1. A Petrobras adiou a divulgação de seus resultados financeiros do 3o trimestre de 2014 devido a investigações em curso sobre denúncias de corrupção que podem impactar as demonstrações contábeis. 2. A produção total de petróleo e gás natural da Petrobras cresceu 6% no 3o trimestre comparado ao trimestre anterior, atingindo um recorde histórico de 2,207 mil barris por dia. 3. A companhia vem adotando medidas para fortalecimento dos controles internos e aprimor

1. 1
DIVULGAÇÃO DE
RESULTADOS OPERACIONAIS
3º Trimestre de 2014
__
Teleconferência / Webcast
17 de Novembro de 2014

2. 2
AVISOS
Estas apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia sobre condições futuras da economia, além do setor de atuação, do desempenho e dos resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os termos “antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia e, consequentemente, não são garantias de resultados futuros da Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros. Os valores informados para 2014 em diante são estimativas ou metas.
A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus relatórios arquivados reservas provadas que a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos relatórios arquivados.
Aviso aos Investidores Norte-Americanos:

3. 3
Demonstrações Contábeis do 3º Trimestre de 2014
Contexto
Em face das atuais denúncias e investigações decorrentes da “Operação Lava Jato”, a Companhia não está pronta para divulgar as demonstrações contábeis do 3º trimestre de 2014, pois essas denúncias, se verdadeiras, podem impactar potencialmente tais demonstrações.
No dia 08/out/14, os depoimentos do ex-diretor de Abastecimento da Companhia, Paulo Roberto Costa, e do Sr. Alberto Youssef, em audiência na 13ª Vara Federal do Paraná revelaram um conjunto de informações que podem levar a possíveis ajustes nas demonstrações contábeis.
Portanto, há necessidade de maior tempo para: (i) proceder aos possíveis ajustes nas demonstrações contábeis (ii) se obter aprofundamento nas investigações em curso pelos escritórios de advocacia independentes, e (iii) aprimorar os controles internos.

4. 4
A Petrobras vem adotando diversas providências que visam ao fortalecimento de seus controles internos, dentre elas:
Constituição de Comissões Internas de Apuração (CIA) para averiguar indícios ou ocorrências de não conformidades em normas, procedimentos ou regulamentos corporativos. Todas já concluídas.
Atendimento sistemático aos órgãos de controle externo (TCU, CGU, MP).
Requerimento de acesso à delação premiada e aos depoimentos do ex-diretor de Abastecimento Paulo Roberto Costa e do Sr. Alberto Youssef, além dos inquéritos instaurados pela Polícia Federal.
Contratação, em 24 e 25/out/14, de dois escritórios de advocacia independentes especializados em investigação (Trench, Rossi e Watanabe Advogados e Gibson, Dunn & Crutcher LLP).
Medidas jurídicas para ressarcimento dos supostos recursos desviados, dos eventuais valores de sobrepreços e para o ressarcimento dos danos à imagem da Cia.
60 ações relevantes para o aprimoramento da governança e dos processos de gestão foram implantadas entre 2012 e 2014, enquanto outras 6 estão em processo de implementação.
Essas 66 ações de gestão foram encaminhadas aos Auditores Externos e aos escritórios de investigação independente para auxiliar suas análises.
Fortalecimento dos Controles Internos
Medidas adotadas pela Administração

5. 5
Apresentação do Desempenho Operacional da Petrobras
Maior produção histórica de petróleo no Brasil: 2.126 mil bpd em out/14
FPSO Cidade de Mangaratiba
Entrada em operação: 14 de outubro de 2014
(20 dias antes do programado)
Capacidade: 150 mil barris por dia
Campo: Iracema Sul - Pré-sal da Bacia de Santos
Conteúdo Local: 65%
Refinaria Abreu e Lima (Rnest)
Unidade em Pré-operação
Licença de Operação da Unidade de Destilação Atmosférica emitida pela ANP em 17/11/14
Capacidade: 230 mil barris por dia de derivados
(70% de rendimento em Diesel - 161 mil barris por dia)

6. 6
Petrobras: Produção de Óleo e LGN no Brasil
Produção Operada pela Petrobras no 3T14 foi de 2.207 mbpd
2.500
2.450
2.400
2.350
2.300
2.250
2.200
2.150
2.100
2.050
2.000
1.950
1.900
1.850
Até 10
nov-14
out-14
2.267
set-14
2.239
ago-14
2.232
jul-14
2.152
jun-14
2.120
mai-14
2.078
abr-14
2.019
mar-14
2.017
fev-14
2.012
jan-14
1.990
dez-13
2.029
nov-13
2.012
out-13
1.997
set-13
2.025
ago-13
1.954
jul-13
1.932
jun-13
2.024
mai-13
1.925
abr-13
1.977
mar-13
1.846
1.893
fev-13
1.957
jan-13
1.996
Produção Operada pela Petrobras
+6,5%
3T14
2.207
2T14
2.072
3T13
1.969
mbpd
+12,1%
3T14
Média 2.207
Mil bpd
2013: 1.977 mbpd
1T13
Média 1.948
2T13
Média 1.975
4T13
Média 2.013
3T13
Média 1.969
FPSO Cid. São Paulo
(Sapinhoá)
5/Jan Capacidade:
120 mbpd (45% Petrobras)
FPSO Cidade de Itajaí
(Baúna)
16/Fev Capacidade:
80 mbpd (100% Petrobras)
P-55
(Roncador)
31/Dez
Capacidade:
180 mbpd
(100% Petrobras)
FPSO Cid. Paraty
(Piloto de Lula NE)
Capacidade:
120 mbpd (65% Petrobras)
6/Jun
1T14
Média 2.006
2T14
Média 2.072
Capacidade:
180 mbpd (100%)
P-62
(Roncador)
12/Mai
Capacidade:
140 mbpd
62,5% Petrobras)
P-63
(Papa-Terra)
11/Nov
Capacidade:
180 mbpd
(100% Petrobras)
P-58
(Parque das Baleias)
17/Mar
9M14: 2.096 mbpd
14/Out
FPSO
Mangaratiba
(Iracema)
Capacidade:
150 mbpd (65%)

7. 7
Petrobras: Produção de Óleo e LGN no Brasil
Produção da Petrobras no 3T14 foi de 2.090 mbpd, +6% (118 mbpd) frente ao 2T14
3T13 2T14
1.924 1.972
3T14
+6,0%
2.090
mbpd
Produção Operada pela Petrobras Produção da Petrobras
+8,6%
Contribuíram para o crescimento da produção
 Novos poços nas plataformas P-55 (Roncador), P-58 (Parque das Baleias) P-62 (Roncador) e
FPSO Cidade de Paraty (Lula Nordeste).
 Início do TLD de Iara Oeste e do SPA de Tartaruga Verde.
Mil bpd
2013: 1.931 mbpd 9M14: 1.995 mbpd
2.050
1.900
1.850
2.000
1.950
2.300
2.350
2.500
2.100
2.400
2.150
2.450
2.250
2.200
1.920
1.957
jan-13
1.965
1.996
nov-13
1.957
2.012
out-13
1.997
set-13
1.979
2.025
ago-13
1.908
2.126
Até 10
nov-14
1.960
1.923
out-14
2.017
fev-14
1.954
jul-13
1.888
1.932
jun-13
1.979
2.024
mai-13
1.892
1.925
abr-13
2.008
2.120
2.152
mai-14
2.049
jun-14
2.118
ago-14
2.232
1.926
set-14
2.267
2.105
2.239
1.964
2.029
dez-13
1.924
1.977
mar-13
1.846
jul-14
1.893
1.990
jan-14
2.012
1.917
fev-13
1.933
1.975
2.078
abr-14
2.019
mar-14
3T14
Média 2.090
1T13
Média 1.910
2T13
Média 1.931
4T13
Média 1.960
3T13
Média 1.924
FPSO Cid. São Paulo
(Sapinhoá)
5/Jan Capacidade:
120 mbpd (45% Petrobras)
FPSO Cidade de Itajaí
(Baúna)
16/Fev Capacidade:
80 mbpd (100% Petrobras)
P-55
(Roncador)
31/Dez
Capacidade:
180 mbpd
(100% Petrobras)
FPSO Cid. Paraty
(Piloto de Lula NE)
Capacidade:
120 mbpd (65% Petrobras)
6/Jun
1T14
Média 1.922
2T14
Média 1.972
Capacidade:
180 mbpd (100%)
P-62
(Roncador)
12/Mai
Capacidade:
140 mbpd
62,5% Petrobras)
P-63
(Papa-Terra)
11/Nov
Capacidade:
180 mbpd
(100% Petrobras)
P-58
(Parque das Baleias)
17/Mar
14/Out
FPSO
Mangaratiba
(Iracema)
Capacidade:
150 mbpd (65%)

8. 8
2013
(51 poços, 34 produtores)
2014
Real 9M14: 58 poços, 46* produtores
Projeção 2014: 91 poços, 62 produtores
3
3 7 4 4
8
17 15
14
9 10 5 7 9 8 7
9
16
17
4
2
2
2
2
0
5
10
15
20
25
30
35
4T14
33
3T14
23
2T14
19
1T14
16
4T13
14
3T13
13
2T13
14
1T13
10
4T12
12
3T12
10
2T12
7
1T12
13
Interligação de Novos Poços e Chegada de Novos PLSVs
12 PLSVs EM OPERAÇÃO 11 PLSVs EM OPERAÇÃO 11 13 15 19
2012
(42 poços, 30 produtores)
 MAIOR FROTA DE PLSVs: 11 no 1T14, 13 no 2T14,
15 no 3T14 e 19 navios no 4T14.
 MAIOR PRODUTIVIDADE: de 91,2 km / PLSV / ano
no 3T13 para 94,2 km / PLSV / ano no 3T14 (+3,3%).
 GRAU DE PRONTIDÃO: Redução do tempo não
produtivo de PLSVs, de 34,37% do tempo no 3T13
para 31,40% do tempo no 3T14.
Seven Waves
Sapura Diamante
Polar Onyx
Sete novos PLSVs em operação
14/mai
15/jun
01/jul
North Ocean 105 03/set
Coral do Atlântico 20/out
Sapura Topázio 01/out
North Ocean 102 15/out
(*) 42 poços operados pela Petrobras e 4 poços pela Shell
Estrela do Mar 06/dez
Poços Injetores Poços Produtores
4T14: entrada em operação até 12/nov de 12 poços, sendo 3 produtores e 9 injetores

9. 9
Projeção 2014 – Produção de Petróleo e Gás Natural no Brasil
Produção de Petróleo (mbpd)
Crescimento em 2014 ficará entre 5,5% e 6,0%
2014
Projeção
2013
1.931
+5,5% a 6,0%
Oferta de Gás Natural Nacional (milhões m³/dia)
Maior oferta nacional com menor importação de GNL
Exportação de Petróleo (mbpd)
Crescimento sustentável da exportação de petróleo
302
166
207
+82%
2S14
Projeção
2013 1S14
46
41 40
+15%
2S14
Projeção
2013 1S14
Justificativas para a produção abaixo da meta
(+7,5% +/- 1 p.p)
 Atraso na entrega de plataformas próprias e
necessidade de obras à bordo
 Atrasos nos processos de licenciamento
 Atrasos na interligação de alguns poços
Atenuados por
 Melhor desempenho dos reservatórios do pré-sal
 Replanejamento de paradas
 Melhorias de eficiência operacional

10. (*) Outros – Lubrificantes, Asfalto, Coque, Propeno, Solvente, Benzeno, Querosene iluminante e Intermediários 10
Produção de Derivados no Brasil
A produção do 3T14 foi 1% acima do 2T14, com maior produção de Diesel e Gasolina
Produção de Derivados
Mil bbl/dia
+4%
864 857 865
512 496 507
134 135 133
239 284 288
211 219 224
74 87 80
94 102 108
OC
Outros*
3T14
2.204
2T14
2.180
3T13
2.128
QAV
+1%
Diesel
Gasolina
GLP
Nafta
3T14 x 2T14
 A produção de derivados foi 1% superior ao 2T14 devido
principalmente ao término de paradas na RLAM e RECAP, e
entrada do HDT da REFAP em set/14.
 Maior carga processada (+37 mbpd; +2%), com maior participação
de óleo importado (de 18% no 2T14 para 19,6% no 3T14).
+1%
+2%
Fator de utilização
1.690 1.723 1.720
382 379 418
96% 98% 100%
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110 %
3T14
2.138
2T14
2.101
3T13
2.072
Fator de Utilização Óleo Imp. Óleo Nac.
Carga processada (mil bbl/dia)
LGN (mbpd) 46 38 44
C. Referência 2.102 2.102 2.102
Carga Processada e Fator de Utilização
3T14 x 2T14
 A carga processada diária foi 2% superior devido a menor
atividade de paradas no 3º trimestre de 2014. Do volume total do
petróleo processado, 80% vieram de campos brasileiros.
 O Fator de utilização do parque de refino permaneceu elevado,
alcançando 100% no 3º trimestre enquanto no trimestre anterior
foi de 98%.
Projeção 2º semestre 2014: Produção de 2.213 mil barris dia, 3% superior ao 1S14 (2.152 mil barris dia).

11. 11
3T14 x 2T14
 Maior consumo de gás termelétrico (+4%). A geração termelétrica a GN fornecida pela Petrobras foi de 7,7 GW med,
sendo 4,6 GW médios de geração própria.
 Maior oferta de gás nacional (+11%), devido a maior produção nos campos de Mexilhão, Uruguá-Tambaú, Sapinhoá e
Lula Nordeste.
 A maior oferta nacional possibilitou a redução da necessidade de importação de GNL (-16%).
39,9
milhão m³/dia
Nacional
Bolívia
GNL
Não-Termelétrico
Termelétrico
Abast/Fafens
DEMANDA OFERTA
40,2
37,0
11,7
39,3
+14% +14%
13,4
32,1
41,9 43,5
39,7
38,9 39,0
11,9 2,1 2,0 13,3 1,9
+1%
3T14
97,7
2T14
96,3
3T13
85,8
22,1
31,5
33,0 33,6
41,4
41,2 45,6
12,8 18,5
+1%
3T14
97,7
2T14
96,3
3T13
85,8
+4%
+11%
Gás de Sistema*
-16%
Oferta e Demanda de Gás Natural
Maior oferta de gás nacional reduziu a necessidade de GNL no 3T14

12. 12
Calendário de Divulgação das Demonstrações Contábeis do 3º Trim. 2014
Demonstrações Contábeis não-revisadas: 12/dez/2014
Justifica-se pelo dever de informar dos Administradores, agindo com diligência e transparência.
Em determinados contratos financeiros da Companhia, há uma “obrigação de fazer” (covenant) que exige o encaminhamento, para os agentes financiadores, das demonstrações trimestrais, mesmo que não revisadas, até 90 dias do encerramento do trimestre (no caso, até o dia 30/12/2014).
Refletirão, da melhor forma possível, a situação patrimonial da Petrobras à luz dos fatos conhecidos até a data de sua divulgação.
Não substitui o dever da Companhia de divulgar o ITR 3T14 acompanhado do relatório de revisão da auditoria externa (PwC).

13. 13
Demonstrações Contábeis do 3T14 revisadas pelo Auditor Externo
A Petrobras está fornecendo todas as condições para que os Auditores Externos e os escritórios contratados para as investigações possam atuar com eficiência e celeridade.
A investigação independente dará prioridade aos temas diretamente relacionados à “Operação Lava Jato” e aos administradores e executivos responsáveis pela produção e atestação das demonstrações contábeis.
As agências de risco serão informadas dos motivos pelos quais a Companhia não divulgou as demonstrações contábeis revisadas referentes ao terceiro trimestre dentro do prazo legal, assim como das ações que vêm sendo tomadas pela Companhia.
Tão logo haja uma definição sobre a data da conclusão dos trabalhos, a Companhia comunicará a data de divulgação ao mercado com antecedência mínima de 15 dias.
Calendário de Divulgação das Demonstrações Contábeis do 3º Trim. 2014

14. 14
Informações:
Relacionamento com Investidores
+55 21 3224-1510
petroinvest@petrobras.com.br
DIVULGAÇÃO DE
RESULTADOS OPERACIONAIS
3º Trimestre de 2014
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