1. CPFL Energia: 5 anos de IPO
Wilson Ferreira Jr

2. Disclaimer
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de
acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em
certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas
condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia.
Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de
expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições
econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços
públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas
operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados
reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de
expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e
nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou
opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer
responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais
expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas
Declarações podem incluir projeções de crescimento econômico, demanda, fornecimento de energia, além de
informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros
assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se
baseiam.
2

3. Agenda
Resultados 2T09
Balanço 5 anos de IPO
Estratégia
3

4. 4

5. 5

6. 6

7. Redução dos estoques e aumento da confiança na indústria brasileira
Estoques da indústria de transformação1
130
120
110
100
90
80
Fev/07 Jun/07 Out/07 Fev/08 Jun/08 Out/08 Fev/09 Jun/09
Índice de confiança da indústria2
( )
140
120
100
80
60
Ago/04 Abr/05 Dez/05 Ago/06 Abr/07 Dez/07 Ago/08 Abr/09
7 Fonte: FGV 1) Índice de zero (insuficiente) a 200 (excessivo), com ajuste sazonal 2) Dados dessazonalizados

8. Recuperação da indústria na área de concessão da CPFL
CPFL - Evolução da carga dos grandes clientes industriais1 - MWmédio
Jan/09
Mai/09
Jun/09
Fev/09
Abr/09
Set/092
Mar/09
Jul/09
Set/08
Out/08
Nov/08
Ago/09
Dez/08
Crescimento + Crescimento - Ano anterior Ano corrente
1) Considera amostra de grandes clientes industriais da CPFL Paulista e CPFL Piratininga
8 2) Informações até 07/set09

9. 9

10. 10

11. 11

12. 12

13. 13

14. 14

15. Agenda
Resultados 2T09
Balanço 5 anos de IPO
Estratégia
15

16. Desde 1997, a CPFL Energia tem desenvolvido uma estratégia agressiva de
crescimento em distribuição, geração e comercialização de energia
IPO
1997 1998 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Aquisições Recentes
• Privatização de CPFL Paulista
• CPFL Jaguariúna1 em abr/07
• Construção de 6 UHEs
• CPFL Santa Cruz2 em out/06
• Constituição de 4 empresas
• 11% de participação da CEEE na UHE Foz do Chapecó em ago/06
• Cisões e Reestruturações: 5 empresas
• 32.69% de participação da PSEG na RGE em mai/06
• Aquisição de 14 empresas • 51,54% da UHE Semesa, 6,93% da UHE Lajeado e 13 PCH’s
1) Refere-se à CMS Energy Brasil
16 2) Refere-se à Cia. Luz e Força Santa Cruz

17. Estratégia de negócios pautada em sólidas vantagens competitivas
Eficiência Operacional
Crescimento Disciplina
Sinérgico Financeira
5 anos de IPO
Sustentabilidade e Governança Corporativa
Respons. Corporativa Diferenciada
17

18. Crescimento em Distribuição
RGE, CPFL Santa Cruz e CPFL Jaguariúna : Agregação de valor com Gestão CPFL
CERFRA
(1) (2) (3)
Municípios (nº) 262 523 27 10
Clientes (nº) 1.200 mil 187 mil 174 mil 1 mil
EBITDA (milhões) 373 60 40 ***
Distribuição Consolidada 20044 2008 %
Municípios (nº) 523 568 9
Rede de Distribuição (km) 168.5945 203.8396 21
Clientes 5.433 mil 6.400 mil 18
Vendas na Área de Concessão (GWh) 36.364 49.033 35
Market Share 12,2% 13,0%7 0,8 p.p.
1) 32,69% de participação da PSEG na RGE em mai/06 2) Consolidado das 4 distribuidoras 3) incorporado a CPFL Paulista
18 4) Considera 100% da RGE, exceto vendas na área de concessão e EBITDA 5) Base: dez/2004 6) Base: jun/09 7) Fonte: ANEEL 1T08

19. Crescimento em Distribuição
RGE, CPFL Santa Cruz e CPFL Jaguariúna : Agregação de valor com Gestão CPFL
CERFRA
(1) (2) (3)
Municípios (nº) 262 523 27 10
Clientes (nº) 1.200 mil 187 mil 174 mil 1 mil
EBITDA (milhões) 373 60 40 ***
Receita líquida EBITDA Lucro líquido
33% 224%
48%
8.389 1.911 1.045
6.313 1.295
323
2004 2008 2004 2008 2004 2008
19 1) 32,69% de participação da PSEG na RGE em mai/06 2) Consolidado das 4 distribuidoras 3) incorporado a CPFL Paulista

20. Crescimento em Geração – Desde o IPO, a CPFL adicionou ao seu portfólio de
geração 898 MW de capacidade instalada e 428 MW médios de energia
assegurada em novas usinas
UHE UHE Barra UHE Campos UHE UHE UHE UHE Foz do
Monte Claro Grande Novos Lajeado Castro Alves 14 de Julho Chapecó
Entrada em operação 2004 2005 2007 2007¹ 2008 2008 2010
Participação CPFL 65,0% 25,0% 48,7% 6,9% 65,0% 65,0% 51%
Capacidade Instalada
84,5 172,5 428,8 62,5 84,5 65,0 436,1
(MW)
Energia Assegurada
38,4 95,2 184,1 36,5 41,6 32,5 220,3
(MWmédios)
Prazo de concessão 2036 2036 2035 2032 2036 2036 2036
27%
Capacidade Instalada (MW)
7% 2.202
Energia Assegurada (MWmédio) 48%
1.704 1.737
1.588
27%
1.072 8%
812 854 915 40%
862 864 1.093
800
434 472 525 571
2003 2004 2005 2006 20073 2008 2009(e) 2010(e)
20 1) Adquirida junto com os ativos da CPFL Jaguariúna (antiga CMS Energy Brasil)

21. Crescimento em Geração – Desde o IPO, a CPFL adicionou ao seu portfólio de
geração 898 MW de capacidade instalada e 428 MW médios de energia
assegurada em novas usinas
UHE UHE Barra UHE Campos UHE UHE UHE UHE Foz do
Monte Claro Grande Novos Lajeado Castro Alves 14 de Julho Chapecó
Entrada em operação 2004 2005 2007 2007¹ 2008 2008 2010
Participação CPFL 65,0% 25,0% 48,7% 6,9% 65,0% 65,0% 51%
Capacidade Instalada
84,5 172,5 428,8 62,5 84,5 65,0 436,1
(MW)
Energia Assegurada
38,4 95,2 184,1 36,5 41,6 32,5 220,3
(MWmédios)
Prazo de concessão 2036 2036 2035 2032 2036 2036 2036
Receita líquida EBITDA Lucro líquido
123% 232%
163%
822 628 236
313 282 71
2004 2008 2004 2008 2004 2008
21 1) Adquirida junto com os ativos da CPFL Jaguariúna (antiga CMS Energy Brasil)

22. ... além da repotenciação das PCHs Gavião Peixoto, Chibarro e Capão Preto
PCH Gavião Peixoto PCH Chibarro PCH Capão Preto
Antes da Depois da Antes da Depois da Antes da Depois da
repotenciação repotenciação repotenciação repotenciação repotenciação repotenciação
Energia
Assegurada 2,20 3,82 0,70 1,69 1,00 2,28
(MWmédios) +74% +141% +128%
Operação
2007 2007 2008
Comercial
As 3 PCHs adicionaram 3,9 MWmédios à energia assegurada do Grupo CPFL,
representando R$ 6,5 milhões/ano de receita
22

23. CPFL Bioenergia - Construção da UTE Baldin em andamento
Usina Termelétrica movida a bagaço de cana
• Investimento estimado CPFL: R$ 98 milhões
• Potência instalada: 45 MW
• Energia exportada para
CPFL Brasil: 24 MWmédios/safra
Início da obra 68% já realizado Previsão da conclusão
ago/08 jun/09 mar/10
Investimento realizado CPFL: R$ 38 milhões (R$ 28 milhões no 1S09)
23

24. Empreendimentos em construção – UHE Foz do Chapecó
UHE Foz do Chapecó - Participação CPFL (51%)
Potência Instalada 436 MW
Energia Assegurada 220 MWmédios
Investimento Total R$ 1.328 milhões
Obras concluídas
74%
Início de construção Entrada em operação
dez/06 jun/09 3T10
Investimento realizado CPFL: R$ 908 milhões (R$ 194 milhões no 1S09)
Receita estimada: R$ 290 milhões/ano
24

25. Crescimento em Comercialização
Liderança nas vendas para mercado livre e crescimento na prestação de serviços
Comercialização
Nº de clientes no mercado livre Market share Vendas mercado livre (GWh)
81% 3 p.p% 177%
76 22 8.904
42 19
3.209
IPO (set/04) 2008 IPO (set/04) 2008 2004 2008
Receita líquida EBITDA Lucro líquido
92% 93%
86%
1.718 197
282
893 152 102
2004 2008 2004 2008 2004 2008
25 1) Acumulado jan-jun

26. A CPFL Energia hoje
Desempenho Econômico-Financeiro apresenta evolução consistente
Vendas Totais de Energia (GWh) Receita Bruta (R$ Milhões)
26,1% 50,5%
46.227 14.372
36.647
9.549
2004 2008 2004 2008
EBITDA (R$ Milhões) Lucro Líquido (R$ Milhões)
67,0% 357,3%
2.808 1.276
1.681
279
2004 2008 2004 2008
26 Base: 31 de dezembro de 2008 | Exclui CCE, transações entre empresas do grupo e vendas da geração (exceto mercado livre)

27. CPFL apresenta crescimento expressivo em volume médio negociado e
nº de negócios
CPFL - Volume médio diário negociado (R$ milhões)
Nº médio diário de negócios CPFE3
NYSE 1.521
1.258%
Bovespa 1.189
974 1.044
842
679 679 752 706 793
520
377
280
112 170 208 41
78 72 79
37
Média 2008 = 36,0 22 36
15 34 33
Média 2007 = 31,4 31 19
30 30 19 30
13 16
11 12 10
23
20
Média 2006 = 16,6 18 17 23 12
9
19 19 19 20
12 11 7 17 17 17
10 15
Média 2005 9
6 7 6 12
= 6,8 6 5 11
5 10
3 4 7 8
5 2
4 3 3 4
IPO¹ 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
27 1) Até 21/set/09

28. Nos 5 anos de IPO, CPFL Energia consolida sua participação no
mercado de capitais
Presença nos principais índices
+ +
IPO 2005/2006 2007/2008/2009
Transparência e proximidade ao mercado
• 54 reuniões APIMEC’s – 11 por ano
• 21 mil investidores no varejo1
• 52 conferências – 26 nacionais e 26 internacionais
1.062 reuniões... quase 1 reunião por dia útil
Cobertura de analistas 2004 2005 2006/2007 2008/2009
Nº de Instituições 7 14 23 25
28 Eventos desde o IPO 1) Acima de 10 ações – em 17/set/09

29. Distribuição de dividendos alinhada com a criação de valor para o acionista
Distribuição de R$ 5,7 bilhões em dividendos desde o IPO
Dividend Yield
Acumulado desde o
IPO (set/04)
71,3%
Desde o IPO Maior pagador de dividendos em termos
(no setor elétrico) absolutos do Setor4
29
4) Dividendos declarados

30. Evolução da Governança Corporativa
Manual de
Política de
Free-float supera Participação em
Dividendos: 50% Certificação
Criação do Plano os 25% exigidos Assembléias
do lucro líquido da Seção
de Sucessão pelo Novo Gerais de
em bases 404 da SOX
Mercado Acionistas
semestrais
Minoritários
IPO: Set/04 Ago/06 Dez/06 Abr/07 Abr/08
Dez/04 Set/06 Dez/06 Ago/07 Abr/08
Rating AA+ de
Remodelação do
Política de Revisão das Governança
Conselho de Revisão do
Negociação Políticas de Corporativa Única
Administação e Código de Ética
de Valores Divulgação e de empres
dos Comitês de à luz da SOX a
Mobiliários Negociação brasile
Assessoramento ira
“The Best Governed Major Latin Corporations 2008”
30

31. Boa performance das ações e consolidação da presença no mercado de capitais
Valorização das ações¹ – Bovespa – IPO até 31/ago/09 Valorização das ações² – NYSE – IPO até 31/ago/09
223,2% 328,0%
184,2%
143,2%
174,9%
-6,3%
CPFE3 IEE IBOVESPA CPL DJ Br20 DJ
Evolução free float (%) Market Cap – R$ bilhões¹ (até 31/ago/09)
30,5 105%
16,0
7,8
13,6
IPO 2004 2005 2006 2007 2008 set/09 IPO 2006 2006 2007 2008 ago/09
CPFL Energia é o maior grupo privado de energia do país em market cap
31 1) Cotação de fechamento com ajuste por proventos: 31/08/2009 – R$ 33,25 2) Cotação de fechamento sem ajuste por proventos: 31/09/2009 - US$ 52,34

32. Agenda
Resultados 2T09
Balanço 5 anos de IPO
Estratégia
32

33. Nos últimos anos a CPFL conseguiu combinar crescimento significativo e melhoria
de performance
IPO - Set/2004 Jun/2009 Variação
Empresas 11 empresas 23 empresas + 12
Energia vendida 33.432 em Distribuição 37.630 em Distribuição + 12,6%
[GWh/ano]1,2 2.455 em Comercialização 9.505 em Comercialização + 287,2%
Capacidade instalada 812 MW 1.737 MW + 113,9%
Market cap [R$BB]3 7,8 16,0 + 105,1%
EBITDA [R$ MM]2 1.574 2.794 + 77,5%
Margem EBITDA2 23,0% 28,0% + 5,0 p.p.
1) Distribuição: cativo; Comercialização: Mercado livre 2) Últimos 12 meses; 3) Cotação do IPO: R$ 17,22/ON e 31/08/09: 33,25
33 Fonte: CPFL, Roland Berger Strategy Consultants

34. O desempenho do Grupo nos últimos anos se reflete nas taxas de retorno ao
acionista, entre as maiores do mercado, …
Total Shareholder Return1 - 2004-2008 - % médio anual
32%
26% 26%
24%
22%
20% Média: 21%
12%
9%
3%
Genco Integrada Disco Genco Integrada Disco Integrada Disco
Retorno médio: média aritmética simples dos retornos individuais;
34 1) (TSR)n = [(MarketCap)n – (MarketCap)n-1 + Dividendos totais] / (MarketCap)n-1; 2) Média aritmética simples dos TSRs; 3) Média geométrica
Fonte: Thomson Financial, relatórios institucionais

35. ... e nos múltiplos EV/EBITDA
Múltiplo EV/EBITDA 2009
10,2
8,0
6,8 7,1 6,9
6,4 6,2
5,4 5,6
5,2 5,2
4,5
Média Média Média Média Média Média Genco Integrada Genco Disco Disco
Ásia América Europa América Brasil Brasil
do Norte Latina (Integra- (Discos)
das)
Empresas internacionais Empresas nacionais do setor
Nota: Cotações de fechamento em 07/ago/09
35 Fonte: JP Morgan

36. Para o futuro da CPFL Energia, os cenários macroeconômico, de mercado,
regulatório e competitivo colocam desafios estratégicos
Cenário de mercado
Cenário macroeconômico • Balanço de oferta e demanda no curto /
médio prazo
• Recuperação macroeconômica em curso
• Atratividade de fontes renováveis
• Retomada do crescimento do PIB a partir (ex: biomassa, eólica) no cenário de
de 2010 (4,3% vs. 0,5% em 2009) expansão verde da matriz
• Projetos estruturantes (ex: Belo Monte)
Cenários • Térmicas como hedge do sistema
avaliados • Aumento do mercado livre (A4) com
no Plano lastro em fontes incentivadas
Estratégico
Cenário competitivo CPFL 2014
• Tendência de consolidação em Cenário regulatório
grandes grupos
• Investimentos diversificados em fontes • Consolidação da metodologia de Revisão
alternativas e novos negócios (ex: Tarifária para o 3º ciclo
serviços complementares) - Preço, não custo
- Incentivo a eficiência
• Revisão do plano de negócios de - Transparente e reprodutível
players em particular estrangeiros
• Vencimento das concessões (relicitação
vs. prorrogação)
36 Fonte: LCA

37. A Estratégia da CPFL 2014 foi definida de forma a criar valor superior ao acionista
ESTRATÉGIA CPFL 2014
Criar valor para os acionistas com taxas superiores à
do mercado através da inovação em processos e do
crescimento empresarial
37

38. A estratégia é desdobrada por negócio e se baseia em iniciativas de inovação em
processos e crescimento empresarial
Alavancas de criação de valor do Plano Estratégico
Retorno superior ao mercado
Crescimento
empresarial
Inovação em processos
Equity Geração Distribuição Comercializ. Serviços Corporativo Equity Value Crescimento Equity Value
Value base com Inovação com Inovação
em processos em processos
e crescimento
• Otimização da estrutura de capital
• Iniciativas de eficiência operacional (redução de custos, aumento de receita)
• Consolidação em Distribuição: eficiência
• Iniciativas de crescimento de BRR (incorporação de redes particulares)
operacional; compartilhamento de
• Venda de crédito de carbono
melhores práticas
• …
• Greenfield de projetos de Geração
38

39. Em Distribuição, a CPFL dobrará sua participação e aumentará sua eficiência
operacional
ESTRATÉGIA CPFL 2014 Market-share da CPFL no negócio de Distribuição
DISTRIBUIÇÃO
2014 > 25%
Cerca de
• Dobrar participação de mercado 100%
2009 13%
• Aquisição de ativos estratégicos
• Aquisição de cooperativas Privado 1 12%
• Incorporação de redes
particulares na área de Privado 2 9%
concessão
Estatal 1 9%
• Aumentar eficiência operacional
Privado 3 7%
• Investir em inovação e
Estatal 2 7%
tecnologia
Privado 4 5%
39

40. Em Geração, a CPFL triplicará sua capacidade instalada até 2014, com foco em
fontes renováveis
ESTRATÉGIA CPFL 2014 CPFL no negócio de Geração em 2014 [GW]
GERAÇÃO
Estatal 1 35,9
• Triplicar a capacidade instalada Estatal 2 8,1
atual Privado 1 7,5
• Tornar-se líder em fontes
Estatal 3 6,7
alternativas:
• biomassa 2014 5,4
+ de 1.000
• PCH
MW Estatal 4 5,4
• eólicas
• Participar do bloco de controle do Privado 3 2,6
+ 3,7 GW
consórcio vencedor de Belo Monte,
Privado 4 2,2
com participação relevante
• Criar hedge térmico adequado Privado 5 2,1
• Monitorar oportunidades com o 1S09 1,7
vencimento das concessões
Privado 6 1,7
• Monitorar fontes de potencial futuro:
solar e resíduos Segundo maior player privado de Geração,
incorporando quase 4.000 MW até 2014
40

41. Em Comercialização, a CPFL manterá a liderança no segmento
ESTRATÉGIA CPFL 2014
COMERCIALIZAÇÃO
• Manter liderança, potencializando margens na comercialização de
energia através de:
– lastro atual
– lastro de projetos de biomassa e PCH a construir
– novos projetos a desenvolver (ex: Belo Monte)
41

42. Em Serviços, a CPFL potencializará seu relacionamento com clientes
ESTRATÉGIA CPFL 2014
SERVIÇOS
• Potencializar relacionamento com clientes através da prestação de
serviços especializados:
– Sistemas de Distribuição e Transmissão
– Projetos de auto-produção
– CPFL Total (canal de acesso ao varejo)
– CPFL Atende (prestação de serviço de call center)
• Ampliar portfólio de serviços oferecidos e fidelizar seus clientes livres
• Expandir serviços a novos mercados
42

43. A estratégia do Plano para 2014 consolidará o Grupo CPFL como a maior empresa
privada do setor elétrico
Governança Corporativa Diferenciada
• Novo Mercado e ADR Nível III
• Código de Ética à luz da SOx
2014
• Transparência e Proximidade ao Mercado
Gestão de Pessoas
• Líder em Distribuição, com
• Plano de Sucessão
• CPFL Management market share superior a
• Entre as 10 melhores empresas para você trabalhar 25%
• Universidade Corporativa
• 2º player privado em
Geração, com mais de
Inovação
5.000 GW
• Novas tecnologias e processos
• Novos projetos • Manutenção da liderança
• P&D
em Comercialização
Sustentabilidade e Responsabilidade Corporativa • Liderança na prestação de
• Projetos voltados a todos os stakeholders serviços especializados
• Créditos de Carbono
• Índice de Sustentabilidade Empresarial
Consolidação da
• Compromisso com o Pacto Global
liderança do Grupo
• Prêmio Nacional da Qualidade
43

44. CPFL Energia: 5 anos de IPO
Wilson Ferreira Jr
wferreira@cpfl.com.br
Tel.: 19 3756-8700