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Perfil da Magnesita Refratários S.A
- 1. Magnesita Refratários S.A.Magnesita Refratários S.A. Junho,Junho, 20132013
- 2. O material a seguir é uma apresentação confidencial do histórico da companhia e de suas subsidiarias. As informações são sumárias e não tem a intenção de serem completas e não devem ser confiadas como parâmetro de decisão para investimento na companhia.Nem a Companhia nem qualquer de suas afiliadas, consultores ou representantes, aceita qualquer responsabilidade por qualquer perda ou dano resultante de qualquer informação apresentada ou contidas nesta apresentação. As informações aqui apresentadas estão atualizadas até a presente data e estão sujeitas a mudanças sem prévio aviso. Nem a Companhia nem qualquer de suas afiliadas, consultores ou representantes se responsabiliza em atualizar as informações Aviso Legal Nem a Companhia nem qualquer de suas afiliadas, consultores ou representantes se responsabiliza em atualizar as informações e dados aqui contidos. Esta apresentação não deve ser interpretada como orientação jurídica, fiscal ou investimento. As informações desta apresentação foram obtidas de diversas fontes, e a companhia não verificou cada fonte independentemente. A companhia não faz menção quanto a exatidão e completude de tais dados, já que estes envolvem riscos e incertezas com base em diversos fatores. Esta apresentação contém informações sobre o futuro, e refletem apenas as expectativas da administração. As palavras “antecipa”, “deseja”, “espera”, “estima”, “projeta”, “planeja”, “prevê”, “projeta”, e outras palavras similares são utilizadas para identificar estas expectativas. Apesar da companhia e da administração acreditarem que estas são razoáveis e estarem baseadas nas informações disponíveis, a companhia não pode garantir os resultados e eventos futuros. As projeções e expectativas não 2 devem ser confiadas, já que resultados reais podem diferir. Essa apresentação e/ou nenhuma de suas partes constituem uma oferta ou uma sugestão de investimento nas ações da companhia, e nenhuma de suas partes deve servir de base para nenhum contrato ou compromisso relacionado.
- 3. Índice Visão geral da Indústria Visão geral da Companhia Destaques financeiros 3
- 4. Visão geral da Indústria Visão Geral O que são refratários: Materiais com alta resistência térmica consumidos em diversos processos produtivos, mantendo sua propriedades físicas e químicas quando expostos a condições extremas Matéria prima: Minerais com alto ponto de fusão, Monolíticos Tipos de refratários Consumo Médio Refratários são consumíveis em processos de altas temperaturas 1 ton de aço = ~10 Kg de refratários 1 ton de cimento Refratários são consumidos continuamente na produção de aço... Forno de Arco elétrico Unidade de refino de aço Minério de Ferro PANELAS DE AÇO Volume: 70 t Vida útil: 1 mês …e na produção de cimento Matéria prima: Minerais com alto ponto de fusão, incluindo magnesita, dolomita, e alumina. Matéria prima de alta qualidade e certeza de fornecimento são essenciais Representa cerca de 3% do CPV da siderurgia Tijolos Válvulas 1 ton de cimento = ~0.6 Kg de refratários RESFRIADOR Volume: 500 ton Vida útil: 1 - 3 anosArco elétrico refino de aço Lingotamento Contínuo Convertedor Aço reciclado Redução Direta Injeção de carvão Carvão Forno de coque Calcário Alto Forno Gás Natural FORNO DE ARCO ELÉTRICO Volume: 120 t Vida útil: 1 mês ALTO FORNO Volume refratário: 900 t Vida útil: 15 anos CARRO TORPEDO Volume: 200 t Vida útil: 2 anos CONVERTEDOR Volume: 800 t Vida útil: 6 meses LINGOTAMENTO CONTÍNUO Volume: 25 t Vida útil: 10 horas Fonte: Companhia 4 Vida útil: 1 - 3 anos TORRE DE PRÉ-AQUECIMENTO Volume: 1,000 ton Vida útil: 5 - 10 anos FORNO ROTATIVO Volume: 250 ton Vida útil: 10 meses
- 5. Refratários: indústria global de USD25 bilhões Fonte: Estimativa Freedonia 2011 Fonte: Estimativa da Companhia Maiores consumidores globais Indústria Fragmentada RHI ~ 9% Aço Não Ferrosos (alumio, cobre, niquel, prata, zinco) Não metálicos (Cimento, vidro, cal) Players Globais Players de segmento Vesuvius-~10% Magnesita ~ 5% ~10% Players Chineses ~37%~15% ~15% Refratechnik Magnesita é um player global com modelo de negócio único na indústria Aço (alumio, cobre, niquel, prata, zinco) Outros Players regionais~10% Shinagawa Krosaki ANH Qinghua Magnezit ~13% ~60% ~10% Refratechnik Saint Gobain Calderys Minteq Pequenos players locais Diferente modelo de negócios durante a cadeia de valor… …leva a margens diferenciadas Fonte: Bloomberg ~16% Apenas Produção Serviços Mineração Produção de refratários Serviços CPP (baseada em performance) +- 25,7% Vesuvius 30,4% 21,6% RHI Shinagawa 17,7% Magnesita 17,4% Krosaki 5 Margem Bruta (2012) Inteiramente integrada CPP-Integrada Produção Integrada Serviços integrados Margens mais altas; dificil replicação
- 6. Índice Visão geral da Indústria Visão geral da Companhia Destaques financeiros 6
- 7. Visão Geral da Companhia Mais de 70 anos de expertise em refratários e minerais industriais 3º maior player mundial na indústria de refratários, presente nos principais mercados de aço Líder nas indústrias de aço e cimento no Brasil e na América do Sul Magnesita é uma líder global em soluções refratárias e minerais industriais Líder nas indústrias de aço e cimento no Brasil e na América do Sul Líder na indústria de aço inox na América do Norte e Europa Maior verticalização da indústria (aproximadamente 80%) Melhor, maior e de menor custo mina de magnesita fora da China Significante número de direitos minerarios no Brasil Sólida base financeira Magnesita em númerosMagnesita em números Receita de R$2,46 bilhões em 2012 Produção em 4 continentes, suprindo globalmente mais de 850 clientes 6.500 colaboradores 28 instalações industriais com uma capacidade nominal de 1.6 milhão de toneladas/ano de refratários
- 8. Destaques dos segmentos de negócio Engenharia, montagem e Soluções Refratárias ServiçosMinerais Industriais Modelo de negócio alavanca nossas vantagens competitivas em toda a cadeia de valor Refratários com formas e UPSTREAM DOWNSTREAM Detalhes/ Descrição Atualmente: Talco, magnésia caustica e sínter de magnesita Em desenvolvimento: Grafita e expansão do talco Engenharia, montagem e instalação de refratários Serviços de valor agregado, incluindo contratos spot Aplicações Talco: Plásticos, cosméticos, farmacêuticos, alimentos, cerâmicas, papel e celulose, etc Magnésia cáustica: Fertilizantes, abrasivos, nutrição animal , etc Sínter: refratários Refratários com formas e composições sob medida, assim como forte suporte técnico 2 modelos comerciais (CPP e convencional) Siderurgia Industrial (cimento, não ferrosos, não metálicos) Siderurgia Industrial (cimento, não ferrosos, não metálicos) Mineração Receita líquida (2012) R$ 148 milhões (6% das receitas totais) R$ 130 milhões (5% das receitas totais) Margem bruta (2012) 11%43% R$ 2.186 milhões (89% das receitas totais) 31% Mineração
- 9. Administração experiente Octavio Pereira Lopes - CEO Bem sucedido como CEO da Equatorial e como Managing Director na GP Investments Experiência anterior Ingressou na Magnesita em 2007 como membro do Conselho e assumiu a presidencia em 2012 Experiência na indústria Mais de 70 anos de experiência conjunta na indústria Otto Levy Reis - VP Comercial Vinícius Silva - VP Minerais José Roberto Beraldo - CFO Felipe Sommer- VP People and MGMT Luis Rodolfo Bittencourt - VP R&D Time Corporativo Time Operacional Sólida experiência financeira Posições seniors e extensa experiência em empresas globais Mais de 70 anos de Experiência na Indústria: +11 anos Ingressou na Magnesita em 2008 Experiência na Indústria: +27 anos 27 anos de Magnesita Experiência na Indústria: +3 anos Ingressou na Magnesita em 2010 Ingressou na Magnesita em 2012 Ingressou na Magnesita em 2012 Peter Estermann - COO Global Martin Bartmann – Suprimentos Global Eduardo Moretti - COO China Mais de 70 anos de experiência conjunta na indústria Relacionamento próximo com os principais stakeholders da indústria Experiência na Indústria: +5 anos Ingressou na Magnesita em 2008 Experiência na Indústria: +17 anos Ingressou na Magnesita em 2011 Experiência na Indústria: +18 anos Ingressou na Magnesita em 2009 Ingressou na Magnesita em 2010 9
- 10. Unidades produtivas de Valenciennes and Flaumont (FRA) Unidades produtivas de Hagen-Hilden, Oberhausen e Kruft (DEU) Unidade produtiva de Chizhou (CHN) Unidade produtiva de Taiyuan JV’(CHN) Mina de dolomita em Qingyang (CHN) Mina de Dolomita Sinterco JV (BEL) Presença global irreplicável Escala global, com presença local nos principais mercados, com estrutura única de Supply Chain Unidade produtiva de York (EUA) Unidade produtiva de Unidade produtiva de San Nicolás (ARG) Mina de Dolomita em York (EUA) Mina de Magnesita (Brumado - BRA) Mina de Cromita (BRA) Mina de Talco (BRA) Unidade produtiva de Taiwan JV (CHN) Mina de Argila (BRA) Escritórios e representantes comerciais Produção de refratários Minas Vendas por região 2012 Unidade produtiva de Contagem (BRA) Unidade produtiva de Coronel Fabriciano (BRA) Europe Asia NAM 22% 8% 18% 49% SAM Others 2%
- 11. Nova Visão Estratégica Visão: Ser a melhor fornecedora de soluções em refratárias e minerais industriais, alavancando e desenvolvendo nossos recursos minerais Expandir o nossoGarantir Crescer Umaorganizaçãoglobal Expandir o nosso portfólio de recursos minerais Garantir liderança em nossos mercados chaves Manter uma base global de custos competitivos Crescer agressivamente, mas seletivamente Continuar a desenvolver matérias primas de qualidade com baixo custo para sustentar nosso atual negócio, assim como novos negócios onde possamos ter uma vantagem competitiva sustentável Empenhar-se para continuar oferecendo produtos inovadores e de qualidade, serviços incomparáveis e custo benefício Otimizar a produção globalmente para aumentar a eficiência e sustentar o crescimento Desenvolver uma gestão global da cadeia de suprimentos Buscar oportunidades de crescimento a longo prazo em mercado selecionados onde podemos agregar valor para nossos clientes e acionistas ▪Meritocracia ▪Ética ▪Lucro ▪Gestão e Método ▪Agilidade e Transparência ▪Respeito por Segurança, Meio Ambiente e Comunidades ▪Clientes ▪Gente Nossos valores 11
- 12. Dolomíticos na Am. do Norte: Dolomíticos na Europa ocidental I – Garantir liderança em nossos mercado chaves ~50% Aço Inox ~20% Mini-mills ~60% Aço Inox ~15% Mini-mills Nossa posição competitiva diferenciada e liderança em mercados chaves apoiam nosso crescimento a medida que eles se recuperam Produtora verticalizada e de baixo custo Investimentos contínuos em P&D e tecnologia Assistência técnica especializada Vantagens logística através de localizações privilegiadas Produtora verticalizada e de baixo custo Investimentos contínuos em P&D e tecnologia Assistência técnica especializada Vantagens logística através de localizações privilegiadas Vantagens competitivas da Magnesita em mercados chavesVantagens competitivas da Magnesita em mercados chaves Market Share da Magnesita em mercados chavesMarket Share da Magnesita em mercados chaves Am. do Sul ~20% Mini-mills ~15% Mini-mills ~65% iAço ~60% Cimento Relacionamento de longo prazo com diversos clientes blue chip *Estimativa da Companhia Vantagens logística através de localizações privilegiadas Contratos cativos de CPP com alinhamento de interesses Reconhecimento da marca e liderança histórica Vantagens logística através de localizações privilegiadas Contratos cativos de CPP com alinhamento de interesses Reconhecimento da marca e liderança histórica
- 13. Oportunidades de crescimento a longo prazo em mercado selecionados II - Crescer agressivamente, mas seletivamente Vendas de Refratários Magnesita (2012) Consumo de Refratários – Mercado Global Industrial 40% Siderurgia60% Industrial 16% Acesso a materias primas de alta qualidade e baixo custo Exposição a mercados emergentes Escala global com supply chain integrado Melhor classe técnica e P&D Alcance cada vez maior da força de vendas Oportunidades para diversificação dentro de indústrias Produção de aço bruto¹ (m ton) e share Magnesita² (%) 138122118 80 16% 228204202 162 9,6% 363 305293 226 Siderurgia60% Siderurgia84% 1% América do Norte Europa 140130123115 345328317327 Ásia sem-China 3.0932.9472.7812.618 Produção de cimento ¹ (m ton) e share Magnesita² (%) 25% <5% <1% Europa ÁsiaAmérica do Norte Alcance cada vez maior da força de vendas Historicamente pouco exposta em mercados importantes Oportunidade para diversificação geográfica em siderurgia Oportunidade para diversificação geográfica em cimento Fonte: ¹CRU e ²Estimativa da Companhia 2017(f)2013(f)2012 (e) 2009 2017 (f) 2013 (f) 2012 (e) 2009 13111511298 2017(f)2013(f)2012 (e) 2009 0,3% 605147 38 2017(f)2013(f)2012 (e) 2009 56 434034 2017 (f) 2013 (f) 2012 (e) 2009 2017(f)2013(f)2012 (e) 2009 65% 2,1% CIS 2014 (f) 2013 (f) 2012 (e) 2011 2014 (f) 2013 (f) 2012 (e) 2011 América Central e Sul Oriente Médio e África 2014 (f) 2013 (f) 2012 (e) 2011 133124116108 2014 (f) 2013 (f) 2012 (e) 2011 338315295270 2014 (f) 2013 (f) 2012 (e) 2011 <2% <1% Outros Fonte: ¹CW Group e ²Estimativa da Companhia Oriente Médio e África
- 14. III - Expandir o nosso portfólio de recursos minerais → Portfólio inicial com atrativos direitos minerários → 70 anos de experiência em mineração no Brasil (DBM, talco, etc) → Habilidades com pesquisas geológicas → Conhecimento dos requisitos locais para licenças → Conhecimento quanto a administração dos stakeholders locais Posição estratégica da Magnesita Alavancar nossa expertise interna e oportunidade em minerais industriais no Brasil → Conhecimento quanto a administração dos stakeholders locais → Equipe dedicada em prospectar, analisar e desenvolver negócios → Brasil é fertil; geografia muito favorável → Historicamente inexplorado → Visto como uma fonte confiável ( vs.China) → Atrativo devido ao descasamento de oferta e demanda → Minerais fora do radar dos grandes players → Logística não é predominante → Necessário desenvolvimento comercial → US$2bi – US$10bi mercados globais Foco de atuação Oportunidade Brasil Magnesita está muito bem posicionada para se apropriar desta oportunidade → US$2bi – US$10bi mercados globais
- 15. 1.Preliminar 5 à 10 análises de projetos por ano 2.Desenvolvimento Grafita Expansão do talco 3.Instalação 4.Operacional DBM, Talco, CCM Nossa meta é ter pelo menos um projeto avançando para a próxima fase a cada 12- 18 meses III - Expandir o nosso portfólio de recursos minerais projetos por ano Expansão do talco • Trabalho geológico preliminar • Análise de mercado • Capex baixo; Alto risco • Trabalho geológico completo e certificação da reserva • Licenciamento ambiental • Projeto industrial • Desenvolvimento comercial • Capex médio; médio risco • Investimento na planta industrial • Capex alto; baixo risco • Geração de caixa • Capex de manutenção Grafita Expansão do talco Projetos em fase de desenvolvimento Grafita Se tornar auto suficiente para atender o business de refratários Excedente para atender terceiros, focados em usos com alto valor agregado Visão geral positiva e demanda crescente para novas aplicações Restrições de exportações chinesas (~80% da produção global) Licença ambiental concedida em Março/2013 Expansão do talco Líder no Brasil, produção de ~40kton/ano ~50% margem bruta Baixo risco geológico e de licenciamento ambiental Desenvolvimento comercial já iniciado
- 16. Mina de dolomita Sinterco JV (Belgium) Reserva de 31 millhões de toneladas Expectativa de vida: 30 anos Mina de Dolomita em York (PA-EUA) Reserva de 25 milhões de toneladas Expectativa de vida: 45 anos Instalações Americanas (PA-USA) Instalações Européias (3 na Alemanha e 2 na França) IV - Manter uma base global de recursos competitivos Oportunidades para otimização industrial e supply chain DMR facility (Dalian-China) Brumado (Bahia-Brasil) Reserva de 830 milhões de toneladas (549 milhões mensuradas) Ùnica mina a permitir economicamente a produção de Mina de dolomita em Qingyang (China) Reserva de 18 milhões de toneladas Expectativa de vida: 50 anos Instalações Sul-americanas Instalações asiáticas (Chizhou-China) economicamente a produção de DBM, com alta concentração de MgO, 98,3% Expectativa de vida: ~200 anos A mina está conectada ao Porto de Aratu através da ferrovia FCA Instalações Sul-americanas (MG-Brazil e Argentina) Brumado detém a matéria prima de melhor qualidade no mundo, com 200 anos de reserva Fluxo de matéria prima Fluxo de produtos acabados
- 17. DMR (unidade de produção na China) Baixo custo de produção: Planta fica localizada em Dalian, nordeste da China, região que detém aproximadamente 20% das reservas mundiais de magnesita, sendo um local estratégico para produção de refratários Novos mercados: A nova planta permitirá que sejamos mais competitivos em mercados onde temos hoje market share marginal e onde queremos expandir Aquisições recentes Manter uma base global de custos competitivos Crescer agressiva- mente, mas seletivamente mercados onde temos hoje market share marginal e onde queremos expandir nossas vendas de maneira seletiva Localização: Dalian é um importante pólo de exportação na China, com excelente logística Capacidade: 50.000 ton/na Closing: Expectativa de ~60 dias, após aprovação do Economic and Trade Bureau of Dalian Development Area, na República Popular da China 17 Vista externa da DMR China CHINA
- 18. Reframec (51% do capital) Garantir a liderança em mercados chave: Com a aquisição, a Magnesita fortalece sua liderança em um de seus principais mercados, soluções refratárias para segmentos industriais na América do Sul, com a extensão da sua oferta de serviços fora da indústria de aço Garantir liderança em nossos mercados chaves Aquisições recentes A Reframec: Empresa líder em instalação e manutenção de refratários utilizados na indústria de cimento no Brasil Closing: ~60 dias. Após o fechamento, a Reframec continuará operando de forma independente 18 Montagem de refratário em forno rotativo
- 19. Índice Visão geral da Indústria Visão geral da Companhia Destaques financeiros 19
- 20. Receita EBITDA e margem EBITDA (excl. não recorrentes) +6,2% +8,5% 14,5% 18,7%17,7% 15,1% Destaques Financeiros (milhões de reais) Crescimento orgânico estável Resiliência comprovada em condições adversas de mercado CAPEX financiado confortavelmente com o fluxo de caixa operacional 2.464 2011 2.319 2010 2.276 2009 1.927 +6,2% 2012 373337 425 340 2011 14,5% 20102009 +10,7% 2012 15,1% 44,6% 48,7% Magnesita¹CSNGerdauUsiminas Fluxo de Caixa Operacional e Capex 552 FCO CAPEX Expansão de Brumado Margem bruta Magnesita vs clients 2008 2009 2010 2011 2012 30,4% 22,6% 12,5% -3,0% 30,0% 32,5% 14,4% 0,7% 34,2% 44,6% 17,6% 14,2% 32,5% 35,5% 16,7% 11,5% 37,5% 26,0% 34,2% Fonte: Releases das Companhias (apenas controladoa para Usiminas and CSN) ¹Magnesita em 2011 foi ajustado por realocações contábeis 257 165 92 2012 342 171 120 51 2011 552 78 2010 365 37 2009 131 20
- 21. Resultados 1T13 -8% -5% 11,011,611,9 América do Sul -9% 3% 21,220,7 23,2 Estados Unidos 4% -6% 41,439,7 43,9 UE-27 Apesar de cenário desafiador, resultados melhorama no 1T13 Produção de aço nos mercados chaves da Magnesita (M toneladas) 1T134T121T12 4T134T121T12 1T134T121T12 +2% +1% 18,8% Receita (BRL M) 16,2% Margem EBITDA Ebitda LTMEBITDAMargem EBITDA EBITDA (BRL M) EBITDA LTM (BRL M) 21 +1% 1T13 617,9 4T12 611,1 1T12 606,9 116 8388 1T134T12 13,5% 1T12 14,4% 401 373358352337 4T12 14,6% 1T12 14,3% 1Q134Q12 16,2% 15,1% 1T13 14,6% *EBITDAexcluindonãorecorrentes
- 22. Endividamento e Alavancagem Total Excluindo Bond Perpétuo 1.0591.058 2,6x 2,8x2,9x2,9x2,7x Dívida Líquida /EBITDA EBITDA* LTM Dívida Líquida 2,7x Dívida Líquida/EBITDA EBITDA* LTM Dívida Líquida Sólido balanço sem risco de refinanciamento Cronograma de amortização (R$ milhões) Dívida líquida por moeda 1.0591.0581.0311.002 907 401373357350334 1T134T123T122T121T12 *EBITDA excluindo não recorrentes Bond Perpétuo Caixa -14% BRL 566536513486 907 401373357350334 1,4x1,4x1,4x1,4x 1T12 1T132T12 4T123T12 *EBITDA excluindo não recorrentes 22 678 7880621530 964 508 1.472 2018+20172014 2015 20162013Mar-13 Bond Perpétuo Caixa Amortização 2% 80% -14% BRL USD 104% 13% 19% Outras EUR -3% -2% Dec-12 Mar-13
- 23. Player global verticalmente integrado com presença geográfica única Oportunidade de crescimento e diversificação em mercados e indústrias selecionados Principais mensagens Focados em entregar maior retorno aos nossos acionistas indústrias selecionados Modelo único de soluções baseado em perfomance (CPP), P&D aplicada Significativo valor de reservas minerais com oportunidade para expansão da base de minerais industriais Sólida base financeira Forte equipe de gestão e práticas de governança corporativa
- 24. Anexo 24
- 25. Apenas ações ordinárias 2 membros independentes do Conselho da Listada no Novo Mercado, que corresponde ao mais alto nível de governança corporativa Estrutura societária Governança Corporativa GP Forte suporte de nossos acionistas 2 membros independentes do Conselho da Administração Free float 58,8% (mínimo exigido 25%) Tag-along para todos os acionistas Resultados trimestrais em inglês de acordo com o IFRS (International Financing Report Standards) Ações participantes dos Índices IGC - Índice de Governança Corporativa Diferenciada e ITAG - Índice 58,8% 34,0% 7,2% Free Float Rhône GP Grupo de Controle Governança Corporativa Diferenciada e ITAG - Índice de Tag AlongLíder na América Latina e no mundo em Private Equity Gestão ativa Cultura meritocrática de promoção Experiência comprovada no mercado de capitais brasileiro e mundial, com participação em diversos casos de sucesso
- 26. Contato Relações com Investidores Octavio Pereira Lopes CEO e DRI Eduardo Gotilla Diretor de Finanças e Tesoureiro Global Daniel Domiciano SilvaDaniel Domiciano Silva Relações com Investidores Fone: 55 11 3152-3202/3241 ri@magnesita.com www.magnesita.com