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A Vale e o cenário atual




                                Rio de Janeiro
                           1º de julho de 2009
                                                 1
Disclaimer



“Essa apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da
Vale sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações quando
baseadas em expectativas futuras, e não em fatos históricos, envolvem vários
riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser
corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relacionados a: (a) países
onde temos operações, principalmente Brasil e Canadá, (b) economia global,
(c) mercado de capitais, (d) negócio de minérios e metais e sua dependência à
produção industrial global, que é cíclica por natureza, e (e) elevado grau de
competição global nos mercados onde a Vale opera. Para obter informações
adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles
estimados pela Vale, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de
Valores Mobiliários – CVM, na Autorité des Marchés Financiers (AMF), e na U.S.
Securities and Exchange Commission - SEC, inclusive o mais recente Relatório
Anual - Form 20F da Vale e os formulários 6K.”
                                                                                  2
Agenda




 A diluição das incertezas


 Os mercados de minérios e metais


 A busca pela criação de valor




                                    3
A diluição das incertezas




                            4
As ações dos bancos centrais e governos diminuíram as
incertezas, o que se refletiu em queda de volatilidade de
preços de ações e no início do retorno à normalidade
dos mercados interbancários


                             VIX¹                                                               Ted spread²
 85                                                                       5


 75

                                                                          4
 65


 55
                                                                          3

 45

                                                                          2
 35


 25
                                                                          1

 15


  5                                                                       0
  jan-07   mai-07   set-07   jan-08   mai-08   set-08   jan-09   mai-09   jan-07   mai-07   set-07   jan-08   mai-08   set-08   jan-09   mai-09

   ¹ volatilidade implícita dos preços de ações
   ² diferença entre a Libor 3 meses e o rendimento da US T-bill de 3 meses
   Fonte: Bloomberg                                                                                                                               5
Os preços das ações estão em alta,
recuperando parte das perdas
sofridas em 2008

                  MSCI World                                            MSCI Metals & Mining
1.800                                                            800



1.600                                                            700



1.400                                                            600



1.200                                                            500



1.000                                                            400



 800                                                             300



 600                                                             200
   jan-07 mai-07 set-07   jan-08 mai-08 set-08   jan-09 mai-09     jan-07 mai-07 set-07   jan-08   mai-08 set-08   jan-09 mai-09


   Fonte: Bloomberg
                                                                                                                                   6
Neste ano, o preço das ações da Vale está se
elevando acima da média da indústria de
mineração...



   180        Vale       MSCI M&M

            Índice 100 = dezembro 2008
   160


   140


   120


   100


   80


   60


   40
   dez/08    jan/09    fev/09       mar/09   abr/09   mai/09



                                                               7
Houve melhora na percepção de
riscos...

       Brazil 5-year CDS                                                      Vale 5-year CDS

600                                                              600




450                                                              450




300                                                              300




150                                                              150




 0                                                                0
 jan-07 mai-07 set-07   jan-08 mai-08   set-08   jan-09 mai-09    jan-07 mai-07 set-07   jan-08   mai-08 set-08   jan-09 mai-09


  Fonte: Bloomberg
                                                                                                                                  8
… o que também levou à desvalorização
do dólar americano em 2009

                                                                                                      2,60

 94                Cesta de
                  moedas/US$
                                                                                                      2,40

 91

                                                                                                      2,20


 88

                                                                                                      2,00



 85
                                                                                                      1,80
                                                                                         R$/US$

 82
                                                                                                      1,60




 79                                                                                                   1,40
  jan/07     abr/07     jul/07     out/07     jan/08     abr/08   jul/08   out/08   jan/09   abr/09

      Fonte: Banco Central do Brasil e Bank of England                                                       9
As incertezas se diluíram mas os riscos
ainda são elevados. A recuperação da
economia global deve ser lenta

  Recessões causadas por crises financeiras tendem a ser mais
  prolongadas e a recuperação é em geral mais lenta.
  A recuperação sustentada da atividade econômica depende em
  boa parte da volta à normalidade dos mercados financeiros.
  A recente captação pelos bancos de US$ 66 bilhões via
  emissão de ações reflete o início da restauração da confiança
  dos mercados.
  Entretanto, os bancos ainda tem perdas a realizar e os fluxos
  de crédito ainda não foram restabelecidos.
  Parte da estabilização da atividade econômica deve-se a
  incentivos fiscais, cujo efeito é apenas temporário.
                                                                  10
Os mercados de
minérios e metais




                    11
Após três trimestres de declínio do PIB global, é
 provável que a atividade econômica tenha chegado
 ao fundo do poço. A produção industrial dá os
 primeiros sinais de recuperação



                                      Produção industrial global
                                             % m/m, sa¹
      2


      1


      0


     -1


     -2


     -3


     -4
     jan/07 abr/07         jul/07    out/07 jan/08 abr/08   jul/08   out/08 jan/09 abr/09

¹ Variação mensal ajustada sazonalmente
Fonte: JP Morgan e Vale                                                                     12
A expectativa de recuperação é sustentada
 pelo crescimento das encomendas para a
 indústria e a estabilização dos estoques


                                     Global manufacturing PMI
                                             Índice, sa¹
     60


     55


     50


     45


     40


     35
                          Novas encomendas             Estoques
     30


     25
     jan/07      abr/07     jul/07   out/07   jan/08   abr/08   jul/08   out/08   jan/09   abr/09

¹ ajustado sazonalmente
Fonte: JP Morgan e Vale                                                                             13
Na China, o programa de gastos em infraestrutura
começa a ganhar momento e o investimento em ativos
fixos – indicador antecedente do consumo de aço –
voltou a se acelerar



                               Investimento em ativos fixos
                                       Variação anual
     40


     36


     32


% 28

     24


     20


     16
     jan/07      abr/07   jul/07   out/07   jan/08   abr/08   jul/08   out/08   jan/09   abr/09

Fonte: CEIC e Vale
                                                                                                  14
A forte expansão de crédito e a concessão de diversos
incentivos está causando a retomada do ritmo de atividade no
mercado imobiliário chinês. Isso é importante porque a
construção de imóveis absorve 40% do consumo de aço na
China



                                    Mercado imobiliário da China
                                          % a.a., 3mma¹
       80
       70
                           Área vendida
       60
       50
       40
       30
       20
       10
         0
      -10
      -20
      -30
      -40
       jan/07 abr/07          jul/07    out/07 jan/08 abr/08   jul/08   out/08 jan/09 abr/09

 ¹ variação anual da média móvel de 3 meses
 Fonte: CEIC e Vale                                                                            15
Após forte contração nos dois últimos
trimestres, a produção global de aço volta a
crescer


                                 Produção mundial de aço bruto
                                         % 3mma, sa¹
           5



           0



         -5



        -10



        -15



        -20
         jan/07        mai/07        set/07       jan/08   mai/08   set/08   jan/09   mai/09

¹ média móvel de 3 meses, ajustada sazonalmente
Fonte: World Steel e Vale                                                                      16
As importações de minério de ferro da China
estão crescendo significativamente, aumentando
26% nos cinco primeiros meses do ano

                       Importação mensal de minério de ferro China¹
     60                            milhões de toneladas

     55

     50


     45

     40

     35


     30

     25
      jan/07          mai/07            set/07   jan/08   mai/08   set/08   jan/09   mai/09
¹ Volumes ajustados pela sazonalidade
                                                                                              17
Isto tem sido influenciado pela substituição
da produção local de alto custo. A China tem
ficado cada vez mais dependente de minério
de ferro importado


                           Minério de ferro
             % do consumo da China suprido por importações
                                                                                68%


                                                                         59%

                                             51%    50%    50%    51%

                                      43%
                               41%
                        39%

                 33%

   27%    28%




   1998   1999   2000   2001   2002   2003   2004   2005   2006   2007   2008   1T09
                                                                                       18
A Vale tem explorado com sucesso a expansão
das importações chinesas com vendas
trimestrais recordes e aumento de market
share


     Market share da Vale na China                                       Vendas de minério de ferro da
vendas minério de ferro da Vale/importações                                    Vale para China
                 da China                                                 milhões de toneladas métricas
        26,6%                                              26,3%   40
                                                                                                             recorde
                26,0%
                        24,6%                   24,3%

                                22,0%                              30
21,7%
                                        21,0%


                                                                   20




                                                                   10
                                                        14,1%


                                                                   0
 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09                           1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09

                                                                                                                       19
As importações chinesas de metais tem crescido
substancialmente, o que juntamente com o efeito sobre
as expectativas causado pelas boas notícias
macroeconômicas produziu impacto positivo sobre os
preços de metais


                                                         LMEX¹
 4.500


 4.000


 3.500


 3.000


 2.500


 2.000


 1.500
     jan-07        mai-07          set-07         jan-08        mai-08          set-08   jan-09   mai-09
   ¹ Índice de preços de metais base: alumínio, cobre, níquel, chumbo, estanho e zinco
   Fonte: Bloomberg                                                                                        20
A recuperação da demanda chinesa por níquel está sendo
    determinada pelas indústrias de aço inox e “plating”, o
    que provocou forte aumento de preços nos últimos três
    meses, a despeito de estoques ainda elevados



                                                           Níquel
           140.000                                                                                         37.500
                             Estoques LME - '000 toneladas métricas   Preços - US$ por tonelada métrica
           120.000

                                                                                                           30.000
           100.000
Estoques




                                                                                                                    Preços
            80.000
                                                                                                           22.500
            60.000


            40.000
                                                                                                           15.000

            20.000


                0                                                                                          7.500
                jan-08            mai-08                  set-08           jan-09                 mai-09

              Fonte: Bloomberg                                                                                        21
A busca pela criação
de valor




                       22
Nossa resposta à recessão



 Flexibilidade operacional – gestão da produção
 de acordo com a evolução da demanda no curto
 prazo.

 Redução de custos.

 Flexibilidade financeira – conciliação entre
 preservação de caixa e financiamento do
 crescimento.
                                                  23
A transformação da estrutura de custos:
combinação de economia de custos com o
fortalecimento da competitividade no longo prazo



 Iniciativas de curto prazo – redução de custos

 ao longo de 2009.

 Iniciativas de longo prazo – redução

 permanente de custos com ganhos de eficiência.



                                                   24
Iniciativas de longo prazo



   Maximização de eficiência das atividades corporativas.
   Primarização e reestruturação de serviços terceirizados.
   Redução de custos de desenvolvimento de projetos.
   Otimização da utilização de plantas e mão-de-obra.
   Otimização dos fluxos de materiais (níquel).
   Reestruturação da linha de produtos (níquel).
   Otimização da matriz energética.
   Fechamento de unidades operacionais de custo mais
   elevado.
                                                              25
Conseguimos boa redução de custos
unitários no 1T09


                               Variação de custos unitários
                                          1T09
                          Minério de ferro                   Níquel

                            -1%
                                                           -5%




                                                                   -23%


                                   -35%
                          variação anual - 1T08   variação trimestral - 4T08

¹ incluindo subprodutos
                                                                               26
Fortalecimento da competitividade no
minério de ferro: aumento da participação
relativa de Carajás no minério de ferro


  Carajás possui as maiores reservas P&P de minério de ferro e as de
  melhor qualidade: 7,2 bilhões toneladas @67% teor de ferro¹.

  Produção de minério de ferro com custo mais baixo do mundo.

  Melhor qualidade resulta em obtenção de prêmio relativamente aos
  preços de outros minérios.

  No 1T09 Carajás foi responsável por 43% de nossa produção contra
  32% nos últimos cinco anos.

  Expansão futura de capacidade será concentrada em Carajás (84%
  do aumento nos próximos cinco anos).
¹ As reservas totais provadas e prováveis de minério de ferro da Vale somam 14,3 bilhões de toneladas.
                                                                                                         27
Fortalecimento da competitividade:
política de marketing de minério de ferro



   Linha de transporte marítimo Brasil/China.

   Ampliação da base de clientes.

   Centro de distribuição na Ásia e Oriente Médio
   para maximizar flexibilidade da oferta.

   Política mais flexível de precificação do minério
   de ferro.

                                                       28
A busca de crescimento com criação
de valor



 Investimento para 2009 revisado para US$ 9,0
 bilhões.
 Não cancelamos projetos, 77% dos dispêndios
 direcionados para o crescimento (projetos e P&D).
 Redução de investimentos causados por custos
 menores e desaceleração na execução de projetos.


                                                     29
A Vale revisou o orçamento de investimentos
de 2009 para 9,0 bilhões



                           US$ 9,0 bilhões

           Por categoria                           Por área de negócio

               P&D
                                                      Logística
              11,4%                                               Carvão
                                                       20,6%
                            Sustentação
                                                                   6,4%
                           das operações
                             existentes
                                                                             Energia
                               23,0%
                                                                              7,0%

                                                                                Aço
                                                                               2,9%

                                                                             Outros
                                    Minerais não                             3,3%
                                      ferrosos
                                       34,4%
Projetos
 65,6%
                                                                  Minerais
                                                                  ferrosos
                                                                   25,5%               30
23 grandes projetos em desenvolvimento


Greenfield       Tubarão VIII                                          Minério de ferro e pelotas
                                                                       Níquel
                  Oman                                                 Carvão
                                                          CSA          Cobre
                                                                       Bauxita e alumina
                  Apolo                                                Fosfato
                                                         Tres Valles
                                      Karebbe
                                                                       Logística
     Onça Puma                        Estreito                         Geração de energia
                                                          Salobo I     Siderurgia
                                       Barcarena
                          Serra Sul
                                                                                 Bayovar
      Goro
                                       Moatize
                                                            CAP
                                                                                   Litorânea Sul




    Totten        Carajás 130 Mtpa    Carborough Downs    Paragominas III        Corredor Sul



                                                          Salobo (expansão)

                 Carajás 10 Mtpa


                                                                                   US$ 1 bilhão

Brownfield                                                                                         31
Os fundamentos de longo prazo para os
minérios e metais permanecem inalterados


  O rápido crescimento da demanda deve retornar,
  influenciado pela expansão das economias emergentes e
  as mudanças estruturais associadas.
  O aumento da oferta será limitado pelas condições
  financeiras, além dos elementos institucionais e
  geológicos.
  A solidez financeira se tornará mais importante para
  enfrentar os ciclos
  Empresas globais diversificadas continuarão se
  beneficiando de grandes vantagens competitivas
                                                          32
A Vale tem criado considerável valor para os
acionistas nos últimos anos e está muito
bem posicionada para continuar a fazê-lo



Disponibilidade de ativos de classe mundial de baixo custo
e vida longa.

Saúde financeira: forte geração de caixa, dívida de baixo
risco e alta liquidez.

Excelente retrospecto de desenvolvimento de projetos e
disciplina na alocação de capital.

Amplas oportunidades de crescimento orgânico no curto e
longo prazo.
                                                             33
www.vale.com
rio@vale.com




        Vale: um líder global


                                34

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Apres Vale 2009

  • 1. A Vale e o cenário atual Rio de Janeiro 1º de julho de 2009 1
  • 2. Disclaimer “Essa apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Vale sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações quando baseadas em expectativas futuras, e não em fatos históricos, envolvem vários riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relacionados a: (a) países onde temos operações, principalmente Brasil e Canadá, (b) economia global, (c) mercado de capitais, (d) negócio de minérios e metais e sua dependência à produção industrial global, que é cíclica por natureza, e (e) elevado grau de competição global nos mercados onde a Vale opera. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Vale, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários – CVM, na Autorité des Marchés Financiers (AMF), e na U.S. Securities and Exchange Commission - SEC, inclusive o mais recente Relatório Anual - Form 20F da Vale e os formulários 6K.” 2
  • 3. Agenda A diluição das incertezas Os mercados de minérios e metais A busca pela criação de valor 3
  • 4. A diluição das incertezas 4
  • 5. As ações dos bancos centrais e governos diminuíram as incertezas, o que se refletiu em queda de volatilidade de preços de ações e no início do retorno à normalidade dos mercados interbancários VIX¹ Ted spread² 85 5 75 4 65 55 3 45 2 35 25 1 15 5 0 jan-07 mai-07 set-07 jan-08 mai-08 set-08 jan-09 mai-09 jan-07 mai-07 set-07 jan-08 mai-08 set-08 jan-09 mai-09 ¹ volatilidade implícita dos preços de ações ² diferença entre a Libor 3 meses e o rendimento da US T-bill de 3 meses Fonte: Bloomberg 5
  • 6. Os preços das ações estão em alta, recuperando parte das perdas sofridas em 2008 MSCI World MSCI Metals & Mining 1.800 800 1.600 700 1.400 600 1.200 500 1.000 400 800 300 600 200 jan-07 mai-07 set-07 jan-08 mai-08 set-08 jan-09 mai-09 jan-07 mai-07 set-07 jan-08 mai-08 set-08 jan-09 mai-09 Fonte: Bloomberg 6
  • 7. Neste ano, o preço das ações da Vale está se elevando acima da média da indústria de mineração... 180 Vale MSCI M&M Índice 100 = dezembro 2008 160 140 120 100 80 60 40 dez/08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 7
  • 8. Houve melhora na percepção de riscos... Brazil 5-year CDS Vale 5-year CDS 600 600 450 450 300 300 150 150 0 0 jan-07 mai-07 set-07 jan-08 mai-08 set-08 jan-09 mai-09 jan-07 mai-07 set-07 jan-08 mai-08 set-08 jan-09 mai-09 Fonte: Bloomberg 8
  • 9. … o que também levou à desvalorização do dólar americano em 2009 2,60 94 Cesta de moedas/US$ 2,40 91 2,20 88 2,00 85 1,80 R$/US$ 82 1,60 79 1,40 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 Fonte: Banco Central do Brasil e Bank of England 9
  • 10. As incertezas se diluíram mas os riscos ainda são elevados. A recuperação da economia global deve ser lenta Recessões causadas por crises financeiras tendem a ser mais prolongadas e a recuperação é em geral mais lenta. A recuperação sustentada da atividade econômica depende em boa parte da volta à normalidade dos mercados financeiros. A recente captação pelos bancos de US$ 66 bilhões via emissão de ações reflete o início da restauração da confiança dos mercados. Entretanto, os bancos ainda tem perdas a realizar e os fluxos de crédito ainda não foram restabelecidos. Parte da estabilização da atividade econômica deve-se a incentivos fiscais, cujo efeito é apenas temporário. 10
  • 12. Após três trimestres de declínio do PIB global, é provável que a atividade econômica tenha chegado ao fundo do poço. A produção industrial dá os primeiros sinais de recuperação Produção industrial global % m/m, sa¹ 2 1 0 -1 -2 -3 -4 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 ¹ Variação mensal ajustada sazonalmente Fonte: JP Morgan e Vale 12
  • 13. A expectativa de recuperação é sustentada pelo crescimento das encomendas para a indústria e a estabilização dos estoques Global manufacturing PMI Índice, sa¹ 60 55 50 45 40 35 Novas encomendas Estoques 30 25 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 ¹ ajustado sazonalmente Fonte: JP Morgan e Vale 13
  • 14. Na China, o programa de gastos em infraestrutura começa a ganhar momento e o investimento em ativos fixos – indicador antecedente do consumo de aço – voltou a se acelerar Investimento em ativos fixos Variação anual 40 36 32 % 28 24 20 16 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 Fonte: CEIC e Vale 14
  • 15. A forte expansão de crédito e a concessão de diversos incentivos está causando a retomada do ritmo de atividade no mercado imobiliário chinês. Isso é importante porque a construção de imóveis absorve 40% do consumo de aço na China Mercado imobiliário da China % a.a., 3mma¹ 80 70 Área vendida 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 ¹ variação anual da média móvel de 3 meses Fonte: CEIC e Vale 15
  • 16. Após forte contração nos dois últimos trimestres, a produção global de aço volta a crescer Produção mundial de aço bruto % 3mma, sa¹ 5 0 -5 -10 -15 -20 jan/07 mai/07 set/07 jan/08 mai/08 set/08 jan/09 mai/09 ¹ média móvel de 3 meses, ajustada sazonalmente Fonte: World Steel e Vale 16
  • 17. As importações de minério de ferro da China estão crescendo significativamente, aumentando 26% nos cinco primeiros meses do ano Importação mensal de minério de ferro China¹ 60 milhões de toneladas 55 50 45 40 35 30 25 jan/07 mai/07 set/07 jan/08 mai/08 set/08 jan/09 mai/09 ¹ Volumes ajustados pela sazonalidade 17
  • 18. Isto tem sido influenciado pela substituição da produção local de alto custo. A China tem ficado cada vez mais dependente de minério de ferro importado Minério de ferro % do consumo da China suprido por importações 68% 59% 51% 50% 50% 51% 43% 41% 39% 33% 27% 28% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 1T09 18
  • 19. A Vale tem explorado com sucesso a expansão das importações chinesas com vendas trimestrais recordes e aumento de market share Market share da Vale na China Vendas de minério de ferro da vendas minério de ferro da Vale/importações Vale para China da China milhões de toneladas métricas 26,6% 26,3% 40 recorde 26,0% 24,6% 24,3% 22,0% 30 21,7% 21,0% 20 10 14,1% 0 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 19
  • 20. As importações chinesas de metais tem crescido substancialmente, o que juntamente com o efeito sobre as expectativas causado pelas boas notícias macroeconômicas produziu impacto positivo sobre os preços de metais LMEX¹ 4.500 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 jan-07 mai-07 set-07 jan-08 mai-08 set-08 jan-09 mai-09 ¹ Índice de preços de metais base: alumínio, cobre, níquel, chumbo, estanho e zinco Fonte: Bloomberg 20
  • 21. A recuperação da demanda chinesa por níquel está sendo determinada pelas indústrias de aço inox e “plating”, o que provocou forte aumento de preços nos últimos três meses, a despeito de estoques ainda elevados Níquel 140.000 37.500 Estoques LME - '000 toneladas métricas Preços - US$ por tonelada métrica 120.000 30.000 100.000 Estoques Preços 80.000 22.500 60.000 40.000 15.000 20.000 0 7.500 jan-08 mai-08 set-08 jan-09 mai-09 Fonte: Bloomberg 21
  • 22. A busca pela criação de valor 22
  • 23. Nossa resposta à recessão Flexibilidade operacional – gestão da produção de acordo com a evolução da demanda no curto prazo. Redução de custos. Flexibilidade financeira – conciliação entre preservação de caixa e financiamento do crescimento. 23
  • 24. A transformação da estrutura de custos: combinação de economia de custos com o fortalecimento da competitividade no longo prazo Iniciativas de curto prazo – redução de custos ao longo de 2009. Iniciativas de longo prazo – redução permanente de custos com ganhos de eficiência. 24
  • 25. Iniciativas de longo prazo Maximização de eficiência das atividades corporativas. Primarização e reestruturação de serviços terceirizados. Redução de custos de desenvolvimento de projetos. Otimização da utilização de plantas e mão-de-obra. Otimização dos fluxos de materiais (níquel). Reestruturação da linha de produtos (níquel). Otimização da matriz energética. Fechamento de unidades operacionais de custo mais elevado. 25
  • 26. Conseguimos boa redução de custos unitários no 1T09 Variação de custos unitários 1T09 Minério de ferro Níquel -1% -5% -23% -35% variação anual - 1T08 variação trimestral - 4T08 ¹ incluindo subprodutos 26
  • 27. Fortalecimento da competitividade no minério de ferro: aumento da participação relativa de Carajás no minério de ferro Carajás possui as maiores reservas P&P de minério de ferro e as de melhor qualidade: 7,2 bilhões toneladas @67% teor de ferro¹. Produção de minério de ferro com custo mais baixo do mundo. Melhor qualidade resulta em obtenção de prêmio relativamente aos preços de outros minérios. No 1T09 Carajás foi responsável por 43% de nossa produção contra 32% nos últimos cinco anos. Expansão futura de capacidade será concentrada em Carajás (84% do aumento nos próximos cinco anos). ¹ As reservas totais provadas e prováveis de minério de ferro da Vale somam 14,3 bilhões de toneladas. 27
  • 28. Fortalecimento da competitividade: política de marketing de minério de ferro Linha de transporte marítimo Brasil/China. Ampliação da base de clientes. Centro de distribuição na Ásia e Oriente Médio para maximizar flexibilidade da oferta. Política mais flexível de precificação do minério de ferro. 28
  • 29. A busca de crescimento com criação de valor Investimento para 2009 revisado para US$ 9,0 bilhões. Não cancelamos projetos, 77% dos dispêndios direcionados para o crescimento (projetos e P&D). Redução de investimentos causados por custos menores e desaceleração na execução de projetos. 29
  • 30. A Vale revisou o orçamento de investimentos de 2009 para 9,0 bilhões US$ 9,0 bilhões Por categoria Por área de negócio P&D Logística 11,4% Carvão 20,6% Sustentação 6,4% das operações existentes Energia 23,0% 7,0% Aço 2,9% Outros Minerais não 3,3% ferrosos 34,4% Projetos 65,6% Minerais ferrosos 25,5% 30
  • 31. 23 grandes projetos em desenvolvimento Greenfield Tubarão VIII Minério de ferro e pelotas Níquel Oman Carvão CSA Cobre Bauxita e alumina Apolo Fosfato Tres Valles Karebbe Logística Onça Puma Estreito Geração de energia Salobo I Siderurgia Barcarena Serra Sul Bayovar Goro Moatize CAP Litorânea Sul Totten Carajás 130 Mtpa Carborough Downs Paragominas III Corredor Sul Salobo (expansão) Carajás 10 Mtpa US$ 1 bilhão Brownfield 31
  • 32. Os fundamentos de longo prazo para os minérios e metais permanecem inalterados O rápido crescimento da demanda deve retornar, influenciado pela expansão das economias emergentes e as mudanças estruturais associadas. O aumento da oferta será limitado pelas condições financeiras, além dos elementos institucionais e geológicos. A solidez financeira se tornará mais importante para enfrentar os ciclos Empresas globais diversificadas continuarão se beneficiando de grandes vantagens competitivas 32
  • 33. A Vale tem criado considerável valor para os acionistas nos últimos anos e está muito bem posicionada para continuar a fazê-lo Disponibilidade de ativos de classe mundial de baixo custo e vida longa. Saúde financeira: forte geração de caixa, dívida de baixo risco e alta liquidez. Excelente retrospecto de desenvolvimento de projetos e disciplina na alocação de capital. Amplas oportunidades de crescimento orgânico no curto e longo prazo. 33
  • 34. www.vale.com rio@vale.com Vale: um líder global 34