O documento discute o conceito de ativos "encalhados" no setor de petróleo e gás no Brasil e no mundo, analisando o potencial de recursos descobertos e não descobertos no Brasil ficarem "encalhados" devido a mudanças climáticas e de mercado. Recomenda acelerar a exploração no Brasil para monetizar recursos antes que percam valor econômico.

1. STRANDED ASSETS E O PETRÓLEO NO BRASIL
Guilherme Eduardo Zerbinatti Papaterra
Geólogo - Especialista em Regulação
30 Outubro de 2020

2. I. Conceito
II. O problema dos ativos e recursos “encalhados” de
petróleo e gás natural
III. Hipótese de recursos e ativos “encalhados” de
petróleo e gás natural no Brasil
IV. Conclusão e Recomendações
AGENDA

3. Stranded Assests (or Resources)
Ativo (ou recurso*) que perde seu valor econômico
bem antes da sua expectativa de vida útil, devido a:
✓ mudanças na legislação e regulamentação,
✓ forças de mercado,
✓ inovação disruptiva,
✓ normas sociais ou choques ambientais.
Generation Foundation, 2013
*Ativo é um recurso controlado no presente pela entidade como resultado de
evento passado.
*Recurso é um item com potencial de serviços ou com a capacidade de gerar
benefícios econômicos.

4. ....Manter o aumento da temperatura média global
bem abaixo dos 2°C acima dos níveis pré-industriais
e buscar esforços para limitar o aumento da
temperatura a 1,5°C acima dos níveis pré-
industriais, reconhecendo que isso reduziria
significativamente os riscos e impactos das
mudanças climáticas;
Acordo de Paris - Resposta global à
ameaça das mudanças climáticas

6. IMPACTO GLOBAL DOS ATIVOS “ENCALHADOS
”Reservas “encalhadas” de hidrocarbonetos
Fonte: IRENA (2017)

7. Reservas “encalhadas” de hidrocarbonetos
✓430 bilhões de petróleo e 95 trilhões de m³ de gás natural,
considerando a meta de aumento global da temperatura em até 2ºC
(fonte: McGlade e Ekins, 2015)
País ou Região
Bilhão de
bbl
%
Trilhão
m³
% Gt* %
Bilhão de
bbl
%
Trilhão
m³
% Gt* %
África 23 21% 4,4 33% 28 85% 28 26% 4,4 34% 30 90%
Canada 39 74% 0,3 24% 5 75% 40 75% 0,3 24% 5,4 82%
China e India 9 25% 2,9 63% 180 66% 9 25% 2,5 53% 207 77%
Ex-repúblicas
soviéticas
27 18% 31 50% 203 94% 28 19% 36 59% 209 97%
America Central
e do Sul
58 39% 4,8 53% 8 51% 63 42% 5 56% 11 73%
Europa 5 20% 0,6 11% 65 78% 5.3 21% 0,3 6% 74 89%
Oriente Médio 263 38% 46 61% 3,4 99% 264 38% 47 61% 3,4 99%
OCDE* Pacífico 2,1 37% 2,2 56% 83 93% 2.7 46% 2 51% 85 95%
ODA* 2 9% 2,2 24% 10 34% 2.8 12% 2,1 22% 17 60%
EUA 2,8 6% 0,3 4% 235 92% 4.6 9% 0,5 6% 245 95%
Global 431 33% 95 49% 819 82% 449 35% 100 52% 887 88%
*CCS= carbon capture and storage (Captura e armazenamento de gás carbônico); Gt= bilhão de toneladas;
OCDE = Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico; ODA = Other developing Asian
countries (outros países asiáticos desenvolvidos)
Petróleo Gás Natural
2ºC com CCS
Carvão
2ºC sem CCS
Petróleo Gás Natural Carvão

8. Fonte: Modificado de EPE, 2017
POTENCIAL EXPLORATÓRIO DO BRASIL
•Área Sedimentar com
chances de Acumulações:
4,1 milhões de km² (53%
do total)
•Áreas Sedimentares com
pouco conhecimento
geológico: 3,7 milhões de
km² (90%)
❑Recursos Descobertos: 36
a 46 b. boe.
❑Recursos Recuperáveis:
99 b. de barris de petróleo
(Rystad Energy, 2019)
❑Potencial de
compensação financeira em
torno de US$ 400 a
US$ 480 bilhões

9. RESULTADOS - HIPÓTESES
✓ Recursos descobertos (36 bilhões a 46 bilhões
de boe)
▪ Factíveis de serem plenamente extraídos (explotados)
nos próximos 20 a 30 anos. Risco pequeno.
➢ quantidade significativa de investimentos em
desenvolvimento da produção já foram realizados nestes
projetos
✓ Recursos não descobertos (50 a 60 bilhões)
▪ Risco real de ficarem “encalhados”.
➢ questão temporal é um fator crítico
➢ endurecimento da política climática e da rigidez no
orçamento de emissões cumulativas de carbono e
inovação tecnológica produzindo substitutos baratos
para petróleo e gás.

10. ✓ Independente da incerteza temporal sobre o pico de demanda
de petróleo e eventual impacto das novas políticas climáticas
globais sob o setor fóssil, a transição energética, já em
andamento, sinaliza o inexorável declínio da era do petróleo no
médio a longo prazo.
✓ A descoberta tardia e abundante de petróleo e gás natural,
num cenário global orientado para uma economia de baixo
carbono, pode resultar na perda de valor destes recursos ao
Brasil.
✓ Levando em conta nossas dimensões continentais e o
desconhecimento do real potencial de recursos de petróleo e
gás natural no Brasil, a aceleração do processo exploratório
precisa ser encarada pelos tomadores de decisão, sob risco de
ficarem sem demanda no futuro.
CONCLUSÕES

11. I. Ampliar o conhecimento geológico e geofísico em áreas
sedimentares com baixa densidade de dados e informações,
através de recursos próprios do Governo ou por meio de
incentivos a empresas privadas.
II. Identificar e avaliar o potencial de áreas de relevante
interesse petrolífero em todo o território brasileiro.
III. Aprimorar a governança estatal no licenciamento ambiental
do setor de petróleo e gás natural, através de uma efetiva
articulação tanto interministerial como entre os entes da
Federação, garantindo o equilíbrio do desenvolvimento
socioeconômico com a proteção do meio ambiente.
IV. Acelerar a monetização dos recursos já descobertos; com a
criação de ambiente favorável à atração de investimentos e
de previsibilidade
RECOMENDAÇÕES

12. REFERÊNCIAS
✓ PAPATERRA, Guilherme Eduardo Zerbinatti; DUTRA, Luís Eduardo Duque. Ativos encalhados e
o petróleo do pré-sal. Valor Econômico, São Paulo, p. A14 e p. 15-17, 17 dez. 2018. Disponível
em: https://pt.scribd.com/document/400904422/Ativos-Encalhados-e-o-Petroleo-Do-Pre-sal-
papaterra-dutra-2018.
✓ PAPATERRA, Guilherme Eduardo Zerbinatti; DUTRA, Luís Eduardo Duque. Before the future
without oil. EPBR, 2019. Disponível em: https://epbr.com.br/before-the-future-without-oil/
✓ PAPATERRA, Guilherme Eduardo Zerbinatti. Stranded assets e o petróleo no Brasil. 2019. 61f.
Trabalho de Conclusão de Curso - Departamento de Estudos, Estratégia, Escola Superior de
Guerra (ESG), Rio de Janeiro, 2019. Disponível em:
https://www.slideshare.net/gpapaterra/stranded-assets-e-o-petrleo-no-brasil
✓ PAPATERRA, Guilherme Eduardo Zerbinatti ; KOSTIN, Sérgio. Stranded assets e o petróleo no
Brasil. TN Petróleo 130, 2020. Disponível em:
https://tnpetroleo.com.br/revistas/download/1u-8aaeef3f9188887f3ec0/