1. Magnesita Refratários S.A.Magnesita Refratários S.A.
Agosto, 2013Agosto, 2013

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2
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3. Índice
Visão geral da Indústria
Visão geral da Companhia
Destaques financeiros
3

4. Visão geral da indústria
Visão Geral
O que são refratários: Materiais com alta resistência
térmica consumidos em diversos processos produtivos,
mantendo sua propriedades físicas e químicas quando
expostos a condições extremas
Matéria prima: Minerais com alto ponto de fusão,
incluindo magnesita, dolomita, e alumina.
Monolíticos
Tipos de refratários
Refratários são consumíveis em processos de altas temperaturas
Fonte: Estimativa Freedonia 2011
Maiores consumidores globais
~15%
~15%
Não Ferrosos
(alumio, cobre,
niquel, prata, zinco)
Não metálicos
(Cimento, vidro, cal)
Aço
Refratários são consumidos continuamente na produção de aço...
Forno de
Arco elétrico Unidade de
refino de aço
Minério
de Ferro
PANELAS DE AÇO
Volume: 70 t
Vida útil: 1 mês
…e na produção de cimento
incluindo magnesita, dolomita, e alumina.
São cruciais, mas representam apenas 3& do CPV da
produção de aço e menos de 1% na produção de cimento
Refratários são consumíveis: ~10kg por tonelada de aço e
~0,6kg por tonelada de cimento
Tijolos
Válvulas
RESFRIADOR
Volume: 500 ton
Vida útil: 1 - 3 anos
~60%
~10%
niquel, prata, zinco)
Outros
Arco elétrico
refino de aço
Lingotamento Contínuo
Convertedor
Aço reciclado
Redução
Direta
Injeção de
carvão
Carvão
Forno de coque
Calcário
Alto Forno
Gás
Natural
FORNO DE ARCO
ELÉTRICO
Volume: 120 t
Vida útil: 1 mês
ALTO FORNO
Volume refratário: 900 t
Vida útil: 15 anos
CARRO TORPEDO
Volume: 200 t
Vida útil: 2 anos
CONVERTEDOR
Volume: 800 t
Vida útil: 6 meses
LINGOTAMENTO
CONTÍNUO
Volume: 25 t
Vida útil: 10 horas
Fonte: Companhia
4
Vida útil: 1 - 3 anos
TORRE DE PRÉ-AQUECIMENTO
Volume: 1,000 ton
Vida útil: 5 - 10 anos
FORNO ROTATIVO
Volume: 250 ton
Vida útil: 10 meses

5. Tecnologia
Principais drivers
Apenas Produção
Technologia, presença local
Mineração Produção de
refratários
Serviços
CPP
(baseada em
performance)
Magnesita detém modelo de negócio único
Destaques dos segmentos de negócio
Escala global, presença local
Produtos e serviços com amplitude e profundidade
de alcance
Acesso a matérias primas de alta qualidade
Escala global, presença local
Produtos e serviços com amplitude e
profundidade de alcance
Inteiramente
integrada
CPP-Integrada
Acesso a matérias primas de alta
qualidade
Produção
Integrada
Technologia, presença local
Serviços integrados
profundidade de alcance
Relacionamento com clientes
+-
Margem bruta no 1S13* (%)
27,2%
Vesuvius
33,6%
23,6%
RHI Shinagawa
16,5%
Magnesita
16,3%
Krosaki*Fonte: Bloomberg (Krosaki e Shinagawa referentes ao 1Q13, Ano Fiscal acaba em Março )

6. Índice
Visão geral da Indústria
Visão geral da Companhia
Destaques financeiros
6

7. Visão Geral da Companhia
Mais de 100 anos de expertise em refratários e minerais industriais
3º maior player mundial na indústria de refratários, presente nos principais mercados de aço
Líder nas indústrias de aço e cimento no Brasil e na América do Sul
Líder na indústria de aço inox na América do Norte e Europa
Magnesita é uma líder global em soluções refratárias e minerais industriais
Líder na indústria de aço inox na América do Norte e Europa
Maior verticalização da indústria (aproximadamente 80%), totalmente autossuficiente em magnesita de alta
pureza
Melhor, maior e de menor custo mina de magnesita fora da China
Significante número de direitos minerarios não explorados no Brasil
Sólida base financeira
Magnesita em númerosMagnesita em números
Receita de R$2,46 bilhões em 2012
Produção em 4 continentes, suprindo globalmente mais de 850 clientes
6.500 colaboradores
28 instalações industriais com uma produção de mais de 1 milhão de toneladas de refratários em 2012

8. Destaques dos segmentos de negócio
Engenharia, montagem e
Soluções Refratárias ServiçosMinerais Industriais
Modelo de negócio alavanca nossas vantagens competitivas em toda a cadeia de valor
Refratários com formas e
UPSTREAM DOWNSTREAM
Detalhes/
Descrição
Atualmente: Talco, magnésia
caustica e sínter de magnesita
Em desenvolvimento: Grafita e
expansão do talco
Engenharia, montagem e
instalação de refratários
Serviços de valor agregado,
incluindo contratos spot
Aplicações
Talco: Plásticos, cosméticos,
farmacêuticos, alimentos, cerâmicas,
papel e celulose, etc
Magnésia cáustica: Fertilizantes,
abrasivos, nutrição animal , etc
Sínter: refratários
Refratários com formas e
composições sob medida, assim
como forte suporte técnico
2 modelos comerciais (CPP e
convencional)
Siderurgia
Industrial (cimento, não ferrosos,
não metálicos)
Siderurgia
Industrial (cimento, não ferrosos,
não metálicos)
Mineração
Receita líquida
(2012)
R$ 148 milhões
(6% das receitas totais)
R$ 130 milhões
(5% das receitas totais)
Margem bruta
(2012)
11%43%
R$ 2.186 milhões
(89% das receitas totais)
31%
Mineração

9. Administração experiente
Octavio Pereira Lopes - CEO
Bem sucedido como CEO da Equatorial
e como Managing Director na GP
Investments
Experiência
anterior
Ingressou na Magnesita em 2007
como membro do Conselho
e assumiu a presidencia em 2012
Experiência na indústria
Mais de 70 anos de experiência conjunta na indústria
Otto Levy Reis - VP Comercial
Peter Estermann - COO Global
Vinícius Silva - VP Minerais
José Roberto Beraldo - CFO
Felipe Sommer- VP People and MGMT
Time Corporativo
Time Operacional
Sólida experiência financeira
Posições seniors e extensa
experiência em empresas globais
Mais de 70 anos de
experiência conjunta na
indústria
Relacionamento próximo
com os principais
Experiência na Indústria: +11 anos
Ingressou na Magnesita em 2008
Experiência na Indústria: +5 anos
Ingressou na Magnesita em 2008
Experiência na Indústria: +3 anos
Ingressou na Magnesita em 2010
Ingressou na Magnesita em 2012
Ingressou na Magnesita em 2012
Martin Bartmann – Suprimentos Global
Luis Rodolfo Bittencourt - VP R&D
com os principais
stakeholders da indústriaExperiência na Indústria: +27 anos
27 anos de Magnesita
Experiência na Indústria: +17 anos
Ingressou na Magnesita em 2011
Ingressou na Magnesita em 2010
9

10. Unidades produtivas de Valenciennes and Flaumont (FRA)
Unidades produtivas de Hagen-Hilden, Oberhausen e Kruft (DEU)
Mina de Dolomita Sinterco JV (BEL)
Presença global irreplicável
Escala global, com presença local nos principais mercados, com estrutura única de Supply Chain
Unidade produtiva de York (EUA)
Unidade produtiva de Contagem (BRA)
Unidade produtiva de Chizhou (CHN)
Mina de Dolomita em York (EUA)
Mina de dolomita em Qingyang (CHN)
Mina de Magnesita (Brumado - BRA)
Mina de Cromita (BRA)
Mina de Talco (BRA)
Unidade produtiva de Taiwan JV (CHN)
Unidade produtiva de Dalian CHN)
Unidade produtiva de Coronel Fabriciano (BRA)Unidade produtiva de
San Nicolás (ARG)
Escritórios e
representantes
comerciais
MinasProdução de refratários
10
. .
Sales per region 1H13
13%
19%
22%
8%
39%
Other
Europe
North America
South America
Brazil

11. Nova Visão Estratégica
Visão:
Ser a melhor fornecedora de soluções
em refratárias e minerais industriais, alavancando e
desenvolvendo nossos recursos minerais
Expandir o nossoGarantir Crescer
Umaorganizaçãoglobal
Expandir o nosso
portfólio de recursos
minerais
Garantir
liderança em nossos
mercados chaves
Manter uma base global
de custos competitivos
Crescer
agressivamente,
mas seletivamente
Continuar a desenvolver
matérias primas de
qualidade com baixo
custo para sustentar
nosso atual negócio,
assim como novos
negócios onde possamos
ter uma vantagem
competitiva sustentável
Empenhar-se
para continuar
oferecendo produtos
inovadores e de
qualidade, serviços
incomparáveis e custo
benefício
Otimizar a produção
globalmente para
aumentar a eficiência e
sustentar o crescimento
Desenvolver uma gestão
global da cadeia de
suprimentos
Buscar oportunidades
de crescimento a longo
prazo em mercado
selecionados onde
podemos agregar valor
para nossos clientes e
acionistas
▪Meritocracia
▪Ética
▪Lucro
▪Gestão e Método
▪Agilidade e Transparência
▪Respeito por Segurança, Meio Ambiente e Comunidades
▪Clientes
▪Gente
Nossos valores
11

12. Dolomíticos na Am. do
Norte:
Dolomíticos na Europa
ocidental
I – Garantir liderança em nossos mercado chaves
~50% Aço Inox
~20% Mini-mills
~60% Aço Inox
~15% Mini-mills
Nossa posição competitiva diferenciada e liderança em mercados chaves apoiam nosso crescimento a medida que
eles se recuperam
Produtora verticalizada e de baixo custo
Investimentos contínuos em P&D e tecnologia
Assistência técnica especializada
Produtora verticalizada e de baixo custo
Investimentos contínuos em P&D e tecnologia
Assistência técnica especializada
Vantagens competitivas da Magnesita em mercados chavesVantagens competitivas da Magnesita em mercados chaves Market Share da Magnesita em mercados chavesMarket Share da Magnesita em mercados chaves
Am. do Sul
~20% Mini-mills
~65% Aço
~60% Cimento
Relacionamento de longo prazo com diversos clientes blue chip
*Estimativa da Companhia
Vantagens logística através de localizações privilegiadas
Contratos cativos de CPP com alinhamento de interesses
Reconhecimento da marca e liderança histórica
Vantagens logística através de localizações privilegiadas
Contratos cativos de CPP com alinhamento de interesses
Reconhecimento da marca e liderança histórica

13. Buscar oportunidades de crescimento a longo prazo em mercados selecionados onde
podemos agregar valor
II - Crescer agressivamente, mas seletivamente
Acesso a matérias primas de alta qualidade e baixo custo, especialmente boa para clientes industriais
Escala global com supply chain integrado
Melhor classe técnica e P&D com reconhecimento da marca
Alcance cada vez maior com uma nova estrutura comercial e força de vendas
Vendas de Refratários
Magnesita 1T13¹
Consumo de Refratários
Mercado Global ²
Historicamente pouco exposta em mercados importantes
Oportunidade para crescimento dentro da indústria global Oportunidades para diversificação em industriais não aço
Market Share Global (em USD)
RHI ~ 9%
Vesuvius-~10%
Magnesita ~ 5%
Players
Chineses
Industrial
Industrial
17%
Fonte: Estimativa da Companhia Fonte: ¹Estimativa da Companhia e ²Freedonia
~13% ~16%
~10%
Players Globais
Players de segmento
Players regionais
Shinagawa
Krosaki
ANH
Qinghua
Magnezit
Refratechnik
Saint Gobain
Calderys
Minteq
Pequenos
players
locais
Chineses
~37%
40%
Siderurgia
60%
Siderurgia
83%

14. III - Expandir o nosso portfólio de recursos minerais
Alavancar nossa expertise interna e oportunidade em minerais industriais no Brasil
Posição
estratégica
da
Magnesita
Portfólio inicial com atrativos direitos minerários
70 anos de experiência em mineração no Brasil (DBM, talco, etc)
Conhecimento dos requisitos locais para licenças, geologia, pesquisa e
ambientais
Relacionamento com stakeholders locaisMagnesita
Oportunidade
Brasil
Foco de
atuação
Relacionamento com stakeholders locais
Equipe dedicada em prospectar, analisar e desenvolver negócios
Brasil é fértil; geografia muito favorável
Historicamente inexplorado
Visto como uma fonte confiável ( vs.China)
Atrativo devido ao descasamento de oferta e demanda
Minerais fora do radar dos grandes players
Logística não é predominante
Magnesita está muito bem posicionada para se apropriar desta oportunidade
14
atuação Logística não é predominante
Necessário desenvolvimento comercial
US$2bi – US$10bi mercados globais

15. Nossa meta é ter pelo menos um projeto avançando para a próxima fase a cada 12- 18 meses
III - Expandir o nosso portfólio de custos minerais
1.Preliminar
5 à 10 análises de
projetos por ano
2.Desenvolvimento
Grafita
Expansão do talco
3.Instalação 4.Operacional
DBM, Talco, CCM
projetos por ano Expansão do talco
Trabalho geológico
preliminar
Análise de mercado
Capex baixo; Alto risco
Trabalho geológico
completo e certificação da
reserva
Licenciamento ambiental
Projeto industrial
Desenvolvimento
comercial
Capex médio; médio risco
Investimento na
planta industrial
Capex alto; baixo
risco
Geração de caixa
Capex de manutenção
Grafita Expansão do Talco
15
Se tornar auto suficiente para atender o business de refratários
Excedente para atender terceiros, focados em usos com alto valor
agregado
Visão geral positiva e demanda crescente para novas aplicações
Restrições de exportações chinesas (~80% da produção global)
Licença ambiental concedida em Março/2013
Líder no Brasil, produção de ~40kton/ano
~50% margem bruta
Baixo risco geológico e de licenciamento ambiental
Desenvolvimento comercial já iniciado
Projeto deve dobrar capacidade em 2 anos

16. Mina de dolomita Sinterco JV (Belgium)
Reserva de 31 milhões de toneladas
Expectativa de vida: 30 anos
Instalações
Americanas (PA-USA)
Instalações Europeias
(3 na Alemanha e 2 na França)
Instalação DMR
(Dalian-China)
IV - Manter uma base global de recursos competitivos
Oportunidades para otimização industrial e supply chain
Brumado (Bahia-Brasil)
Reserva de 830 milhões de toneladas (549
Mina de Dolomita en York
(PA-EUA)
Reserva de 25 milhões de
toneladas
Expectativa de vida: 45
anos
Mina de dolomita em Qingyang (China)
Reserva de 18 milhões de toneladas
Expectativa de vida: 50 anos
Instalações Sulamericanas
(MG-Brazil e Argentina)
Instalações asiáticas
(Chizhou-China)
(Dalian-China)
Reserva de 830 milhões de toneladas (549
milhões mensuradas)
Única mina que permite económicamente a
produção de DBM, comalta concentracão de
MgO, 98,3%
Expectativa de vida: ~200 anos
A mina está conectada ao Porto de Aratu
através da ferrovia FCA
(MG-Brazil e Argentina)
16
Fluxo de materia prima
Fluxo de productos acabados
Brumado detém a matéria prima de melhor qualidade no mundo, com 200 anos de reserva

17. Índice
Visão geral da Indústria
Visão geral da Companhia
Destaques financeiros
17

18. Receita EBITDA e margem EBITDA (excl. não recorrentes)
Destaques Financeiros (milhões de reais)
Crescimento orgânico estável
Resiliência comprovada em condições adversas de mercado
CAPEX financiado confortavelmente com o fluxo de caixa operacional
+8,5%
2.464
17,2%
15,5%15,1%14,5%
18,7%17,7%
CAPEX Margem bruta Magnesita vs clients
45%
49%
Magnesita¹CSNGerdauUsiminas
+1,3%
1S13
1.261
1S12
1.244
2012
2.464
2011
2.319
2010
2.276
2009
1.927
217193
373337
425
340
+12,7%
+3,1%
1S131S12
15,5%
2012
15,1%
2011
14,5%
20102009
CAPEX
Brumado expansion
Fonte: Releases das Companhias (apenas controladoa para Usiminas and CSN)
¹Magnesita em 2011 foi ajustado por realocações contábeis
18
25%
3%
12%
34%
30%
24%
12%
-3%
30%
33%
14%
1%
34%
45%
18%
14%
33%
36%
17%
11%
38%
26%
34%
2008 2009 2010 2011 2012 1H13
2012
257
74165
118
2011
171
120
1S12
92
44
60
51
1S132010
78
2009
37

19. Endividamento e Alavancagem
Total Excluindo Bond Perpétuo
Sólido balanço sem risco de refinanciamento
1.205
3,03x
2,84x2,85x2,88x
Net debt / EbitdaEbitda LTMNet Debt
2,88x
Net debt / EbitdaEbitda LTMNet Debt
Cronograma de amortização (R$ milhões) Dívida líquida por moeda
*EBITDA excluindo não recorrentes *EBITDA excluindo não recorrentes
Perpetual bond
1.205
1.0581.002971
397373352338
4T122T124T11 2T13
639
536490
971
397373352338
1,61x
1,44x
2T12
1,39x
4T11 2T134T12
19
633
7778112
3338
946
554
2018+
1.500
20172016201520142013Jun-13
Cash position
Amortization
Others
EUR
-4%
-3%
USD
73%
19%
13%
104%
BRL
12%
-14%
Jun-13
Dez-12

20. Player global verticalmente integrado com presença
geográfica única
Oportunidade de crescimento e diversificação em mercados e
indústrias selecionados
Principais mensagens
Focados em entregar maior retorno aos nossos acionistas
indústrias selecionados
Modelo único de soluções baseado em perfomance (CPP), P&D
aplicada
Significativo valor de reservas minerais com oportunidade
para expansão da base de minerais industriais
Sólida base financeira
Forte equipe de gestão e práticas de governança corporativa

21. Anexo
21

22. Apenas ações ordinárias
2 membros independentes do Conselho da Administração
Listada no Novo Mercado (Ticker MAGG3), que corresponde ao mais alto nível de governança
corporativa
Estrutura societária Governança Corporativa
GP
34,2%
Forte suporte de nossos acionistas
Free float 58,6% (mínimo exigido 25%)
Tag-along para todos os acionistas
Resultados trimestrais em inglês de acordo com o IFRS
(International Financing Report Standards)
Ações participantes dos Índices IGC - Índice de Governança
Corporativa Diferenciada e ITAG - Índice de Tag Along
Líder na América Latina e no mundo em Private Equity
7,2% Rhône
Free Float
58,6%
34,2%
Grupo de Controle
ADR Nível I (Ticker: MFRSY)
Gestão ativa
Cultura meritocrática de promoção
Experiência comprovada no mercado de capitais brasileiro e
mundial, com participação em diversos casos de sucesso
OTC: Mercado Balcão norte-americano
Programa lançado em 2010
1ADR = 2 ações ordinárias
MFRSY

23. Produção de aço bruto (m ton) e share da Magnesita² (%)
Projeção de crescimento e share da Magnesita %
%
Share da Magnesita’
Cresc. Merc. (CAGR)
+3%
138
118120
82
206209
162
+2%
229
+3%
12811411198
+4%
595048
+7%
58
+4%
365
308300
238
CISOriente Médio
e África
Asia ex-ChinaEuropaAmérica do NorteAmérica Central e do Sul
+5%
Europa Asia Outros
Produção de cimento (m ton) share da Magnesita² (%)
América do NorteAmérica Central e do Sul
Source: ¹CRU (Report May/2013) and ²Company estimates
2017(f)2013(f)2012
(e)
2009
82
16%
2013(f)2012
(e)
2009 2017(f) 2017(f)2013(f)2012
(e)
2009
9.6% 0.3%
2017(f)
59
2013(f)
50
2012
(e)
48
2009
38
2012
(e)
42
2009
35
2017
(f)
58
2013
(f)
45
2017(f)2013
(f)
2012
(e)
2009
65% 2.1% 1%
140130123115
2014(f)2013(f)2012
(e)
2011
+7%
345328317327
2014(f)2013(f)2012
(e)
2011
+4%
3.093
2013
(f)
2.947
2012
(e)
2.781
2011
2.618
+5%
2014(f)
133124116108
+7%
2014(f)2013(f)2012
(e)
2011
338315295270
2014(f)2013(f)2012
(e)
2011
+7%
25% <5% <1%60% <1%
Fonte: ¹CW Group and ²Estimativa da Companhia
23

24. DMR (unidade de produção na China)
Baixo custo de produção: Planta fica localizada em Dalian, nordeste
da China, região que detém aproximadamente 20% das reservas mundiais
de magnesita, sendo um local estratégico para produção de refratários
Novos mercados: A nova planta permitirá que sejamos mais competitivos em
mercados onde temos hoje market share marginal e onde queremos expandir
Aquisições recentes
Manter uma
base global
de custos
competitivos
Crescer
agressiva-
mente, mas
seletivamente
mercados onde temos hoje market share marginal e onde queremos expandir
nossas vendas de maneira seletiva
Localização: Dalian é um importante pólo de exportação na China,
com excelente logística
Capacidade: 50.000 ton/na
A aquisição foi concluída em 01 de julho de 2013
24
Vista externa da DMR
China
CHINA

25. Reframec (51% do capital)
Garantir a liderança em mercados chave: Com a aquisição, a Magnesita
fortalece sua liderança em um de seus principais mercados, soluções
refratárias para segmentos industriais na América do Sul,
com a extensão da sua oferta de serviços fora da indústria de aço
Garantir
liderança em
nossos
mercados
chaves
Aquisições recentes
A Reframec: Empresa líder em instalação e manutenção
de refratários utilizados na indústria de cimento no Brasi
A aquisição foi concluída em 28 de junho de 2013
25
Montagem de refratário em forno rotativo

26. Contato Relações com Investidores
Octavio Pereira Lopes
CEO
Eduardo Gotilla
Diretor de Relações com Investidores e Tesoureiro Global
Daniel Domiciano Silva
Relações com Investidores
Fone: 55 11 3152-3202/3241
ri@magnesita.com
www.magnesita.com
MFRSY