1. Seminário de Renda Fixa e Derivativos de Balcão
Novembro/2013

2. Precificação ANBIMA

Ao longo do tempo, os preços da ANBIMA tornaram-se referência para a
marcação das carteiras no segmento de renda fixa
Outubro
CONFERE de
Debêntures – Preços
para D+1
Consolidação
das Regras de
Marcação a
Mercado
2002
2003
CONFERE de
Debêntures
2004
Preços
Indicativos de
Debêntures
2005
2006
Lançamento
do IDA
2007
COMPARE de
Debêntures
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Lançamento do
REUNE
Novembro
Curvas de Risco de
Crédito
2

3. Precificação ANBIMA
Preços Indicativos


Referência diária para 140 séries de
debêntures
Amostra de 35 instituições atuantes no
mercado
CONFERE Debêntures


Calculadora eletrônica de preços para
operações com liquidação em D0 e
D+1.
Inclui 450 séries, 64% do mercado.
3

4. REUNE – Preços Pós-Trade de Debêntures
www.anbima.com.br/reune
4

5. REUNE – Preços Pós-Trade de Debêntures

Até o mês de Set/13, 261 séries foram registradas no sistema REUNE;

Considerando todas as operações, a média diária de séries transacionadas é de
17 enquanto a média diária de negócios realizados é de 41;

Considerando apenas as operações extragrupo, a média diária de séries
transacionadas é de 13 enquanto a média diária de negócios é de 29.
Volume Negociado (R$ Milhões)
Nº de Negócios
Média diária dos registros no REUNE
5

6. REUNE – Preços Pós-Trade de Debêntures

Divulgação de taxas dos negócios do Extra-Grupo tende a auxiliar a formação
de preço no mercado secundário.
6

7. Novas Ferramentas: Curvas de Crédito

A partir da precificação de debêntures da ANBIMA, disponibilizar curvas de juros
que reflitam o spread de crédito médio do mercado.

Dados: Debêntures
remuneradas em DI e IPCA*

Curvas de crédito por níveis
de risco: AAA, AA e A.

Curvas com o mesmo
formato, diferenciadas
apenas pelo nível.
* Inclusão dos papéis IPCA após novembro/2012.
7

8. Novas Ferramentas: Curvas de Crédito
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9. Novas Ferramentas: Curvas de Crédito
9

10. Novas Ferramentas: Curvas de Crédito
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11. Novas Ferramentas: Curvas de Crédito
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12. Novas Ferramentas: Curvas de Crédito
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13. Novas Ferramentas: Curvas de Crédito
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14. Novas Ferramentas: Curvas de Crédito
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15. Novas Ferramentas: Curvas de Crédito
Usos
 Estudar evolução do spread de crédito no Brasil
Curvas de Crédito - Rating AA
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16. Novas Ferramentas: Curvas de Crédito
Usos

Apreçamento de ativos de crédito
Curva de Crédito DI + AA – Outubro/2013
192,18
535,08
576,50
598,97
327,58
328,92 + 10.000
47 du
172 du
299 du
424 du
550 du
675 du
PU = 9.394,99
16

17. Novas Ferramentas: Curvas de Crédito
Desafios para transparência

Maior visibilidade dos preços pré trade

Ampliação dos preços pós trade

Ampliação dos preços indicativos

Maior padronização de cálculos

Criação de novas ferramentas de consultas de preços

Construção de curvas setoriais
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