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Estácio Participações
Reunião APIMECRio de Janeiro, 25 de outubro de 2016
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Avisos
Estas apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas
expectativas dos administradores da Companhia sobre condições futuras da economia, além do setor
de atuação, do desempenho e dos resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os termos
“antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem
como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem
riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia e, consequentemente, não são garantias de
resultados futuros da Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem
diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui
contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas
informações ou de seus desdobramentos futuros. Os valores informados para 2016 em diante são
meras estimativas ou metas.
Adicionalmente, esta apresentação contém alguns indicadores financeiros que não são reconhecidos
pelo BR GAAP ou IFRS. Esses indicadores não possuem significados padronizados e podem não ser
comparáveis a indicadores com descrição similar utilizados por outras companhias. Nós fornecemos
estes indicadores porque os utilizamos como medidas de performance da companhia; eles não devem
ser considerados de forma isolada ou como substituto para outras métricas financeiras que tenham
sido divulgadas em acordo com o BR GAAP ou IFRS.
1
Histórico
4
Desde 1970 no Ensino Superior
5
São mais de 45 anos de história
Crescimento
Orgânico
Expansão Nacional IPO Turnaround Expansão do FIES
1970... 80-90 ...2000 2008 - 2010 2011-2014
23
35
141
178
218
206
1,5%
41,7%
4,8%
22,5%
-5,5%
 Novo Modelo Acadêmico
 Centro de Servicos
Compartilhados (CSC)
 Lançamento do EAD
GP Investments
# Alunos (mil)
Taxa média de crescimento
2015-
Atual
 Aquisição
UniSEB
Crise
Brasileira
2007
 Retorno às
aquisições
 Mudanças
no FIES -
PN 23
 Acordo
AGU
240
272
316
210
437
2,1%
14,2%
13,3%
16,2%
38,2%
6
Diferenciais da Estácio
Potencial de Crescimento
 Presença nacional, com unidades nos maiores centros urbanos do país
 Amplo portfólio de cursos
Qualidade de Ensino
 Currículos nacionalmente integrados
 Metodologia de ensino diferenciada
 Total convergência entre os Modelos Presencial e EAD
 Corpo docente altamente qualificado
Solidez Financeira
 Forte reserva de caixa
 Capacidade de geração e captação de recursos
Governança Corporativa
 Desde 2008 no Novo Mercado
2
1o Semestre 2016
8
Base de Alunos
Nota.: Base de alunos total incluindo graduação, pós-graduação e adquiridas.
383
502
544
6M14 6M15 6M16
Base Total de Alunos
(Em mil)
304
357 375
6M14 6M15 6M16
Alunos Presenciais
(Em mil)
79
136 151
6M14 6M15 6M16
Alunos EAD
(Em mil)
+8,5%
+11,0%
+5,0%
9
Receita Líquida
1.127,3
1.485,8
1.624,6
6M14 6M15 6M16
Receita Líquida
(Em R$ milhões)
 Recuperação de Ticket
 Reajustes para veteranos
 Isenções seletivas
 Corte de bolsas para inadimplentes
dentro das regras contratuais
 Criação de uma Diretoria com foco exclusivo
em Arrecadação
 Assessorias para cobrança especializadas
no setor
 Metas de recuperação de carteira
 Revisão da régua de cobrança
 Parceria com os bureau de crédito
+9,3%
10
EBITDA e Lucro Líquido
Em R$ Milhões 2T15 2T16
Lançamentos
Pontuais
2T16
Ex-Lançamentos
Pontuais
Variação
Receita Líquida 779,2 835,3 - 835,3 7,2%
Custos dos Serviços Prestados (448,2) (494,5) 18,1 (476,4) 6,3%
Despesas Comerciais (99,9) (184,5) 43,0 (141,5) 41,7%
Despesas G&A (106,5) (145,9) 28,9 (117,0) 9,9%
Outras receitas operacionais 5,0 (11,7) 15,8 4,1 -18,8%
(+) Depreciação e amortização 38,1 44,9 - 44,9 17,8%
EBITDA 167,5 43,6 105,7 149,4 -10,8%
Margem EBITDA 21,4% 5,2% 17,9% -3,5 p.p.
Resultado financeiro (7,7) (16,6) - (16,6) 115,6%
Depreciação e amortização (38,1) (44,9) - (44,9) 17,8%
IR e CS 11,6 (2,0) (6,7) (8,7) 175,0%
Lucro/Prejuízo Líquido 133,3 (19,9) 99,0 79,1 -40,6%
Margem Líquida 17,1% -2,4% - 9,5% -7,6 p.p.
Aprimoramento e revisão dos controles e políticas internas
11
EBITDA e Lucro Líquido
Nota.: * EBITDA e Lucro Líquido Ajustados: Ex Lançamentos Pontuais.
235,5
359,7
240,7
6M14 6M15 6M16
EBITDA
(Em R$ milhões)
346,5
211,7
260,3
108,1
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Lucro Líquido
(Em R$ milhões)
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12
Fluxo de Caixa
Em R$ milhões 2T16 2T15
Lucro antes dos impostos e após o resultado das operações descontinuadas (18,4) 120,3
Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas 210,1 105,3
Resultado após conciliação das disponibilidades geradas 191,7 225,6
Variações nos ativos e passivos 1,8 (307,0)
Caixa líquido gerado (aplicado) pelas atividades operacionais 193,5 (81,3)
Fluxo de caixa das atividades de investimentos (43,8) (50,4)
Fluxo de Caixa Operacional (FCO) 149,7 (131,7)
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos (124,0) (95,4)
Caixa líquido gerado (aplicado) pelas atividades de financiamentos 25,6 (227,1)
Caixa no início do exercício 362,3 721,0
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13
Dividendos Extraordinários
58,1
101,1
115,1
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Dividendos
(Em R$ milhões)
Proposta de Distribuição de Dividendos:
 R$420 milhões: estabelecido no Protocolo e
Justificação da incorporação das ações de
emissão da Companhia pela Kroton
Educacional S.A.
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Nov/2016 Dez/2016 2017*
PMT (Em R$ milhões) 140,0 140,0 140,0
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3
Nosso desafio
15
Diretrizes 2016
 Qualidade do Ensino
 Melhoria contínua no modelo acadêmico
 Corpo docente altamente qualificado
 Infraestrutura adequada
 Formação para empregabilidade
 Novas políticas para captação e renovação
 Implantação de nova força de vendas;
 Reorganização e regionalização da comunicação;
 Reforço de mídia estratégica.
Relações com Investidores:
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Estácio: Apresentação Reunião Pública APIMEC 2016

  • 1. Estácio Participações Reunião APIMECRio de Janeiro, 25 de outubro de 2016
  • 2. 2 Avisos Estas apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia sobre condições futuras da economia, além do setor de atuação, do desempenho e dos resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os termos “antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia e, consequentemente, não são garantias de resultados futuros da Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros. Os valores informados para 2016 em diante são meras estimativas ou metas. Adicionalmente, esta apresentação contém alguns indicadores financeiros que não são reconhecidos pelo BR GAAP ou IFRS. Esses indicadores não possuem significados padronizados e podem não ser comparáveis a indicadores com descrição similar utilizados por outras companhias. Nós fornecemos estes indicadores porque os utilizamos como medidas de performance da companhia; eles não devem ser considerados de forma isolada ou como substituto para outras métricas financeiras que tenham sido divulgadas em acordo com o BR GAAP ou IFRS.
  • 4. 4 Desde 1970 no Ensino Superior
  • 5. 5 São mais de 45 anos de história Crescimento Orgânico Expansão Nacional IPO Turnaround Expansão do FIES 1970... 80-90 ...2000 2008 - 2010 2011-2014 23 35 141 178 218 206 1,5% 41,7% 4,8% 22,5% -5,5%  Novo Modelo Acadêmico  Centro de Servicos Compartilhados (CSC)  Lançamento do EAD GP Investments # Alunos (mil) Taxa média de crescimento 2015- Atual  Aquisição UniSEB Crise Brasileira 2007  Retorno às aquisições  Mudanças no FIES - PN 23  Acordo AGU 240 272 316 210 437 2,1% 14,2% 13,3% 16,2% 38,2%
  • 6. 6 Diferenciais da Estácio Potencial de Crescimento  Presença nacional, com unidades nos maiores centros urbanos do país  Amplo portfólio de cursos Qualidade de Ensino  Currículos nacionalmente integrados  Metodologia de ensino diferenciada  Total convergência entre os Modelos Presencial e EAD  Corpo docente altamente qualificado Solidez Financeira  Forte reserva de caixa  Capacidade de geração e captação de recursos Governança Corporativa  Desde 2008 no Novo Mercado
  • 8. 8 Base de Alunos Nota.: Base de alunos total incluindo graduação, pós-graduação e adquiridas. 383 502 544 6M14 6M15 6M16 Base Total de Alunos (Em mil) 304 357 375 6M14 6M15 6M16 Alunos Presenciais (Em mil) 79 136 151 6M14 6M15 6M16 Alunos EAD (Em mil) +8,5% +11,0% +5,0%
  • 9. 9 Receita Líquida 1.127,3 1.485,8 1.624,6 6M14 6M15 6M16 Receita Líquida (Em R$ milhões)  Recuperação de Ticket  Reajustes para veteranos  Isenções seletivas  Corte de bolsas para inadimplentes dentro das regras contratuais  Criação de uma Diretoria com foco exclusivo em Arrecadação  Assessorias para cobrança especializadas no setor  Metas de recuperação de carteira  Revisão da régua de cobrança  Parceria com os bureau de crédito +9,3%
  • 10. 10 EBITDA e Lucro Líquido Em R$ Milhões 2T15 2T16 Lançamentos Pontuais 2T16 Ex-Lançamentos Pontuais Variação Receita Líquida 779,2 835,3 - 835,3 7,2% Custos dos Serviços Prestados (448,2) (494,5) 18,1 (476,4) 6,3% Despesas Comerciais (99,9) (184,5) 43,0 (141,5) 41,7% Despesas G&A (106,5) (145,9) 28,9 (117,0) 9,9% Outras receitas operacionais 5,0 (11,7) 15,8 4,1 -18,8% (+) Depreciação e amortização 38,1 44,9 - 44,9 17,8% EBITDA 167,5 43,6 105,7 149,4 -10,8% Margem EBITDA 21,4% 5,2% 17,9% -3,5 p.p. Resultado financeiro (7,7) (16,6) - (16,6) 115,6% Depreciação e amortização (38,1) (44,9) - (44,9) 17,8% IR e CS 11,6 (2,0) (6,7) (8,7) 175,0% Lucro/Prejuízo Líquido 133,3 (19,9) 99,0 79,1 -40,6% Margem Líquida 17,1% -2,4% - 9,5% -7,6 p.p. Aprimoramento e revisão dos controles e políticas internas
  • 11. 11 EBITDA e Lucro Líquido Nota.: * EBITDA e Lucro Líquido Ajustados: Ex Lançamentos Pontuais. 235,5 359,7 240,7 6M14 6M15 6M16 EBITDA (Em R$ milhões) 346,5 211,7 260,3 108,1 6M14 6M15 6M16 Lucro Líquido (Em R$ milhões) 207,1
  • 12. 12 Fluxo de Caixa Em R$ milhões 2T16 2T15 Lucro antes dos impostos e após o resultado das operações descontinuadas (18,4) 120,3 Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas 210,1 105,3 Resultado após conciliação das disponibilidades geradas 191,7 225,6 Variações nos ativos e passivos 1,8 (307,0) Caixa líquido gerado (aplicado) pelas atividades operacionais 193,5 (81,3) Fluxo de caixa das atividades de investimentos (43,8) (50,4) Fluxo de Caixa Operacional (FCO) 149,7 (131,7) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos (124,0) (95,4) Caixa líquido gerado (aplicado) pelas atividades de financiamentos 25,6 (227,1) Caixa no início do exercício 362,3 721,0 Aumento (Redução) nas disponibilidades 25,6 (227,1) Caixa no final do exercício 387,9 493,9
  • 13. 13 Dividendos Extraordinários 58,1 101,1 115,1 6M14 6M15 6M16 Dividendos (Em R$ milhões) Proposta de Distribuição de Dividendos:  R$420 milhões: estabelecido no Protocolo e Justificação da incorporação das ações de emissão da Companhia pela Kroton Educacional S.A. +13,8% Nov/2016 Dez/2016 2017* PMT (Em R$ milhões) 140,0 140,0 140,0 * A ser definido pelo Conselho de Administração, considerando o momento mais apropriado para a Companhia.
  • 15. 15 Diretrizes 2016  Qualidade do Ensino  Melhoria contínua no modelo acadêmico  Corpo docente altamente qualificado  Infraestrutura adequada  Formação para empregabilidade  Novas políticas para captação e renovação  Implantação de nova força de vendas;  Reorganização e regionalização da comunicação;  Reforço de mídia estratégica.
  • 16. Relações com Investidores: E-mail: ri@estacio.br Telefone: (21) 3311-9700 Fax: (21) 3311-9722 www.estacioparticipacoes.com.br