A Embraer divulgou seus resultados do 2o trimestre de 2011, com destaque para: 1) Entrega de 25 aeronaves comerciais e 23 executivas; 2) Receita líquida de R$2,16 bilhões e margem bruta de 22,4%; 3) Lucro líquido de R$153,8 milhões e revisão para cima das projeções de receita para 2011.

1. Resultados do 2º Tr imestre
de 2011 em IFRS
EMBRAER DIVULGA OS RESULTADOS DO 2º TRIMESTRE DE 2011
DESTAQUES:
 Durante o 2º trimestre de 2011 a Embraer entregou 25 aeronaves comerciais e 23 aeronaves executivas
(20 jatos leves e três jatos grandes);
 A Receita líquida no 2T11 totalizou R$ 2.168,6 milhões, e a Margem bruta subiu de 20,2% no 2T10 para
22,4% no 2T11;
 As Margens EBIT e EBITDA no 2T11 alcançaram 7,8%, e 11,5%, respectivamente, enquanto que no
acumulado 2011 foram 8,3% e 13%; em linha com as projeções da Empresa;
 O Lucro líquido atribuído aos Acionistas da Embraer e o Lucro por ação – básico no 2T11 atingiram
R$ 153,8 milhões e R$ 0,2124, respectivament e, enquanto que no 2T10 foram R$ 101,7 milhões e
R$ 0,1405;
 Os sinais de recuperação na aviação comercial resultaram em 62 novas encomendas de E-Jets no
acumulado 2011. Outros acordos correspondentes a 42 jatos deverão ser adicionados à carteira de
pedidos firmes ao longo dos próximos meses.
PRINCIPAIS INDICADORES FINANCEI ROS:
em milhões de Reais exceto % e lucro por ação
IFRS 1T11 2T10 2T11 ACUM 2011
Receitas líquidas 1.756,6 2.435,1 2.168,6 3.925,2
EBIT 156,6 218,5 168,7 325,3
Margem EBIT % 8,9% 9,0% 7,8% 8,3%
EBITDA 259,8 297,7 250,3 510,1
Margem EBITDA % 14,8% 12,2% 11,5% 13,0%
Lucro líquido atribuído aos Acionistas da Embraer 174,3 101,7 153,8 328,1
Lucro por ação - básico 0,2410 0,1405 0,2124 0,4534
Caixa líquido 822,2 1.175,2 634,3 634,3
REVISÃO DO GUIDANCE DE 2011:
 A Empresa está revisando seu Guidance de Receita líquida 2011 de US $ 5,6 bilhões para US$ 5,8 bilhões;
 Cons equentemente, o EBIT e Margem EBIT também foram alterados de US$ 420 milhões e 7,5%, para
US$ 465 milhões e 8%, respectivamente;
 As projeções de EBITDA e Margem EBITDA também foram revisadas para US$ 700 milhões e 12%,
respectivamente;
 A projeção dos investimentos em desenvolvimento de produt o foi reduzida de US$ 210 milhões para
US$ 160 milhões principalmente em função de antecipações de contribuição de parceiros para 2011.
Page 1

2. Resultados do 2º Tr imestre
de 2011 em IFRS
São José dos Campos, 28 de julho de 2011 - (BM&FBOVESPA: EMBR3, NYSE: ERJ) As informações
operacionais e financeiras da Empresa, exceto quando de outra forma indicadas, são apres entadas com base
em números consolidados em IFRS e em Reais. Os dados financeiros correspondentes aos períodos
encerrados em 30 de junho de 2010 (2T10), 31 de março de 2011 (1T11) e 30 de junho de 2011 (2T11) são
derivados de demonstrações financeiras não audit adas , exceto quando de outra forma indicadas.
RECEITA LÍQUIDA E MARGEM BRUTA
Em 30 de junho de 2011 (2T11) a Embraer ent regou 25 aeronaves comerciais e 23 aeronaves executivas (20
jatos leves e três jatos grandes ), totalizando no ano 2011, 45 aeronaves comerciais e 31 aeronaves executivas
(26 jatos leves e 5 jat os grandes). Co m isto, as Receitas líquidas no primeiro semestre de 2011 atingiram
R$ 3. 925,2 milhões. Em função deste result ado, a Empresa mantém sua expectativa com relação ao Guidance
de Receitas líquidas projet adas. O mix de rec eitas e produtos e os esforços para maximizar a eficiência
operacional de seus processos no primeiro semestre, contribuíram positivamente para a Margem bruta de
23,3%.
RESULTADO OP ERACIONAL E MARGEM OP ERACIONAL
O Result ado e Margem operacional para o 2T11 foram de R$ 168,7 milhões e 7,8%, respectivamente. No
acumulado do ano, a Margem operacional foi de 8,3%, acima dos 8% projetados para o ano. As despesas com
Pesquisas totalizaram R$ 30, 4 milhões, e no ano R$ 62,5 milhões. As despesas Comerciais acumuladas em
2011 somaram R$ 330, 4 milhões, em linha com os R$ 322,7 milhões do ano passado. Apesar do aumento das
atividades de marketing e vendas e do aumento dos custos em Reais as Despesas Comerciais se mantiveram
relativamente estáveis. As des pesas Administrativas no 2T11 alcançaram R$ 102,7 milhões, maiores que os
R$ 88,2 milhões registrados no mesmo trimestre do ano anterior. Importante mencionar que uma fatia
considerável das despes as operacionais é incorrida em Reais, e a apreciação da cotação média do Real frente
ao Dólar norte-americano nos últimos 12 meses foi de 11%, o que impactou negativamente as despesas
operacionais. Entret anto, os esforços da Empresa em maximizar a eficiência operacional vêm contribuindo
para anular parcialmente este impacto cambial sobre as despesas operacionais. Al ém do câmbio, o aumento
do custo da mão-de-obra, dec orrente do dissídio c oletivo no final de 2010, colaborou para o aumento das
despesas em Reais.
LUCRO LÍQUIDO E LUCRO POR AÇÃO
O Lucro líquido atribuído aos Acionistas da Embraer e Lucro por ação - básico no 2T11 foram de R$ 153, 8
milhões e R$ 0,2124, res pectivamente. A Margem líquida no 2T11 chegou a 7, 1%, comparada a 4, 2% no 2T10.
Este aumento na Margem líquida deve -se à redução da des pesa de imposto de renda. O Imposto de renda e
contribuiç ão social no 2T11 totaliz ou uma despesa de R$ 52,1 milhões, enquanto que no 2T10 a despesa foi
de R$ 119,9 milhões. Esta diferença foi causada basicamente pela variação cambial sobre a base de imposto
de renda e ativos não-monetários, assim como pelas des pesas dedut íveis incorridas no período.
ATIVOS E P ASSIVOS MONETÁRIOS E ANÁLISE DE LIQUIDEZ
O Caixa líquido reduziu R$ 187,9 milhões d o 1T11 para 2T11, atingindo R$ 634,3 milhões. Esta redução foi
consequência do aument o dos Estoques, Contas a receber de clientes e do Imobilizado, mas parcialment e
compens ado pelo aumento da conta Fornec edores. Além disto, a Empresa aplicou uma porção do seu caix a
na aquisição de part e do capital social das empresas Orbisat e Atech.
Page 2

3. Resultados do 2º Tr imestre
de 2011 em IFRS
em milhões de Reais
(1) (1) (1)
Dados de Balanço
2T10 1T11 2T11
Caixa e equivalentes de caixa 2.009,0 2.121,4 2.108,8
Instrumentos financeiros ativos 1.910,7 1.166,4 1.210,4
Caixa total 3.919,7 3.287,8 3.319,2
Financiamentos de curto prazo 593,4 248,9 339,9
Financiamentos de longo prazo 2.151,1 2.216,7 2.345,0
Total Financiamento 2.744,5 2.465,6 2.684,9
*Caixa líquido 1.175,2 822,2 634,3
* Caixa líquido = Caixa e equivalentes de caixa+ Instrumentos financeiros ativos de curto
prazo - Financiamento de curto e longo prazo
(1) Extraído das Demonstrações Financeiras revisadas
Para o cálculo de sua Geração Livre de Caixa, a Empresa ajusta a Geração operacional de caixa deduzindo os
impactos dos investimentos em Imobilizado e no Int angível, bem como as variações dos investimentos
financeiros de curto prazo (Instrumentos Financeiros Ativos).
em milhões de Reais
2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 ACUM 2011
Caixa gerado pelas atividades operacionais 639,9 148,8 977,3 100,5 133,7 234,2
Instrumentos financeiros ativos ajuste (1) (107,7) (156,7) (485,7) (79,0) 43,4 (35,6)
Outros ativos ajuste (2) (25,9) 37,3 33,0 - - -
Adições ao imobilizado (32,7) (67,8) (112,5) (152,7) (147,5) (300,2)
Adições ao intangível (73,7) (80,9) (86,9) (80,2) (95,4) (175,5)
Geração livre de caixa 399,9 (119,3) 325,2 (211,4) (65,8) (277,1)
(1) Instrumentos financeiros ativos é ajustado pelos ganhos (perdas) em ativos financeiros.
(2) Outros ativos ajustado corresponde a soma dos Depósitos Judiciais e dos Títulos e valores mobiliários de curto prazo.
Considerando os impactos das contas que afetaram o Caixa gerado pelas atividades operacionais, e os ajustes
da tabela acima, a Geração livre de caixa no 2T11 ficou negativa em R$ 65 milhões, enquant o que no
acumulado do ano o mont ante ficou negativo em R$ 276,3 milhões. Isto tende a se reverter no segundo
semestre de 2011, onde se espera reduzir o volume de estoque em consequência do aumento da quantidade
de ent regas de aeronaves.
No 2T11 as Adições ao imobilizado totalizaram R$ 147,5 milhões, e incluem os gastos em CAPEX (R$ 51
milhões), o valor líquido das compras de aeronaves usadas e as variações do saldo do Pool de peças de
reposição. Adições ao intangível foram de R$ 95,4 milhões no 2T11, sendo que a parc ela de Desenvolvimento,
principalmente da família Legacy 450 e 500, correspondeu a R$ 93,1 milhões no 2T11 e R$ 55 milhões no
1T11.
A Embraer tem como sua moeda funcional o Dólar norte-americano, e, por conseguinte, suas demonstrações
financeiras de fluxo de caixa são calculadas em Dólares norte -americanos e convertidas para Reais pela taxa
média mensal de câmbio. Se apresentada, em Dólares, a Geração livre de caixa seria conforme a tabela
abaixo:
Page 3

4. Resultados do 2º Tr imestre
de 2011 em IFRS
em milhões de Dólar
2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 ACUM 2011
Caixa gerado pelas atividades operacionais 343,4 89,8 578,1 62,1 78,3 140,6
Instrumentos financeiros ativos ajuste (1) (57,3) (92,1) (287,5) (47,9) 26,6 (21,3)
Outros ativos ajuste (2) (14,4) 22,0 19,8 - - -
Adições ao imobilizado (10,6) (39,1) (65,9) (91,8) (92,9) (184,7)
Adições ao intangível (41,2) (46,5) (51,3) (48,1) (49,7) (97,8)
Geração livre de caixa 219,9 (65,9) 193,2 (125,7) (37,7) (163,2)
(1) Instrumentos financeiros ativos é ajustado pelos ganhos (perdas) em ativos financeiros.
(2) Outros ativos ajustado corresponde a soma dos Depósitos Judiciais e dos Títulos e valores mobiliários de curto prazo.
Maturidade do Endividamento No final do 2T11, o endividamento da empresa tot alizou
R$ 2.684,9 milhões, um aumento de R$ 219, 3 milhões em relaç ão
6% 5% 10% 13% ao 1T11, tanto na linha de Financiamentos de curto prazo (R$ 91
milhões) quanto no de longo prazo (R$ 128,3 milhões). Este
6.1 6.3 aumento está relacionado às atividades operacionais cotidianas
5.7 da Empresa.
5.0
94% 95% 90% 87%
Com o aumento das dívidas de curt o prazo, o prazo médio de
endividamento no 2T11 reduziu de 5, 7 para 5 anos, mantendo-se
dentro do perfil do ciclo do negócio da Empresa. O custo das
dívidas em Reais entre 1T11 e 2T11 subiu de 4,3% para 6% ao
ano, enquanto que o custo das dívidas em Dólar norte-americano
reduziu de 5,6% para 5,5% ao ano. A relaç ão do EBITDA versus
3T10 4T10 1T11 2T11
as despesas sobre os juros reduziu de 7,58 para 7,17. No final do
Longo Prazo Curto Prazo Prazo Médio (Anos)
2T11, 32,3% da dívida total era denominada em Reais.
Exposição do Caixa
A estratégia financeira adotada pela Empresa tem contribuído
positivamente para o resultado financeiro. No acumulado 2011,
o resultado financeiro totalizou R$ 55,9 milhões.
51% 53% 49%
59%
A alocação de caixa continua sendo uma das principais
ferrament as para a mitigação do risco cambial. Assim,
ajustando a alocação do c aixa em ativos denominados em
Reais ou Dólares norte-americanos, a Companhia busca
49% 47% 51%
neutralizar sua exposição cambial sobre as contas do balanço. 41%
Ao final do 2T11, o caixa alocado em ativos denominados
predominant emente em Dólar nort e-americano chegou a 49%.
3T10 4T10 1T11 2T11
Caixa Local Caixa Estrangeiro
ATIVOS E P ASSIVOS OPERACIONAIS
em milhões de Reais
Considerando que a Empresa conseguiu Dados de Balanço
(1) (1) (1)
aproveitar algumas oportunidades de 2T10 1T11 2T11
entregas adicionais na A viação Comercial, e Contas a receber de clientes, líquidas 810,1 659,0 728,7
o fato de que algumas entregas do 2T11 Financiamento a clientes 83,1 91,7 83,9
foram postergadas para o segundo Estoques 4.270,5 4.170,3 4.209,8
semestre, a Companhia espera ter um Imobilizado 2.049,6 2.048,8 2.085,8
Intangível 1.301,9 1.188,4 1.298,9
maior número de entregas durant e 3T11 e
Fornecedores 1.358,4 1.476,4 1.618,1
4T11. Com isso os Estoques aumentaram Adiantamentos de clientes 2.132,4 1.786,5 1.728,1
R$ 39,5 milhões e totalizaram R$ 4.209,8 Patrimônio líquido 5.281,7 5.207,9 5.085,2
milhões. O saldo do Contas a receber de (1) Extraído das Demonstrações Financeiras revisadas
Page 4

5. Resultados do 2º Tr imestre
de 2011 em IFRS
clientes, líquidas atingiu R$ 728,7 milhões decorrente do ciclo normal das atividades operacionais da Empresa.
Por outro lado, a conta Fornecedores sofreu um aumento de R$ 141,7 milhões, atingindo R$ 1.618,1 milhões
no período, compensando parcialmente o aumento dos estoques, e reduzindo o impacto na necessidade de
capital de giro da Empresa. A conta de Adiantamentos de clientes reduziu R$ 58,4 milhões, e alcançou no final
do período R$ 1.728,1 milhões.
O Imobilizado no 2T11 aumentou R$ 37 milhões e totalizou R$ 2.085,8 milhões, tal aumento é decorrente dos
investimentos feitos nas plantas de Melbourne - Florida (E UA), e de É vora em P ortugal; maior volume de
aeronaves recebidas em trade-in, e aumento de pool de peças de reposição. Com isto, a depreciação referent e
a CAPEX no primeiro semestre de 2011 totalizou 42%, os outros 58% correspondem à depreciação do
programa Pool de peças de reposição e aeronaves usadas. O Intangível subiu R$ 110,5 milhões, totalizando
R$ 1.298,9 milhões, influenciado principalmente pelo desenvolvimento dos jatos executivos Legacy 450 e 500
e aquisição de parte do capital social das empresas Atech e Orbisat. A conta Financiamento a clientes diminuiu
em R$ 7, 8 milhões e totalizou R$ 83,9 milhões.
Em função da apreciação do Real do 1T11 para o 2T11, a variação dos Estoques , Imobilizado e
Adiantamentos de clientes, quando mensuradas em Reais, foi reduzida em funç ão do efeito do câmbio.
RECEITA POR S EGMENTO
No 2T11 o mix de Receita Líquida por segment o alterou-se em relação ao 1T11, onde a participação da
A viação Comercial e Defesa e Segurança diminuíram para 65,4% e 14,7% da Receita líquida da Empresa,
respectivamente. Por outro lado, a A viação Executiva aumentou sua participaç ão para 18, 1%. Outros negócios
contribuíram com 1,8%. Vale lembrar que as ent regas da A viação Comercial no 2T11 foram negativament e
impactadas pelos efeitos do terremoto no Japão em março deste ano que levaram a uma redução na
quantidade de motores fornecida no per íodo. Tais atrasos no forneciment o dos motores deverão ser
compens ados ao longo do segundo semestre, não afetando o total de ent regas do ano.
Receita Líquida (1) (1) (1) (1)
por Segmento 1T11 2T10 2T11 2011
R$M % R$M % R$M % R$M %
Aviação Comercial 1.250,5 71,2 1.641,1 67,4 1.417,7 65,4 2.668,2 68,0
- Aviação Comercial serviço 173,6 160,1 140,7 314,3
Defesa e Segurança 282,1 16,0 382,9 15,7 319,3 14,7 601,4 15,3
- Defesa e Segurança serviço 67,3 67,3 71,8 139,1
Aviação Executiva 192,7 11,0 381,4 15,7 391,7 18,1 584,4 14,9
- Aviação Executiva serviço 29,9 30,2 41,1 71,0
Outros 31,3 1,8 29,7 1,2 39,9 1,8 71,2 1,8
Total 1.756,6 100,0 2.435,1 100,0 2.168,6 100,0 3.925,2 100,0
(1) Extraído das Demonstrações Financeiras revisadas
AVIAÇÃO COMERCIAL
Nos primeiros seis meses de 2011 a Embraer entregou 45 jatos comerciais da família E RJ 145 e E-Jets. Na
família E-Jets, foram vendidas 62 novas aeronaves neste período, totalizando 1.003 pedidos firmes e 742
entregas em apenas sete anos após a primeira entrega. A indústria de transporte aéreo vem se expandindo,
porém as companhias aéreas ainda estão cautelosas quanto à capacidade de aument ar suas lucratividades
(conforme dados estimados pela IA TA o lucro líquido esperado do setor é de aproximadamente US$ 4 bilhões
em 2011). “O marco de 1.000 unidades da família E-Jets na carteira de pedidos firmes represent a uma notável
aceitação da família E-Jets no mercado, produto que vem ajudando 60 empresas aéreas em 40 países a
otimizar suas operações”, disse Paulo César de Souza e Silva, Vice Presidente Executivo para o Mercado de
A viação Comercial.
Page 5

6. Resultados do 2º Tr imestre
de 2011 em IFRS
Entregas 1T11 2T10 2T11 2011
Aviação Comercial 20 29 25 45
ERJ 145 - 2 2 2
EMBRAER 170 1 4 - 1
EMBRAER 175 2 3 1 3
EMBRAER 190 11 15 17 28
EMBRAER 195 6 5 5 11
Os principais destaques do 2T11 relacionados ao segmento da A viação Comercial foram:
 Pedidos firmes em carteira da família E-Jets atingiram mais de 1.000 unidades em sete anos após a
primeira entrega;
 Em abril, CDB Leasing Co. Ltd. confirmou segundo lote de 10 EMBRAER 190s que serão operados
pela China Southern.
Durante o Paris Airshow, em junho, a Embraer anunciou ordens de dois novos clientes assim como a
assinatura de outros important es acordos com outros clientes:
 Air Lease anunciou uma ordem de cinco EMB RAER 175s (incluso no back log do 1T11 c omo Cliente
não divulgado) e 15 EMBRAE R 190s (cinco ordens reconfirmáveis e cinco opções convertidas para
firmes);
 Air Astana, do Cazaquistão, confirmou cinco aeronaves EMBRAER 190s;
 Dez EMBRAER 190s para a Hebei, da China, deverão ser incluídos na carteira de pedidos firmes nos
próximos meses após a conclusão das document ações finais;
 Sriwijaya, da Indonésia, assinou um acordo de 20 EMB RAER 190s;
 Kenya Airways assinou um acordo de 10 EMBRAER 190s;
 GECAS assinou também um acordo de dois EMBRAER 190s.
Desta forma, até o final do 2T11, a Embraer adicionou 62 E-Jets à carteira de pedidos firmes e assinou
acordos para mais 42 E-Jets, que deverão ser adicionados à carteira assim que as documentações finais
estiverem concluídas.
Backlog Aviação
Ordens Firmes Opções Total Entregas Backlog Firme
Comercial
Família ERJ 145 890 - 890 890 -
EMBRAER 170 190 32 222 182 8
EMBRAER 175 189 285 474 136 53
EMBRAER 190 519 305 824 349 170
EMBRAER 195 105 36 141 75 30
Família E-JETS 1.003 658 1.661 742 261
TOTAL 1.893 658 2.551 1.632 261
AVIAÇÃO EX ECUTIV A
As entregas no 2T11 para a A viação Executiva totalizaram 20 jatos leves e três jatos grandes.
Entregas 1T11 2T10 2T11 ACUM11
Aviação Executiva 8 40 23 31
Jatos leves 6 39 20 26
Jatos grandes 2 1 3 5
Page 6

7. Resultados do 2º Tr imestre
de 2011 em IFRS
O merc ado vem mostrando sinais de melhoria, onde a Empres a anunciou importantes vendas nos últimos
meses na A viação Executiva. Durante o EBA CE (European Business A viation Convention & Exhibition) em
maio deste ano, a Embraer anunciou uma ordem de três jatos Legacy 650 para a Comlux The A viation Group.
Em julho, Embraer e Minsheng Financial Leasing Co., Ltd., uma subsidiária da China Minsheng Banking Co.,
Ltd, assinaram um Memorando de Entendimentos (MoU) para a aquisição de até 20 jatos exec utivos. A
expectativa é que todas estas intenções sejam con vertidas em ordens firmes nos próximos cinco anos e as
entregas devem começar ainda em 2011. Com este MoU, a Embraer fortalec e sua presença no mercado de
aviaç ão executiva na China, seguido de uma cooperação conjunta com a AVIC (A viation Industry Corporati on
of China) para a montagem de jatos executivos naquele país .
A Embraer ent regou, no último mês de abril, o 200º jato Phenom 100. A aeronave foi recebida pelo Grupo Swift
A viation, com sede em P hoenix, Estado do A rizona, EUA. A unidade da Embraer Executi ve Jets em Melbourne,
Estado da Flórida, EUA, recebeu no dia 10 de junho a fuselagem e as asas do primeiro jato Phenom 100 que
será montado nos Estados Unidos. A Empresa continua cumprindo o cronograma para produzir e entregar a
primeira aeronave da Embraer até o final de 2011. Esta unidade possui at ualmente 65 funcionários, e outros
ainda serão contratados. Em julho ocorreu a junç ão dos segmentos dianteira, central e traseira do primeiro
protótipo do Legacy 500.
Dando continuidade aos esforços da Empresa em fortalecer seu posicionamento no mercado, a Embraer
anunciou durante o EBACE 2011 importantes melhorias na estrutura de s uporte ao cliente e de representantes
de vendas na Europa, Oriente Médio e África. A Embraer adicionou dois novos gerentes regionais à sua
estrutura de suporte para jat os executivos, um em Dubai, nos Emirados Árabes Unidos, e outro em Londres,
Reino Unido. E nomeou o Grupo Barbedos Limited, representante autorizado de vendas de jatos executivos
para a África Ocidental, que inclui Camar ões, Gabão, Gana, Guiné Equatorial, Nigéria e Senegal.
DEFESA E SEGURANÇA
O mercado de Defes a e Segurança continua a apresentar um cenário favorável para o crescimento, com uma
série de campanhas em curso para várias aplicações, incluindo o transporte de aut oridades, treinamento e
ataque leve, sistemas de inteligência, vigilância e reconhecimento, modernização de aeronaves, trans port e
militar, sistemas de comando e controle, e serviços.
No 2T11, duas aeronaves F -5B R passaram pelo processo de modernização e foram entregues para a Forç a
Aérea Brasileira (FAB), totalizando 42 aeronaves entregues de um total de 46. O mais recente contrato para
modernizar mais 11 jatos F-5 tem início previsto para entrega em 2013.
As campanhas de teste do primeiro protótipo do AMX, para o programa de modernização A-1 da Forç a Aérea
Brasileira - FAB, estão em curso, e o primeiro voo está previsto para 2012.
O programa de modernização dos caças A-4 da Marinha do Brasil está sendo exec utado dent ro do
cronograma, e o voo da primeira aeronave está planejado para 2012.
O programa AEW Índia está avançando conforme cont ratado, e as três aeronaves estão simultaneament e em
processo de montagem.
No 2T11, uma aeronave Super Tucano foi entregue às Forças Aéreas do Equador, completando 18 unidades
encomendadas por este client e. Desde o lançamento deste modelo, 153 unidades já foram entregues para
vários clientes. A Companhia foi declarada vencedora de uma licitação realizada pelo Ministério da Defes a
Indonésio, em novembro de 2010. Desde então, várias fases administrativas foram cumpridas, culminando no
fechamento do contrato, que inclui estações de apoio de solo e um pacote logístico integrado. As entregas
começam em 2012.
Page 7

8. Resultados do 2º Tr imestre
de 2011 em IFRS
O desenvolviment o do programa KC-390 está avançando conforme c ronograma. O início da fabricação do
primeiro prot ótipo está previsto para 2013 e o primeiro voo para 2014. Até final de junho de 2011, 60 intenções
de compra haviam sido assinadas. Seguindo a seleç ão dos primeiros fornecedores, quat ro outros fornecedores
foram selecionados para equipar o KC-390 com seus sistemas. A Rockwell Collins fornec erá o sistema
aviônico Pro Line fusionTM; o sistema de ambientais e de cont role de pressurização de cabine serão
fornecidos pela Liebherr Aerospace; Esterline Control Systems fornecerá o sistema de automanete e Messier -
Bugatti-Dowty fornecerá os sistemas de rodas, freios, retração e extensão do trem de pouso, e conjunt o
hidráulico do controle direcional em solo. Recentemente, a Int ernational Aero Engines AG (IAE) foi selecionada
para fornecer os motores V-2500-E5, Goodrich Corporation para fornecer os atuadores eletroestáticos (EHA),
os atuadores elét ricos reserva dos hidrostáticos (EB HA), os atuadores eletrônicos e os controles elétricos para
o sistema primário de comandos de vôo, e BAE Systems para fornecer hardware, software embarcado, projet o
de sistemas e suporte à integração dos eletrônicos para comandos de vôo
PEDI DOS FIRMES EM CARTEIRA
No 2T11 o back log da Embraer totalizou US$ 15,8 bilhões. O gráfico abaixo mostra o histórico da carteira de
ordens firmes:
3,8
3,0 3,2 3,0
2,8 2,9 2,8
18,8 20,9
14,8 16,6 15,6 16,0 15,8
2006 2007 2008 2009 2010 1T2011 2T2011
REVISÃO DO GUIDANCE 2011
Conforme previamente mencionado, a recuperação no segmento da A viação Comercial tem sido observada
desde meados de 2010, e a Embraer tem sido c apaz de converter algumas oportunidades em novos negócios
na A viação Comercial, bem como nas áreas de Defesa e Segurança e Serviços . Assim, a Empresa está
revis ando seu Guidance de receita esperada para R$ 5,8 bilhões. Com o aumento da receit a, a Companhia
espera que o Resultado e a Margem operacional aumentem de US$ 420 milhões e 7,5%, para US $ 465
milhões e 8% res pectivamente. Quanto ao Resultado e Margem Ebitda a Empres a espera um aumento para
US$ 700 milhões e 12% respectivamente. Os investimentos relacionados a Desenvolvimento também foram
revis ados, de US $ 210 milhões para US$ 160 milhões, por conta de antecipações de contribuição de parceiros
para 2011. Esta redução não afeta os cronogramas de desenvolvimento, particularmente dos Legacy 450 e
500.
Page 8

9. Resultados do 2º Tr imestre
de 2011 em IFRS
EMBRAER - S.A.
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS - CONSOLIDADO
(em milhões de Reais exceto lucro por ação e quantidade de ação)
Três meses encerrados em Seis meses encerrados em
(1) (1)
30 Jun, 2010 30 Jun, 2011 30 Jun, 2010 30 Jun, 2011
RECEITAS LÍQUIDAS 2.435,1 2.168,6 4.218,5 3.925,2
Custo dos produtos e serviços vendidos (1.943,7) (1.682,1) (3.356,1) (3.011,9)
LUCRO BRUTO 491,4 486,5 862,4 913,3
Administrativas (88,2) (102,7) (151,5) (198,1)
Comerciais (167,6) (173,7) (322,7) (330,4)
Pesquisas (25,6) (30,4) (52,0) (62,5)
Outras receitas (despesas), líquidas 8,5 (11,0) 8,9 3,0
RESULTADO OPERACIONAL 218,5 168,7 345,1 325,3
Receitas (despesas) financeiras, líquidas (2,5) 25,4 15,2 35,6
Variações monetárias e cambiais, líquidas 12,9 14,9 6,0 20,3
LUCRO ANTES DO IMPOSTO 228,9 209,0 366,3 381,2
Imposto de renda e contribuição social (119,9) (52,1) (208,0) (47,9)
LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO 109,0 156,9 158,3 333,3
Lucro atribuído aos:
Acionistas da Embraer 101,7 153,8 145,7 328,1
Acionistas não controladores 7,3 3,1 12,6 5,2
Média ponderada das ações em circulação no período
Básico 723,7 723,7 723,7 723,7
Diluído 723,7 724,4 723,7 725,5
Lucro por ação
Básico 0,1405 0,2124 0,2013 0,4534
Diluído 0,1405 0,2122 0,2013 0,4522
(1) Extraído das Demonstrações Financeiras revisadas.
Page 9

10. Resultados do 2º Tr imestre
de 2011 em IFRS
EMBRAER - S.A.
FLUXO DE CAIXA - CONSOLIDADO
(em milhões de Reais)
Três meses encerrados em Seis meses encerrados em
(1) (1)
30 Jun, 2010 30 Jun, 2011 30 Jun, 2010 30 Jun, 2011
ATIVIDADES OPERACIONAIS:
Lucro líquido do período 109,0 156,9 158,3 333,3
Itens que não afetam o caixa:
Depreciações 23,1 37,1 71,2 95,3
Amortizações 56,1 44,5 90,8 89,5
Provisão ajuste valor de mercado - (0,7) - 1,3
Provisão (reversão/baixa) para obsolescencia dos estoques 16,6 (5,5) 27,6 11,2
Provisão para perdas 0,1 - 0,1 -
Provisão para créditos de liquidação duvidosa 4,4 (0,4) 7,8 3,4
Imposto de renda e contribuição social diferidos 99,5 38,2 180,5 15,4
Juros sobre parcelamentos de impostos e empréstimos (5,9) 0,7 (16,0) 3,4
Variação monetária e cambial, líquidas - (7,2) (5,5) (26,4)
Remuneração em ações - 4,1 - 8,5
Garantia de valor residual (1,4) (1,2) (0,5) (1,1)
Outros (2,8) 7,0 0,1 11,1
Mudanças nos ativos e passivos:
Instrumentos financeiros ativos (2) 73,5 (59,2) (232,7) (10,2)
Contas a receber e contas a receber vinculadas (8,2) (85,2) (110,0) (179,2)
Financiamento a clientes 5,8 4,1 12,0 27,8
Estoques 194,0 (211,0) 77,8 (833,7)
Outros ativos 35,2 (11,0) (34,4) 42,1
Fornecedores 175,7 202,4 279,1 465,6
Dívida com e sem direito de regresso (2,9) (2,8) (22,8) (7,0)
Contas a Pagar (31,7) 49,4 (82,5) 31,1
Contribuição de parceiros (13,3) (7,9) (23,7) (19,5)
Adiantamentos de clientes (61,9) 1,0 43,8 177,9
Impostos a recolher (14,4) 2,0 (52,2) (20,9)
Garantias financeiras (9,7) (13,3) (13,0) (38,9)
Provisões e contingências (1,3) (13,2) 20,0 42,7
Receitas diferidas 6,4 4,3 11,9 4,4
Participação dos não-controladores (6,0) 0,6 (11,8) 7,1
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 639,9 133,7 375,9 234,2
ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS:
Venda de imobilizado 0,1 (0,1) 0,2 0,6
Adições ao imobilizado (32,7) (147,5) (80,3) (300,2)
Adições ao intangível (73,7) (95,4) (145,2) (175,5)
Aquisição de negócios - (80,9) - (80,9)
Títulos e Valores Mobiliários (17,3) 2,1 (19,9) 4,4
CAIXA USADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO (123,6) (321,8) (245,2) (551,6)
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO:
Financiamentos pagos (775,8) (672,0) (1.172,7) (1.315,8)
Novos financiamentos obtidos 240,8 942,9 295,3 1.679,1
Dividendos e Juros s/Capital Próprio (59,7) (43,6) (59,7) (177,0)
CAIXA (USADO) GERADO NAS ATIVIDADES FINANCEIRAS (594,7) 227,3 (937,1) 186,3
-
Aumento (Redução) Líquido do disponível (78,4) 39,2 (806,4) (131,1)
Efeito de Conversão 60,0 (51,9) 42,8 (81,3)
Caixa e equivalentes de caixa no inicio do período 2.027,4 2.121,4 2.772,6 2.321,2
Caixa e equivalentes de caixa no final do período 2.009,0 2.108,8 2.009,0 2.108,8
(1) Extraído das Demonstrações Financeiras revisadas
(2) Inclui Ganhos não realizados sobre Instrumentos financeiros ativos, 2T10 (34,2), 2T11 (15,8), 1S10 (67,7), 1S11 (45,7)
Page 10

11. Resultados do 2º Tr imestre
de 2011 em IFRS
EMBRAER - S.A.
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO
(em milhões de Reais)
(1) (1)
ATIVO 31 de Março 30 de Junho
2011 2011
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa 2.121,4 2.108,8
Instrumentos financeiros ativos 1.166,4 1.210,4
Contas a receber de clientes, líquidas 658,0 727,9
Instrumentos financeiros derivativos 11,0 10,5
Financiamento a clientes 14,7 13,7
Contas a receber vinculadas 19,4 18,5
Estoques 4.162,8 4.202,1
Outros ativos 440,4 440,7
8.594,1 8.732,6
NÃO CIRCULANTE
Contas a receber de clientes 1,0 0,8
Instrumentos financeiros ativos 82,9 76,8
Financiamento a clientes 77,0 70,2
Contas a receber vinculadas 865,8 826,9
Estoques 7,5 7,7
Outros ativos 398,6 414,8
Depósitos em garantia 753,7 726,0
Imposto de renda e contribuição social diferidos 227,7 179,0
Instrumentos financeiros derivativos 22,1 24,5
Investimentos - -
Imobilizado 2.048,8 2.085,8
Intangível 1.188,4 1.298,9
5.673,5 5.711,4
TOTAL DO ATIVO 14.267,6 14.444,0
(1) Extraído das Demonstrações Financeiras auditadas
Page 11

12. Resultados do 2º Tr imestre
de 2011 em IFRS
EMBRAER - S.A.
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO
(em milhões de Reais)
(1) (1)
PASSIVO 31 de Março 30 de Junho
2011 2011
CIRCULANTE
Fornecedores 1.476,4 1.618,1
Financiamentos 248,9 339,9
Dívidas com e sem direito de regresso 184,3 178,3
Contas a pagar 120,9 140,9
Contribuições de parceiros 1,4 1,4
Adiantamentos de clientes 1.421,8 1.357,3
Impostos e encargos sociais a recolher 96,4 141,4
Imposto de renda e contribuição social 28,7 22,1
Instrumentos financeiros derivativos 1,1 1,7
Provisões diversas 530,7 500,6
Provisões para contingências 15,6 14,4
Dividendos 38,3 65,6
Receitas diferidas 223,1 222,0
4.387,6 4.603,7
NÃO CIRCULANTE
Financiamentos 2.216,7 2.345,0
Dívidas com e sem direito de regresso 577,5 549,2
Contas a pagar 40,9 64,4
Contribuições de parceiros 2,9 2,5
Adiantamentos de clientes 364,7 370,8
Instrumentos financeiros derivativos 2,8 1,5
Impostos e encargos sociais a recolher 768,4 727,5
Imposto de renda e contribuição social diferidos - 11,4
Garantia financeira 332,7 304,7
Provisões diversas 109,3 121,4
Provisões para contingências 118,7 128,6
Receitas diferidas 137,5 128,1
4.672,1 4.755,1
TOTAL PASSIVO 9.059,7 9.358,8
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social 4.789,6 4.789,6
Ações em tesouraria (320,3) (320,3)
Reservas de lucros 2.327,0 2.327,0
Remuneração baseada em ações 10,3 14,3
Ajuste de avaliação patrimonial (1.905,9) (2.112,1)
Lucros acumulados 131,0 212,3
5.031,7 4.910,8
Participação de acionistas não controladores 176,2 174,4
TOTAL PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5.207,9 5.085,2
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 14.267,6 14.444,0
(1) Extraído das Demonstrações Financeiras revisadas
Page 12

13. Resultados do 2º Tr imestre
de 2011 em IFRS
RELAÇÕES COM INV ESTIDORES
André Gaia, Caio Pinez, Cláudio Massuda, Juliana Villarinho, Paulo Ferreira e Luciano Froes
BRASIL (+55 12) 3927-4404, EUA (1 954) 359-3492, INVES TOR. RELA TIONS@EMB RAER.COM.BR
INFORMAÇÕES SOBRE A TELECONFERÊNCIA
A apresentação será t ransmitida ao vivo pela Internet, simultaneamente em português e inglês, através do
endereço http://ri.embraer.com.br, no dia 29 de julho, 2011.
IFRS
10:00 AM (NY)
11:00 AM (SP)
Telefone:
+55 11 4688 6341 (Brasil)
+ 1 888 700 0802 (América do Norte)
+1 786 924 6977 (Internacional)
Código: Embraer
SOBRE A EMBRAER
A Embraer (Empresa S.A. - NYSE: ERJ; BM&FB ovespa: EMB R3) é uma Empres a líder na fabricação de jatos
comerciais de at é 120 assentos e uma das maiores expo rtadoras brasileiras. Com sede em São José dos
Campos, no Estado de São Paulo, a Empresa mantém escritórios, instalações industriais e oficinas de
serviços ao client e no Brasil, China, Estados Unidos, França, Portugal e Cingapura. Fundada em 1969, a
Embraer projeta, desenvolve, fabrica e vende aeronaves para os segmentos de aviação comercial, aviação
executiva e defes a e segurança. A Empresa também fornece suporte e serviços de pós -vendas a clientes em
todo o mundo. Em 30 de junho de 2011, a Embraer contava com 17.194 empregados – número que não inclui
funcionários das subsidiárias não-integrais – e possuía uma cart eira de pedidos firmes a entregar de US $ 15, 8
bilhões.
Este documento pode conter projeções, declarações e estimativas a respeito de circunstânc ias ou eventos
ainda não ocorridos. Estas projeções e estimativas têm embasamento, em grande parte, nas atuais
expectativas, projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que afet am os negócios da Embraer.
Essas estimativas estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições que incluem, entre outras: condições gerais
econômic as, políticas e comerciais no B rasil e nos mercados onde a Embraer atua; expectativas de tendências
para o setor; os planos de investimento da Empresa; sua capacidade de desenvolver e ent regar produtos nas
datas previamente acordadas, e regulament ações governamentais existentes e futuras. Palavras como
“acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e termos similares têm por
objetivo identificar expectativas. A Embraer não se sente obrigada a publicar atualizações nem a revisar
quaisquer estimativas em decorrência de novas informações, eventos futuros ou quaisquer outros
acontecimentos. Em vista dos riscos e incertezas inerentes, tais estimat ivas, eventos e previsões sobre o
futuro podem não ocorrer. Portanto os resultados reais podem diferir substancialment e daqueles publicados
anteriormente como expectativas da Embraer.
Page 13