2. Análise das demonstrações cont. fin.
Usuários da informação contábil
Administradores internos
Para esse público, a análise servirá para avaliar o desempenho geral da empresa, ou seja, será possível visualizar
os reflexos tanto do passado quanto no presente e no futuro das decisões financeiras tomadas.
Analista externo
Para o analista externo, a informação apresentará objetivos mais específicos em relação à avaliação do
desempenho da empresa e irá variar de acordo com as necessidades do analista. No entanto, Assaf Neto e Lima
(2014) afirmam que a análise pode ficar comprometida pela falta de informações relevantes, que só podem ser
conseguidas com o acesso de dados internos na empresa.
Exemplo: Se o analista externo for um credor, seu interesse será a liquidez e capacidade de pagamento da
empresa. Se o analista for um investidor, seu interesse será o Retorno sobre Investimento (ROI) e a criação de
valor da empresa.
3. Análise das demonstrações cont. fin.
Análise das Demonstrações Financeiras
As demonstrações financeiras fornecem uma série de dados sobre as empresas, que são apresentados de acordo
com as regras e a legislação societária. A análise das demonstrações é que transformará esses dados em
informações pertinentes aos usuários a que se destinam.
Matarazzo (2010) define os dados como números, descrições de objetos ou eventos que, de forma isolada, não
oferecem nenhuma reação ao leitor. No entanto, as informações representam, para aqueles que a recebem, uma
comunicação que pode produzir algum tipo de reação ou decisão.
5. Análise das demonstrações cont. fin.
Análises Horizontal e Vertical
Assaf Neto (2012) afirma que as duas principais características de análise de uma empresa são baseadas na
comparação dos valores obtidos em determinado período com aqueles levantados em períodos anteriores, assim
como a relação desses valores com outros valores afins. Dessa forma, o critério básico utilizado na análise das
demonstrações financeiras é a comparação.
Segundo Assaf Neto e Lima (2014), as análises horizontal e vertical apresentam melhores resultados quando:
São obtidas de uma mesma demonstração financeira, como relacionar o lucro com investimentos, custo de
capital, custos com vendas, capital de giro com ativo total, ou seja, quando existe uma relação direta entre as
comparações e elas são obtidas dentro da mesma demonstração, o que permite entender melhor a relação dos
valores apresentados;
For observada a evolução dos montantes patrimoniais e de resultados ao longo do tempo, como: crescimento de
vendas e de lucros, evolução do patrimônio líquido, entre outros. Isso irá permitir que seja entendido o passado
e possibilitará a determinação de tendências futuras do comportamento econômico-financeiro das empresas.
6. Análise das demonstrações cont. fin.
Análise do ROI (Retorno Operacional dos Investimentos)
O ROI permite uma ampla decomposição dos elementos que influenciam na determinação de taxas de
rentabilidade de uma empresa e irá explicar quais os fatores que levam ao aumento ou à queda da rentabilidade.
Este índice propiciará ainda a identificação de alternativas para modificações da rentabilidade quando esta for
objeto do estudo.
Matarazzo (2010) afirma que esse tipo de análise pode ser utilizado em combinação à análise do
custo/volume/lucro e, também, à análise da Curva de Demanda de uma empresa, ou seja, percebemos,
claramente, a importância da combinação de um ou mais índices para uma visão real da empresa.
7. Análise das demonstrações cont. fin.
Análises por índices, do capital de giro e outros tipos de análise
Análise por índices
Essa análise é a relação entre contas ou grupos de contas das demonstrações financeiras e que visam evidenciar
determinados aspectos da situação de uma empresa.
Análise do capital de giro
Análise representada pelo cálculo dos índices de rotação ou prazos médios (recebimento, pagamento e
estocagem). Com a utilização desses índices é possível construir um modelo de análise de investimentos e
financiamento de capital de giro.
De acordo com Matarazzo (2010), esse tipo de análise é muito importante para a tomada de decisão gerencial,
bem como para a avaliação da capacidade de administração do capital de giro da empresa.
8. Análise das demonstrações cont. fin.
Atividade
O proprietário de uma empresa solicitou que você, atuando como controller, explicasse certos aspectos
referentes à situação da empresa e que poderão ser utilizados na análise das demonstrações financeiras. Ele
demonstrou algumas informações e pediu para que você apontasse de onde essas informações seriam retiradas
e solicitou uma breve análise sobre os aspectos que poderão ser analisados em cada uma delas.
