1. Boi gordo
Visão para 2013, 2014 e 2015
Fabiano
R.
Tito
Rosa
head
of
research

2. Previsões
Futurologia?
“Future
Babble”
–
Dan
Gardner
A
realidade
é
imprevisível
Philip
Tetlock
(Univ.
da
Pensilvania)
2005:
28
mil
previsões
de
economia
e
polí@ca,
por
284
especialistas,
durante
20
anos.
Índice
de
acerto:
12
–
15%
Exame
(2009):
“Pra
que
servem
os
analistas?”
Ibovespa
a
80
mil
pontos
Petróleo
a
USD
200
Boi
a...
R$120/@??

3. Chade
Egypt
China
US
Fonte:
FAO
/
Icone

4. Onde produzir?
Condições naturais
Canadá
Austr.
+333
+10
+11
+29
+31
+39
+39
+98
+99
Europa
Índia
China
Rússia
EUA
Brasil
Em
Uso
Área
agricuturável
Disponibilidade
de
terras
(em
MM
de
ha)
Argent.
Fontes:
FAO
/
MAPA

5. Onde produzir?
Custos
USD por 100 kg
Fonte:
Agribenchmark

6. Brasil x Mundo
Produtividade
Fontes:
USDA
/
FAO
/
IBGE
/
Scot
Consultoria
/
FNP
/
Minerva
Performance
Indicadores
@
/
ha
(Brasil)

Rebanho
ainda
em
expansão

Aumento
de
produ@vidade:
tecnologia

Exemplo
do
confinamento:
2,43
mi
cab
1997
x
3,88
em
2012
(+59,7%)

Share
BR
1997
x
2012:
-­‐
Rebanho:
14%
x
20%
-­‐
Produção:
12%
x
16%
-­‐
Exportação:
4%
x
19%

7. Brasil x Mundo
Boi gordo
Fontes:
Cepea
/
WBR
Brasil
x
mundo
Spread
BR
x
US
Spread
BR
x
AUS

8. Abate de fêmeas
Ciclo pecuário
Fontes:
Cepea
/
IBGE
/
MInerva
Margem
cria
x
abate
fêmeas
Margem
cria
x
Selic
Bezerro
–
R$/cab
Boi
corrigido
–
IGP-­‐DI

9. Aumento de abates
Indústria com fome
Fontes:
Cepea
/
IBGE
/
Minerva
Spread
carne
x
boi
Exportações
in
natura
–
mil
t
Abates
(jan-­‐mai)
-­‐
SIF

Inércia:
recuperação
de
margens
+
exportação
 Abate
jan-­‐maio
2013:
+7%
YoY
(SIF/Minerva)

Abate
2012
x
2011:
+8%
YoY
(IBGE)

10. Sazonalidade
Previsibilidade
Fontes:
Cepea
/
IBGE
Abate
de
vacas
Safra
x
entressafra
–
R$/@
Traseiro
x
dianteiro

Mercado
ainda
muito
sazonal:
primeiro
driver
para
decisões.

Apostas
contra
a
sazonalidade
deve
se
dar
em
função
de
eventos
“extremos”
ou
“alpicos”

Atenção
com
“nunca
antes”,
“impressionante”,
“se
não
fossem
as
vacas...”,
etc.

11. Diferenciais de base
Arbitragem
Fonte:
Cepea
SP
x
MS
SP
x
GO
SP
x
MG
SP
x
TO

12. Confinamento
Cada vez mais importante
Fontes:
FNP
/
USDA
/
Minerva
2012
x
2013
Vendas
Share:
confinamento
x
abate

Estratégico
x
exclusivo:
incorporação
de
tecnologia
 Passado
x
BM&F
 Norte
x
Centro-­‐Oeste

MT
x
GO

13. Concentração
Onde?
46%
35%
28%

Todos
os
elos:
menos
players
=
maiores
mudanças

Sem
influência
nos
preços

Processo
que
seguirá
avançando

Coordenação
Fontes:
IBGE
/
SIF
/
Minerva

14. Tendências
Para onde vamos

Qualidade

Sustentabilidade

Transparência

Gestão
e
Tecnologia

ILP-­‐F
 Integração
produtor-­‐indústria

Orientação
/
compar@lhamento
de
informações

Produtos
e
serviços

Remuneração
por
qualidade

15. Obrigado!
17
3321
3465
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@MinervaResearch