O escudo foi introduzido em Portugal em 1911 para substituir o real como unidade monetária. Foi criado após a proclamação da república para modernizar o sistema monetário português. As primeiras moedas de escudo só foram cunhadas em 1912 e as notas foram introduzidas em 1913, embora tenha demorado até 1917 para a nova moeda completamente substituir o real.