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Destaques do Trimestre
Crescimento Forte da Receita, Melhoria na Margem Operacional e Liquidez Confortável


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Eventos Recentes
  Oferta de ações: Concluímos a oferta, com captação líquida de R$ 1,02 bilhão, permitindo acelerar a
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Ganhos de Eficiência No Programa “Minha Casa, Minha Vida”
Tenda contratou 11.210 unidades e tem quase 22.000 em análise

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Projetos Concluídos
 Gafisa concluiu 27 projetos / fases durante 1T10, representando um VGV de R$ 338 milhões.
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Landbank diversificado e de alta qualidade garante uma plataforma
para o crescimento
418 diferentes projetos/fases em 22 e...
Forte Performance de Lançamentos e Vendas
1T10: Lançamentos por faixa de preço                                 1T10: Venda...
Estoques e Velocidade de Vendas - 1T10
A velocidade de vendas do 1T10 contribuiu para redução dos estoques

Estoques 1T10
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Capacidade de Execução Comprovada
     No caminho para entregar o crescimento

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Resultados do 1T10
Desempenho Financeiro – Duilio Calciolari, Diretor Financeiro e de RI




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Vendas Fortes Impactaram Positivamente os Resultados a Reconhecer




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DVG&A
Melhoria sobre 1T09 com evolução dos principais indicadores de DVG&A.

   (R$000)                                   ...
Forte Posição Financeira: R$ 2,1 bilhões
      Dívida líquida/Patrimônio líquido (excluindo financiamento à construção): -...
Crescimento constante do crédito imobiliário
    Mesmo em cenário de alta para a Selic
Taxa de Juros vs. Crédito Imobiliár...
Oferta Pública de Ações – Integralmente Primária

 No final de março concluímos nossa oferta primária de ações;

 Captação...
Guidance 2010


  Gafisa reafirma o guidance de lançamentos entre R$ 4 bilhões à R$ 5 bilhões para
2010, onde 40%-45% deve...
Gafisa: A Empresa Mais Líquida do Setor e a Única Listada na NYSE.


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Apresentação 1T10

  1. 1. Resultados do 1T10 Conferência de Resultados VGV R$ 97 MM, 340 lotes , 303.755 m2 82% vendido Tenda Alphaville Gafisa Reserva Ecoville – PR VGV R$ 76,5 MM, 128 unid. 61% vendido VGV R$ 18.1 MM, 197 unidades 100% vendido Contato de RI Luiz Mauricio de Garcia Paula ri@gafisa.com.br 1
  2. 2. Aviso Nós fazemos declarações prospectivas que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações prospectivas incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras “acredita”, "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão 2
  3. 3. Resultados do 1T10 Desempenho Operacional e Performance – Wilson Amaral, CEO 3
  4. 4. Destaques do Trimestre Crescimento Forte da Receita, Melhoria na Margem Operacional e Liquidez Confortável Destaques Operacionais e Financeiros (R$000) 1T10 1T09 Var. (%) 4T09 Lançam entos (%Gafis a) 703.209 160.243 339% 1.000.353 Lançam entos , units - '000 3.871 651 495% 4.258 Vendas Contratadas 857.321 558.565 53% 1.053.810 Vendas Contratadas , unidades - '000 5.253 4.100 28% 6.413 Receita Líquida 907.585 541.887 67% 897.540 Lucro Bruto 252.656 154.639 63% 277.418 Margem Bruta Ajus tada (w/o capitalized interes t) (s em juros capitalizado) 30,4% 31,8% -140 bps 34,7% (1) EBITDA Ajus tado 168.459 76.644 120% 167.825 (1) Margem EBITDA ajus tada 18,6% 14,1% 442 bps 18,7% (2) Lucro Líquido Ajus tado 79.624 57.055 40% 86.074 (2) Margem Líquida Ajus tada 8,8% 10,5% -170 bps 9,6% Lucro Líquido 64.819 36.733 76% 55.321 Lucro por Ação (R$/ação) 0,1548 0,1413 10% 0,1659 Res ultados a Apropriar (3) 1.030.075 1.003.075 3% 1.065.777 Margem dos Res ultados a Apropriar (3) 35,1% 34,6% 50 bps 35,2% Dívida Líquida e obrigações com Inves tidor 1.207.988 1.361.909 -11% 1.998.079 Caixa 2.125.613 500.778 324% 1.424.053 (Dívida Líquida + Obrigações ) / (PL + Minoritários ) 34,6% 61,9% -2700 bps 83,8% (1) A justado por despesas com plano de opções (não-caixa), Á gio de Tenda e líquido de provisões. (2) A justado por despesas com plano de opções (não-caixa) e minoritários 3) Resultados a apropriar líquido de PIS/Cofins - 3.65% e sem impactos do método AVP segundo lei 1 .638 1 4
  5. 5. Eventos Recentes Oferta de ações: Concluímos a oferta, com captação líquida de R$ 1,02 bilhão, permitindo acelerar a compra de terrenos, aumentar volume de lançamentos e procurar aquisições estratégicas; Mais 20% em Alphaville: Agora a Gafisa detém 80% de Alphaville, indo para 100% em 2012; Aumento no volume de lançamentos e VSO da Tenda: Tenda continuou a aumentar o volume de lançamentos, tendo atingido VSO de 32% no trimestre; Melhora Operacional da Tenda: O primeiro trimestre de 2010 foi o primeiro trimestre em que a Tenda operou como subsidiária integral da Gafisa. Os resultados da gestão direta na Companhia, iniciado no ano passado, estão agora dando frutos; Minha Casa Minha Vida: O volume de contratação da CEF atingiu 417.814 unidades até 26 de Abril, o que reflete crescente velocidade de contratação, em linha com a meta de atingir 1 milhão de unidades até o fim de 2010; Minha Casa Minha Vida 2: O Governo anunciou a extensão do MCMV até 2014, com um investimento adicional de R$ 72 bilhões, mais do que o dobro dos R$ 34 bilhões anunciados na primeira fase do programa. 5
  6. 6. Ganhos de Eficiência No Programa “Minha Casa, Minha Vida” Tenda contratou 11.210 unidades e tem quase 22.000 em análise A eficiência da Caixa vem melhorando desde o começo do programa. Apenas em abril a Tenda contratou 2.320 unidades, o maior volume mensal da Companhia desde o início do programa: Unidades Contratadas no "MCMV" I (1) Salários Mínimos (SM) Caixa Econômica Fereral Tenda Participação % 0 - 3 SM 208.559 - - 3- 10 SM 209.255 11.210 5,4% TOTAL 417.814 11.210 2,7% (1) Até 26 de abril para a CEF e 30 de abril para a Tenda. Abertura entre 0-3 e 3-10 SM feita com base no % informado pela CEF em 13 de abril. Pipeline (2) Período A ser contratado Contratado TOTAL 2009 - 6.102 6.102 1T10 - 2.788 2.788 abr/10 21.831 2.320 24.151 TOTAL 21.831 11.210 33.041 (2) Unidades em contratação entregues à CEF até 30 de abril Unidades Transferidas Período Unidades 2009 5.114 1T10 1.898 abr/10 724 TOTAL 7.736 6
  7. 7. Projetos Concluídos Gafisa concluiu 27 projetos / fases durante 1T10, representando um VGV de R$ 338 milhões. Marca Gafisa: 3 projetos/fases, 325 unidades, R$ 105 milhões Marca Tenda: 24 projetos/fases, 3.040 unidades, R$ 233 milhões Tenda: Valle Verde Cotia, SP Gafisa Acácia II Gafisa: Isla 7
  8. 8. Landbank diversificado e de alta qualidade garante uma plataforma para o crescimento 418 diferentes projetos/fases em 22 estados VGV - R$ %Permuta %Permuta %Permuta Unidades milhões Total Física Financeira (%Gafisa) (%Gafisa) Gafisa ≤ R$500 mil 4.269 52,5% 44,8% 7,7% 14.110 > R$500 mil 3.338 31,2% 29,1% 2,0% 4.137 Total 7.606 40,8% 36,2% 4,6% 18.247 Alphaville ≤ R$100 mil; 2.129 98,1% 0,0% 98,1% 19.137 > R$100 mil; ≤ R$500 mil 874 94,9% 0,0% 94,9% 3.534 > R$500 mil 949 96,8% 0,0% 96,8% 140 Total 3.952 96,8% 0,0% 96,8% 22.811 Tenda ≤ R$130 mil 3.677 35,1% 35,1% 0,0% 43.055 > R$130 mil 411 24,6% 24,6% 0,0% 2.579 Total 4.089 33,7% 33,7% 0,0% 45.634 Consolidado 15.647 39,4% 35,6% 3,8% 86.692 39,4% adquiridos por permuta. Segmento de baixa-renda representa 53% das unidades potenciais em land bank. 8
  9. 9. Forte Performance de Lançamentos e Vendas 1T10: Lançamentos por faixa de preço 1T10: Vendas por faixa de preço (%Gafisa) - R$ Mil 1T10 1T09 (%Gafisa) - R$ Mil 1Q10 1Q09 Gafisa ≤ R$500 mil 142.816 78.559 Gafisa ≤ R$500 mil 322.697 180.287 > R$500 mil 166.481 59.803 > R$500 mil 53.182 89.845 Total 309.298 138.362 Total 375.879 270.132 Unidades 743 478 Unidades 950 727 Alphaville ≤ R$100mil; - - > R$100mil; ≤ R$500mil Alphaville ≤ R$100mil; 27.450 19.569 97.269 21.881 > R$500mil - - > R$100mil; ≤ R$500mil 85.431 13.282 Total 97.269 21.881 > R$500mil 3.762 2.529 Unidades 340 172 Total 116.643 35.379 Unidades 573 216 Tenda ≤ R$130 mil 219.849 - Tenda ≤ R$130 mil 262.473 219.106 > R$130 mil 76.794 - > R$130 mil 102.326 33.948 Total 296.643 - Total 364.799 253.054 Unidades 2.788 - Unidades 3.729 3.157 Consolidated Total 703.209 160.243 Consolidado Total 857.321 558.565 Unidades 3.871 651 Unidades 5.253 4.100 Outros São Paulo Outros São Paulo 41,4% 44,5% 40,5% 42,5% Rio de Rio de Janeiro Janeiro 14,1% 17,1% 9
  10. 10. Estoques e Velocidade de Vendas - 1T10 A velocidade de vendas do 1T10 contribuiu para redução dos estoques Estoques 1T10 Estoques início do Ajuste de Preço + Estoques final do Velocidade de R$ milhão Lançamentos Vendas período Outros período Vendas Gafisa 1.570,4 309,3 375,9 26,7 1.530,5 19,7% AlphaVille 263,5 97,3 116,6 6,1 250,3 31,8% Tenda 796,6 296,6 364,8 36,8 765,2 32,3% Total 2.630,5 703,2 857,3 69,6 2.546,0 25,2% Redução do estoque (R$ milhões) 2.929 2.631 2.546 1.149 797 765 199 264 250 1.581 1.570 1.531 1T09 4T09 1T10 Gafisa Alphaville Tenda 10
  11. 11. Capacidade de Execução Comprovada No caminho para entregar o crescimento Unidades em Construção Projetos em Construção 49.423 50.494 188 194 33.586 85 16,099 63 2007 2008 2009 1T10 2007 2008 2009 1T10 Unidades Entregues Número de Engenheiros E: 25,000 880 907 674 309 356 459 241 58 67 10.831 47 8.206 186 31 513 484 3.108 386 242 3.365 2007 2008 2009 1T10/2010E 2007 2008 2009 1T10 Intern Enginners Construction Architects On the Job Fonte: Gafisa 11
  12. 12. Resultados do 1T10 Desempenho Financeiro – Duilio Calciolari, Diretor Financeiro e de RI 12
  13. 13. Vendas Fortes Impactaram Positivamente os Resultados a Reconhecer (R$ milhão) 1T10 1T09 4T09 1T10 x 1T09 1T10 x 4T09 Consolidado Receita a apropriar 2.934 2.901 3.025 1,1% -3,0% Custo das unidades vendidas a apropriar (1.904) (1.898) (1.959) 0,3% -2,8% Resultados a apropriar 1.030 1.003 1.066 2,7% -3,3% Margem a apropriar 35,1% 34,6% 35,2% 54 bps -12 bps Nota: Receitas a reconhecer líquidas de PIS/Cofins (3,65%) e sem o impacto do método AVP de acordo com a lei 11.638. 13
  14. 14. DVG&A Melhoria sobre 1T09 com evolução dos principais indicadores de DVG&A. (R$000) 1T10 1T09 4T09 1T10 x 1T09 Consolidado Despesas com vendas 51.294 46.606 73.277 10% Despesas G&A 57.418 55.918 60.298 3% DVG&A 108.712 102.524 133.575 6% Despesas com vendas / Vendas 6,0% 8,3% 7,0% -236 bps Despesas G&A / Vendas 6,7% 10,0% 5,7% -331 bps DVG&A / Vendas 12,7% 18,4% 12,7% -567 bps Despesas com vendas / Receita Líquida 5,7% 8,6% 8,2% -295 bps Despesas G&A / Receita Líquida 6,3% 10,3% 6,7% -399 bps DVG&A / Receita Líquida 12,0% 18,9% 14,9% -694 bps Todos os índices melhoraram em relação ao 1T09, principalmente devido à evolução contínua na Tenda e sinergias relacionadas à incorporação da Tenda na Gafisa. Nós continuamos a esperar sinergias a serem alcançadas através da consolidação de atividades corporativas, infra-estrutura, e a implementação de sistemas como o SAP nas operações da Tenda (previsto para o 3T10). 14
  15. 15. Forte Posição Financeira: R$ 2,1 bilhões Dívida líquida/Patrimônio líquido (excluindo financiamento à construção): -13,8% 71% dívida de longo prazo R$ milhão 1T10 4T09 Vencimento da Dívida Dívida Total consolidada 3.034 3.122 Caixa Total 2.126 1.424 Obrigação com Investidores 300 300 Curto Prazo Dívida Líquida + Obrigações com Investidores 1.208 1.998 29% (Dívida Líquida + Obrigações) / (Patrimônio Líquido + Minoritários) 34,6% 83,8% Longo Prazo (Div. Líq. + Ob.) / (PL + Min.) - Exc. Project 71% Finance (SFH + FGTS Deb.) -13,8% 13,3% Cash Burn Rate 233 348 (R$ milhão) Total Até Março/2010 Até Março/2011 Até Março/2012 Até Março/2013 Até Março/2014 Debêntures - FGTS 1.231,6 31,6 150,0 300,0 450,0 300,0 Debêntures - Capital de giro 656,2 108,2 298,0 125,0 125,0 - Financiamento à construção (SFH) 458,0 301,1 99,9 54,2 2,8 - Capital de giro 687,8 430,8 181,3 43,2 32,5 - Dívida Total consolidada 3.033,6 871,7 729,2 522,4 610,3 300,0 % Total 29% 24% 17% 20% 10% (1) R$ 266 milhões de variação da Divida Liquida + R$ 82 milhões de venda de ações de tesouraria no 4T09. 15
  16. 16. Crescimento constante do crédito imobiliário Mesmo em cenário de alta para a Selic Taxa de Juros vs. Crédito Imobiliário A disponibilidade de crédito começou uma tendência de crescimento favorável em 2005, quando a Selic anual beirava 30% 100 25% 90 os 20%; 80 20% 70 60 Em 2008, o Banco Central aumentou a Selic de 11,25% 15% 50 40 para 13,75%, sem qualquer impacto sobre o financiamento 10% 30 5% 20 imobiliário; 10 0% 0 dez-02 jul-04 fev-06 set-07 nov-08 dez-09 De acordo com o Banco Central, o mercado espera Selic de Selic (%a.a.) Crédito Imobiliário (R$ bi) 11,75% no final de 2010, seguida por uma redução em 2011. Financiamento Imobiliário – Valor Financiado Financiamento Imobiliário vs. PIB 1 (R$ bi)1 68 101% 83% 50 23 40 16 25 10 15 7 45 10 34 18% 13% 6 6 30 4 18 3% 3 3 6 9 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E Dinamarca Reino Unido Chile México Brasil SBPE FGTS Brasil: Baixa penetração e elevado potencial de Fonte: Banco Central, IBGE e ABECIP Nota: crescimento para financiamento imobiliário 1 Para Brasil, considera dados de 2009. Para demais países, dados de 2006 16
  17. 17. Oferta Pública de Ações – Integralmente Primária No final de março concluímos nossa oferta primária de ações; Captação líquida de R$ 1,02 bilhão; Utilização dos recursos continua como anunciado: Utilização dos Recursos % Aquisição de Terrenos 35 Capital de Giro 25 Lançamentos 20 M&A 20 TOTAL 100 17
  18. 18. Guidance 2010 Gafisa reafirma o guidance de lançamentos entre R$ 4 bilhões à R$ 5 bilhões para 2010, onde 40%-45% deve ser dedicado ao segmento de baixa renda através de Tenda. Esperamos uma margem EBITDA 2010 entre 18,5% - 20,5%. 18
  19. 19. Gafisa: A Empresa Mais Líquida do Setor e a Única Listada na NYSE. ADTV (R$ MM) Price GFSA3 (R$ / share) 300 18 16 250 14 200 12 10 150 8 100 6 4 50 2 0 0 Dec-09 Aug-09 Oct-09 Apr-09 Apr-10 Jan-09 Feb-09 May-09 Sep-09 Nov-09 Jan-10 Feb-10 Jun-09 Jul-09 Mar-09 Mar-10 Volume médio diário de negociação da Gafisa : R$ 98,6 milhões (1 de Jan, 2010 – 30 de Abril, 2010) Volume Médio Diário nos últimos 120 dias sobre free float: : 2,0% (1)ADTV = Average Daily Trade Volume 19

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