A inadimplência no Brasil caiu 4,44% em dezembro, marcando a quarta queda consecutiva, enquanto o volume de vendas a prazo cresceu modestamente 4,12% em 2013. A taxa Selic em alta e a redução no poder aquisitivo impactaram negativamente o consumo, e especialistas projetam um cenário desafiador para 2014. A recuperação de crédito também mostrou sinais de declínio, com uma queda de 0,73% no número de cancelamentos de registros de dívida em dezembro em relação ao ano anterior.

1. Crédito restrito faz inadimplência recuar pelo
quarto mês consecutivo, aponta SPC Brasil
O volume de dívidas em atraso recuou -4,44% em dezembro e encerrou 2013
com alta de +2,33%. Em desaceleração, vendas a prazo cresceram apenas
+4,12% no ano
O volume de registros de inadimplência no país recuou -4,44% no último mês
de dezembro em relação ao mesmo período de 2012. Trata-se da quarta queda
consecutiva e da baixa mais acentuada desde o início da nova série histórica,
calculada a partir de janeiro de 2012 pelo Serviço de Proteção ao Crédito (SPC
Brasil) e pela Confederação Nacional de Dirigentes Lojistas (CNDL).
Os economistas do SPC Brasil explicam que a inadimplência veio em forte
ascensão até o final do primeiro trimestre do ano passado, mas a tendência se
inverteu a partir de abril, quando o Banco Central passou a aumentar
sucessivamente a taxa básica de juros da economia, a Selic, o que encareceu a
tomada de crédito no país, impactando o varejo como um todo. Desde então, o
volume de atrasos nos pagamentos das compras a prazo passou a intercalar
desacelerações com quedas.
Especialistas do SPC Brasil garantem que houve uma mudança na postura dos
bancos e lojistas, que passaram a exigir mais garantias dos tomadores de
financiamentos, fato que tem como conseqüência imediata a redução do risco
de calotes.
“O spread bancário maior e a menor confiança dos comerciantes sugerem que a
concessão de crédito está mais rigorosa. O atual cenário é de um consumidor
retraído para novas compras e forçado a adequar o próprio orçamento frente a
um novo ambiente econômico”, explica o presidente da CNDL, Roque Pellizzaro
Junior.
Os dados na comparação com novembro também mostram a inadimplência em
trajetória declinante: o recuo foi de -1,73%, apurou o indicador do SPC
Brasil.

2. A queda na comparação mensal confirma as expectativas, por ser um
comportamento típico deste período do ano. Em dezembro de 2012, também
ocorreu a mesma coisa (a inadimplência havia caído -1,17% em relação a
novembro). Na avaliação da economista do SPC Brasil, Luiza Rodrigues, a
injeção de capital extra com o pagamento do 13º salário e o incremento de
vagas temporárias ao mercado de trabalho favoreceram o pagamento de
dívidas.
Com variações brandas ao longo nos últimos meses, a inadimplência do
consumidor encerrou o ano de 2013 com aumento médio de +2,33%,
resultado que contrasta com o crescimento de 12,18% da inadimplência
observado ao longo de 2012.
“Para 2014, projetamos uma taxa de inadimplência semelhante a do ano
passado, mas com viés de alta, uma vez que pela primeira vez em vários anos
a perspectiva é de uma inversão no panorama positivo do mercado de
trabalho”, afirma Pellizzaro Junior.
Vendas a prazo
Reflexo de um resultado modesto do Natal e da alta de juros, que impacta no
custo dos financiamentos de bens no comércio, o número de consultas ao
banco de dados do SPC Brasil para vendas a prazo cresceu +2,90% em
dezembro de 2013. O resultado foi pior do que o registrado em igual período de
2012, quando as vendas haviam crescido 5,37%.
“Nem mesmo o Natal, que é a data mais importante em lucratividade e volume
de vendas para o varejo foi capaz de reverter a desaceleração das vendas que
tivemos durante o ano. Para recuperar as vendas perdidas, muitos lojistas já
anteciparam as liquidações neste mês de janeiro”, reitera Pellizzaro Junior.
A economista do SPC Brasil, Luiza Rodrigues, explica que em 2013, o varejo
não contou com os mesmos fatores macroeconômicos que ajudaram a aquecer
o setor nos anos anteriores, como os altos índices de geração de emprego,
expansão da renda real e a larga oferta de crédito mais barato.

3. A desaceleração nas vendas deve-se ao momento menos favorável ao consumo
das famílias, já que o custo para o consumidor comprar a prazo aumentou. A
escalada dos juros básicos da economia já dura nove meses. De abril para
dezembro, a taxa Selic saiu do piso histórico de 7,25% ao ano, para o patamar
atual de 10,5%.
Além disso, 2013 foi o quarto ano consecutivo em que o Índice de Preços ao
Consumidor Amplo (IPCA), calculado pelo IBGE, se manteve acima do centro da
meta fixada pelo governo, que é de 4,5%.
“O efeito da inflação sobre a renda dos trabalhadores foi corrosivo ao longo de
2013 e reduziu o poder aquisitivo. Some-se a isso, o fim gradual de isenções e
reduções tributárias, como o do IPI para eletrodomésticos, automóveis e
móveis, que contribuiu para o clima de desconfiança”, explica Luiza Rodrigues.
Na comparação com novembro de 2013, as vendas registraram alta de
28,65%. Para o SPC Brasil, o número é considerado fraco para o período, visto
que em dezembro de 2012, as consultas haviam crescido 32,28% em relação
ao mês imediatamente anterior.
A perda de fôlego nas vendas a prazo também se repetiu no resultado
consolidado do ano. Nos 12 meses de 2013, o crescimento médio do varejo
foi de 4,12% contra 7,16% registrado em 2012.
A desaceleração do comércio varejista verificado no ano de 2013 também está
ligada ao menor crescimento da renda do brasileiro, dizem os especialistas do
SPC Brasil. Segundo dados do Banco Central, nos primeiros 10 meses de 2013,
a massa salarial cresceu 3% em termos reais em relação ao mesmo período do
ano anterior, o que configurou o menor crescimento dos últimos cinco anos.
Projeções para 2014
Para o SPC Brasil e CNDL, o modelo de incentivos ao consumo está perdendo
efeito no país e por isso, o desempenho do varejo em 2014 deve ser
ligeiramente menor ao de 2013 e crescer 4%, já descontada a inflação.

4. “Até 2012, o cenário macroeconômico foi muito favorável para o comércio. As
medidas adotadas pelo governo para estimular o mercado interno frente à crise
econômica global foram bem sucedidas, mas o ciclo de crescimento do varejo
em patamares chineses ficou para trás e agora estamos com uma realidade
mais modesta. Embora ainda superior ao PIB nacional”, afirma Pellizzaro Junior.
Caso o ritmo de desaceleração da economia brasileira continue no próximo ano
e o governo tenha dificuldades para domar a inflação, a taxa de desemprego
corre o risco sofrer um leve aumento e conseqüentemente afetar o consumo,
alerta a economista Luiza Rodrigues.
Quanto à realização da Copa do Mundo de futebol no Brasil, Pellizzaro Junior
acredita que nem todos os setores sairão lucrando de igual maneira. O
comércio de alimentos, bebidas, supermercado e produtos eletrônicos devem
ser mais impactados positivamente do que outros, como os de vestuários e
calçados, que vendem a prazo.
“A experiência da Copa das Confederações mostrou que as cidades que
receberam jogos decretaram ponto facultativo e o comércio acabou fechando as
portas mais cedo, além das manifestações de rua, que prejudicaram as vendas
e podem se repetir este ano”, recorda ele.
Recuperação de crédito
O número de cancelamento de registros, que reflete a recuperação de crédito
no varejo e a quitação de dívidas em atraso, foi negativo em dezembro de 2013
e apresentou um recuo de -0,73% sobre o mesmo período de 2012.
Especialistas explicam que a queda do número de pendências regularizadas é
reflexo da redução da base de comparação: como a inadimplência caiu em
relação ao ano passado, o número de cancelamentos de dívidas também caiu.
Isso porque, com um menor número de inadimplentes, também é menor o
número de consumidores que buscam a regularização.

5. Em relação a novembro, contudo, houve uma alta de 3,99% no volume total
de consumidores que pagaram suas dívidas e voltaram a ter crédito no
mercado. No acumulado do ano de 2013, o crescimento verificado foi de
1,72% frente a 2012.
Metodologia
O indicador do SPC Brasil e da CNDL é calculado mensalmente e leva em
consideração
aproximadamente
150
milhões
de
consumidores
e
estabelecimentos comerciais espalhados em mais de 2.200 municípios por todo
o país.
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