Este documento apresenta os detalhes da aquisição da rede de varejo farmacêutico Big Ben pela Brazil Pharma S.A. O resumo é:
[1] A Brazil Pharma adquiriu a rede Big Ben por R$ 453,6 milhões para consolidar sua liderança na Região Norte e alcançar a vice-liderança na Região Nordeste.
[2] Após a aquisição, a Brazil Pharma se tornará a terceira maior rede de drogarias do Brasil com 466 lojas próprias,
2. Disclaimer
Aviso Legal
Esta apresentação foi preparada para permitir melhor compreensão, pelo mercado, dos detalhes do Memorando de Entendimentos vinculante assinado
entre a Brazil Pharma S.A. (“Brazil Pharma”) e os sócios da rede de varejo farmacêutico Big Ben (“Grupo Big Ben” e, em conjunto com Brazil Pharma,
“Partes”), referente à aquisição de toda a operação de varejo de produtos farmacêuticos do Grupo Big Ben (“Transação”).
A apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas ao Grupo Big Ben que refletem as visões atuais e/ou expectativas do
Grupo Big Ben e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Esta apresentação contém declarações
prospectivas. Embora a Brazil Pharma acredite que as expectativas e hipóteses refletidas nas declarações prospectivas sejam razoáveis e tenham sido
baseadas em informações atuais disponibilizadas à sua administração, a Brazil Pharma não pode garantir os resultados ou eventos futuros. Considere-se
que os resultados reais podem divergir materialmente daqueles expressos ou implícitos nas declarações prospectivas. Expectativas futuras decorrentes
desta apresentação devem considerar os riscos e incertezas que envolvem quaisquer atividades e operações e que estão fora do controle das Partes
(incluindo, sem limitação, mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbios, mudanças tecnológicas, inflação, mudança na
legislação societária e tributária). Por esta razão, as projeções constantes desta apresentação podem não refletir os exatos termos da realidade. Os dados
incluídos nesta apresentação também contemplam informações obtidas por meio de pesquisas internas, pesquisas de mercado, informações de domínio
público e publicações empresariais, sendo que nestes casos a Brazil Pharma não checou a precisão destes dados com as respectivas fontes. Desta
maneira, a Brazil Pharma não fornece qualquer garantia acerca da precisão e da integridade destes dados, sendo que tais dados envolvem riscos e
incertezas, bem como estão sujeitos a alterações baseadas em diversos fatores. A Brazil Pharma não se responsabiliza pela veracidade de tais
informações. A Brazil Pharma e suas controladas, bem como seus conselheiros, diretores, agentes, funcionários, consultores ou representantes, não se
responsabilizam por quaisquer perdas e/ou prejuízos decorrentes das informações apresentadas e/ou contidas nesta apresentação, ou por quaisquer
danos dela resultante, correspondentes ou específicos.
Esta apresentação não tem por objetivo servir de base para avaliação de desempenho das Partes, bem como não tem a intenção de conter toda a
informação necessária para tal, mas tão somente reforçar o comprometimento da Brazil Pharma com a transparência e relacionamento com seus
investidores.
A presente apresentação não substitui ou altera as informações disponibilizadas nos termos da legislação e regulamentação vigentes.
Esta apresentação e seu conteúdo são informações de propriedade da Brazil Pharma e não podem ser reproduzidas ou circuladas, parcial e ou
totalmente, sem o prévio consentimento por escrito da Brazil Pharma.
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3. Apresentadores
André Sá – CEO da Brazil Pharma
Renato Lobo – Diretor de Relação com Investidores da Brazil Pharma
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4. Agenda
1 Visão Geral da Big Ben
2 Racional da Operação
3 Análise da Transação
4 Brazil Pharma Pós Aquisição
5 Ganhos Não Precificados
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5. Visão Geral da Big Ben
Além de líder do setor na região Norte, a Big Ben possui uma operação com grande faturamento por loja
e apresentou forte expansão rumo ao Nordeste nos últimos anos.
Big Ben Breakdown do Faturamento
Fundada em 1994, com sede em Belém, Pará; 2010
CEO e Fundador : Raul Aguilera;
8ª maior Rede de Drogaria do País;
Maior Rede de Drogarias da região Norte, contando com 68% Medicamento Marca
da preferência dos clientes no Pará, segundo o Diário do Pará; 42%
50% Medicamento Genérico
146 lojas nos estados do Pará, Maranhão, Amapá, Piauí,
Pernambuco e Paraíba;(1) Não Medicamento
8%
50 lojas no Nordeste;
24% das lojas em estado de maturação;
Faturamento por loja de aproximadamente R$ 500 mil/mês;(2)
Faturamento em 2010: R$ 712,4 milhões; e
Lojas por Estado
EBITDA em 2010 : R$ 40,2 milhões. 31 de outubro de 2011
Pará 95 lojas
Amapá 1 loja
Maranhão 20 lojas
Piauí 14 lojas
Pernambuco 14 lojas
Paraíba 2 lojas
(1) Referente a 31 de Outubro de 2011
5
(2) Referentes à média apresentada em 2011
6. Racional da Transação
Consolidação da liderança na Região Norte;
Alcançar a vice-liderança na Região NE, mas com maior concentração de lojas por Estado;
Liderança Top of Mind de 68% no Estado do Pará, segundo o Diário do Pará;
regional (1)
Fortalecimento da posição no Nordeste com 112 lojas; e
Aquisição de player já consolidado na Região Norte mitiga risco de execução.
Regiões Norte e Nordeste possuem maiores taxas de crescimento populacional e de evolução
de salários e outros rendimentos;
Potencial de Mercado regional mais pulverizado, sem um grande player firmado em toda a Região; e
Crescimento
Ser a primeira grande rede a montar posição na Região Norte, mantendo complementariedade
em relação às demais.
Aumento do volume de compras da rede permitindo melhor relacionamento com a indústria;
Rentabilização do PDV através da utilização da Marca Própria; e
Sinergia
Captura de sinergias administrativas e operacionais
Experiência do Raul Aguilera tem mais de 25 anos de experiência no setor; e
Sócio
Abertura média de 12 lojas por ano nos últimos 3 anos.
(1) Referentes a 30 de Junho de 2011
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7. Análise da Transação
A aquisição foi feita parte via emissão de ações e parte em dinheiro.
R$ 275,0 milhões
11.906.667 ações
100% ações
Highlights da Operação
Valor de aquisição de R$ 453.644.000,00 (1) Múltiplo da Transação
EV/EBITDA 2011 E: 8,3 x
• R$ 178,6 milhões em ações de emissão da Brazil Pharma, ao preço de R$ 15 por ação;
• R$ 100,9 milhões em dinheiro à vista; e
• R$ 174,1 milhões em 3 parcelas anuais, corrigidas a IGP-M.
Indenização e Garantias
• A última parcela de pagamento em dinheiro e a participação acionária na Brazil Pharma ficarão sob garantia das
indenizações.
Governança Corporativa
• Raul Aguilera continua como CEO da Big Ben com mandato de 3 anos renováveis; e
• Lock up das ações emitidas pelo período de 3 anos.
(1) Valor inclui fee da transação..
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8. Brazil Pharma pós aquisição
(1)
Com operação a Brazil Pharma se torna a terceira maior rede de drogarias do país com 466 lojas
próprias.
(1) (1)
Overview Brazil Pharma Nova Distribuição Geográfica (2T11)
Fundação: 2009;
Colaboradores: 12.886;
Sede: São Paulo, São Paulo;
+
206 lojas próprias
Pontos de venda 2T11 Pro-forma: 824;
Comércio varejista de produtos farmacêuticos, higiene,
beleza e bem-estar;
Focada nas classes A, B e C;
Atuação nas regiões de maior crescimento do país.
Portfólio pós transação:
– 466 lojas próprias e 358 franquias; e
– 4 Centros de distribuição (Belém, Recife, Canoas e
Brasília).
92 lojas próprias
A empresa operará em 15 Estados brasileiros de todas as
Regiões do país;
Maior potencial de crescimento; e
358 franquias
Maior mix de genéricos e não-medicamentos.
168 lojas próprias
(1) Dados referentes a 30 de Junho de 2011
8
9. Brazil Pharma pós aquisição
Consolidação como principal player fora de São Paulo, com maior representatividade nas Regiões Norte
e Nordeste, que apresentam maiores taxas de crescimento no Brasil.
(1)
Highlights Estratégicos Concentração de Faturamento
Maior Rede de Drogarias da Região Norte;
12,7%
Segunda maior Rede de Drogarias em toda Região
Nordeste, mas com maior concentração por Estado frente à 51,5%
líder na região; 40,5%
Maior Rede de Drogarias da Região Centro-Oeste;
Segunda maior Rede de Drogarias da Região Sul; e 22,5%
Maior concentração do capital alocado nas Regiões Norte e 46,8%
26,0%
Nordeste, que possuem as maiores taxas de crescimento
populacional e de evolução salarial;
Pré Aquisição Pós Aquisição
Sul Centro Oeste Norte/Nordeste
Concentração de Lojas (1) Concentração de Lojas (1)
PA 93 93 19,5%
Norte
AP 1 1 44,2%
AL 5 5 28,5%
MA 20 20
PI 14 14 Nordeste
19,7%
PE 55 13 68
PB 3 2 5
52,0%
DF 85 85 Centro 36,1%
GO 7 7 Oeste
SC 3 3
Sul
RS 165 165
Pré Aquisição Pós Aquisição
Total 168 92 63 143 466 Brasil Sul Centro Oeste Norte/Nordeste
(1) Dados referentes a 30 de Junho de 2011
9
10. Brazil Pharma pós aquisição
Em apenas 2 anos de operação, a Brazil Pharma...
Financeiro (1) (5)
Combinada
LTM
Faturamento 801,6 1.023,3 1.824,8
Lucro Bruto 252,9 324,9 577,8
Margem Bruta 31,5% 31,7% 31,7%
EBITDA 41,9 50,7 92,6
Margem EBITDA 5,2% 5,0% 5,1%
Lucro Líquido 19,8 23,0 42,8
Margem Líquida 2,5% 2,2% 2,3%
Endividamento (1)
(2) (3) (4)
Dívida Bruta 68,0 228,2 296,2
(2) (3) (4)
Disponibilidades (46,6) (456,3) (502,9)
(2) (3) (4)
Dívida Líquida 21,4 (228,0) (206,6)
(3)
Operacional
Número de Lojas 143 323 466,0
Número de Funcionários 3.681 9.205 12.886,0
(6) (6)
Área de Vendas Total 37,1 49,5 86,6
(1) Dados referentes ao período de Julho de 2010 a Junho de 2011;
(2) Dados referentes a 31 de outubro de 2011;
(3) Dados referentes a 30 de Junho de 2011;
(4) Valor não considera o desembolso da transação;
(5) Valores em R$ milhões;
(6) Valor em mil metros quadrados. 10
11. Brazil Pharma pós aquisição
Estrutura societária após aquisição.
Família BTG Sócios
FIPs1 Mercado
Aguilera Pactual Operacionais
12,98% 30,33% 11,83% 20,41% 24,45%
100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
Rosário Mais
Big Ben Farmais Guararapes
Distrital Econômica
(1) Fundos administrados pelo Banco BTG Pactual
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12. Ganhos não precificados
A nova aquisição traz à Brazil Pharma diversas oportunidades de maior criação de valor.
Eficiência Operacional Relacionamento com
Indústria
Com a implementação do
CSC, aumentaremos a A Brazil Pharma passa a
eficiência operacional da faturar aproximadamente
Big Ben, incrementando R$ 2 bilhões, aumentando
seu EBITDA. seu poder de negociação
com a indústria.
Marca Própria / Novos
Negócios Crescimento Orgânico
Aumento de Traz maior escala e
aproximadamente 50% musculatura para acelerar a
de clientes potenciais de expansão nas regiões
nossa Marca Própria e Norte e Nordeste
Novos Negócios.
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13. Contatos
Relações com
Brazil Pharma S.A.
Investidores
Renato Lobo
Diretor de Relações com
Investidores Rua Gomes de Carvalho, 1629
renato.lobo@brph.com.br 6º e 7º andares
(55 11) 2117-5200 CEP 04547-006
São Paulo, SP, Brasil
www.brazilpharma.com.br/ri
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