A apresentação resume os resultados financeiros da Profarma no 2T12, destacando crescimento da receita bruta e lucro líquido. A companhia anunciou também a aquisição de 80% da ArpMed, empresa líder no mercado de medicamentos especiais, esperando obter sinergias operacionais e de relacionamento com a indústria farmacêutica.

1. 1

2. Divulgação Resultados 2T12 /
Aquisição ArpMed
9 de Agosto de 2012
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3. Essa apresentação foi preparada pela Profarma S.A. (“Profarma” ou “Companhia”) pode conter declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos
e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso.
Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do
Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações
sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita",
"poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não
são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias
que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou
sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle
ou previsão da Profarma. 3

4. Destaques do Período
Crescimento
Receita Bruta
Crescimento Crescimento
Lucro Ebitda
Líquido
Crescimento Aquisição
Vendas Arpmed
Genéricos
Geração Crescimento
Interna de Receita e Mg
Caixa Ebitda da
Positiva Prodiet
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5. Aquisição
ArpMed
Resultados
Trimestre
5

6. Aquisição
ArpMed
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7. ArpMed | Overview da Companhia
Fundada em 1998, a ArpMed está voltada a distribuição de medicamentos especiais de alto valor agregado, através
de 2 unidades de negócios complementares que proveem serviços a indústrias, atuando em especialidades.
Unidades de Negócios:
Comercialização Atuação em sinergia Serviços e Consultoria
Diferenciais:
• Negócio possibilita redução das etapas de distribuição (Indústria – Pontos de Venda – Cliente), aumentando a velocidade
nos processos, reduzindo custos e aumentando as margens;
• Otimização do abastecimento com política de reposição automática;
• Entrega domiciliar ou no consultório médico, com foco na conveniência do cliente;
• Conformidade com as Normas e Diretrizes da Anvisa em todas as etapas logísticas;
• Processo de rastreamento aplicado a cada unidade comercializada;
• Relacionamento com laboratórios e empresas do segmento nutricional fornece sólida base para ampliação do volume, bem
como do portfólio de produtos de alto valor agregado.
Soluções em gestão, logística, comercialização e inteligência de mercado para produtos de nicho, especiais, alto
custo, cadeia fria ou produtos de linha Rx, que necessitem de reposicionamento ou informações de mercado.
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8. ArpMed | Overview da Companhia
Empresa:
• A ArpMed já atende a diversos laboratórios nacionais e multinacionais;
• Focada no segmento de medicamentos éticos de alto valor (ticket médio superior a R$ 600,00);
• Especializada em produtos que requerem trabalho específico, com o acompanhamento e serviços de apoio;
• Portfólio de produtos diversificado, incluindo próteses mamárias, produtos para fertilidade, produtos oftálmicos, aparelhos
auditivos, produtos oncológicos, diabetes, entre outros;
• Tradição em prestação de serviços complementares para a indústria, tornando-se a solução para gerir todo o canal e a
empresa de referência para os laboratórios;
• 53% do faturamento é composto por vendas com serviços agregados;
• Novos acordos com laboratórios em negociação.
Fornecedores:
• Laboratórios precisam de um parceiro logístico que possa atendê-los com uma dinâmica diferente da usada para produtos
convencionais;
• Apesar de rentável, a distribuição desses produtos é complexa, devido ao volume envolvido (baixas quantidades: 2-5 mil
produtos para o País inteiro), aos cuidados necessários com o produto, à dispersão dos usuários e ao acompanhamento e
tracking requeridos.
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9. ArpMed | Fluxo das Operações
Pacientes
Laboratórios
Estrutura
Médicos | Clínicas
- Cadeia Fria;
- Equipe Farmacêutica experiente;
- Processo de embalagem homologado;
- Processo em acordo com normas técnicas;
- Rotina de auditoria interna e externa.
Recebimento Armazenamento Distribuição
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10. ArpMed | Especialidades e Destaques Operacionais
Principais Especialidades Destaques Operacionais Cobertura Geográfica
• Cirurgia Plástica (próteses mamárias); • 121.000 pedidos em 2011;
• Ticket médio superior a R$ 600,00;
• Dermatologia;
• 260 itens comercializados;
• Endocrinologia (hormônios e insulinas);
• Aproximadamente 170 colaboradores.
• Ginecologia;
• Oftalmologia; Abertura das Vendas
Vendas Call Center Próprio - % Vendas com Serviço Agregado - %
• Ortopedia;
• Reumatologia. 46% 47% 53%
Sem Call 54% Sem Com
Center Call Serviço Serviço
Center
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11. ArpMed | Racional da Transação
• Uma das empresas líderes do mercado de venda direta de especialidades e medicamentos de
Liderança alto custo;
• Forte presença no sudeste, disputando a liderança em São Paulo e Rio de Janeiro; e
• Atuação em diversos estados através de rede de parceiros,
• Crescimento de 24% no ano de 2011 em comparação a 2010;
Potencial de
• Crescimento coordenado em mercados existentes; e
Crescimento
• Ingresso em novos mercados.
• Aumento do volume de compras permitindo melhor relacionamento com a indústria;
Sinergia
• Capturas de sinergias administrativas e operacionais.
• Guilherme Porto e Guilherme Rocha ambos com mais de 10 anos de experiência no setor; e
Experiência
• Fortalecimento do corpo executivo e da estrutura combinada de gestão.
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12. ArpMed | Modelo de Aquisição
Aquisição imediata de 80% do capital total.
Fluxo de Pagamento
Oferta Primária:
• 40% pagos na Data de Fechamento, 30% pagos após 1 ano da Data de Fechamento e 30% pagos após 2 anos da Data de
Fechamento.
Oferta Secundária:
• 50% pagos na Data de Fechamento e 50% pagos em 12 parcelas mensais a partir da Data de Fechamento.
Earn-out:
• Pagamento de oferta secundária adicional, durante os três primeiros anos atrelados às métricas de Ebitda e Ciclo de Caixa.
Cobertura de Contingências e Descrição das Garantias
Cobertura de Contingências:
• Os Atuais Acionistas da ArpMed serão responsáveis por 100% das contingências decorrentes de fatos geradores anteriores
à Data de Fechamento.
Descrição das Garantias:
• Ajuste de Participação via Bônus de Subscrição, Escrow Account / Imóveis e Retenção de Pagamentos.
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13. ArpMed | Ganhos Não Precificados
Eficiência Operacional Relacionamento com
Indústria
Novos Segmentos Novos Negócios
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14. Resultados
Trimestre
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15. Números Financeiros | Divulgação de Resultados 2T12
Evolução da Receita Bruta Composição da Receita Bruta
954,5
919,5
779,4 2T12 2T11 Var. % 1T12 Var.%
Branded 517,2 512,2 1,0% 552,7 -6,4%
Genéricos 66,3 45,7 45,0% 93,7 -29,3%
OTC 132,5 141,3 -6,3% 126,3 4,9%
Higiene Pessoal e Cosm. 67,9 53,9 26,1% 69,1 -1,8%
Hospitalar + Vacinas 135,6 26,3 416,7% 112,7 20,4%
Total 919,5 779,4 18,0% 954,5 -3,7%
2T11 1T12 2T12
(R$ Milhões)
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16. Números Financeiros | Divulgação de Resultados 2T12
Lucro Bruto e Despesas Operacionais – SGA
Receita de Serviços a Fornecedores
8,4%
12,4% 7,5% 7,5%
10,7% 10,2%
64,5
61,1
49,5
42,0
37,8
27,4
45,0 52,8
42,9
2T11 1T12 2T12 2T11 1T12 2T12
Lucro Bruto
Receita de Serviços a Fornecedores (R$ milhões e % da Receita Líquida)
Margem Bruta (% Receita Líquida)
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17. Números Financeiros | Divulgação de Resultados 2T12
Ebitda e Margem Ebitda Despesas Financeiras Líquidas
1,3% 1,4%
3,2% 4,1% 0,9%
2,5%
31,2 10,5
8,8
20,7 7,2
20,2
2T11 1T12 2T12 2T11 1T12 2T12
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
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18. Números Financeiros | Divulgação de Resultados 2T12
Lucro Líquido Ciclo de Caixa
1,4% 1,2% 1,6%
2T11 1T12 2T12
12,4
9,5 9,5 Ciclo de Caixa - Dias * 60,4 54,6 59,1
Dias de Contas a Receber (1) 39,4 50,7 47,4
Dias de Estoque (2) 53,1 49,7 48,9
Dias de Fornecedores (3) 32,0 45,8 37,1
* Média
(1) Base Média de Venda Bruta no Trimestre
(2) Base Média de CMV no Trimestre
2T11 1T12 2T12 (3) Base Média de CMV no Trimestre
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
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19. Números Financeiros | Divulgação de Resultados 2T12
Resumo do Fluxo de Caixa
2T12 2T11 Var. % 1T12 Var. %
Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Ativ. Operacionais 18,2 50,0 -63,6% (72,2) -
Geração Interna de Caixa 30,5 19,8 53,7% 20,0 52,0%
Variação Ativos Operacionais (12,3) 30,2 - (92,3) 86,7%
Duplicatas a Receber 52,7 37,3 41,3% (64,5) -
Estoque 34,2 46,3 -26,0% (13,0) -
Fornecedores (93,5) (48,7) -91,9% (11,1) -741,3%
Outros (5,7) (4,6) -23,2% (3,7) -53,7%
Fluxo de Caixa (Aplicado) nas Ativ. de Investimento (2,7) (1,8) -51,1% (1,7) -63,4%
Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Ativ. de Financiamento (4,2) (51,0) 91,8% 61,6 -
Acréscimo / (Decréscimo) Líquido de Caixa 11,3 (2,8) - (12,3) -
(R$ milhões)
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20. Números Financeiros | Divulgação de Resultados 2T12
Endividamento: Capex
Dívida Líquida e Relação Dívida Líquida / Ebitda
0,4%
0,3% 0,2%
2,3x
2,2x 2,1x
202,0
197,2
2,9
157,1
1,9
1,7
2T11 1T12 2T12 2T11 1T12 2T12
(R$ milhões e % da Receita Líquida)
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21. Números Financeiros | Divulgação de Resultados 2T12
Evolução Comparativa das Ações Performance da Ação
Ibovespa (1) IGC (1) 104
100
Preço da Ação R$ 9,71 64.511 7.613 92
30/03/12
84
Preço da Ação R$ 10,10 54.355 6.992
29/06/12
Var. (%) 4,0% -15,7% -8,2%
Nota (1): Evolução comparativa em pontos-base do Índice
Volume (R$) PFRM3 PFRM3 IBOV IGCX
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22. Divulgação de Resultados 2T12 | Cobertura de Analistas
Companhia Analista Telefone E-mail
Morgan Stanley Javier Martinez Cerdan (1 212) 761-4542 javier.martinez.olcoz@morganstanley.com
Merrill Lynch Mauricio Fernandes (55 11) 2188-4236 mauricio.fernandes@baml.com
Credit Suisse Marcel Moraes (55 11) 3841-6302 marcel.moraes@credit-suisse.com
Itaú BBA Juliana Rozenbaum (55 11) 3073-3040 juliana.rozenbaum@itausecurities.com
Banco Fator Iago Whately (55 11) 3049-9480 iwhately@bancofator.com.br
Raymond James Guilherme Assis (55 11) 3513-8706 guilherme.assis@raymondjames.com
BTG Pactual João Carlos dos Santos (55 11) 3383-2384 joaocarlos.santos@btgpactual.com
Andre Parize (55 11) 5171-5870 andre.parize@votorantimcorretora.com.br
Votorantim
Marco Richieri (55 11) 5171-5873 marco.richieri@votorantimcorretora.com.br
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23. Max Fischer | Diretor Financeiro e de RI
Beatriz Diez | Gerente de RI
www.profarma.com.br/ri
Telefone.: 55 (21) 4009-0276
E-mail: ri@profarma.com.br
Formador de Ticker Auditores
Mercado: BM&FBOVESPA: Independentes:
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