2. 2
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de
acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas
em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico,
as condições de mercado e os eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia.
Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de
expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições
econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços
públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas
operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados
reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de
expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e
nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou
opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer
responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais
expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia.
Essas declarações podem incluir projeções de crescimento econômico, demanda, fornecimento de energia, além de
informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros
assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se
baseiam.
6. 1500
2000
2500
3000
3500
4000
300
500
700
900
1100
1300
Mar-
12
Apr-
12
May-
12
Jun-12
Jul-12
Aug-
12
Sep-
12
Oct-12
Nov-
12
Dec-
12
Jan-13
Feb-
13
Mar-
13
Economia | Perspectivas de crescimento e recuperação
Consumidores livres no Brasil1 | Consumo por atividade (MW médios)
Investimentos2 | Principais destinos escolhidos
pelos CEOs para investir nos próximos 12 meses
2012 2013 2014
Redução do IPI4
8,5 11,8 7,1
Desoneração da folha de
pagamentos
3,8 16,0 24,7
Redução da CIDE para zero
para gasolina e diesel
8,9 11,4 11,4
Outras desonerações tributárias 23,3 30,9 45,0
TOTAL 44,5 70,1 88,2
China
EUA
Brasil
Alemanha
India
Rússia
Indonésia
Reino
Unido
Canada
Japão
31%
23%
15%
12% 10% 8% 7% 6% 5% 5%
Desoneração tributária3 | Impacto (R$ bilhões)
1T13 x 4T12
8,1%
2,5%
8,5%
4,8%
1) Fonte: CCEE – Infomercado mar/13. 2) Fonte: PwC/ Ministério da Fazenda. 3) Fonte: Ministério da Fazenda. 4) Para automóveis, caminhões, material de
construção, linha branca, bens de capital, móveis etc.6
7. Condições Energéticas do Sistema | Racionamento em 2013 está afastado
Nível dos reservatórios no SIN | % volume útil
Risco de Racionamento de Energia em 20131 | PSR
7
Medidas aprovadas e em discussão
• “Bandeiras tarifárias” (aprovado para 2014)
• Leilões regionais de energia (em discussão)
• Contratação de térmicas pelo critério de
quantidades para despacho na base
(em discussão)
1) ENA do SIN projetada: 68% MLT (jan), 89% MLT (fev), 77% MLT (mar), 91% MLT (abr) e 96% MLT (mai). Nos cálculos de fev-mai foi considerada uma redução
de 1,0 GW na capacidade térmica devido à falha de algumas usinas.
10. 10
• Maior empresa privada do setor elétrico Brasileiro
• Valor de Mercado de ≈ R$22 billhões1, listada na
BM&FBovespa Novo Mercado e NYSE (ADR Level III)
• 12M1T13 EBITDA recorrente2 de R$ 4,4 bilhões e
Lucro Líquido recorrente2 de R$ 1,5 bilhão
• Política de Dividendos diferenciada: > 50% do Lucro
Líquido em bases semestrais. Payout de ≈95% desde o
IPO em 2004
• Presença nas regiões mais desenvolvidas do Brasil
• Liderança em Distribuição com as 8 subsidiárias
• Liderança em Comercialização e fornecedor de Serviços de Valor
Agregado com altos padrões de excelência
• Líder em Energias Renováveis no Brasil
• 2o maior gerador privado, com 2.961 MW de capacidade instalada (participação
equivalente), mais de 93% de fontes renováveis
Overview da Companhia – Destaques
1) Em 03 de junho de 2013; 2) IFRS (+) Consolidação proporcional da Geração (+) Ativos e passivos regulatórios (-) Não-recorrentes.
11. 11
Liderança entre as empresas privadas do Setor Elétrico, com um portfolio
de negócios relacionados a energia diversificado
1111
CPFL Energia | Plano Estratégico de Longo Prazo
COMERCIALIZAÇÃO
• Liderança em comercialização
no mercado de clientes livres
• Maximização da
rentabilidade, dadas as novas
condições de mercado
GERAÇÃO
• Excelência operacional com
a maior rentabilidade do setor
• Crescimento em capacidade
instalada em projetos
hidráulicos e térmicos
• Líder em fontes renováveis
(> 4 GW em 2020)
DISTRIBUIÇÃO
• Líder de mercado, dobrando
o market share no Brasil nos
próximos anos
• Excelência
operacional, utilizando
inovação e novas tecnologias
SERVIÇOS
• Maior empresa de serviços do
setor elétrico
• Crescimento forte de vendas
12. 2008
2009
2010
2011
2012
12M1T
12
12M1T
13
628
829 809
1.037
1.167
1.095
1.107
Geração Renováveis
• Concessões de Longo Prazo
• Maior portfolio de energia renovável da
América Latina
• Fontes Renováveis: > 93%
em R$ bilhões¹
1.179
1.285
2º Market share: 2,3%
25%
Segmento de Geração Convencional e Renováveis
CAGR 2008-12
15%
| EBITDA
em R$ bilhões¹
1) Considera 63% da CPFL Renováveis 2) Eletrobrás considera EBITDA ajustado, exclui os efeitos da Lei 12.783/1312
1.6721.672
30,1%
Antigo BRGAAP
CAGR 2008-12
28%
2012 1T13
EDP
Duke
AES Tiete
CPFL
Cesp
Cemig
Tractebel
Eletrobras Cemig
Tractebel
Cesp
Eletrobras
CPFL
AES Tietê
EDP
Duke
2008 2012 2013 (e)
Geração CPFL Renováveis
2.961
3.327
IFRS recorrente
13. 27%
42%
17%
14%
2008
2009
2010
2011
2012
12M1T12
12M1T13
Segmento de Distribuição
• 7,2 milhões de clientes
• 569 municípios
• Regiões mais desenvolvidas
• Elevado potencial de consumo per
capita
Antigo BRGAAP
CAGR 2008-12
8,8%
1º Market share: 13%
Industrial
Comercial
Residencial
Outros
1) Desconsidera vendas na CCEE. Números de 2010 ajustados devido à Resolução CAT 97. Números de 2012 com ajustes de calendário de
faturamento de clientes livres e permissionárias da RGE. 2) Fonte: EPE
12,6%
13
2008 2009 2010 2011 2012 1T12 1T13
+4,0%
IFRS recorrente
CAGR 2008-12
3,7%
14. 14
1414
Segmento de comercialização
• 262 Clientes Livres
• Atuação em todo o território nacional
• Portfolio de produtos com valor agregado
• Sinergia com a CPFL Renováveis
1º Market share: 10%
2008
2009
2010
2011
2012
12M1T12
12M1T13
80 74
129 141
231
262
2008 2009 2010 2011 2012 1T13
CAGR 2008-12
30%
179
52
Dentro da área de
concessão
Fora da área
de concessão
1) Inclui Serviços em 2008 e 2009.
2,4%
Corrente: 10,9 GWm
Potencial: +4,9 GWm
Mercado livre
no Brasil
197
65
-25,0%
Antigo BRGAAP IFRS recorrente
15. 1515
• Modernização das construções de redes (CCM)
• Construção da maior Usina Solar do país (Tanquinho)
• Integração de serviços de arrecadação
• Consolidação das operações de Call Center do Grupo
e início das negociações com o mercado
Carteira de Projetos
• Aeroporto de Viracopos – construção de subestação, LT e usina back-up
• Indústrias Morlan – construção de subestação
• CCM Automatizado – início das operações na CPFL Santa Cruz
• SAMM – construção de 53 km de anel ótico na cidade de Campinas
• CET Santos – substituição das lâmpadas semafóricas por módulos de Led em
toda a cidade de Santos
• Gás Brasiliana – Call Center fora do Grupo CPFL
• CPFL Renováveis/Atlantic – construção de duas LTs no RN
2010
2011
2012
1Q12
LTM
1Q13
LTM
15
26
37 30 31
42,1%
Portifolio diversificado
EBITDA - Serviços
Segmento de Serviços
2010
2011
2012
1Q12
LTM
1Q13
LTM
104
132 158 144 155
19,8%
Receita Líquida1 - Serviços
1) Pro forma: inlcui receita de autoprodução e exclui Nect e Telecom
7,8%
3,2%
18. 1) Excluindo CPFL Renováveis, CPFL Serviços, além de itens não-recorrentes. Ganhos reais: valores ajustados por IGP-M.
Iniciativas de redução de custos | resultados alcançados
ou
Pessoal: -R$ 17 milhões
MSO: -R$ 91 milhões
ou
Pessoal: +R$ 2 milhões
MSO: -R$ 12 milhões
Resultados alcançados1
Âmbito Corporativo
• Despesas com inspeção
(combate a perdas) - revisão de
processo, melhoria na
assertividade das inspeções
• Ações de Cobrança – estudo de
nível ótimo de corte, plano de
ação diferenciado para cada
segmento de clientes
• Leitura e Entrega de Contas –
implantação da Conta por
email, mudanças de layout/tipo
de papel, alinhamento dos
valores cobrados pelos bancos
para todas as Distribuidoras:
Âmbito Operacional
Iniciativas de Valor
• Serviços de consultoria e
“primarização” de atividades
• Normatização da contratação
de mão de obra terceirizada:
• Pessoal – PAI e revisão da
curva de senioridade
• Melhora na gestão despesas de
viagem
• Materiais de escritório e
consumo de papel
18
19. 3.143
Alavancagem | R$ bilhões
Dívida Líquida ajustada1/
EBITDA ajustado2
3.151 3.665 4.377 4.111
EBITDA ajustado2
R$ milhões
CDI
Prefixado
(PSI)
IGP
TJLP
Composição da dívida bruta6
3,34x:
Considerando
contabilização
pelo critério IFRS
1) Critério dos covenants financeiros; 2) EBITDA recorrente últimos 12 meses; 3) Desconsidera encargos de dívidas (CP = R$ 288 milhões; LP = R$ 41 milhões), hedge (efeito líquido
positivo de R$ 439 milhões) e marcação a mercado (R$ 66 milhões); 4) Considera amortização a partir de 01/abr/13; 5) Aporte de CDE para a CPFL Paulista de R$371 milhões em Mai-13;
6) Dívida financeira (+) entidade de previdência privada (-) hedge (considerando consolidação proporcional).
Endividamento | Controle de covenants financeiros
Cronograma pro forma de amortização da dívida3 | R$ milhões
Caixa Curto Prazo 2014 2015 2016 2017 2018 2019+
2.772
1.642
1.798
1.986
2.236
2.093
2.179
3.803
3715
Cobertura ajustada5:
1,9x amortizações
de curto-prazo (12M)
Cobertura do caixa:
1,7x amortizações
de curto-prazo (12M)
Prazo médio: 4,5 anos
Curto-prazo3 (12M): 12,3% do total
4
20
5