06 fabiano

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06 fabiano

  1. 1. Boi gordoVisão para 2013, 2014 e 2015Fabiano  R.  Tito  Rosa  head  of  research  
  2. 2. PrevisõesFuturologia?“Future  Babble”  –  Dan  Gardner  A  realidade  é  imprevisível  Philip  Tetlock  (Univ.  da  Pensilvania)  2005:  28  mil  previsões  de  economia  e  polí@ca,  por  284  especialistas,  durante  20  anos.  Índice  de  acerto:  12  –  15%  Exame  (2009):  “Pra  que  servem  os  analistas?”  Ibovespa  a  80  mil  pontos  Petróleo  a  USD  200  Boi  a...  R$120/@??  
  3. 3. Chade   Egypt  China   US  Fonte:  FAO  /  Icone  
  4. 4. Onde produzir?Condições naturaisCanadáAustr.+333  +10  +11  +29  +31  +39  +39  +98  +99  EuropaÍndiaChinaRússiaEUABrasilEm  Uso  Área  agricuturável  Disponibilidade  de  terras  (em  MM  de  ha)  Argent.Fontes:  FAO  /  MAPA  
  5. 5. Onde produzir?CustosUSD por 100 kgFonte:  Agribenchmark  
  6. 6. Brasil x MundoProdutividadeFontes:  USDA  /  FAO  /  IBGE  /  Scot  Consultoria  /  FNP  /  Minerva  Performance   Indicadores  @  /  ha  (Brasil)     Rebanho  ainda  em  expansão     Aumento  de  produ@vidade:  tecnologia     Exemplo  do  confinamento:  2,43  mi  cab  1997  x  3,88  em  2012  (+59,7%)     Share  BR  1997  x  2012:  -­‐  Rebanho:  14%  x  20%  -­‐  Produção:  12%  x  16%  -­‐  Exportação:  4%  x  19%  
  7. 7. Brasil x MundoBoi gordoFontes:  Cepea  /  WBR  Brasil  x  mundo  Spread  BR  x  US   Spread  BR  x  AUS  
  8. 8. Abate de fêmeasCiclo pecuárioFontes:  Cepea  /  IBGE  /  MInerva  Margem  cria  x  abate  fêmeas   Margem  cria  x  Selic  Bezerro  –  R$/cab  Boi  corrigido  –  IGP-­‐DI  
  9. 9. Aumento de abatesIndústria com fomeFontes:  Cepea  /  IBGE  /  Minerva  Spread  carne  x  boi   Exportações  in  natura  –  mil  t  Abates  (jan-­‐mai)  -­‐  SIF     Inércia:  recuperação  de  margens  +  exportação   Abate  jan-­‐maio  2013:  +7%  YoY  (SIF/Minerva)     Abate  2012  x  2011:  +8%  YoY  (IBGE)  
  10. 10. SazonalidadePrevisibilidadeFontes:  Cepea  /  IBGE  Abate  de  vacas   Safra  x  entressafra  –  R$/@  Traseiro  x  dianteiro     Mercado  ainda  muito  sazonal:  primeiro  driver  para  decisões.       Apostas  contra  a  sazonalidade  deve  se  dar  em  função  de  eventos  “extremos”  ou  “alpicos”     Atenção  com  “nunca  antes”,  “impressionante”,  “se  não  fossem  as  vacas...”,  etc.  
  11. 11. Diferenciais de baseArbitragemFonte:  Cepea  SP  x  MS   SP  x  GO  SP  x  MG   SP  x  TO  
  12. 12. ConfinamentoCada vez mais importanteFontes:  FNP  /  USDA  /  Minerva  2012  x  2013   Vendas  Share:  confinamento  x  abate       Estratégico  x  exclusivo:  incorporação  de  tecnologia   Passado  x  BM&F   Norte  x  Centro-­‐Oeste     MT  x  GO  
  13. 13. ConcentraçãoOnde?46%   35%   28%     Todos  os  elos:  menos  players  =  maiores  mudanças     Sem  influência  nos  preços     Processo  que  seguirá  avançando     Coordenação  Fontes:    IBGE  /  SIF  /  Minerva  
  14. 14. TendênciasPara onde vamos   Qualidade     Sustentabilidade     Transparência     Gestão  e  Tecnologia     ILP-­‐F   Integração  produtor-­‐indústria     Orientação  /  compar@lhamento  de  informações     Produtos  e  serviços     Remuneração  por  qualidade  
  15. 15. Obrigado!  17  3321  3465  fabiano.rosa@minervafoods.com  pesquisa.mercado@minervafoods.com  @MinervaResearch  

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