O documento descreve a conjuntura econômica mundial na década de 1920 e a Grande Depressão. A produção americana substituiu as exportações europeias após a Primeira Guerra, levando ao crescimento nos EUA. No final da década, a especulação na bolsa de valores dos EUA levou ao crash de 1929 e à crise bancária, espalhando a depressão mundial. O presidente Franklin Roosevelt implementou o New Deal para abandonar o liberalismo e intervir na economia, seguindo Keynes, a fim de estimular o crescimento.