1. A economia internacional apresentou sinais mistos, com índices de atividade econômica dos EUA oscilando e a Alemanha mantendo sentimento econômico positivo. 2. No Brasil, a balança comercial teve superávit crescente em março, enquanto o IBC-BR indicou leve crescimento da atividade econômica no início do ano. As expectativas de inflação e de confiança do consumidor também melhoraram.

1. Informe Diário
26 de Março de 2012
1

2. 1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira
2

3. EUA: Índice de Atividade Fed Chicago*
Índice - (valores positivos indicam expansão acima da média histórica)
1,3
-0,7
-0,09
-2,7
-4,7
fev/06 fev/08 fev/10 fev/12
Fonte: Fed Chicago. Elaboração: MB Associados. *Atividade econômica nacional
3

4. EUA: Índice de Atividade Industrial Fed Dallas*
Valores positivos indicam expansão
45,0
30,0
15,0 11,1
0,0
-15,0
-30,0
-45,0
mar-06 mar-08 mar-10 mar-12
Fonte: Fed Dallas. Elaboração: MB Associados. *Refere-se à atividade da indústria no estado do Texas.
4

5. EUA: Vendas de Casas – Existentes e pendentes
Milhões de unidades índice base 2001=100
5,9 Casas Existentes
Casas Pendentes (t-1) 115
5,2
105
4,6
4,5
95
97,0
3,8 85
3,1 75
fev-09 fev-10 fev-11 fev-12
Fonte: National Association of Realtors. Elaboração: MB Associados. * Séries com ajuste sazonal
5

6. Alemanha: IFO – Sentimento Econômico
Índice 2000=100
Clima de Negócios Avaliação do Mercado hoje Expectativas
125
115
117,4
109,8
105
102,7
95
85
75
mar/00 mar/04 mar/08 mar/12
Fonte: IFO. Elaboração: MB Associados.

7. 1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira
7

8. Balança Comercial
US$ Milhões - Evolução da média móvel 4 semanas da média diária
1.200
1.100
1.004
1.000
900 922
800 Exportações
Importações
700
4a out/11 2a dez/11 5a jan/12 3a mar/12
Fonte: MDIC. Elaboração: MB Associados.

9. Evolução da Balança Comercial Semanal
Valores acumulados até a 3ª
Valores na semana
(em US$ Bilhões)
semana de Março
(em US$ Bilhões)
6,4 % 9,8%
4,9 4,5 45,6
4,3 4,4 44,5
3,2 3,0 42,9
2,2 1,9 40,5
2011 2012 2012
2011
5a fev/12 1a mar/12 2a mar/12 3a mar/12 Exportações Importações
Fonte: Secex. Elaboração: MB Associados.

10. Balança Comercial: Exportações por Categorias de Uso
Média móvel 4 semanas - US$ milhões Básicos
Semimanufaturados
Manufaturados
640
480
464
320 378
160
135
0
1a mai/10 4a out/10 2a abr/11 5a set/11 3a mar/12
Fonte: Mdic. Elaboração: MB Associados.

11. IBC-BR: Índice de Atividade Econômica do Bacen
145 140,7
Índice (Base média
130
2002=100) -
Ajustado Sazonalmente
115
jan/08 jan/10 jan/12
Var. Média móvel trimestral Crescimento acumulado em
-% 12 meses - %
12,0
4,0
1,1 8,0
0,0
4,0
-4,0 2,4
0,0
-8,0 -4,0
jan/08 jan/10 jan/12 jan/08 jan/10 jan/12
Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados.

12. IBC-BR: Índice de Atividade Econômica do Bacen
Variação em relação ao Variação em relação mês
mesmo mês do ano anterior
anterior – (%) (ajustado sazonalmente - %)
2,0 4,0
1,0
2,0 1,4
0,0
-0,1
-1,0 0,0
jul/11 out/11 jan/12 jul/11 out/11 jan/12
Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados.

13. Expectativa de Mercado: IPCA (mediana do mercado)
IPCA - acumulado em 12 meses - %
5,6
5,4
5,28
5,2
23/11/11 23/12/11 23/01/12 23/02/12 23/03/12
Fonte: BCB. Elaboração: MB Associados.
13

14. Expectativa de Mercado: IPCA (mediana Top5)
IPCA - Top 5 (Curto Prazo) - %
6,0
2012
2013
5,5
5,2
5,0 5,0
4,5
23/11/11 23/12/11 23/01/12 23/02/12 23/03/12
Fonte: BCB. Elaboração: MB Associados. (*) Projeções de inflação das 5 instituições que mais acertaram nas projeções para o IPCA no período
recente.
14

15. Sondagem do Consumidor
Índice (base: set.05=100) com ajuste sazonal
160
Confiança Situação Presente Expectativas
140 142,7
120 122,7
112,2
100
80
mar/08 mar/09 mar/10 mar/11 mar/12
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.

16. Índice de Confiança do Consumidor
Índice (base: set.05=100) com ajuste sazonal
130
122,7
120 119,4
110
108,1
100
Índice de Confiança do Consumidor
Média (2006- 2012)
Média Móvel Trimestral
90
mar/09 mar/10 mar/11 mar/12
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.

17. Sondagem do Consumidor: variação em relação ao mês anterior (%)
Índice de Confiança
Situação Presente
3,3 2,9 2,8 5,2
0,4 0,5 2,3
1,0 1,6
-3,4 -3,0 -1,6 -2,3
-4,1
set/11 nov/11 jan/12 mar/12 set/11 nov/11 jan/12 mar/12
Índice de Expectativas
3,2 3,6
1,9 2,0
0,3
-2,9 -3,4
set/11 nov/11 jan/12 mar/12
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
17

18. Sondagem do Consumidor: var. em rel. ao mesmo mês do ano ant. (%)
Índice de Confiança Expectativas
4,8
2,2
-0,3
-1,9
-3,9 -3,6 -4,0
-1,7 -2,2
-4,5 -4,1 -4,2
-6,7 -7,4
set/11 nov/11 jan/12 mar/12 set/11 nov/11 jan/12 mar/12
Situação Presente
-2,7 -1,2
-5,8 -5,3 -4,9 -3,6 -4,7
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
set/11 nov/11 jan/12 mar/12
18

19. Agenda do dia 27/03
05:00 Brasil Fipe: IPC
08:00 Brasil FGV: Custos da construção
10:00 EUA S&P-Case Shiller: preços de casas
11:00 EUA FED de Richmond: índice de manufatura
11:00 EUA Confiança do consumidor
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