Este documento apresenta uma visão geral da Magnesita Refratários S.A., incluindo sua história, estratégias, desempenho financeiro e mercados-alvo. Fornece informações sobre a indústria de refratários e a posição competitiva da empresa.

1. 11
Magnesita Refratários S.A.
Apresentação Institucional
Abril de 2013

2. 22
O material a seguir é uma apresentação confidencial do histórico da companhia e de suas subsidiarias. As informações
são sumárias e não tem a intenção de serem completas e não devem ser confiadas como parâmetro de decisão para
investimento na companhia.Nem a Companhia nem qualquer de suas afiliadas, consultores ou representantes, aceita
qualquer responsabilidade por qualquer perda ou dano resultante de qualquer informação apresentada ou contidas nesta
apresentação.
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Esta apresentação não deve ser interpretada como orientação jurídica, fiscal ou investimento. As informações desta
apresentação foram obtidas de diversas fontes, e a companhia não verificou cada fonte independentemente. A companhia
não faz menção quanto a exatidão e completude de tais dados, já que estes envolvem riscos e incertezas com base em
diversos fatores.
Esta apresentação contém informações sobre o futuro, e refletem apenas as expectativas da administração. As palavras
“antecipa”, “deseja”, “espera”, “estima”, “projeta”, “planeja”, “prevê”, “projeta”, e outras palavras similares são utilizadas
para identificar estas expectativas. Apesar da companhia e da administração acreditarem que estas são razoáveis e estarem
baseadas nas informações disponíveis, a companhia não pode garantir os resultados e eventos futuros. As projeções e
expectativas não devem ser confiadas, já que resultados reais podem diferir.
Essa apresentação e/ou nenhuma de suas partes constituem uma oferta ou uma sugestão de investimento nas ações
da companhia, e nenhuma de suas partes deve servir de base para nenhum contrato ou compromisso relacionado.
Aviso Legal

3. 33
Índice
Visão geral: Indústria e Companhia
Estratégias da Companhia
Destaques financeiros

4. 4
*Fonte: Industrial Minerals Magazine, Dezembro 2010.
Outros
5%
Siderurgia
70%
Cimento
7%
Vidro
4%
Química
4%
Não-ferrosos
5%
Cerâmica
5%
Tijolos
Válvulas
Monolíticos
1 ton de aço =
~10 Kg de
refratários
1 ton de cimento
= ~0.6 Kg de
refratários
Vesuvius
10,5%
RHI
9.,%
Magnesita
5,9%
Shinagawa;
5,0%
Krosaki +
Tata
4,8%Saint-
Gobain
3,4%
Outros
61,2%
*Estimativa da Copanhia
Principais famílias de matérias-primas
Maiores consumidores globais* Indústria Fragmentada*Caracteristicas dos refratários
Tipos de refratários Consumo médio
O que é um refratário?
Refratários são essenciais em processos de fabricação agressivos e em altas temperaturas
Materiais com alta resistência térmica consumidos em
diversos processos produtivos, mantendo sua
propriedades físicas e químicas quando expostos a
condições extremas
Resistência química, térmica e mecânica em alto fornos
industriais e demais equipamentos utilizados na indústria
de ferro e aço e fornos na produção de cimento e cal
Qualidade da matéria-prima e garantia de suprimento
são essenciais
Indústria global de ~US$ 25 bilhões
Representa cerca de 3% do CPV da siderurgia
Magnesita
Aplicações: Aço, cimento e outros setores industriais
Dolomita
Aplicações: mini mills e aço inox
Alumina
Aplicações: aço, cimento e outros setores industriais

5. 5
5
Forno de arco elétrico
Unidade de refino de aço
Lingotamento contínuo
Convertedor
Aço reciclado
Redução direta
Injeção de carvão
Minério de ferro
Carvão
Forno de coque
Calcário
Alto forno
Gás
natural
Refratários são consumidos continuamente na produção de aço...
FORNO DE ARCO ELÉTRICO
Volume: 120 t
Vida útil: 1 mês
ALTO FORNO
Volume refratário: 900 t
Vida útil: 15 anos
CARRO TORPEDO
Volume: 200 t
Vida útil: 2 anos
CONVERTEDOR
Volume: 800 t
Vida útil: 6 meses
LINGOTAMENTO CONTÍNUO
Volume: 25 t
Vida útil: 10 horas
PANELAS DE AÇO
Volume: 70 t
Vida útil: 1 mês
Fonte: Companhia
Indústria siderúrgica: representa aproximadamente 85% das receitas da Magnesita
O que é um refratário?

6. 6
6
Rotary Kiln
Preheater Tower
TORRE DE PRÉ-AQUECIMENTO
Volume: 1,000 ton
Vida útil: 5 - 10 anos
… processo que também ocorre na produção de cimento
FORNO ROTATIVO
Volume: 250 ton
Vida útil: 10 meses
RESFRIADOR
Volume: 500 ton
Vida útil: 1 - 3 anos
Indústria de Cimento: Aproximadamente 10% das vendas de soluções refratárias da Magnesita
Clinker
Cooler
Source: Company
O que é um refratário?

7. 7
Visão Geral da Companhia
Mais de 70 anos de expertise em refratários e minerais industriais
3º maior player mundial na indústria de refratários, presente nos principais mercados de aço
Líder nas indústrias de aço e cimento no Brasil e na América do Sul
Líder na indústria de aço inox na América do Norte e Europa
Maior verticalização da indústria (aproximadamente 80%)
Melhor, maior e de menor custo mina de magnesita fora da China
Significante número de direitos minerarios não explorados no Brasil
Sólida base financeira
Magnesita é uma líder global em soluções refratárias e minerais industriais
Magnesita em números
Receita de R$2,46 bilhões em 2012
Produção em 4 continentes, suprindo globalmente mais de 850 clientes
6.500 colaboradores
28 instalações industriais com uma capacidade nominal de 1.6 milhão de toneladas/ano de refratários

8. 88
Destaques dos segmentos de negócio
Receita líquida
(2012)
R$ 148 milhões
(6% das receitas totais)
R$ 130 milhões
(5% das receitas totais)
Margem bruta
(2012)
11%43%
Detalhes/
Descrição
Atualmente: Talco, magnésia
caustica e sínter de magnesita
Em desenvolvimento: Grafita e
expansão do talco
Montagem e instalação de
refratários
Outros serviços adjacentes
dentro dos clientes, incluindo
contratos spot
Soluções Refratárias Serviços
Aplicações
Talco: Plásticos, cosméticos,
farmacêuticos, alimentos,
cerâmicas, papel e celulose, etc
Magnésia cáustica: Fertilizantes,
abrasivos, nutrição animal , etc
Sínter: refratários
Minerais Industriais
Modelo de negócio alavanca nossas vantagens competitivas durante toda a cadeia de
valor
Refratários com formas e
composições sob medida, assim
como forte suporte técnico
2 modelos comerciais (CPP e
convencional)
R$ 2.186 milhões
(89% das receitas totais)
31%
Siderurgia
Industrial (cimento, não
ferrosos, não metálicos)
Siderurgia
Industrial (cimento, não
ferrosos, não metálicos)
Mineração
UPSTREAM DOWNSTREAM

9. 9
Escala global, presença local
Produtos e serviços com amplitude e profundidade
de alcance
Acesso a matérias primas de alta qualidade
Escala global, presença local
Produtos e serviços com amplitude e profundidade
de alcance
Relacionamento com clientes
Tecnologia
Principais drivers
Inteiramente
integrada
Apenas Produção
CPP-Integrada
Margens mais altas; dificil replicação +-
Acesso a matérias primas de alta qualidade
Produção
Integrada
Technologia, presença local
Serviços integrados
Mineração Produção de
refratários
Serviços
CTP
(baseada em
performance)
*Fonte: Bloomberg
17,4%
ShinagawaKrosaki
17,7%
RHI
21,6%
Vesuvius
25,7%
Magnesita
30,4%
Margem bruta em 2012* (%)
O modelo único de negócio da Magnesita resulta em maiores margens que outros players
Destaques dos segmentos de negócio

10. 1010
Escritórios e representantes comerciais
Produção de refratários
Minas
Vendas por região
2012
Unidade produtiva de York (EUA)
Unidade produtiva de
Contagem (BRA)
Unidade produtiva de
Coronel Fabriciano (BRA)
Unidade produtiva de
San Nicolás (ARG)
Unidades produtivas de
Valenciennes and Flaumont (FRA)
Unidades produtivas de Hagen-Hilden,
Oberhausen e Kruft (DEU)
Unidade produtiva de Chizhou (CHN)
Unidade produtiva de Taiyuan JV’s (CHN)
Mina de Dolomita em York (EUA)
Mina de dolomita em Qingyang (CHN)
Mina de Dolomita Sinterco JV (BEL)
Mina de Magnesita (Brumado - BRA)
Mina de Cromita (BRA)
Mina de Talco (BRA)
8%
18%
América
do Norte
22%
América
do Sul
49%
Outros
2%
Ásia
Europa
Unidade produtiva de Taiwan JV’s (CHN)
Única presença global
Escala global, com presença local nos principais mercados, com estrutura única de Supply Chain
28 instalações industriais com uma capacidade nominal de
1.6 milhão de toneladas/ano de refratários

11. 11
Estrutura societária e práticas de Governança Corporativa
Apenas ações ordinárias
2 membros independentes do Conselho da
Administração
Free float 58,8% (mínimo exigido 25%)
Tag-along para todos os acionistas
Resultados trimestrais em inglês de acordo com o
IFRS (International Financing Report Standards)
Ações participantes dos Índices IGC - Índice de
Governança Corporativa Diferenciada e ITAG - Índice
de Tag Along
Listada no Novo Mercado, que corresponde ao mais alto nível de governança corporativa
Estrutura societária Governança Corporativa
Líder na América Latina e no mundo em Private Equity
Gestão ativa
Cultura meritocrática de promoção
Experiência comprovada no mercado de capitais brasileiro e
mundial, com participação em diversos casos de sucesso
58,8%
34,0%
7,2%
Free Float
Rhône
GP
Grupo de Controle

12. 1212
Índice
Visão geral: Indústria e Companhia
Estratégias da Companhia
Destaques financeiros

13. 1313
A nova visão e os 4 pilares estratégicos
Visão:
Ser a melhor fornecedora de soluções em refratárias
e minerais industriais, alavancando e
desenvolvendo nossos recursos minerais
• Continuar a
desenvolver matérias
primas de qualidade
com baixo custo para
sustentar nosso atual
negócio, assim como
novos negócios onde
possamos ter uma
vantagem
competitiva
sustentável
• Otimizar a
produção
globalmente para
aumentar a
eficiência e
sustentar o
crescimento
 Desenvolver uma
gestão global da
cadeia de
suprimentos
• Buscar
oportunidades de
crescimento a
longo prazo em
mercado
selecionados onde
podemos agregar
valor para nossos
clientes e
acionistas
Expandir o nosso portfólio
de recursos minerais
Garantir liderança em
nossos mercados chaves
Manter uma base
global de recursos
competitivos
Crescer
agressivamente, mas
seletivamente
▪ Meritocracia
▪ Ética
▪ Lucro
▪ Gestão e Método
▪ Clientes
▪ Gente
▪ Agilidade e Transparência
▪ Respeito por Segurança, Meio Ambiente e Comunidades
Nossos valores
Umaorganizaçãoglobal
• Continuar
oferecendo
produtos
inovadores e de
qualidade, serviços
incomparáveis e
custo benefício

14. 1414
Produtora verticalizada e de baixo custo
Investimentos contínuos em P&D e tecnologia
Assistência técnica especializada
Vantagens logística através de localizações privilegiadas
Contratos cativos de CPP com longo período de
alinhamento de interesses
Reconhecimento da marca e liderança histórica
Am. do Sul
Dolomíticos na Am.
do Norte:
Dolomíticos na Europa
ocidental
I – Garantir liderança em nossos mercado chaves
~50% Aço Inox
~20% Mini-mills
~60% Aço Inox
~15% Mini-mills
~65% iAço
~60% Cimento
Relacionamento de longo prazo com diversos clientes blue chip
Share da Magnesita em mercados chavesVantagens competitivas da Magnesita em mercados chaves
Nossa posição competitiva diferenciada e liderança em mercados chaves apoiam nosso crescimento enquanto
eles se recuperam
*Estimativa da Companhia

15. 1515
Busca contínua por oportunidades de crescimento a longo prazo em mercado selecionados onde podemos
agregar mais valor
II - Crescer agressivamente, mas seletivamente
Acesso a materias primas de alta qualidade e baixo custo
Exposição a mercados emergentes
Escala global com integrado e único supply chain
Melhor classe técnica e P&D
Alcance cada vez maior da força de vendas
Historicamente pouco exposta em diversos importantes mercados
Fonte: ¹CRU e ²Estimativa da Companhia
Produção de aço bruto¹ (m ton) e share Magnesita² (%)
Oportunidades para diversificação dentro de indústrias não
siderúrgicas
Vendas de Refratários
Magnesita (2012)
Consumo de Refratários –
Mercado Global
Oportunidade para diversificação geográfica em siderurgia Oportunidade para diversificação geográfica em cimento
138122118
80
2017(f)2013(f)2012(e)2009
16%
228204202
162
2017(f)2013(f)2012(e)2009
131
11511298
2017(f)2013(f)2012(e)2009
9,6%
0,3%
605147
38
2017(f)2013(f)2012(e)2009
56
434034
2017(f)2013(f)2012(e)2009
363
305293
226
2017(f)2013(f)2012(e)2009
Industrial
30%
Siderurgia
70%
Industrial
16%
Siderurgia
84%
65% 2,1%
1%
América do Norte Europa
CIS
140130123115
2014(f)2013(f)2012(e)2011
345328317327
2014(f)2013(f)2012(e)2011
América Central
e Sul
Oriente Médio
e África
Ásia sem-China
2014(f)
3.093
2013(f)
2.947
2012(e)
2.781
2011
2.618
Produção de cimento ¹ (m ton) e share Magnesita² (%)
133124116108
2014(f)2013(f)2012(e)2011
338315295270
2014(f)2013(f)2012(e)2011
25% <5% <1%
60% <1%
Europa Ásia
Outros
Fonte: ¹CW Group e ²Estimativa da Companhia
América do Norte
Oriente Médio
e África

16. 16
III - Expandir o nosso portfólio de recursos minerais
A oportunidade de minerais industriais no Brasil
→ Portfólio inicial com atrativos direitos minerários
→ 70 anos de experiência em mineração no Brasil (DBM, talco, etc)
→ Habilidades com pesquisas geológicas
→ Conhecimento dos requisitos locais para licenças
→ Conhecimento quanto a administração dos stakeholders locais
→ Equipe dedicada em prospectar, analisar e desenvolver negócios
→ Brasil é fertil; geografia muito favorável
→ Historicamente inexplorado
→ Visto como uma fonte confiável ( vs.China)
Magnesita está muito bem posicionada para ocupar este espaço “vago” no Brasil
Posição estratégica da
Magnesita
→ Atrativo devido ao descasamento de oferta e demanda
→ Minerais fora do radar dos grandes players
→ Logística não é predominante
→ Necessário desenvolvimento comercial
→ US$2bi – US$10bi mercados globais
Segmentação focada de
oportunidade
Oportunidade Brasil

17. 1717
1.Preliminar
5 à 10 análises de
projetos por ano
2.Desenvolvimento
Grafita
Expansão do talco
3.Instalação 4.Operacional
DBM, Talco, CCM
III – Estratégia de minerais industriais
Nossa meta é ter pelo menos um projeto avançando para a próxima fase por ano
• Trabalho geológico
preliminar
• Análise de mercado
• Capex baixo; Alto risco
• Trabalho geológico
completo e certificação da
reserva
• Licenciamento ambiental
• Projeto industrial
• Desenvolvimento comercial
• Capex médio; médio risco
• Investimento na planta
industrial
• Capex alto; baixo risco
• Geração de caixa
• Capex de manutenção
Projetos em fase de desenvolvimento
Grafita
Se tornar auto suficiente para atender o business de refratários
Excedente para atender terceiros, focados em usos com alto
valor agregado
Visão geral positiva e demanda crescente para novas aplicações
Restrições de exportações chinesas (~80% da produção global)
Licença ambiental concedida em Março/2013
Expansão do talco
Líder no Brasil, produção de ~40kton/ano
~50% margem bruta
Baixo risco geológico e menores exigências para licença
ambiental
Desenvolvimento comercial já iniciado

18. 1818
Mina de dolomita Sinterco JV (Belgium)
Reserva de 31 millhões de toneladas
Expectativa de vida: 30 anos
Brumado (Bahia-Brasil)
Reserva de 830 milhões de
toneladas (549 milhões
mensuradas)
Ùnica mina a permitir
economicamente a produção de
DBM, com alta concentração de
MgO, 98,3%
Expectativa de vida: ~200 anos
A mina está conectada ao Porto de
Aratu através da ferrovia FCA
Mina de Dolomita em York (PA-EUA)
Reserva de 25 milhões de toneladas
Expectativa de vida: 45 anos
Mina de dolomita em Qingyang (China)
Reserva de 18 milhões de toneladas
Expectativa de vida: 50 anos
Instalações Americanas
(PA-USA)
Instalações Européias (3 na
Alemanha e 2 na França)
Instalações Sul-americanas
(MG-Brazil e Argentina)
Instalações asiáticas (Chizhou-China)
Brumado detém a matéria prima de melhor qualidade no mundo, com 200 anos de reserva
Fluxo de matéria prima
Fluxo de produtos acabados
IV - Manter uma base global de recursos competitivos
Oportunidades para otimização industrial e supply chain

19. 1919
Índice
Visão geral: Indústria e Companhia
Estratégias da Companhia
Destaques financeiros

20. 2020
Receita
Destaques Financeiros (milhões de reais)
EBITDA e margem EBITDA (sem não recorrentes)
Margem bruta vs. clientes
+8,5%
2012
2.464
2011
2.319
2010
2.276
2009
1.927
+6,2%
Crescimento orgânico estável
Resiliência comprovada em condições adversas de mercado
CAPEX financiado confortavelmente com o fluxo de caixa operacional
373337
425
340
17,7%
2012
15,1%
2011
14,5%
2010
18,7%
2009
2008 2009 2010 2011 2012
30,4%
22,6%
12,5%
-3,0%
30,0%
32,5%
14,4%
0,7%
34,2%
44,6%
17,6%
14,2%
32,5%
35,5%
16,7%
11,5%
37,5%
48,7%
26,0%
34,2%
Magnesita¹CSNGerdauUsiminas
Fluxo de caixa operacional e Capex
Fonte: Report das Companhias (apenas controladora para Usiminas e CSN)
¹Magnesita em 2011 foi ajustado por realocação de contas
51
2011
552
78
2010
365
37
2009
131
165
257
92
2012
342
171
120
CAPEXFCO Expansão de Brumado

21. 2121
1.0581.0311.002
907957
373357350334336
4T12
2,8x
3T12
2,9x
2T12
2,9x
1T12
2,7x
4T11
2,9x
Dívida e alavancagem
Dívida Líquida /EBITDAEbitda 12M*Dívida Líquida
957
373357350334336
1,4x1,4x
2,7x2,9x
4T12
536
3T12
513
2T12
486
1,4x
1T12
907
4T11
Dívida Líquida/EBITDAEbitda 12M*Dívida Líquida
19,0%
Outros
0,9%
EUR
16,4%
USD
63,7%
BRL
Amortização programada em Milhões R$
852
820
7879101
16
234
510
201620152014 2018+
1.362
201720132013
Posição de caixa
Bond Perpétuo
Dívida por moeda
Dívida total Total excluindo Bond Perpétuo
Balanço sólido, sem risco de refinanciamento
*EBITDA sem não recorrentes *EBITDA sem não recorrentes

22. 22
Player global verticalmente integrado com presença
geográfica única
Oportunidade de crescimento e diversificação em mercados e
indústrias selecionados
Modelo único de soluções (CPP), performance baseada na
aplicação de P&D
Principais mensagens
Focados em entregar maior retorno aos nossos acionistas
Significativo valor de reservas minerais com oportunidade
para expansão da base de minerais industriais
Sólida base financeira
Forte equipe de gestão e práticas de governança corporativa

23. 23
Contato Relações com Investidores
Octavio Pereira Lopes
CEO e DRI
Eduardo Gotilla
Diretor de Finanças e Tesoureiro Global
Daniel Domiciano Silva
Relações com Investidores
Fone: 55 11 3152-3202/3241
ri@magnesita.com
www.magnesita.com