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Iochpe-Maxion - Apresentação dos Resultados 3T09
- 1. RESULTADOS – 3T09 4T08 / 2008 NOVEMBRO / 2009 1
- 2. 4T08 AGENDA / 2008 1. Destaques 2. Desempenho da Industria 3. Desempenho Operacional e Financeiro 4. Informações Adicionais 2
- 3. 4T08 AGENDA / 2008 1. Destaques 2. Desempenho da Industria 3. Desempenho Operacional e Financeiro 4. Informações Adicionais 3
- 4. PRINCIPAIS4T08 / 2008 INDICADORES Receita operacional líquida consolidada de R$ 309,2 milhões no 3T09, uma redução de 40,9% sobre o mesmo período do ano anterior EBITDA(*) de R$ 33,3 milhões no 3T09, uma redução de 63,4% em comparação com o mesmo período do ano anterior Lucro liquido de R$ 11,6 milhões no 3T09, uma redução de 91,2% em comparação com mesmo período do ano anterior Endividamento bancário líquido de R$ 513,7 milhões (R$ 230,6 milhões em set/08), ou 4,1x EBITDA(*) dos últimos 12 meses (0,9x em set/08) Resultados da Divisão Fumagalli considerados a partir do dia 21 de setembro de 2009 (*) EBITDA, ao longo desta apresentação significa: lucro líquido mais imposto de renda e contribuição social, mais resultado não operacional, mais despesas financeiras líquidas, mais depreciação e amortização, mais amortização de ágio. 4
- 5. 4T08 / 2008 PRINCIPAIS FATORES Redução da produção brasileira de caminhões, ônibus e máquinas agrícolas Redução da demanda doméstica por vagões ferroviários de carga Redução das exportações 5
- 6. 4T08 AGENDA / 2008 1. Destaques 2. Desempenho da Industria 3. Desempenho Operacional e Financeiro 4. Informações Adicionais 6
- 7. 4T08 / 2008 PRODUÇÃO/EXPORTAÇÃO BRASILEIRA DE VEÍCULOS Produção Segmento 3T09 3T08 Var. 9M09 9M08 Var. Automóveis 698.955 736.592 -5,1% 1.898.486 2.096.618 -9,5% Comerciais Leves 113.230 133.004 -14,9% 314.765 363.621 -13,4% Caminhões 30.697 48.961 -37,3% 84.383 128.216 -34,2% Ônibus 9.388 12.551 -25,2% 26.014 35.902 -27,5% Total Veículos 852.270 931.108 -8,5% 2.323.648 2.624.357 -11,5% Máquinas Agrícolas 17.378 23.510 -26,1% 45.797 63.401 -27,8% Exportação Segmento 3T09 3T08 Var. 9M09 9M08 Var. Automóveis 100.751 140.959 -28,5% 258.962 432.780 -40,2% Comerciais Leves 19.673 34.209 -42,5% 51.551 97.502 -47,1% Caminhões 3.509 11.402 -69,2% 9.656 30.053 -67,9% Ônibus 2.209 4.042 -45,3% 6.689 11.499 -41,8% Total Veículos 126.142 190.612 -33,8% 326.858 571.834 -42,8% Máquinas Agrícolas 3.016 8.060 -62,6% 10.295 22.818 -54,9% Fonte: Anfavea 7
- 8. 4T08 / 2008 MERCADO FERROVIÁRIO BRASILEIRO Vendas Segmento 3T09 3T08 Var. 9M09 9M08 Var. Vagões de Carga (unid.) 171 1.184 -85,6% 776 3.746 -79,3% Rodas Ferroviárias (unid.)* 8.100 16.208 -50,0% 28.992 39.984 -27,5% Fundidos Ferroviários (ton.)* 500 1.006 -50,3% 1.234 3.400 -63,7% Fonte: Estimativa da Amsted-Maxion * Considera somente o mercado de reposição, não inclui rodas e fundidos utilizados na montagem de vagões novos 8
- 9. 4T08 AGENDA / 2008 1. Destaques 2. Desempenho da Industria 3. Desempenho Operacional e Financeiro 4. Informações Adicionais 9
- 10. 4T08 / 2008 RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA – R$ mil Receita Operacional Líquida ∆ 3T09 – 08 = -40,9% 1.828 ∆ 9M09 – 08 = -35,6% CAGR 2006 – 08 = 21,0% 1.366 1.248 1.289 879 523 309 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09 10
- 11. RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA–2008 4T08 / R$ mil Receita Operacional Líquida – R$ 309,2 (3T09) e 3T08 R$ 879,2 (9M09) -26,1% Chassis: ∆ 9M09 – 08 = -15,1% 3T09 3T08 Rodas Maxion: ∆ 9M09 – 08 = -51,7% 3T08 -60,1% Rodas China: ∆ 9M09 – 08 = 473,8% -69,7% 205 Comp. Automotivos : ∆ 9M09 – 08 = -4,0% 151 151 3T09 130 7,6% Amsted-Maxion: ∆ 9M09 – 08 = -63,9% 3T09 3T08 3T09 60 65,2% 3T09 35 40 3T09 38 3T08 17 3 2 Chassis Rodas Maxion Rodas China Rodas Comp. Amsted-Maxion Fumagalli Automotivos 11
- 12. 4T08 / 2008 RECEITA POR CLIENTE 3T09 3T08 ALL Caterpillar Tratores 1% ALL 1% Scania 5% 3% 3% Vale Outros Caterpillar Reposição 9% 1% Outros 5% Daimler 2% 13% 12% MRS Vale Daimler 9% 1% Exportação 13% 13% MAN (VW) Tratores Caminhões 8% Exportação 22% Scania 13% 5% Fiat GMB Fiat MAN (VW) GMB 4% MRS 9% 9% Caminhões 5% Ford 6% 16% Ford 5% 5% Reposição 2% 12
- 13. EXPORTAÇÕES / VENDASINTERNACIONAIS –2008 4T08 / R$ mil 3T08 3T08 14,9% 3T09 -75,0% 29 3T08 -71,5% 21 17 3T09 3T09 14 3T09 65,2% 3T09 8 -35,2% 7 6 3T08 3 2 3T09 3T08 0 1 Chassis Rodas Maxion Rodas China Rodas Comp. Amsted-Maxion Exportação por Região – 3T09 Fumagalli Automotivos Exportações – R$ 41,0 (3T09) e R$ 121,6 (9M09) EUA 58% US$ 22,4 (3T09) e US$ 59,3 (9M09) Europa 4% R$ - ∆3T09 – 08 = -39,2% México Canadá América 6% R$ - ∆9M09 – 08 = -29,7% Ásia / 8% Latina Oceania 13% África / 8% Oriente US$ - ∆3T09 – 08 = -42,8% Médio 2% US$ - ∆9M09 – 08 = -41,7% 13
- 14. MARKET SHARE /BRASIL 4T08 - 2008 Chassis Rodas Maxion Rodas Fumagalli 31% 35% 37% 43% 49% 49% Outros Outros Outros Maxion Maxion Fumagalli 69% 65% 63% 57% 51% 51% 9M09 9M08 9M09 9M08 9M09 9M08 Vagões Fundidos Ferroviários Ferroviá 3% 20% 20% 34% Outros Outros Maxion Maxion 97% 80% 80% 66% 9M09 9M08 9M09 9M08 Fonte: Estimativa Iochpe-Maxion 14
- 15. 4T08 / 2008 LUCRO BRUTO – R$ milhões Lucro Bruto ∆ 3T09 – 08 = -53,3% 357 ∆ 9M09 – 08 = -54,9% 284 CAGR 2006 – 08 = 27,7% 236 219 22% 18% 20% 18% 17% 21% 128 114 15% 53 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09 Lucro Bruto % ROL 15
- 16. 4T08 / 2008 LUCRO OPERACIONAL – R$ milhões 232 EBIT 197 ∆ 3T09 – 08 = -72,4% ∆ 9M09 – 08 = -76,2% 136 126 CAGR 2006 – 08 = 30,6% 82 14% 13% 11% 47 16% 10% 23 7% 5% 2006 2007 2008 9M08* 9M09 3T08* 3T09 EBIT % ROL (*) Por conta da Instrução CVM 539/08 de 14 de março de 2008 e orientação do Comitê de Pronunciamentos Contábeis a Iochpe-Maxion incorporou os montantes considerados nos anos de 2008 como Despesas Não Operacionais às Despesas Operacionais, ajustando desta forma o EBIT apresentado na apresentação do 3T08 16
- 17. 4T08 / 2008 EBITDA – R$ milhões 268 EBITDA 222 ∆ 3T09 – 08 = -63,4% 163 156 ∆ 9M09 – 08 = -64,7% CAGR 2006 – 08 = 28,2% 17% 16% 15% 91 13% 12% 78 11% 9% 33 2006 2007 2008 9M08** 9M09 3T08** 3T09 EBITDA % ROL (*) EBITDA, ao longo desta apresentação significa: lucro líquido mais imposto de renda e contribuição social, mais resultado não operacional, mais despesas financeiras líquidas, mais depreciação e amortização, mais amortização de ágio. (**) Por conta da Instrução CVM 539/08 de 14 de março de 2008 e orientação do Comitê de Pronunciamentos Contábeis a Iochpe-Maxion incorporou os montantes considerados nos anos de 2008 como Despesas Não Operacionais às Despesas Operacionais, reduzindo desta forma o EBITDA apresentado na apresentação do 3T08 17
- 18. 4T08 / 2008 DESPESA FINANCEIRA LÍQUIDA – R$ milhões Despesa Financeira Líquida ∆ 3T09 – 08 = -128,7% ∆ 9M09 – 08 = 26,9% 28 21 CAGR 2006 – 08 = 15,5% 2% 13 10 2% 1% 2% 1% 5 6 -1% 0% -4 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09 Desp. Financ. % ROL 18
- 19. 4T08 / 2008 VARIAÇÃO CAMBIAL Impacto da variação cambial nas Receitas (Despesas) Financeiras 3T09 Valor Var. Cambial US$ MM R$ MM NDF Vencidas 16,9 1,7 Rec./ (Desp.) Financeiras 1,7 Não houve a contratação de novas operações de NDF neste período, devido a já mencionada retração do volume de exportações Ao final do terceiro trimestre de 2009 a Iochpe-Maxion não possuía nenhuma operação contratada de NDF 19
- 20. 4T08 / 2008 LUCRO LÍQUIDO – R$ milhões Lucro Líquido ∆ 3T09 – 08 = -91,2% Ganho não recorrente, gerado pela incorporação da Maxion Sistemas Automotivos pela Iochpe-Maxion ∆ 9M09 – 08 = -93,8% 214 209 25% CAGR 2006 – 08 = 92,1% 76 76 131 12% 15% Ganho não recorrente, gerado pela 76 incorporação da Maxion Sistemas 72 Automotivos pela Iochpe-Maxion 76 58 133 6% 4% 5% 13 12 2% 2006 2007 2008 9M08 9M09 3T08 3T09 Lucro Líquido % ROL 20
- 21. 4T08 / 2008 ENDIVIDAMENTO BANCÁRIO LÍQUIDO – R$ milhões Para fins de entendimento da evolução do endividamento bancário, cabe ressaltar: O pagamento dos dividendos de R$ 79,2 milhões durante o 2T09 O pagamento de R$ 331,1 milhões durante o terceiro trimestre de 2009, para a aquisição da Divisão Fumagalli 514 4,1 256 231 207 132 128 1,0 1,1 0,8 0,8 0,9 2006 2007 2008 2T09 3T08 3T09 Dívida Líquida x EBITDA* (*) EBITDA, ao longo desta apresentação significa: lucro líquido mais imposto de renda e contribuição social, mais resultado não operacional, mais despesas financeiras líquidas, mais depreciação e amortização, mais amortização de ágio. EBITDA dos últimos 12 meses 21
- 22. ENDIVIDAMENTO SET /4T08 / milhões 09 – R$ 2008 283 337 796 459 514 - - Curto Prazo Longo Prazo Endiv. Total Caixa Endiv. Líquido Endividamento por Indexador Endividamento por Modalidade Juros Fixos YUAN (4,5%) BNDES - PSI 3% 33% 33% Nota Dólar Promissória 11% (CDI + 2%) 40% BNDES-EXIM 41% 12% TJLP 12% Outros 7% ACC 5% Importação 3% 22
- 23. 4T08 / 2008 CAPEX – R$ milhões 113 84 68 68 20 12 2005 2006 2007 2008 3T08 3T09 23
- 24. 4T08 AGENDA / 2008 1. Destaques 2. Desempenho da Industria 3. Desempenho Operacional e Financeiro 4. Informações Adicionais 24
- 25. 4T08 / 2008 VARIAÇÃO ÚLTIMOS 12 MESES – MYPK3 30,00% 26,40% -20,84% 20,00% 10,00% 0,00% out/08 nov/08 dez/08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 ago/09 set/09 -10,00% -20,00% -30,00% -40,00% -50,00% -60,00% MYPK3 IBOVESPA 25
- 26. VOLUME MÉDIO DIÁRIO/ 2008 4T08 – R$ mil 221 190 185 2.885 2.168 2.142 2.047 132 129 146 124 1.692 1.543 1.632 1.419 97 97 1.761 105 106 1.111 91 685 734 out/08 nov/08 dez/08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 ago/09 set/09 Volume Negócios 26
- 27. DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO–2008 4T08 / R$ mil DRE Consolidado - R$ mil 3T09 3T08** Var. 9M09 9M08** Var. Receita Operacional Líquida 309.235 522.983 -40,9% 879.190 1.365.713 -35,6% Custo dos Produtos Vendidos Matéria Prima (156.917) (282.715) -44,5% (444.718) (724.853) -38,6% Mão de Obra (60.459) (83.341) -27,5% (188.656) (211.538) -10,8% Outros (38.614) (43.032) -10,3% (117.924) (145.921) -19,2% (255.990) (409.089) -37,4% (751.298) (1.082.313) -30,6% Lucro Bruto 53.245 113.894 -53,3% 127.892 283.400 -54,9% 17,2% 21,8% 14,5% 20,8% Despesas Operacionais Despesas Administrativas (12.372) (14.178) -12,7% (37.375) (38.080) -1,9% Despesas Comerciais (10.596) (19.666) -46,1% (36.434) (50.077) -27,2% Outras Despesas/Receitas (7.562) 2.182 -446,6% (7.318) 1.529 -578,5% (30.530) (31.662) -3,6% (81.127) (86.628) -6,4% Lucro Operacional (EBIT) 22.715 82.231 -72,4% 46.765 196.772 -76,2% 7,3% 15,7% 5,3% 14,4% Resultado Financeiro Receitas Financeiras 15.220 (25) 46.560 26.487 75,8% Despesas Financeiras (11.563) (12.724) -9,1% (52.883) (31.470) 68,0% 3.657 (12.749) -128,7% (6.323) (4.983) 26,9% Lucro Após Result. Financeiro 26.372 69.482 -62,0% 40.442 191.790 -78,9% 8,5% 13,3% 4,6% 14,0% Imp. de Renda / Contrib. Social (14.786) 61.501 -124,0% (27.406) 17.416 -257,4% Lucro Líquido 11.586 130.983 -91,2% 13.036 209.206 -93,8% 3,7% 25,0% 1,5% 15,3% EBITDA* 33.315 90.954 -63,4% 78.328 221.703 -64,7% 10,8% 17,4% 8,9% 16,2% (*) EBITDA, ao longo desta apresentação significa: lucro líquido mais imposto de renda e contribuição social, mais resultado não operacional, mais despesas financeiras líquidas, mais depreciação e amortização, mais amortização de ágio. (**) Por conta da Instrução CVM 539/08 de 14 de março de 2008 e orientação do Comitê de Pronunciamentos Contábeis a Iochpe-Maxion incorporou os montantes considerados nos anos de 2008 como Despesas Não Operacionais às Despesas Operacionais, reduzindo desta forma o EBITDA apresentado na apresentação do 3T08 27 Nota: Resultados da Divisão Fumagalli considerados a partir do dia 21 de setembro de 2009
- 28. BALANÇO PATRIMONIAL –2008 4T08 / R$ mil ATIVO PASSIVO set/09 jun/09 set/09 jun/09 CIRCULANTE CIRCULANTE Caixa e Equivalentes de Caixa 282.485 38.351 Financiamentos e Emprestimos 458.914 161.591 Contas a Receber de Clientes 218.628 156.202 Fornecedores 90.427 59.746 Estoques 204.626 179.620 Impostos e Contribuições 29.204 7.004 Impostos a recuperar 17.596 9.317 Salários e Férias a Pagar 48.731 33.591 Impostos Diferidos 15.328 17.900 Adiantamentos de Clientes 9.754 10.852 Despesas Antecipadas 7.517 1.718 Dividendos Propostos a Pagar - - Outras Contas a Receber 13.894 8.272 Outras Contas a Pagar 23.209 21.417 Instrumentos Financeiros a Pagar - 599 760.074 411.380 660.239 294.800 NÃO CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE Contas a Receber de Clientes 588 583 Financiamentos 337.295 83.626 Impostos a recuperar 29.121 16.772 Provisão (contingências) 59.943 60.059 Impostos Diferidos 89.579 82.646 Outras contas 13.619 9.291 Depósitos Judiciais 12.890 12.890 410.857 152.976 Outras Contas a Receber 3.024 1.852 135.202 114.743 PATRIMONIO LÍQUIDO Investimentos 323 310 Capital Social 261.463 261.463 Imobilizado 589.844 368.203 Reservas de lucro 183.958 183.958 Intangível 43.386 4.826 Ajuste de Avaliação Patrimonial 2.724 8.843 Diferido 3.448 4.028 Lucros Acumulados 13.036 1.450 637.001 377.367 461.181 455.714 TOTAL DO ATIVO 1.532.277 903.490 TOTAL DO PASSIVO 1.532.277 903.490 Nota: O Balanço Patrimonial no fim de setembro/09 já consolida as contas da Divisão Fumagalli 28