O documento descreve o método em 6 passos para realizar M&A (fusões e aquisições) de ativos florestais, incluindo a coleta de dados, organização e análise, avaliação do ativo, estruturação da transação, marketing para potenciais investidores, e diligência devida. A equipe da Index Florestal tem grande experiência nesse processo e serviços relacionados para apoiar transações de M&A de ativos florestais.

2. M & A D E A T I V O S F L O R E S T A I S
M É T O D O I N D E X

3. M&A DE ATIVOS FLORESTAIS
MÉTODO INDEX
M&A é a sigla para o termo Merges and Acquisitions, ou Fusões e
Aquisições, em português. É uma atividade oferecida por instituições que
trabalham com investment banking, área de negócios que ajuda empresas
a acessar mercados de capitais para expandir seus negócios ou levantar
recursos para cobrir alguma necessidade operacional.
O QUE É M&A?

4. M&A DE ATIVOS FLORESTAIS
MÉTODO INDEX
As operações de M&A podem ser aplicadas aos ativos florestais em
diferentes formas de transação, seja pela aquisição, que é a compra do
controle acionário de uma empresa por outra, ou pela fusão, onde as
empresas se associam para formar um novo empreendimento ou manter a
identidade da empresa detentora do ativo, porém, aprimorando sua
gestão e eficiência.
COMO O M&A É APLICADO
EM CASOS DE ATIVOS FLORESTAIS?

5. M&A DE ATIVOS FLORESTAIS
MÉTODO INDEX
O objetivo principal da ideia de transacionar ativos florestais em
operações de M&A é criar estruturas de negócio que solucionem
necessidades particulares das empresas envolvidas e que alavanquem
seu crescimento, aumentando sua competitividade em determinados
mercados e permitindo profissionalização e ganho de eficiência na
gestão dos ativos florestais.
POR QUE REALIZAR M&A DE ATIVOS FLORESTAIS?

6. MÉTODO INDEX
M&A DE ATIVOS FLORESTAIS
O M&A de Ativos Florestais pode ser dividido em 6 passos principais, quais sejam:
QUAIS SÃO OS PASSOS PARA A REALIZAÇÃO DE UM M&A DE ATIVOS FLORESTAIS?
1 - Coleta de Dados 2 - Organização e Análise dos Dados 3 - Valuation
4 - Estruturação 5 - Marketing 6 - Due diligence

7. Nesta etapa busca-se levantar os dados necessários para dar-se início ao
processo de análise do ativo. Como nem todas as empresas florestais
mantém os dados de seus ativos organizados e atualizados, muitas vezes
faz-se necessário nesta etapa o levantamento de informações de forma
primária por uma empresa especializada, como por exemplo a realização
de mapeamento e inventário florestal para conhecimento do estoque de
volume atual e futuro da floresta.
COLETA DE DADOS
1.
M&A DE ATIVOS FLORESTAIS
MÉTODO INDEX

8. Após a coleta dos dados é necessário organizá-los de modo com que toda
equipe tenha acesso ao mesmo banco de informações, para conduzir as
análises necessárias.
ORGANIZAÇÃO E ANÁLISE DOS DADOS
2.
M&A DE ATIVOS FLORESTAIS
MÉTODO INDEX

9. A avaliação do ativo é uma etapa necessária para conhecer seu real valor
de mercado antes de oferecê-lo a um potencial investidor. Normalmente
vendedores e compradores têm percepções diferentes quanto ao valor do
ativo, o que é natural. Esta etapa serve justamente para verificar se as
expectativas do proprietário do empreendimento estão alinhadas e são
razoavelmente proporcionais ao valor de mercado.
VALUATION
3.
M&A DE ATIVOS FLORESTAIS
MÉTODO INDEX

10. Atualmente existem várias estruturas de negócio possíveis para um ativo
florestal, além da sua simples venda. Os fundos de investimento foram
aprendendo, ao longo dos anos, que é necessário criatividade para
oferecer diferentes opções e fazer com que determinada estrutura seja
capaz de solucionar a necessidade específica do detentor do ativo. Hoje,
pode-se falar em transacionar terra e floresta ou somente floresta.
Pode-se falar em negócios em diferentes horizontes de tempo, envolvendo
uma ou mais rotações de plantios. É possível vender, comprar ou até
mesmo se associar através de uma Joint Venture utilizando diferentes
estruturas financeiras, como dívidas, empréstimos, sales lease back,
acordos de recompra e suprimento, entre outras.
ESTRUTURAÇÃO
4.
M&A DE ATIVOS FLORESTAIS
MÉTODO INDEX

11. Finalmente, após “organizar a casa” é hora de levar o ativo para a vitrine,
ou seja, ofertá-lo a potenciais investidores. Neste momento é necessário
organizar um resumo das informações em um teaser, o qual será enviado
para potenciais investidores. É importante nesta etapa “abrir portas” por
meio de relacionamento pessoal e conhecimento do perfil e abordagem
dos diferentes investidores, assim como saber para quais se deve oferecer
o ativo, de modo a não perder tempo com investidores cujo perfil não
corresponde às características do negócio.
MARKETING
5.
M&A DE ATIVOS FLORESTAIS
MÉTODO INDEX

12. A due diligence é uma auditoria de verificação requisitada pelo potencial investidor
e organizada e gerida pela empresa de M&A para verificar se as condições do ativo
são realmente aquelas informadas pelo proprietário. Nesta etapa os investidores
irão confirmar se o estoque de madeira e a área do ativo estão em conformidade
com as informações do proprietário e se existem passivos ambientais, técnicos e
administrativos que possam afetar o valor do ativo. Em paralelo são realizadas
auditorias legais e contábeis e, em algumas situações, pesquisas de mercado para
comprovação das premissas usadas no valuation. Por se tratar de uma verificação
técnica e minuciosa, normalmente os investidores contratam empresas
especializadas, tanto na área técnica quanto jurídica e contábil.
A gestão eficiente desta etapa e de todos terceiros envolvidos pela empresa de M&A
é fundamental para o sucesso da transação, pois além da entrada de terceiros na
negociação, os resultados podem levantar novas informações, aumentando o risco
da transação para os investidores e criando a necessidades de soluções para
resolução de potenciais conflitos entre as partes.
DUE DILIGENCE
6.
M&A DE ATIVOS FLORESTAIS
MÉTODO INDEX

13. A equipe da Index Florestal possui grande experiência na realização de trabalhos
de M&A. O Grupo Index estruturou em 2019 um departamento específico voltado à
área de Investment Banking florestal, com uma equipe dedicada com ampla
experiência em investimentos em terras florestais e contatos com fundos de
investimento, no Brasil e nos Estados Unidos. O networking e relacionamento
construído nos quase 50 anos de história do Grupo no setor florestal são
componentes fundamentais para a criação de um pipeline de opções de ativos
florestais/agrícolas e de uma carteira de investidores internacionais e nacionais
interessados em investir capital na América do Sul.
Além disso, o Grupo Index possui vasta experiência no desenvolvimento de todos
os serviços necessários ao apoio das transações (inventário florestal, avaliação,
mapeamento, due diligence), o que agrega agilidade e solidez técnica aos
projetos de M&A.
M&A DE ATIVOS FLORESTAIS
MÉTODO INDEX

14. M&A DE ATIVOS FLORESTAIS
MÉTODO INDEX
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