Estudo de viabilidade econômico-financeira para turismo de aldeia

ESTUDO DE VIABILIDADE ECONÓMICO-FINANCEIRO E AVALIAÇÃO
Setembro de 2012
LOURAL VILLAGE TURISMO DE ALDEIA
Luís Miguel de Sousa Pereira Mendes

“A tradição é a transmissão do fogo e não a veneração das
cinzas”
Gustav Mahler

LOURAL . LOCALIZAÇÃO
- Situa-se na freguesia do Colmeal, concelho de Góis, distrito de Coimbra;
- Integra-se no sistema de montanhas da cordilheira Central, situando-se entre as serras da Estrela e
da Lousã;
- Tem um clima de montanha, com grandes amplitudes térmicas anuais;

820m
710m
520m530m
740m
540m550m
610m

ENQUADRAMENTO
O casario da aldeia é constituído por 9
conjuntos individualizados de
construções, genericamente
distribuídos por quatro tipologias
funcionais:
4 Habitações
unifamiliares+curral+palheiro
6 Palheiros+curral
3 Currais

OBJECTIVOS
- Criar um centro de meditação internacional integrado na rede das
Aldeias do Xisto;
- Desenvolver o turismo de aldeia em diversas modalidades;
- Valorizar a paisagem e a conservação da natureza;
- Oferecer espaços modernos e qualificados, em equilíbrio com a
memória e a história da aldeia;
- Criar ambientes marcantes, referenciais e contemporâneos.

ALGUNS ASPECTOS ECOLÓGICOS
- Aberturas a sul controladas com palas e
sombreamentos naturais;
-Aquecimento ambiente através de
recuperadores de calor a lenha;
-Aquecimento das águas quentes através de
painéis termodinâmicos solares
- Ventilação cruzada, para proporcionar brisas
nos dias estivais;
- Produção de energia eléctrica a partir do sol
e da água;
- Utilização de materiais maciços (alvenarias
de xisto, pavimentos de ardósia) para
conservação do calor;
- Contratação de empresas locais, para

REUTILIZAÇÃO DOS MATERIAIS
LOCAIS
XISTO
- a cutelo nos pavimentos dos arruamentos
- a meia vez nas alvenarias de pedra
- “chapado” nos terraços privados
- a uma vez no capeamento dos muros
ARDÓSIA
- nas coberturas, patins e bancadas
- nos pavimentos térreos

LOCAIS
BARRO
- na recuperação dos fornos a lenha
- como argamassa de assentamento das
alvenarias de xisto
SAIBRO
- nos pavimentos
- nas argamassas bastardas

LOCAIS
PINHO
- estrutura dos soalhos e coberturas
- divisórias e forros interiores
- patins de escadas interiores
CASTANHO
- nas caixilharias de portas e janelas
- nas portadas de sombreamento
- em decks

CASA #1
tipologia
capacidade máxima
T2
4 pessoas

CASA #2
tipologia
capacidade máxima
cozinha comunitária+T2
24 + 4 pessoas

CASA #3
tipologia
capacidade máxima
recepção/sala de refeições+T2
50 + 4 pessoas

CASA #4
tipologia
capacidade máxima
balneários/sala de actividades+T5
12 + 16 pessoas

CASA #5
tipologia
capacidade máxima
T2(camaratas)+T2
12 + 6 pessoas

CASA #6
tipologia
capacidade máxima
T3
8 pessoas

CASA #7
tipologia
capacidade máxima
T3
8 pessoas

CASA #8
tipologia
capacidade máxima
T2
4 pessoas

CASA #9
tipologia
capacidade máxima
centro de meditação
45 pessoas

MOINHO
tipologia espaço expositivo

REQUALIFICAÇÃO DA PAISAGEM
Projecto de espaços exteriores

ENQUADRAMENTO
- Na envolvente da aldeia encontra-se um
soberbo conjunto de castanheiros e
carvalhos;
- Nos patamares, logradouros e pátios,
existem diversas oliveiras, marmeleiros,
macieiras, figueiras e videiras;
- Como parte constituinte da flora dominante
também podemos encontrar alguns pinheiros,
eucaliptos e as invasoras acácias;
- Abraçando a aldeia, à cota mais baixa,
passa a ribeira do Loural. Ao longo dela,
deparamo-nos com magníficos pontos de
vista, cascatas, pequenos charcos e um

OBJECTIVOS DA PROPOSTA
- Analisar e avaliar as diversas características, variáveis, constrangimentos e potencialidades da área de
intervenção;
- Elaborar uma proposta de requalificação paisagística, estrutural e biofísica da aldeia do Loural;
- Transformar os espaços exteriores da aldeia em espaços de qualidade, funcionais, ecológicos,
harmoniosos e contemporâneos;
- Estabelecer uma unificação formal e funcional de todo o espaço, permitindo a criação de uma
paisagem sustentável, isto é, viável no sentido da sua autonomia e prosperidade;
- Recuperar, valorizar e reenquadrar as pré-existências de valor, concretizadas no material vegetal,
estruturas “vernáculas” e armação do terreno;

PROPOSTA
A proposta reinterpreta o território existente,
adapta os espaços e usos, recupera as pré-
existências de valor e explora novas soluções:
- Eliminação de espécies vegetais invasoras;
- Recuperação dos caminhos existentes,
nomeadamente, a calçada em xisto que integra a
aldeia;
- Os principais percursos e zonas de acesso
propostos, terão como critério a não
impermeabilização dos solos;
- Recuperação de estruturas para apoiar
programas de cariz etnográfico;
-Recuperação das antigas levadas para o sistema
de regadio dos terrenos existentes;
- Aproveitamento das águas das chuvas para
rega;
- Instalação de painéis solares, painéis
fotovoltáicos, uma mini-hídrica e uma micro-
hídrica para produção de energia;
- Enterramento das redes aéreas (rede eléctrica e

PLANO GERAL
Casas de
alojamento
Espaço
expositivo
Jardim
das
aromátic
as
Estacionamento
automóvelParque de
campismo
Hort
as
Piscinas da
ribeira
Espaço
expositi
voPercurs
o
Temátic
o
Percurs
o
Temátic
o
Pom
ar

Tal como os empreendimentos turísticos, as várias modalidades de turismo em espaço rural foram
submetidas a um novo enquadramento legal a partir de 2008, Decreto-Lei nº 39/2008, de 7 de Março, com
as alterações introduzidas pelo Decreto-Lei nº 228/2009 de 14 de Setembro.
Os empreendimento nos espaços rurais regem-se ainda por outros diplomas legais que se aplicam à sua
instalação e funcionamento tais como:
- Portaria 937/2008 de 20 de Agosto, que estabelece os requisitos mínimos a observar pelos
estabelecimentos de turismo de habitação e de Turismo no espaço rural;
- Portaria nº 896/2008 de 18 de Agosto, que altera a Portaria n.º 1288/2005, de 15 de Dezembro, que
aprova o modelo, edição, preço, fornecimento e distribuição do livro de reclamações;
- Decreto Regulamentar nº 13/2002 de 21 de Março, que regula os requisitos mínimos das instalações e do
funcionamento dos empreendimentos de turismo no espaço rural;
- Portaria nº 1068/97 de 4 de Julho, que aprova os sinais normalizados;
- Portaria nº 25/2000 de 26 de Janeiro, que aprova os modelos, fornecimento e distribuição das placas de
classificação;
- Decreto-Lei nº 156/2005 de 15 de Setembro, que estabelece a obrigatoriedade de disponibilização do
livro de reclamações a todos os fornecedores de bens ou prestadores de serviço que tenham contacto com
o público em geral;
- Decreto Regulamentar nº 5/2007 de 14 de Fevereiro, primeira alteração ao Decreto Regulamentar n.º
13/2002, de 12 de Março, que regula os requisitos mínimos das instalações e do funcionamento dos
empreendimentos de turismo no espaço rural;

ESTUDO DE VIABILIDADE ECONÓMICA E FINANCEIRA

Listagem de investimentos Investimento Classificação de despesa
Construção Casa 01 € 41.717 Construção
Sub-total € 763.435,28
Mobiliário Casa 01 € 4.549 Máquinas e Equipamentos
Sub-total € 70.547
TOTAL € 833.982
LISTAGEM DE INVESTIMENTOS
Quadro síntese dos investimentos a realizar:

PLANOS DE INVESTIMENTO E
FINANCEIRO
DISCRIMINAÇÃO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 TOTAL
1. CAPITAL FIXO 427.292,70 € 435.293,25 € 341.142,78 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 1.203.728,74 €
1.1. TOTAL ACTIVO FIXO TANGÍVEL 390.858,82 € 416.990,96 € 331.683,14 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 1.139.532,91 €
1.1.1. Terrenos 200.000,00 € 200.000,00 €
1.1.2. Construções 190.858,82 € 381.717,64 € 190.858,82 € 763.435,28 €
1.1.3. Equipamento básico 35.273,32 € 35.273,32 € 70.546,64 €
1.1.4. Equipamento administrativo e Social 2.500,00 € 2.500,00 €
1.1.5. Equipamento Informático 1.924,00 € 1.924,00 €
1.1.6. Ferramentas e utensílios 1.000,00 € 1.000,00 €
1.1.7. Material de carga e transporte 100.127,00 € 100.127,00 €
1.2. TOTAL ACTIVO FIXO INTANGÍVEL 36.433,88 € 18.302,29 € 9.459,65 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 64.195,82 €
1.2.1. Estudos e projectos 26.720,23 € 26.720,23 €
1.2.2. Fiscalização e assistência técnica 4.771,47 € 9.542,94 € 4.771,47 € 19.085,88 €
1.2.3. Licenças e autorizações 3.817,18 € 7.634,35 € 3.817,18 € 15.268,71 €
1.2.4. Software office 2010 e SP Factuplus 621,00 € 621,00 €
1.2.5. Outro activo fixo incorpóreo 1.125,00 € 1.125,00 € 250,00 € 2.500,00 €
2. FUNDO DE MANEIO -7.593,86 € -10.635,49 € -32.785,84 € -10.796,55 € 6.427,21 € 2.307,55 € 5.059,56 € 5.103,12 € 7.595,40 € 0,00 € 0,00 € -35.318,88 €
TOTAL (1.1. + 1.2. + 2. + 3.) 419.698,84 € 424.657,76 € 308.356,94 € -10.796,55 € 6.427,21 € 2.307,55 € 5.059,56 € 5.103,12 € 7.595,40 € 0,00 € 0,00 € 1.168.409,85 €
DESCRIMINAÇÃO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 TOTAL
1. CAPITAIS PRÓPRIOS 352.292,70 € 285.293,25 € 266.142,78 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 903.728,74 €
1.1. Capital Social/Individual 200.000,00 € 200.000,00 €
1.2. Prestações Suplementares de Capital 152.292,70 € 285.293,25 € 266.142,78 € 703.728,74 €
2. CAPITAIS ALHEIOS 75.000,00 € 150.000,00 € 75.000,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 300.000,00 €
2.1. Financiamento de Instituições de Crédito 75.000,00 € 150.000,00 € 75.000,00 € 300.000,00 €
TOTAL (1+2) 427.292,70 € 435.293,25 € 341.142,78 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 1.203.728,74 €
Componentes do capital fixo do investimento fornecidos pelo promotor:
Os capitais necessários para implementação do projecto serão financiados por capitais próprios e por
capitais alheios, sendo que cerca de 75% são da conta do promotor, € 200.000,00 de capital social e €
700.000,00 em prestações suplementares. O remanescente, € 300.000,00 recorrendo a financiamento
bancário conforme tabela abaixo:

PRESSUPOSTOS DE EXPLORAÇÃO
Os pressupostos de exploração (proveitos e custos) que serviram de base ao previsto em “demonstrações
de resultados previsionais” são os constantes no seguinte quadro:
Descrição 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Exploração - - Jul-Dez Sim Sim Sim Sim Sim Sim Sim Sim
Taxa de ocupação - - 25% 27% 29% 32% 32% 32% 32% 32% 32%
FSE (pressupostos de partida
para valores mensais)
Água - - 100 100 100 100 100 100 100 100 100
Combustíveis - - 150 150 150 150 150 150 150 150 150
Comunicações - - 80 80 80 80 80 80 80 80 80
Electricidade - - 200 200 200 200 200 200 200 200 200
Ferramentas e utensílios - - 60 60 60 60 60 60 60 60 60
Material de escritório - - 90 90 90 90 90 90 90 90 90
Publicidade - - 200 200 200 200 200 200 200 200 200
Seguros 900 €/ano 900 €/ano 180 180 180 180 180 180 180 180 180
Contencioso e notariado - - 5 5 5 5 5 5 5 5 5
Conservação e reparação - - 100 100 100 100 100 100 100 100 100
Limpeza, higiene e conforto - - 70 70 70 70 70 70 70 70 70
Trab. Espec. (Seg. e TOC) 300 €/ano 300 €/ano 440 440 440 440 440 440 440 440 440
Outros FSE (1‰ vendas) - - 1‰ 1‰ 1‰ 1‰ 1‰ 1‰ 1‰ 1‰ 1‰
70 €/Quarto casal, 70 €/Quarto duplo, 60 €/Quarto individual, 25 €/Cama em Camaratas e Beliches (150 €/camarata + 100€/beliche), 125 € Sala
conferência na base de 12 dias por mês, 63 €/Outros (aluguer extra da sala) na base de um dia por mês.
No que diz respeito ao número de refeições servidas, assume-se que em 1/3 dos dias de estadia os clientes fazem uma refeição a 15€ cada e toda a
clientela tomará o pequeno almoço ao preço de € 2,50.
Os custos unitários de partida, considerados para os pequenos-almoços e para as refeições - Matérias Primas (refeições) - foram estimados em 30%
sobre as vendas das refeições e pequenos almoços. Os custos unitários, considerados para as "Compras (outras despesas)" foram estimados em 5%
sobre as vendas de bens e serviços, e têm a ver com o consumo materias de limpeza e outros produtos.

PRESSUPOSTOS DE EXPLORAÇÃO
Seguros 900 €/ano 900 €/ano 180 180 180 180 180 180 180 180 180
Contencioso e notariado - - 50 50 50 50 50 50 50 50 50
Conservação e reparação - - 100 100 100 100 100 100 100 100 100
Limpeza, higiene e conforto - - 70 70 70 70 70 70 70 70 70
Trab. Espec. (Seg. e TOC) 300 €/ano 300 €/ano 440 440 440 440 440 440 440 440 440
Outros FSE (1‰ vendas) - - 1‰ 1‰ 1‰ 1‰ 1‰ 1‰ 1‰ 1‰ 1‰
À excepção dos seguros e dos trabalhos especializados todos os outros custos iniciam-se em 2014 com o inicio da exploração da actividade
Prazos médios de pagamento
(em dias) FSE
- - 7 7 7 7 7 7 7 7 7
Prazos médios de recebimento
(em dias)
- - 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Taxa de IRC - - 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25%
Taxas de encargos com a
segurança social de conta da
empresa
Gerência - - 20,30% 20,30% 20,30% 20,30% 20,30% 20,30% 20,30% 20,30% 20,30%
Restantes casos - - 23,75% 23,75% 23,75% 23,75% 23,75% 23,75% 23,75% 23,75% 23,75%
Taxas de encargos com a
segurança social de conta do
funcionário
Gerência - - 9,30% 9,30% 9,30% 9,30% 9,30% 9,30% 9,30% 9,30% 9,30%
Restantes casos - - 11,00% 11,00% 11,00% 11,00% 11,00% 11,00% 11,00% 11,00% 11,00%
Seguro de acidentes de trabalho
(% sobre remuneração)
- - 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%
Medicina, higiene e segurança no
trabalho (% sobre remuneração)
- - 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5%
Amortizações
0,30% 0,30% 0,30% 0,30% 0,30% 0,30% 0,30% 0,30% 0,30% 0,30% 0,30%
Vendas Vendas Vendas Vendas Vendas Vendas Vendas Vendas Vendas Vendas Vendas
Distribuição a nível dos clientes
Portugal - - 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50%
Internacional - - 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50%
As amortizações foram calculadas com base no disposto no Decreto Regulamentar nº 25/2009, de 14 de Setembro
Outros custos operacionais
Estão considerados os seguintes quadros: 2 sócios-gerentes com a remuneração mensal de € 500 (a remuneração só vinculativa a partir de Janeiro de
2016), 1 caseiro/jardineiro com a remuneração mensal de € 700, 1 empregada de limpeza em regime de part-time com a remuneração mensal de €
250, 1 empregada de limpeza/cozinheira com a remuneração mensal de € 700 e 1 técnico de turismo com a remuneração mensal de € 1.350.

ANUÁRIO DAS ESTATÍSTICAS DE
TURISMO
NUTS II / Modalidades 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Centro 8,4 10,9 10,3 11,0 9,6 14,4
Turismo de Habitação 7,6 x 5,4 7,4 7,0 9,9
Turismo no Espaço Rural 11,1 12,2 13,2 13,1 12,3 12,4
Agro-Turismo 5,3 9,1 11,7 22,9 12,2 9,0
Casa de Campo 11,4 16,8 14,0 14,2 9,8 12,1
Hotel Rural x x 33,1 19,8 19,8 24,3
Turismo de Aldeia 0,1 0,0 3,1 0,2 0,7 47,0
NUTS II / Modalidades 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Centro 8,4 10,9 10,3 11,0 9,6 14,0 14,4
Anuário das Estatísticas do Turismo 2009
Outros Meios de Alojamento turístico
Portugal | Taxa de ocupação-Cama nos Estabelecimentos do Turismo de Habitação e do Turismo no
Espaço Rural, por NUTS II e por modalidades (%)
Anos
Anos
De acordo com os dados estatísticos disponíveis, a taxa de ocupação-cama das unidades TER na
modalidade de Casa de Campo, na região Centro foi de 9,8% em 2008 e 12,1% em 2009. Em relação à
modalidade de Turismo de Aldeia, a taxa de ocupação-cama foi 0,7% em 2008 e 47% em 2009. Para a
região Centro, a taxa de ocupação das unidades TER foi de 9,6% em 2008 e 14,4% em 2009 e 2010.
Atendendo aos dados estatísticos disponibilizados, às características do projecto a desenvolver e à
reduzida oferta TER existente na região, para nossa análise considerou-se a obtenção de uma taxa de
ocupação-quarto média no primeiro ano de 25%, atingindo os 32% no ano cruzeiro (2017) em todas as
tipologias.

Rúbricas Taxa de IVA
Terrenos 0%
Construções 0%
Equipamento básico 23%
Equipamento adm. e social 23%
Equipamento Informático 23%
Ferramentas e utensílios 23%
Material de carga e transporte 23%
Estudos e projectos 23%
Fiscalização e assistência técnica 23%
Licenças e autorizações 0%
Software 23%
Outro activo fixo incorpóreo 23%
Vendas 6%
Mercadorias e matérias primas 6%
Água 6%
Comunicações 23%
Electricidade 6%
Ferramentas e utensílios 23%
Material de escritório 23%
Publicidade 23%
Seguros 0%
Contencioso e notariado 23%
Conservação e reparação 23%
Limpeza, higiene e conforto 23%
Trab. Espec. (Seg. e TOC) 23%
Outros FSE (1‰ vendas) 23%
FSE (pressupostos de partida para valores
mensais):
Investimento:
TABELA DE TAXAS DE IVA
Nesta tabela o terreno aparece com a taxa de IVA 0%
(zero), visto o nº 30 do artigo 9º do CIVA isentar deste
imposto todos os bens imóveis taxados em sede de
IMT.
Também os seguros aparecem com a taxa de IVA 0%
visto estar isento de acordo com o artº 9, nº 28 do CIVA:
As construções aparecem também com a taxa de IVA
0% (zero) ao abrigo das alíneas a) e j) do nº1 do artigo
2º do CIVA.
período inflação
julho 2012 2,772 %
julho 2011 3,175 %
julho 2010 1,816 %
julho 2009 -1,491 %
julho 2008 3,025 %
julho 2007 2,417 %
julho 2006 3,044 %
julho 2005 2,168 %
julho 2004 2,810 %
julho 2003 2,891 %
TABELA DO HISTÓRICO DE TAXAS DE
INFLACÇÃO
Histórico do índice de
preços ao consumidor,
optou-se pela inflacção
2,75%, taxa que irá
afectar a taxa de
desconto (taxa real).

Quant. Preço Unt. Valor Quant. Preço Unt. Valor Quant. Preço Unt. Valor Quant.
Mercado Interno
20 Quartos casal/duplos Noite 0 70,00 € 0 € 0 70,00 € 0 € 456 70,00 € 31.937,50 € 986
1 Quarto individual Noite 0 60,00 € 0 € 0 60,00 € 0 € 23 60,00 € 1.368,75 € 49
2 Camaratas Noite 0 150,00 € 0 € 0 150,00 € 0 € 46 150,00 € 6.843,75 € 99
2 Beliches Noite 0 100,00 € 0 € 0 100,00 € 0 € 46 100,00 € 4.562,50 € 99
Sala de Conferência Dia 0 125,00 € 0 € 0 125,00 € 0 € 9 125,00 € 1.125,00 € 19
Refeições Un. 0 15,00 € 0 € 0 15,00 € 0 € 403 15,00 € 6.045,31 € 871
Pequenos Almoços Un. 0 2,50 € 0 € 0 2,50 € 0 € 1209 2,50 € 3.023 € 2612
Outros Dia 0 63,00 € 0 € 0 63,00 € 0 € 1 63,00 € 47,25 € 2
Mercado Externo
20 Quartos casal Noite 0 70,00 € 0 € 0 70,00 € 0 € 456 70,00 € 31.937,50 € 986
1 Quarto individual Noite 0 60,00 € 0 € 0 60,00 € 0 € 23 60,00 € 1.368,75 € 49
2 Camaratas Noite 0 150,00 € 0 € 0 150,00 € 0 € 46 150,00 € 6.843,75 € 99
2 Beliches Noite 0 100,00 € 0 € 0 150,00 € 0 € 46 100,00 € 4.562,50 € 99
Sala de Conferência Dia 0 125,00 € 0 € 0 125,00 € 0 € 9 125,00 € 1.125,00 € 19
Refeições Un. 0 15,00 € 0 € 0 15,00 € 0 € 403 15,00 € 6.045,31 € 871
Pequenos Almoços Un. 0 2,50 € 0 € 0 2,50 € 0 € 1209 2,50 € 3.022,66 € 2612
Outros Dia 0 63,00 € 0 € 0 63,00 € 0 € 1 63,00 € 47,25 € 2
TOTAL 0 € 0 € 109.905 €
Designação Unid. Física
0 1 2
TABELA DE PREVISÃO DE VENDAS DE BENS
E SERVIÇOS
Relembra-se neste ponto que são propostos um centro de meditação e 8 casas de campo, com uma
capacidade de alojamento para 55 pessoas, incluindo 12 pessoas (6 + 6) nas 2 camaratas e 4
pessoas (2 + 2) nos 2 beliches, conforme consta no seguinte quadro:

Valor Quant. Preço Unt. Valor Quant. Preço Unt. Valor Quant. Preço Unt. Valor Quant. Preço Unt. Valor Quant.
1.937,50 € 986 70,00 € 68.985,00 € 1059 70,00 € 74.095,00 € 1168 70,00 € 81.760,00 € 1168 70,00 € 81.760,00 € 1168
1.368,75 € 49 60,00 € 2.956,50 € 53 60,00 € 3.175,50 € 58 60,00 € 3.504,00 € 58 60,00 € 3.504,00 € 58
6.843,75 € 99 150,00 € 14.782,50 € 106 150,00 € 15.877,50 € 117 150,00 € 17.520,00 € 117 150,00 € 17.520,00 € 117
4.562,50 € 99 100,00 € 9.855,00 € 106 100,00 € 10.585,00 € 117 100,00 € 11.680,00 € 117 100,00 € 11.680,00 € 117
1.125,00 € 19 125,00 € 2.430,00 € 21 125,00 € 2.610,00 € 23 125,00 € 2.880,00 € 23 125,00 € 2.880,00 € 23
6.045,31 € 871 15,00 € 13.057,88 € 935 15,00 € 14.025,13 € 1032 15,00 € 15.476,00 € 1032 15,00 € 15.476,00 € 1032
3.023 € 2612 2,50 € 6.528,94 € 2805 2,50 € 7.012,56 € 3095 2,50 € 7.738,00 € 3095 2,50 € 7.738,00 € 3095
47,25 € 2 63,00 € 102,06 € 2 63,00 € 109,62 € 2 63,00 € 120,96 € 2 63,00 € 120,96 € 2
1.937,50 € 986 70,00 € 68.985,00 € 1059 70,00 € 74.095,00 € 1168 70,00 € 81.760,00 € 1168 70,00 € 81.760,00 € 1168
1.368,75 € 49 60,00 € 2.956,50 € 53 60,00 € 3.175,50 € 58 60,00 € 3.504,00 € 58 60,00 € 3.504,00 € 58
6.843,75 € 99 150,00 € 14.782,50 € 106 150,00 € 15.877,50 € 117 150,00 € 17.520,00 € 117 150,00 € 17.520,00 € 117
4.562,50 € 99 100,00 € 9.855,00 € 106 100,00 € 10.585,00 € 117 100,00 € 11.680,00 € 117 100,00 € 11.680,00 € 117
1.125,00 € 19 125,00 € 2.430,00 € 21 125,00 € 2.610,00 € 23 125,00 € 2.880,00 € 23 125,00 € 2.880,00 € 23
6.045,31 € 871 15,00 € 13.057,88 € 935 15,00 € 14.025,13 € 1032 15,00 € 15.476,00 € 1032 15,00 € 15.476,00 € 1032
3.022,66 € 2612 2,50 € 6.528,94 € 2805 2,50 € 7.012,56 € 3095 2,50 € 7.738,00 € 3095 2,50 € 7.738,00 € 3095
47,25 € 2 63,00 € 102,06 € 2 63,00 € 109,62 € 2 63,00 € 120,96 € 2 63,00 € 120,96 € 2
109.905 € 237.396 € 254.981 € 281.358 € 281.358 €
4 5 63
E SERVIÇOS
Os preços a praticar têm em conta a qualidade do empreendimento a edificar, sendo os preços
considerados similares aos praticados em outros empreendimentos de turismo rural, estando
perfeitamente adequados ao perfil do público a que se pretende dirigir.

Valor Quant. Preço Unt. Valor Quant. Preço Unt. Valor Quant. Preço Unt. Valor Quant. Preço Unt. Valor
1.760,00 € 1168 70,00 € 81.760,00 € 1168 70,00 € 81.760,00 € 1168 70,00 € 81.760,00 € 1168 70,00 € 81.760,00 €
3.504,00 € 58 60,00 € 3.504,00 € 58 60,00 € 3.504,00 € 58 60,00 € 3.504,00 € 58 60,00 € 3.504,00 €
7.520,00 € 117 150,00 € 17.520,00 € 117 150,00 € 17.520,00 € 117 150,00 € 17.520,00 € 117 150,00 € 17.520,00 €
1.680,00 € 117 100,00 € 11.680,00 € 117 100,00 € 11.680,00 € 117 100,00 € 11.680,00 € 117 100,00 € 11.680,00 €
2.880,00 € 23 125,00 € 2.880,00 € 23 125,00 € 2.880,00 € 23 125,00 € 2.880,00 € 23 125,00 € 2.880,00 €
5.476,00 € 1032 15,00 € 15.476,00 € 1032 15,00 € 15.476,00 € 1032 15,00 € 15.476,00 € 1032 15,00 € 15.476,00 €
7.738,00 € 3095 2,50 € 7.738,00 € 3095 2,50 € 7.738,00 € 3095 2,50 € 7.738,00 € 3095 2,50 € 7.738,00 €
120,96 € 2 63,00 € 120,96 € 2 63,00 € 120,96 € 2 63,00 € 120,96 € 2 63,00 € 120,96 €
1.760,00 € 1168 70,00 € 81.760,00 € 1168 70,00 € 81.760,00 € 1168 70,00 € 81.760,00 € 1168 70,00 € 81.760,00 €
3.504,00 € 58 60,00 € 3.504,00 € 58 60,00 € 3.504,00 € 58 60,00 € 3.504,00 € 58 60,00 € 3.504,00 €
7.520,00 € 117 150,00 € 17.520,00 € 117 150,00 € 17.520,00 € 117 150,00 € 17.520,00 € 117 150,00 € 17.520,00 €
1.680,00 € 117 100,00 € 11.680,00 € 117 100,00 € 11.680,00 € 117 100,00 € 11.680,00 € 117 100,00 € 11.680,00 €
2.880,00 € 23 125,00 € 2.880,00 € 23 125,00 € 2.880,00 € 23 125,00 € 2.880,00 € 23 125,00 € 2.880,00 €
5.476,00 € 1032 15,00 € 15.476,00 € 1032 15,00 € 15.476,00 € 1032 15,00 € 15.476,00 € 1032 15,00 € 15.476,00 €
7.738,00 € 3095 2,50 € 7.738,00 € 3095 2,50 € 7.738,00 € 3095 2,50 € 7.738,00 € 3095 2,50 € 7.738,00 €
120,96 € 2 63,00 € 120,96 € 2 63,00 € 120,96 € 2 63,00 € 120,96 € 2 63,00 € 120,96 €
281.358 € 281.358 € 281.358 € 281.358 € 281.358 €
107 8 9
E SERVIÇOS
Assim, partiu-se da consideração de um preço médio de € 70 para os quartos duplos e de casal, de
€ 60 para os quartos individuais e de € 25 por cama em camarata e/ou beliche.

TABELA DE FORNECIMENTO E SERVIÇOS
EXTERNOS
Em termos de Fornecimentos e Serviços Externos, tendo em conta os pressupostos de exploração,
os custos para o período em análise, terão a seguinte evolução:
Rúbricas 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1. Água 0,00 € 0,00 € 600,00 € 1.200,00 € 1.200,00 € 1.200,00 € 1.200,00 € 1.200,00 € 1.200,00 € 1.200,00 € 1.200,00 €
2. Combustíveis 0,00 € 0,00 € 900,00 € 1.800,00 € 1.800,00 € 1.800,00 € 1.800,00 € 1.800,00 € 1.800,00 € 1.800,00 € 1.800,00 €
2. Comunicações 0,00 € 0,00 € 480,00 € 960,00 € 960,00 € 960,00 € 960,00 € 960,00 € 960,00 € 960,00 € 960,00 €
3. Electricidade 0,00 € 0,00 € 1.200,00 € 2.400,00 € 2.400,00 € 2.400,00 € 2.400,00 € 2.400,00 € 2.400,00 € 2.400,00 € 2.400,00 €
4. Ferramentas e utensílios 0,00 € 0,00 € 360,00 € 720,00 € 720,00 € 720,00 € 720,00 € 720,00 € 720,00 € 720,00 € 720,00 €
5. Material de escritório 0,00 € 0,00 € 540,00 € 1.080,00 € 1.080,00 € 1.080,00 € 1.080,00 € 1.080,00 € 1.080,00 € 1.080,00 € 1.080,00 €
6. Publicidade 0,00 € 0,00 € 1.200,00 € 2.400,00 € 2.400,00 € 2.400,00 € 2.400,00 € 2.400,00 € 2.400,00 € 2.400,00 € 2.400,00 €
7. Seguros 900,00 € 900,00 € 1.080,00 € 2.160,00 € 2.160,00 € 2.160,00 € 2.160,00 € 2.160,00 € 2.160,00 € 2.160,00 € 2.160,00 €
8. Contencioso e Notariado 0,00 € 0,00 € 30,00 € 60,00 € 60,00 € 60,00 € 60,00 € 60,00 € 60,00 € 60,00 € 60,00 €
9. Conservação e Reparação 0,00 € 0,00 € 600,00 € 1.200,00 € 1.200,00 € 1.200,00 € 1.200,00 € 1.200,00 € 1.200,00 € 1.200,00 € 1.200,00 €
10. Limpeza, Higiene e Conforto 0,00 € 0,00 € 420,00 € 840,00 € 840,00 € 840,00 € 840,00 € 840,00 € 840,00 € 840,00 € 840,00 €
11. Trabalhos Especializados 300,00 € 300,00 € 2.640,00 € 5.280,00 € 5.280,00 € 5.280,00 € 5.280,00 € 5.280,00 € 5.280,00 € 5.280,00 € 5.280,00 €
12. Outros FSE 0,00 € 0,00 € 54,95 € 237,40 € 254,98 € 281,36 € 281,36 € 281,36 € 281,36 € 281,36 € 281,36 €
TOTAL 1.200,00 € 1.200,00 € 10.104,95 € 20.337,40 € 20.354,98 € 20.381,36 € 20.381,36 € 20.381,36 € 20.381,36 € 20.381,36 € 20.381,36 €
DESIGNAÇÃO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Compras (outras despesas) 0 € 0 € 5.495 € 11.870 € 12.749 € 14.068 € 14.068 € 14.068 € 14.068 € 14.068 € 14.068 €
Matérias Primas (refeições) 0 € 0 € 5.441 € 11.752 € 12.623 € 13.928 € 13.928 € 13.928 € 13.928 € 13.928 € 13.928 €
Custo das matérias consumidas 0 € 0 € 10.936 € 23.622 € 25.372 € 27.996 € 27.996 € 27.996 € 27.996 € 27.996 € 27.996 €
TABELA DE MERCADORIAS E MATÉRIAS
PRIMAS
Os custos unitários de partida, considerados para os pequenos-almoços e para as refeições -
Matérias Primas (refeições) - foram estimados em 30% sobre as vendas das refeições e pequenos
almoços. Os custos unitários, considerados para as "Compras (outras despesas)" foram
estimados em 5% sobre as vendas de bens e serviços, e têm a ver com o consumo materiais de
limpeza e outros produtos, conforme tabela abaixo:

TABELA DE RESUMO DE IVA
Tabela resumo do IVA:
RESUMO DO IVA 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
SALDO INICIAL DA CONTA DE IVA 0 € -7.571 € -18.206 € -48.659 € -41.420 € -33.383 € -24.152 € -14.921 € -5.690 € 2.308 € 2.308 €
TOTAL DO IVA DEDUTIVEL FSE 69 € 69 € 1.770 € 3.569 € 3.573 € 3.579 € 3.579 € 3.579 € 3.579 € 3.579 € 3.579 €
TOTAL DEDUTIVEL CEVMC 0 € 0 € 1.590 € 3.435 € 3.690 € 4.071 € 4.071 € 4.071 € 4.071 € 4.071 € 4.071 €
TOTAL DO IVA DEDUTIVEL INVESTIMENTO 7.502 € 10.566 € 33.687 €
TOTAL DE IVA DEDUTIVEL 7.571 € 10.635 € 37.047 € 7.004 € 7.262 € 7.650 € 7.650 € 7.650 € 7.650 € 7.650 € 7.650 €
TOTAL DO IVA LIQUIDADO 0 € 0 € 6.594 € 14.244 € 15.299 € 16.881 € 16.881 € 16.881 € 16.881 € 16.881 € 16.881 €
IVA A FAVOR DO ESTADO (PROMOTOR) -7.571 € -18.206 € -48.659 € -41.420 € -33.383 € -24.152 € -14.921 € -5.690 € 3.542 € 11.539 € 11.539 €
PAGAMENTOS DE IVA 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 1.234 € 9.231 € 9.231 €
SALDO DA CONTA DE IVA* -7.571 € -18.206 € -48.659 € -41.420 € -33.383 € -24.152 € -14.921 € -5.690 € 2.308 € 2.308 € 2.308 €
(*) - a favor do promotor
TABELA DE CUSTOS COM O PESSOAL
Funções Nº Trab Sal Mensal Sub. Turno Sub. Alim
Administrador/Direcção 2 500 € 0 € 0 €
Manutenção-Caseiro/Jardineiro 1 700 € 0 € 0 €
Manutenção-Empregada de Limpeza 1 250 € 0 € 0 €
Manutenção-Empregada de Limpeza 1 700 € 0 € 0 €
Comercial-Técnico de Turismo 1 1.350 € 0 € 0 €
Para o cálculo dos encargos com o pessoal definiu-se um quadro de efectivos composto por pessoal
diverso e dois gerentes. Os gerentes só começam a ser remunerados a partir de Janeiro de 2016.

TABELA DE CUSTOS COM O PESSOAL AO LONGO DA VIDA
DO PROJECTO
Rubricas 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Remunerações
Adiministração/Direcção 0 € 0 € 0 € 0 € 14.000 € 14.000 € 14.000 € 14.000 € 14.000 € 14.000 € 14.000 €
Comercial 0 € 0 € 9.450 € 18.900 € 18.900 € 18.900 € 18.900 € 18.900 € 18.900 € 18.900 € 18.900 €
Manutenção 0 € 0 € 11.550 € 23.100 € 23.100 € 23.100 € 23.100 € 23.100 € 23.100 € 23.100 € 23.100 €
Encargos sobre remunerações
Adiministração/Direcção 0 € 0 € 0 € 0 € 2.842,00 € 2.842,00 € 2.842,00 € 2.842,00 € 2.842,00 € 2.842,00 € 2.842,00 €
Comercial 0 € 0 € 2.244,38 € 4.488,75 € 4.488,75 € 4.488,75 € 4.488,75 € 4.488,75 € 4.488,75 € 4.488,75 € 4.488,75 €
Manutenção 0 € 0 € 2.743,13 € 5.486,25 € 5.486,25 € 5.486,25 € 5.486,25 € 5.486,25 € 5.486,25 € 5.486,25 € 5.486,25 €
Outras remunerações
Adiministração/Direcção 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 0 €
Comercial 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 0 €
Manutenção 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 0 € 0 €
Seguros de Acidentes de Trabalho
Adiministração/Direcção 0 € 0 € 0,00 € 0,00 € 140,00 € 140,00 € 140,00 € 140,00 € 140,00 € 140,00 € 140,00 €
Comercial 0 € 0 € 94,50 € 189,00 € 189,00 € 189,00 € 189,00 € 189,00 € 189,00 € 189,00 € 189,00 €
Manutenção 0 € 0 € 115,50 € 231,00 € 231,00 € 231,00 € 231,00 € 231,00 € 231,00 € 231,00 € 231,00 €
Outros custos com Pessoal
Adiministração/Direcção 0 € 0 € 0 € 0 € 70,00 € 70,00 € 70,00 € 70,00 € 70,00 € 70,00 € 70,00 €
Comercial 0 € 0 € 47 € 95 € 95 € 95 € 95 € 95 € 95 € 95 € 95 €
Manutenção 0 € 0 € 58 € 116 € 116 € 116 € 116 € 116 € 116 € 116 € 116 €
TOTAL 0 € 0 € 26.303 € 52.605 € 69.657 € 69.657 € 69.657 € 69.657 € 69.657 € 69.657 € 69.657 €
Pressupõe-se que a remuneração base é processada 14 meses por ano. A empregada de limpeza
prevista a tempo parcial, com a remuneração mensal de € 250,00, tem como objectivo preencher os
tempos de descanso semanal e férias da empregada de limpeza admitida a tempo inteiro.

TABELA DE
AMORTIZAÇÕES
As amortizações foram calculadas de acordo com o Decreto Regulamentar n.º 25/2009
de 14 de Setembro.
Imobilizado
Valor da
aquisição
Taxa de
amortização
Amortização
anual 0 1 2 3 4
Terreno 200.000,00 € 0% 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00
Construção das casas 824.510,10 € 2,5% 20.612,75 € 0,00 € 0,00 € 10.306,38 € 20.612,75 € 20.612,75
Mobiliário 70.546,64 € 6,25% 4.409,16 € 0,00 € 0,00 € 2.204,58 € 4.409,16 € 4.409,16
Equipamento administrativo e Social 2.500,00 € 20% 500,00 € 0,00 € 0,00 € 250,00 € 500,00 € 500,00
Equipamento Informático e software 2.545,00 € 33,33% 848,25 € 0,00 € 0,00 € 424,25 € 848,25 € 848,25
Ferramentas e utensílios 1.000,00 € 25% 250,00 € 0,00 € 0,00 € 125,00 € 250,00 € 250,00
Material de carga e transporte 100.127,00 € 25% 25.031,75 € 0,00 € 0,00 € 12.515,88 € 25.031,75 € 25.031,75
0,00 € 0,00 € 25.826,08 € 51.651,92 € 51.651,92TOTAL
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Valor residual
0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 200.000,00 €
0,00 € 10.306,38 € 20.612,75 € 20.612,75 € 20.612,75 € 20.612,75 € 20.612,75 € 20.612,75 € 20.612,75 € 20.612,75 € 649.301,70 €
0,00 € 2.204,58 € 4.409,16 € 4.409,16 € 4.409,16 € 4.409,16 € 4.409,16 € 4.409,16 € 4.409,16 € 4.409,16 € 33.068,74 €
0,00 € 250,00 € 500,00 € 500,00 € 500,00 € 500,00 € 250,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
0,00 € 424,25 € 848,25 € 848,25 € 424,25 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
0,00 € 125,00 € 250,00 € 250,00 € 250,00 € 125,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
0,00 € 12.515,88 € 25.031,75 € 25.031,75 € 25.031,75 € 12.515,88 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
0,00 € 25.826,08 € 51.651,92 € 51.651,92 € 51.227,92 € 38.162,79 € 25.271,92 € 25.021,92 € 25.021,92 € 25.021,92 € 882.370,44 €

TABELA DE SERVIÇO DE DÍVIDA
POR PERÍODO
Ano Período
Dívida no
ínicio do
Reembolso
de capital
Juros
pagos
Imposto de
selo
Pagamento
total
Dívida no fim
do período
2012 0 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
2012 0 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
2012 0 75.000,00 € 0,00 € 1.125,00 € 6,75 € 1.131,75 € 75.000,00 €
2012 1 75.000,00 € 0,00 € 1.125,00 € 6,75 € 1.131,75 € 75.000,00 €
2013 2 75.000,00 € 0,00 € 1.125,00 € 6,75 € 1.131,75 € 75.000,00 €
2013 3 225.000,00 € 0,00 € 3.375,00 € 20,25 € 3.395,25 € 225.000,00 €
2013 4 225.000,00 € 0,00 € 3.375,00 € 20,25 € 3.395,25 € 225.000,00 €
2013 5 225.000,00 € 0,00 € 3.375,00 € 20,25 € 3.395,25 € 225.000,00 €
2014 6 300.000,00 € 0,00 € 4.500,00 € 27,00 € 4.527,00 € 300.000,00 €
2014 7 300.000,00 € 0,00 € 4.500,00 € 27,00 € 4.527,00 € 300.000,00 €
2014 8 300.000,00 € 0,00 € 4.500,00 € 27,00 € 4.527,00 € 300.000,00 €
2014 9 300.000,00 € 15.000,00 € 4.500,00 € 27,00 € 19.527,00 € 285.000,00 €
2015 10 285.000,00 € 15.000,00 € 4.275,00 € 25,65 € 19.300,65 € 270.000,00 €
2015 11 270.000,00 € 15.000,00 € 4.050,00 € 24,30 € 19.074,30 € 255.000,00 €
2015 12 255.000,00 € 15.000,00 € 3.825,00 € 22,95 € 18.847,95 € 240.000,00 €
2015 13 240.000,00 € 15.000,00 € 3.600,00 € 21,60 € 18.621,60 € 225.000,00 €
2016 14 225.000,00 € 15.000,00 € 3.375,00 € 20,25 € 18.395,25 € 210.000,00 €
2016 15 210.000,00 € 15.000,00 € 3.150,00 € 18,90 € 18.168,90 € 195.000,00 €
2016 16 195.000,00 € 15.000,00 € 2.925,00 € 17,55 € 17.942,55 € 180.000,00 €
2016 17 180.000,00 € 15.000,00 € 2.700,00 € 16,20 € 17.716,20 € 165.000,00 €
2017 18 165.000,00 € 15.000,00 € 2.475,00 € 14,85 € 17.489,85 € 150.000,00 €
2017 19 150.000,00 € 15.000,00 € 2.250,00 € 13,50 € 17.263,50 € 135.000,00 €
2017 20 135.000,00 € 15.000,00 € 2.025,00 € 12,15 € 17.037,15 € 120.000,00 €
2017 21 120.000,00 € 15.000,00 € 1.800,00 € 10,80 € 16.810,80 € 105.000,00 €
2018 22 105.000,00 € 15.000,00 € 1.575,00 € 9,45 € 16.584,45 € 90.000,00 €
2018 23 90.000,00 € 15.000,00 € 1.350,00 € 8,10 € 16.358,10 € 75.000,00 €
2018 24 75.000,00 € 15.000,00 € 1.125,00 € 6,75 € 16.131,75 € 60.000,00 €
2018 25 60.000,00 € 15.000,00 € 900,00 € 5,40 € 15.905,40 € 45.000,00 €
2019 26 45.000,00 € 15.000,00 € 675,00 € 4,05 € 15.679,05 € 30.000,00 €
2019 27 30.000,00 € 15.000,00 € 450,00 € 2,70 € 15.452,70 € 15.000,00 €
2019 28 15.000,00 € 15.000,00 € 225,00 € 1,35 € 15.226,35 € 0,00 €
300.000,00 €
6,00%
3
28
8
0,60%
* 1=mensal, 2=bimensal, 3=trimestral
DADOS DE BASE
Montante
Imposto de selo (s/ juros)
Nº de períodos de carência
Nº de períodos
Periodicidade*
Taxa de juro anual

TABELAS DE DADOS DE BASE E SERVIÇO DE
DÍVIDA ANUAL
O plano de reembolso dos créditos com estas características apresentar-se-á como se segue e
decorrerá dos seguintes pressupostos:
300.000,00 €
6,00%
3
28
8
0,60%
* 1=mensal, 2=bimensal, 3=trimestral
DADOS DE BASE
Montante
Imposto de selo (s/ juros)
Nº de períodos de carência
Nº de períodos
Periodicidade*
Taxa de juro anual
Ano
Dívida no
ínicio do
período
Reembolso
de capital
Juros pagos
Imposto
de selo
Pagamento
total
Dívida no
fim do
período
2012 0,00 € 0,00 € 2.250,00 € 13,50 € 2.263,50 € 75.000,00 €
2013 75.000,00 € 0,00 € 11.250,00 € 67,50 € 11.317,50 € 300.000,00 €
2014 300.000,00 € 15.000,00 € 18.000,00 € 108,00 € 33.108,00 € 285.000,00 €
2015 285.000,00 € 60.000,00 € 15.750,00 € 94,50 € 75.844,50 € 225.000,00 €
2016 225.000,00 € 60.000,00 € 12.150,00 € 72,90 € 72.222,90 € 165.000,00 €
2017 165.000,00 € 60.000,00 € 8.550,00 € 51,30 € 68.601,30 € 105.000,00 €
2018 105.000,00 € 60.000,00 € 4.950,00 € 29,70 € 64.979,70 € 45.000,00 €
2019 45.000,00 € 45.000,00 € 1.350,00 € 8,10 € 46.358,10 € 0,00 €

TABELA DO MAPA DE FUNDO
DE MANEIO
Rubricas 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Necessidades financeiras de exploração
Existências 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
Matérias primas, subsidiárias e de consumo 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
Mercadorias 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
Crédito concedido a clientes 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
Vendas/prestação de serviços 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
Outros 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 2.307,81 € 2.307,81 € 2.307,81 €
EOEP (iva) 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 2.307,81 € 2.307,81 € 2.307,81 €
Outros 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
Total das necessidades financeiras de exploração 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 2.307,81 € 2.307,81 € 2.307,81 €
Recursos financeiros de exploração
Crédito obtido 23,01 € 23,01 € 392,97 € 390,03 € 390,37 € 390,88 € 390,88 € 390,88 € 390,88 € 390,88 € 390,88 €
Fornecedores de mercadorias 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
Fornecedores de MP, subsidiárias e de consumo 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
Fornecedores FSE 23,01 € 23,01 € 392,97 € 390,03 € 390,37 € 390,88 € 390,88 € 390,88 € 390,88 € 390,88 € 390,88 €
Outros 7.570,84 € 18.206,33 € 50.622,22 € 61.421,70 € 54.994,15 € 52.686,09 € 47.626,53 € 42.523,41 € 37.235,82 € 37.235,82 € 37.235,82 €
EOEP 7.570,84 € 18.206,33 € 50.622,22 € 44.036,70 € 36.592,34 € 27.361,10 € 18.129,85 € 8.898,61 € 3.209,00 € 3.209,00 € 3.209,00 €
EOEP IRC 0,00 € 0,00 € 0,00 € 17.385,00 € 18.401,81 € 25.324,99 € 29.496,68 € 33.624,79 € 34.026,82 € 34.026,82 € 34.026,82 €
Acréscimos e diferimentos 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
Outros 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
Total dos recursos financeiros de exploração 7.593,86 € 18.229,35 € 51.015,19 € 61.811,73 € 55.384,52 € 53.076,97 € 48.017,41 € 42.914,28 € 37.626,69 € 37.626,69 € 37.626,69 €
Fundo de Maneio -7.593,86 € -18.229,35 € -51.015,19 € -61.811,73 € -55.384,52 € -53.076,97 € -48.017,41 € -42.914,28 € -35.318,88 € -35.318,88 € -35.318,88 €
Variação anual do fundo de maneio -7.593,86 € -10.635,49 € -32.785,84 € -10.796,55 € 6.427,21 € 2.307,55 € 5.059,56 € 5.103,12 € 7.595,40 € 0,00 € 0,00 €
Investimento anual em fundo de maneio -7.593,86 € -10.635,49 € -32.785,84 € -10.796,55 € 6.427,21 € 2.307,55 € 5.059,56 € 5.103,12 € 7.595,40 € 0,00 € 0,00 €
Fundo de Maneio é a parte dos capitais permanentes que não é absorvida no financiamento do imobilizado
líquido e que, consequentemente, vai cobrir (parcial ou totalmente) as necessidades de financiamento do
ciclo de exploração.

Designação 0 1 2 3 4
1. PROVEITOS E GANHOS
1.1. Serviços prestados 0,00 € 0,00 € 109.905,44 € 237.395,75 € 254.980,6
1.2. TOTAL DE PROVEITOS E GANHOS 0,00 € 0,00 € 109.905,44 € 237.395,75 € 254.980,6
2. CUSTOS E PERDAS
2.1. Custo das mercadorias vendidas e das matérias consumidas 0,00 € 0,00 € 10.936,05 € 23.621,87 € 25.371,6
2.2. Fornecimentos e serviços externos 1.200,00 € 1.200,00 € 10.104,95 € 20.337,40 € 20.354,9
2.3.Encargos com pessoal 0,00 € 0,00 € 26.302,50 € 52.605,00 € 69.657,0
2.4. Amortizações e reintegrações 0,00 € 0,00 € 25.826,08 € 51.651,92 € 51.651,9
2.5. Impostos 1.363,50 € 1.417,50 € 1.458,00 € 1.444,50 € 1.422,9
2.5.1. Directos 1.350,00 € 1.350,00 € 1.350,00 € 1.350,00 € 1.350,0
2.5.2. Indirectos 13,50 € 67,50 € 108,00 € 94,50 € 72,9
2.6. Outros custos operacionais 0,00 € 0,00 € 329,72 € 712,19 € 764,9
2.7. TOTAL DE CUSTOS E PERDAS 2.563,50 € 2.617,50 € 74.957,31 € 150.372,87 € 169.223,3
3. RESULTADOS SEM ENCARGOS FINANCEIROS -2.563,50 € -2.617,50 € 34.948,13 € 87.022,87 € 85.757,2
4. ENCARGOS FINANCEIROS 2.250,00 € 11.250,00 € 18.000,00 € 15.750,00 € 12.150,0
4.1. De financiamento 2.250,00 € 11.250,00 € 18.000,00 € 15.750,00 € 12.150,0
5. RESULTADOS ANTES DE IMPOSTOS -4.813,50 € -13.867,50 € 16.948,13 € 71.272,87 € 73.607,2
6. IMPOSTOS SOBRE RENDIMENTOS DO EXERCÍCIO 0,00 € 0,00 € 0,00 € 17.385,00 € 18.401,8
7. RESULTADOS LÍQUIDOS -4.813,50 € -13.867,50 € 16.948,13 € 53.887,87 € 55.205,4
TABELA DAS CONTAS DE EXPLORAÇÃO
PREVISIONAIS
Mapas relativos ás contas de exploração previsionais geradas por este
projecto de investimento.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
0,00 € 109.905,44 € 237.395,75 € 254.980,62 € 281.357,92 € 281.357,92 € 281.357,92 € 281.357,92 € 281.357,92 € 281.357,92 €
0,00 € 109.905,44 € 237.395,75 € 254.980,62 € 281.357,92 € 281.357,92 € 281.357,92 € 281.357,92 € 281.357,92 € 281.357,92 €
0,00 € 10.936,05 € 23.621,87 € 25.371,64 € 27.996,30 € 27.996,30 € 27.996,30 € 27.996,30 € 27.996,30 € 27.996,30 €
1.200,00 € 10.104,95 € 20.337,40 € 20.354,98 € 20.381,36 € 20.381,36 € 20.381,36 € 20.381,36 € 20.381,36 € 20.381,36 €
0,00 € 26.302,50 € 52.605,00 € 69.657,00 € 69.657,00 € 69.657,00 € 69.657,00 € 69.657,00 € 69.657,00 € 69.657,00 €
0,00 € 25.826,08 € 51.651,92 € 51.651,92 € 51.227,92 € 38.162,79 € 25.271,92 € 25.021,92 € 25.021,92 € 25.021,92 €
1.417,50 € 1.458,00 € 1.444,50 € 1.422,90 € 1.401,30 € 1.379,70 € 1.358,10 € 1.350,00 € 1.350,00 € 1.350,00 €
1.350,00 € 1.350,00 € 1.350,00 € 1.350,00 € 1.350,00 € 1.350,00 € 1.350,00 € 1.350,00 € 1.350,00 € 1.350,00 €
67,50 € 108,00 € 94,50 € 72,90 € 51,30 € 29,70 € 8,10 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
0,00 € 329,72 € 712,19 € 764,94 € 844,07 € 844,07 € 844,07 € 844,07 € 844,07 € 844,07 €
2.617,50 € 74.957,31 € 150.372,87 € 169.223,38 € 171.507,94 € 158.421,22 € 145.508,74 € 145.250,64 € 145.250,64 € 145.250,64 €
-2.617,50 € 34.948,13 € 87.022,87 € 85.757,23 € 109.849,98 € 122.936,70 € 135.849,18 € 136.107,28 € 136.107,28 € 136.107,28 €
11.250,00 € 18.000,00 € 15.750,00 € 12.150,00 € 8.550,00 € 4.950,00 € 1.350,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
11.250,00 € 18.000,00 € 15.750,00 € 12.150,00 € 8.550,00 € 4.950,00 € 1.350,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
-13.867,50 € 16.948,13 € 71.272,87 € 73.607,23 € 101.299,98 € 117.986,70 € 134.499,18 € 136.107,28 € 136.107,28 € 136.107,28 €
0,00 € 0,00 € 17.385,00 € 18.401,81 € 25.324,99 € 29.496,68 € 33.624,79 € 34.026,82 € 34.026,82 € 34.026,82 €
-13.867,50 € 16.948,13 € 53.887,87 € 55.205,43 € 75.974,98 € 88.490,03 € 100.874,38 € 102.080,46 € 102.080,46 € 102.080,46 €
TABELA DAS CONTAS DE EXPLORAÇÃO
PREVISIONAIS

RUBRICAS 0 1 2 3 4 5 6
Recebimentos
Vendas 0 € 0 € 116.500 € 251.639 € 270.279 € 298.239 € 298.23
Pagamentos
Fornecedores 1.200 € 1.200 € 21.041 € 43.959 € 45.727 € 48.378 € 48.37
Pessoal 0 € 0 € 21.315 € 42.630 € 56.840 € 56.840 € 56.84
Sector público estatal
IMI + I. Selo 1.364 € 1.418 € 1.458 € 1.445 € 1.423 € 1.401 € 1.38
IVA + Ret. IRS + TSU 0 € 0 € 7.197 € 17.665 € 21.871 € 22.463 € 22.46
IRC 0 € 0 € 0 € 0 € 17.385 € 18.402 € 25.32
Encargos financeiros 2.250 € 11.250 € 18.000 € 15.750 € 12.150 € 8.550 € 4.95
Outros custo operacionais 0 € 0 € 330 € 712 € 765 € 844 € 84
SALDO DE TESOURARIA -4.814 € -13.868 € 47.159 € 129.479 € 114.119 € 141.362 € 138.06
ORÇAMENTO DE TESOURARIA
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
0 € 116.500 € 251.639 € 270.279 € 298.239 € 298.239 € 298.239 € 298.239 € 298.239 € 298.239 €
1.200 € 21.041 € 43.959 € 45.727 € 48.378 € 48.378 € 48.378 € 48.378 € 48.378 € 48.378 €
0 € 21.315 € 42.630 € 56.840 € 56.840 € 56.840 € 56.840 € 56.840 € 56.840 € 56.840 €
1.418 € 1.458 € 1.445 € 1.423 € 1.401 € 1.380 € 1.358 € 1.350 € 1.350 € 1.350 €
0 € 7.197 € 17.665 € 21.871 € 22.463 € 22.463 € 22.463 € 23.697 € 31.694 € 31.694 €
0 € 0 € 0 € 17.385 € 18.402 € 25.325 € 29.497 € 33.625 € 34.027 € 34.027 €
11.250 € 18.000 € 15.750 € 12.150 € 8.550 € 4.950 € 1.350 € 0 € 0 € 0 €
0 € 330 € 712 € 765 € 844 € 844 € 844 € 844 € 844 € 844 €
-13.868 € 47.159 € 129.479 € 114.119 € 141.362 € 138.060 € 137.510 € 133.506 € 125.107 € 125.107 €

RUBRICAS 0 1 2 3 4 5 6
Património 152.293 € 285.293 € 266.143 €
Suprimentos 12.500 € 26.000 €
Empréstimos bancários:
Médio e longo prazo 75.000 € 150.000 € 75.000 €
Pagamentos:
Forn. Imobilizado 434.795 € 445.860 € 374.830 €
Suprimentos 38.500 €
Reembolso emprestimos - MLP 0 € 0 € 15.000 € 60.000 € 60.000 € 60.000 € 60.00
SALDO DE TESOURARIA -4.814 € -13.868 € 47.159 € 129.479 € 114.119 € 141.362 € 138.06
SALDO DO ANO -199.815 € 1.566 € -1.528 € 30.979 € 54.119 € 81.362 € 78.06
SALDO INICIAL 200.000 € 185 € 1.751 € 223 € 31.201 € 85.320 € 166.68
SALDO FINAL 185 € 1.751 € 223 € 31.201 € 85.320 € 166.682 € 244.74
ORÇAMENTO FINANCEIRO
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
285.293 € 266.143 €
26.000 €
150.000 € 75.000 €
445.860 € 374.830 €
38.500 €
0 € 15.000 € 60.000 € 60.000 € 60.000 € 60.000 € 45.000 € 0 € 0 € 0 €
-13.868 € 47.159 € 129.479 € 114.119 € 141.362 € 138.060 € 137.510 € 133.506 € 125.107 € 125.107 €
1.566 € -1.528 € 30.979 € 54.119 € 81.362 € 78.060 € 92.510 € 133.506 € 125.107 € 125.107 €
185 € 1.751 € 223 € 31.201 € 85.320 € 166.682 € 244.742 € 337.252 € 470.758 € 595.864 €
1.751 € 223 € 31.201 € 85.320 € 166.682 € 244.742 € 337.252 € 470.758 € 595.864 € 720.971 €

RUBRICAS 0 1 2 3 4
INVESTIMENTO EMACTIVO FIXO 427.292,70 € 435.293,25 € 341.142,78 € 0,00 € 0,00 €
INVESTIMENTO EMACTIVO CIRCULANTE -7.593,86 € -10.635,49 € -32.785,84 € -10.796,55 € 6.427,21 €
RESULTADOS LÍQUIDOS -4.813,50 € -13.867,50 € 16.948,13 € 53.887,87 € 55.205,43 €
AMORTIZAÇÕES 0,00 € 0,00 € 25.826,08 € 51.651,92 € 51.651,92 €
ENCARGOS FINANCEIROS 2.250,00 € 11.250,00 € 18.000,00 € 15.750,00 € 12.150,00 €
VALOR RESIDUAL 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
CASH-FLOW -426.762,34 € -449.775,26 € -283.582,73 € 100.586,33 € 88.280,13 €
FACTOR DCF 1/(1+Ta)^n 1,000 0,951 0,905 0,861 0,819
CASH-FLOW ACTUALIZADO -426.762,34 € -427.911,19 € -256.682,30 € 86.619,01 € 72.326,13 €
S CASH-FLOW ACTUALIZADO -426.762,34 € -854.673,53 € -1.111.355,83 € -1.024.736,83 € -952.410,69 €
VAL 83.904,15 €
TIR 6,18%
Payback 9,86
ANÁLISE DE VIABILIDADE DO
EMPREENDIMENTO
3 4 5 6 7 8 9 10
0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
-10.796,55 € 6.427,21 € 2.307,55 € 5.059,56 € 5.103,12 € 7.595,40 € 0,00 € 0,00 €
53.887,87 € 55.205,43 € 75.974,98 € 88.490,03 € 100.874,38 € 102.080,46 € 102.080,46 € 102.080,46 €
51.651,92 € 51.651,92 € 51.227,92 € 38.162,79 € 25.271,92 € 25.021,92 € 25.021,92 € 25.021,92 €
15.750,00 € 12.150,00 € 8.550,00 € 4.950,00 € 1.350,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 882.370,44 €
100.586,33 € 88.280,13 € 116.345,35 € 116.643,26 € 119.693,17 € 119.506,98 € 127.102,37 € 1.009.472,82 €
0,861 0,819 0,779 0,742 0,706 0,671 0,639 0,608
86.619,01 € 72.326,13 € 90.685,82 € 86.498,40 € 84.445,38 € 80.215,42 € 81.166,41 € 613.303,41 €
-1.024.736,83 € -952.410,69 € -861.724,87 € -775.226,47 € -690.781,09 € -610.565,67 € -529.399,26 € 83.904,15 €

RUBRICAS 0 1 2 3 4 5
INVESTIMENTO EMACTIVO FIXO 1.911.826,18 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
INVESTIMENTO EMACTIVO CIRCULANTE -7.593,86 € -10.635,49 € -32.785,84 € -10.796,55 € 6.427,21 € 2.3
RESULTADOS LÍQUIDOS -4.813,50 € -13.867,50 € 16.948,13 € 53.887,87 € 55.205,43 € 75.9
AMORTIZAÇÕES 0,00 € 0,00 € 25.826,08 € 51.651,92 € 51.651,92 € 51.2
PROVISÕES 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
ENCARGOS FINANCEIROS 2.250,00 € 11.250,00 € 18.000,00 € 15.750,00 € 12.150,00 € 8.5
VALOR RESIDUAL PELA PERPETUIDADE 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
CASH-FLOW -1.911.295,83 € -14.482,01 € 57.560,06 € 100.586,33 € 88.280,13 € 116.3
COEFICIENTE 1/(1+Ta)^n 1,000 0,951 0,905 0,861 0,819
CASH-FLOW ACTUALIZADO -1.911.295,83 € -13.778,02 € 52.099,96 € 86.619,01 € 72.326,13 € 90.6
S CASH-FLOW ACTUALIZADO -1.911.295,83 € -1.925.073,85 € -1.872.973,90 € -1.786.354,89 € -1.714.028,76 € -1.623.3
Valor máximo do empreendimento 1.911.826,18€
VAL 0,00€
ANÁLISE DO VALOR DO
EMPREENDIMENTO
3 4 5 6 7 8 9 10
0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
85,84 € -10.796,55 € 6.427,21 € 2.307,55 € 5.059,56 € 5.103,12 € 7.595,40 € 0,00 € 0,00 €
48,13 € 53.887,87 € 55.205,43 € 75.974,98 € 88.490,03 € 100.874,38 € 102.080,46 € 102.080,46 € 102.080,46 €
26,08 € 51.651,92 € 51.651,92 € 51.227,92 € 38.162,79 € 25.271,92 € 25.021,92 € 25.021,92 € 25.021,92 €
0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
00,00 € 15.750,00 € 12.150,00 € 8.550,00 € 4.950,00 € 1.350,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 1.997.860,36 €
60,06 € 100.586,33 € 88.280,13 € 116.345,35 € 116.643,26 € 119.693,17 € 119.506,98 € 127.102,37 € 2.124.962,73 €
0,905 0,861 0,819 0,779 0,742 0,706 0,671 0,639 0,608
99,96 € 86.619,01 € 72.326,13 € 90.685,82 € 86.498,40 € 84.445,38 € 80.215,42 € 81.166,41 € 1.291.017,32 €
73,90 € -1.786.354,89 € -1.714.028,76 € -1.623.342,93 € -1.536.844,53 € -1.452.399,15 € -1.372.183,73 € -1.291.017,32 € 0,00 €

ANÁLISE UNIVARIADA DE
SENSIBILIDADE

RUBRICAS 0 1 2 3 4
AMORTIZAÇÕES 0,00 € 0,00 € 25.826,08 € 51.651,92 € 51.651,92 €
VALOR RESIDUAL 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
CASH-FLOW -426.762,34 € -449.775,26 € -285.454,64 € 96.544,88 € 85.496,40 €
FACTOR DCF 1/(1+Ta)^n 1,000 0,951 0,905 0,861 0,819
VAL 60.417,49 €
TIR 5,88%
Payback 9,90
PRIMEIRA ANÁLISE | -2% SOBRE
VENDAS
3 4 5 6 7 8 9 10
0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
-9.454,53 € 5.782,11 € 2.170,89 € 4.804,65 € 4.848,22 € 8.574,31 € 268,01 € 0,00 €
51.188,43 € 51.776,59 € 72.191,44 € 84.706,48 € 97.090,84 € 98.296,91 € 98.296,91 € 98.296,91 €
51.651,92 € 51.651,92 € 51.227,92 € 38.162,79 € 25.271,92 € 25.021,92 € 25.021,92 € 25.021,92 €
15.750,00 € 12.150,00 € 8.550,00 € 4.950,00 € 1.350,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 882.370,44 €
96.544,88 € 85.496,40 € 112.698,47 € 113.114,62 € 116.164,54 € 114.744,52 € 123.050,83 € 1.005.689,27 €
0,861 0,819 0,779 0,742 0,706 0,671 0,639 0,608
83.138,74 € 70.045,48 € 87.843,25 € 83.881,69 € 81.955,88 € 77.018,77 € 78.579,13 € 611.004,73 €
-1.029.911,43 € -959.865,95 € -872.022,70 € -788.141,01 € -706.185,13 € -629.166,37 € -550.587,24 € 60.417,49 €

RUBRICAS 0 1 2 3 4
INVESTIMENTO EMACTIVO CIRCULANTE -7.593,86 € -10.635,49 € -33.783,68 € 1.994,61 € -493,50 €
RESULTADOS LÍQUIDOS -4.813,50 € -13.867,50 € -2.768,81 € 29.258,18 € 25.646,50 €
AMORTIZAÇÕES 0,00 € 0,00 € 25.826,08 € 51.651,92 € 51.651,92 €
VALOR RESIDUAL 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
CASH-FLOW -426.762,34 € -449.775,26 € -302.301,83 € 63.165,49 € 65.641,91 €
FACTOR DCF 1/(1+Ta)^n 1,000 0,951 0,905 0,861 0,819
S CASH-FLOW ACTUALIZADO -426.762,34 € -854.673,53 € -1.128.299,26 € -1.073.904,87 € -1.020.125,78 €
VAL -108.395,94 €
TIR 3,71%
Payback 10,18
SEGUNDA ANÁLISE | -5% SOBRE
OCUPAÇÃO
3 4 5 6 7 8 9 10
0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
1.994,61 € -493,50 € 316,08 € 3.068,09 € 3.111,65 € 6.837,74 € 7.239,77 € 3.975,66 €
29.258,18 € 25.646,50 € 46.416,05 € 58.931,10 € 71.315,45 € 72.521,53 € 72.521,53 € 72.521,53 €
51.651,92 € 51.651,92 € 51.227,92 € 38.162,79 € 25.271,92 € 25.021,92 € 25.021,92 € 25.021,92 €
15.750,00 € 12.150,00 € 8.550,00 € 4.950,00 € 1.350,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 882.370,44 €
63.165,49 € 65.641,91 € 88.777,89 € 89.075,80 € 92.125,72 € 90.705,70 € 90.303,68 € 975.938,23 €
0,861 0,819 0,779 0,742 0,706 0,671 0,639 0,608
54.394,38 € 53.779,10 € 69.198,27 € 66.055,38 € 64.996,12 € 60.883,44 € 57.667,10 € 592.929,53 €
-1.073.904,87 € -1.020.125,78 € -950.927,51 € -884.872,13 € -819.876,01 € -758.992,57 € -701.325,47 € -108.395,94 €

3 4 5 6 7 8 9 10
0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
-8.203,73 € 5.152,12 € 1.822,92 € 4.528,58 € 4.572,14 € 8.298,23 € 1.982,43 € 0,00 €
48.747,83 € 48.018,67 € 68.649,05 € 81.164,09 € 93.548,44 € 94.754,52 € 94.754,52 € 94.754,52 €
51.651,92 € 51.651,92 € 51.227,92 € 38.162,79 € 25.271,92 € 25.021,92 € 25.021,92 € 25.021,92 €
15.750,00 € 12.150,00 € 8.550,00 € 4.950,00 € 1.350,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 882.370,44 €
92.853,47 € 82.368,46 € 109.504,04 € 109.848,31 € 112.898,22 € 111.478,21 € 117.794,01 € 1.002.146,88 €
0,861 0,819 0,779 0,742 0,706 0,671 0,639 0,608
79.959,92 € 67.482,82 € 85.353,34 € 81.459,51 € 79.651,44 € 74.826,35 € 75.222,17 € 608.852,55 €
-1.034.851,54 € -967.368,71 € -882.015,37 € -800.555,86 € -720.904,42 € -646.078,07 € -570.855,89 € 37.996,66 €
VAL 37.996,66 €
TIR 5,60%
Payback 9,94
TERCEIRA ANÁLISE | +7% SOBRE
CUSTOS
RUBRICAS 0 1 2 3 4
AMORTIZAÇÕES 0,00 € 0,00 € 25.826,08 € 51.651,92 € 51.651,92 €
VALOR RESIDUAL 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
CASH-FLOW -426.844,73 € -449.859,26 € -287.221,19 € 92.853,47 € 82.368,46 €
FACTOR DCF 1/(1+Ta)^n 1,000 0,951 0,905 0,861 0,819

3 4 5 6 7 8 9 10
0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
-11.720,92 € 6.520,59 € 2.307,55 € 5.059,56 € 5.103,12 € 7.595,40 € 0,00 € 0,00 €
55.397,25 € 57.258,18 € 78.027,73 € 90.542,78 € 102.927,13 € 104.133,21 € 104.133,21 € 104.133,21 €
51.651,92 € 51.651,92 € 51.227,92 € 38.162,79 € 25.271,92 € 25.021,92 € 25.021,92 € 25.021,92 €
15.750,00 € 12.150,00 € 8.550,00 € 4.950,00 € 1.350,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 882.370,44 €
103.020,08 € 90.239,50 € 118.398,10 € 118.696,01 € 121.745,92 € 121.559,73 € 129.155,12 € 1.011.525,57 €
0,861 0,819 0,779 0,742 0,706 0,671 0,639 0,608
88.714,81 € 73.931,41 € 92.285,85 € 88.020,65 € 85.893,63 € 81.593,27 € 82.477,28 € 614.550,55 €
-1.021.497,15 € -947.565,74 € -855.279,90 € -767.259,25 € -681.365,62 € -599.772,36 € -517.295,08 € 97.255,48 €
VAL 97.255,48 €
TIR 6,35%
Payback 9,84
QUARTA ANÁLISE | ALTERAÇÃO DA TSU
PARA 18%
RUBRICAS 0 1 2 3 4
AMORTIZAÇÕES 0,00 € 0,00 € 25.826,08 € 51.651,92 € 51.651,92 €
VALOR RESIDUAL 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
CASH-FLOW -426.762,34 € -449.775,26 € -282.318,98 € 103.020,08 € 90.239,50 €
FACTOR DCF 1/(1+Ta)^n 1,000 0,951 0,905 0,861 0,819

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