRADORES
Mercado de Crédito
10
• Aplicação do Cash-Flow das empresas
– Títulos bancários (CDB’s e RDB’s).
– Fundos de Renda Fixa de alta liquidez.

ADMINISTRADORES
11
Longo Prazo

ADMINISTRADORES
Mercado de Capitais
12
• Captação para empresas
– Capital de Terceiros
• Emissão de Debêntures (simples ou conversíveis).
• Securitização de recebíveis (FIDC’s ou CRI’s).
• Bancos de Investimento ou de Desenvolvimento =>
financiamentos de longo prazo.
– Capital Próprio
• Emissão de ações
• Block-Trade

ADMINISTRADORES
Mercado de Capitais
13
• Ações na Bolsa (Vantagens X Desvantagens)
– Para que uma empresa tenha suas ações
negociadas na Bolsa de Valores é preciso:
• Estar organizada sob a forma de Sociedade Anônima.
• Ser uma Companhia Aberta.
– Vantagens:
• Maior visibilidade
• Mercado secundário ativo para suas ações

ADMINISTRADORES
Mercado de Capitais
14
• Ações na Bolsa (Vantagens X Desvantagens)
– Desvantagens:
• Custos elevados
• Grande exposição de informações estratégicas para o
público.

ADMINISTRADORES
15
Operações internacionais

ADMINISTRADORES
Mercado de Câmbio
16
• No mercado de câmbio realizam-se operações
para trocar a moeda doméstica por moedas
de outros países (ou vice-versa) em
proporções que são definidas pela taxa de
câmbio.
• Taxa de câmbio => quantidade de moeda
doméstica necessária para adquirir uma
unidade de moeda estrangeira.

ADMINISTRADORES
Mercado de Câmbio
17
• As empresas recorrem às operações cambiais
para os seguintes fins:
– Aquisição ou venda de mercadorias (importação/
exportação)
– Captação ou aplicação de recursos
– Pagamentos/recebimentos de serviços de fatores
(salários, juros, lucros, aluguéis)
– Viagens Internacionais

ADMINISTRADORES
Mercado de Câmbio
18
• Determinação da taxa de câmbio => depende
do regime cambial adotado.
• Regimes cambiais:
– Câmbio Fixo
– Regime de Bandas
– Câmbio Flutuante:
• Flutuação Limpa
• Flutuação Suja

ADMINISTRADORES
19
Operações de Hedge

ADMINISTRADORES
Hedge
20
• Hedge é uma palavra inglesa que significa
“proteção”.
• As empresas buscam Hedge contra as
oscilações no futuro referentes a:
– Preços;
– Taxa de Juros;
– Taxa de Câmbio.
• No Hedge é fundamental o papel do
especulador, que dá liquidez aos “hedgers”.

ADMINISTRADORES
Hedge
21
• O Hedge é realizado através dos derivativos.
• Derivativos, como o próprio nome sugere, são
mercados que derivam dos mercados
tradicionais.
• Os derivativos mais utilizados são:
– Opções
– Futuros
– Swaps

ADMINISTRADORES
Hedge
22
• Mercado de Opções
– Negociam-se direitos de compra ou de venda,
válidos por um determinado período de tempo.
Para adquirir tais direitos, paga-se um preço.
• Nomenclatura:
– Lançador
– Titular
– Exercício
– Preço de exercício

ADMINISTRADORES
Hedge
23
• Nomenclatura:
– Prêmio
– Short
– Long
• Opção de Compra
• Opção de Venda

ADMINISTRADORES
Hedge
24
• Mercados Futuros
– Surgiram para proteger os agricultores das
oscilações dos preços no futuro.
– A primeira experiência foi o “Cho-Ai-Mai-Kaisho”,
no Japão.
– A operação nas Bolsas de Mercadorias e Futuros
consiste na compra e venda de contratos para
liquidação numa data futura.
– Ao fim de cada dia todos os contratos são
ajustados pela cotação de fechamento.

ADMINISTRADORES
Hedge
25
• Mercados Futuros
– Para que isso aconteça, os titulares de contratos
em aberto pagarão ou receberão o ajuste diário,
caso suas posições sejam perdedoras ou
ganhadoras, respectivamente.
– No dia do vencimento todo lucro ou prejuízo das
posições já terá sido realizado, através do
recebimento/pagamento dos ajustes diários.
– Raramente os contratos são liquidados
fisicamente (menos de 2%), sendo a maioria
liquidada por diferença.

ADMINISTRADORES
Hedge
26
• SWAP’s
– São contratos em que as partes trocam entre si as
rentabilidades de dois diferentes ativos.
– Esses contratos estabelecem um volume em
moeda, sobre o qual incidirá a diferença entre as
duas taxas de retorno, ao longo de um prazo .
– A parte perdedora paga à parte vencedora o
equivalente ao diferencial entre taxas
multiplicado pelo montante estabelecido.

Mercado financeiro para_admini

Mais conteúdo relacionado

Mais procurados

Destaque

Semelhante a Mercado financeiro para_admini

Mais de Anni Carolini Santos

Mercado financeiro para_admini