Ubs education day 23.02.2018

1. SOMOS Educação
UBS Education Day – 23.02.2018

2. 2
Disclaimer
Considerações futuras, se contidas nesse documento, são exclusivamente relacionadas às perspectivas do negócio, estimativas de resultados
operacionais e financeiros e às perspectivas de crescimento da Companhia, não se constituindo, portanto, em garantia de performance ou de
resultados futuros da Companhia. Essas considerações são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da
administração da Companhia em relação ao futuro do negócio. As palavras "antecipa", "deseja", "espera", "prevê", "pretende", "planeja",
"prediz", "projeta", "almeja" e similares, escritas, pretendem identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e
desconhecidos. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesse
documento. As informações financeiras gerenciais devem ser consideradas apenas para fins informativos e não de forma a substituir a análise de
nossas demonstrações individuais e consolidadas auditadas ou informações anuais revisadas por auditores independentes para fins de decisão de
investimento em nossas ações, ou para qualquer outra finalidade.
Este material apresenta informações resumidas e não é um documento completo. Os Investidores Profissionais deverão (i) fazer sua própria
pesquisa, avaliação e investigação independentes sobre a Emissora, suas subsidiárias relevantes e controladas, suas atividades, situação financeira
e/ou resultados operacionais, bem como os riscos que podem afetar de forma adversa os negócios da Emissora e (ii) analisar todos os documentos
necessários para a tomada de decisão de investimento.

3. PERFIL DA
COMPANHIA

4. 4
Perfil da Companhia
Maior plataforma de educação básica do Brasil, com R$1,9 bilhão de Receita Líquida e R$570 milhões de EBITDA em 2017
OUTROS
6,7%74,8% 18,5%
▪ Maior empresa de educação básica no Brasil em faturamento1
▪ Portfólio de soluções educacionais amplo e integrado (produtos e serviços) que
incluem livros, sistemas de ensino, curso de inglês e plataformas tecnológicas
- Atinge 9 em cada 10 alunos no Brasil (nos mercados público e privado)3
- Líder na maior parte dos segmentos em que atua 3
▪ Atualmente opera 31 unidades escolares próprias em 5 estados + DF no Brasil
- Potencial consolidação de mercado através de expansões
▪ Líder na produção de conteúdo para educação técnica e superior
▪ Empresa listada no segmento do Novo Mercado da B3
Destaques da SOMOS Educação Estrutura Acionária
Unidades de Negócio Destaques Financeiros (2017)
1. Com base nas informações financeiras públicas divulgadas pela SOMOS, Eleva, SEB, FTD, Moderna e Kroton
2. EBITDA Ajustado por itens não-recorrentes e provisões do plano de remuneração baseado em ações
3. Informações coletadas de forma independente pela Companhia
Conteúdo para
Ensino Superior
Escolas Próprias e Cursos Pré-
Vestibulares
Sistemas de Ensino
Livros
Soluções
Complementares
Idiomas Ensino Técnico
Cursos
Preparatórios
Escolas e IdiomasSoluções Educacionais
Ensino Básico (K-12)
SETS
Receita Líquida EBITDA Ajustado2
R$ 1,9 bi R$ 570 mm
81%
7%
12%
65%
7%
27%

5. 5
Histórico da Companhia
▪ Aquisição
do Anglo
▪ Aquisição do
Sistema GEO e
a Red Balloon
▪ Início do OLEM
▪ Investimento da
Tarpon (co-controle)
▪ Migração para o
Novo mercado da
BM&FBovespa
▪ Aquisição do
pH e Sistema
Maxi
▪ IPO
▪ Aquisição da Wise
Up, dos Colégios
Sigma e Motivo
▪ Tarpon adquire o
controle
▪ Aquisição da
Saraiva Educação
▪ Expansão de 8
novas escolas
▪ Venda da WiseUp
Criação da Abril
Educação
Aquisição de Ativos Nova Estratégia: SOMOS Educação
2009
2010
2015
2011
2013
2014
2012
2016
2017
▪ Oferta integrando conteúdo digital e
serviços em bundle
▪ +580 contratos de longo prazo – PAR
▪ Integração operacional das cadeias
de valor
▪ Expansão e integração de escolas
▪ Entrada no B2C e construção de
market place com Stoodi, Livro Fácil
e AppProva
▪ Integração sistêmica / SCS
▪ Otimização e priorização do processo orçamentário
▪ Desinvestimento de ativos non-core
▪ 1ª emissão de Debêntures
▪ Cultura baseada em meritocracia
▪ Foco em resultado
▪ Plano de sócios e associados

6. 6
▪ 2 mil unidades privadas2
▪ Concentração dos 5 maiores
players (# de alunos)4 :
35%
▪ 40 mil escolas privadas1
▪ Concentração dos 5 maiores
players (# de alunos) 4:
5%
Mercado de Ensino Básico vs. Ensino Superior
▪ 6,9 mi de alunos em escolas privadas 1
▪ 33,9 mi de alunos em escolas públicas1
▪ ~R$ 48 bi3 mercado de mensalidades,
~R$ 5 bi em conteúdo e ~R$ 21 bi em
atividades contra-turno
▪ 6,0 mm alunos em unidades privadas 2
▪ 2,0 mm alunos em unidades públicas 2
▪ ~R$ 36 bi3 em mensalidades
Tamanho de Mercado
Concentração de
Mercado
Regulação do Governo
Ciclo
(Anos de Estudo)
Ambiente competitivo mais ameno e mais
oportunidades de consolidação de mercado
Ambiente regulatório mais ameno (precificação e
infraestrutura) e nenhuma dependência de
programas de financiamento (FIES)
Ciclo mais longo permite relacionamento de
longo prazo a um custo de aquisição baixo
MenosMais
Mercado de educação básica é 5x maior em
termos de alunos que o mercado de ensino
superior (considerando redes pública e privada)
PRINCIPAIS MENSAGENS
Resiliência
Precificação
Famílias são muito mais relutantes em trocar seus
filhos para escolas de menor qualidade, além do
alto custo de mudança, o que leva a maior poder
de precificação
ENSINO BÁSICO ENSINO SUPERIOR
1. Censo Escolar 2016
2. INEP (Sinopse Educação Superior 2015)
3. Consultoria Hoper, 2014
4. Kroton, Estácio e SER: com base em Releases (site RI das companhias). Laureate: site institucional. UNIP: com base no ranking universitário do jornal Folha de São Paulo.
Profissionalização da
Gestão
Oportunidade para crescimento orgânico e M&A
12 anos 4 anos

7. 7
SOLUÇÕES PARA
ENSINO BÁSICO (K12)

8. 8
Modelo de negócios focado no relacionamento de longo-prazo com escolas, através da oferta de um amplo portfólio de produtos
e serviços
Escola
Parceira
Sistemas
de Ensino
Social e
Emocional
Livros
Ferramentas de
Avaliação
Formação de
Professores
Ferramentas de
Aprendizagem
Diferenciais Competitivos
▪ Aumento do número de clientes e share of wallet
▪ Alto grau de capilaridade
▪ Alto nível de fidelidade (alto switching cost) e relações de longo prazo
▪ Produtos híbridos de alta qualidade educacional (autores renomados e professores das nossas escolas)
▪ Marcas muito reconhecidas em todos os segmentos
▪ Abrangência do portfolio (abordagem educacional e preços)
Oferta Integrada de Soluções Educacionais para Ensino Básico

9. 9
Migração de vendas para contrato em detrimento do modelo spot, tornando esse segmento mais resiliente e rentável
Desconto Médio Duration dos Contratos
▪ Lançamento em 2016
▪ +580 escolas2 que adotam livros em contratos de longo prazo
▪ Adoção mínima de 70%
Alunos e Escolas em Contrato
PAR – Plataforma Educacional
1. Não inclui OLEM
2. Data base janeiro de 2018
Aquisição da Livro Fácil
▪ Market Place para a compra de Livros Didáticos
▪ Canal direto com pais de alunos (desintermediação da cadeia)
▪ Facilitador para a escola e os pais (escola recebe rebate e pais
conseguem descontos)
▪ Aumento de receita com livros didáticos (redução da quebra)
▪ Redução do churn das escolas
▪ Aumento de receita e share of wallet
▪ Maior vínculo com o cliente
Mudança na Relação Comercial e Maior Fidelização de Clientes
635
751
858 883
4T14 4T15 4T16 4T17
2.158 2.480 2.630 2.779
Número de Escolas
Número de Alunos (‘000)1
Desconto no ciclo comercial 2016/17 Duration médio (anos)
42%
34%
Spot PAR
2,5
3,0
2,7
3,4
2017 2018E
Sistemas de Ensino Livros (PAR)

10. 10
Atuação consistente no PNLD, um programa com amplo alcance e alocação de uma parcela pequena do orçamento do Governo
Fonte: FNDE e FIES
1. Excluindo PNLD Campo
2. Valor de aquisição de livros no programa PNLD 2017, não considera custos com logística e distribuição
3. Governo anunciou que o programa passará a ser quadrienal, com a inserção do ciclo de ensino Infantil
As receitas de PNLD são resilientes, uma vez que o programa é
trienal e dividido entre os ciclos de Ensino Fundamental I, Ensino
Fundamental II e Ensino Médio, com reposição para o conteúdo
ganho nos 2 anos subsequentes ao ano de compra
Número de
Estudantes
(mm)
Investimento
Governamental
(R$ bi)
26.91
Livros didáticos são formalmente definidos
1.22
2.4
18.7
Visão Geral do PNLD: Fluxo de AdoçãoDestaques do PNLD
▪ Programa de alto impacto e baixa necessidade de
investimento por parte do governo
▪ Livro didático é considerado o principal material de apoio
em sala de aula pelos professores brasileiros
▪ Eficiência operacional
▪ Cash cow business
PNLD
PNLD: Alcance e Investimento
Executado em ciclos trienais3 de compra e reposição
Escolha é inserida pelas escolas no sistema do FNDE
Diretores e professores de 78 mil escolas analisam e
escolhem as obras
Processo democrático de escolha dos livros didáticos
Atuação no Mercado Público via PNLD

11. 11
# Escolas que adotam Sistema de Ensino + PAR # Alunos de Escolas que adotam Sistema de Ensino + PAR (‘000)
635
751
858 883
4T14 4T15 4T16 4T17
2.158
2.480
2.630
2.779
4T14 4T15 4T16 4T17
+39% +29%
Destaques Operacionais | K12
Evolução do Market Share da SOMOS no PNLD Market Share PNLD 2018
39,6%
46,2%
42,5%
38,4%
EM EFI EFII EM
2015 2016 2017 2018
SOMOS
38,4%
Editora A
22,0%
Editora B
14,8%
Editora C
10,9%
Outras
13,8%

12. 12
ESCOLAS e IDIOMAS

13. 13
Modelo baseado em franquia, com alto retorno sobre capital
Alta qualidade e foco no mercado premium
Metodologia única com foco em crianças e adolescentes
~20 mil alunos
28 unidades
~25 mil alunos
120 unidades
Escolas e Cursos Pré-Vestibulares Idiomas
Marcas reconhecidas com posicionamento para classes A e B
Forte performance acadêmica
Mais de 900 professores
4
4
1
1 16
2
3
Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibulares e Idiomas

14. 14
Ensino
Infantil
Ensino
Fundamental
I
Ensino
Fundamental
II
Ensino
Médio
Elasticidade
Preço
Evasão
Ambiente
Competitivo
2014 2017
3%
18%
30%
49%
6%
24%
34%
36%
Mais Favorável Menos Favorável
Ciclo do
Aluno
Foco em aumentar os anos iniciais (base da pirâmide escolar) que possuem melhores fundamentos
+100%
+33%
Foco nos Primeiros Anos para Aumentar Lifetime Value

15. 15
Integração Operacional e Otimização de Processos nas Escolas
Rede de escolas integrada do ponto de vista operacional, buscando maior eficiência e otimização dos processos, permitindo
que a equipe pedagógica se dedique exclusivamente às atividades educacionais
▪ Centralização das atividades em um
Centro de Serviços Compartilhado para
garantir melhores práticas e eficiência
▪ Compras e cobrança
▪ Contabilidade e finanças
▪ Controle de caixa
SSC
SOMOS Soluções
Compartilhadas
▪ Relatório de indicadores
financeiros, operacionais e
pedagógicos
▪ Construção e
acompanhamento dos
planos de ação por unidade
▪ Benchmark entre escolas
da rede
▪ Painel de controle
customizado
▪ Mapeamento do processos de cada escola e
integração via único sistema de ERP (TOTVS)
para gerar crescimento e eficiência
▪ Orçamento
▪ Equipe
▪ Timing
▪ Propósito
▪ Modelo próprio de
precificação
▪ Venda de uniformes,
livros e sistemas para
ensino
▪ Gestão das instalações
escolares
▪ Otimização de ocupação
das turmas
SOMOS
Operações
Centralizadas

16. 16
Descrição da Transação Crescimento de Alunos
Mapa de Expansão
1
3
2
4
2.000
4.400
2013 2017
2015: Nova unidade em Caruaru
2016: Nova unidade em Recife (Casa Forte)
2016: Nova unidade em Petrolina, construída em 2015
2013: Aquisição do Colégio Motivo em Recife (1 escola)
2,0 mil
4,4 mil
Evolução do Número de Alunos
▪ A Abril Educação comprou a tradicional rede de ensino do Recife,
Colégio Motivo em Julho de 2013
▪ Na época, o colégio possuía 2.000 alunos (desde a educação infantil
até o pré-vestibular) em 1 unidade
▪ Principais pontos estratégicos:
– Diversificação regional de receita
– Reforçar presença de forma relevante na região Nordeste
– Apostar em colégios de excelência
▪ Nos anos seguintes foram realizadas 3 expansões em PE,
fortalecendo a rede do Motivo na região
Resultados em 2017
1
1
2
3
4
Boa Viagem
Caruaru
Casa Forte
Petrolina
Estudo de Caso: Aquisição do Colégio Motivo

17. 17
Em 2017, celebraram contratos vinculantes condicionais para aquisição e/ou abertura de escolas em que estarão matriculados ~9k
alunos em 2018. Estima-se que o número de estudantes atingirá 35.000 alunos com a conclusão das operações
Nome da Escola Tipo
2014
Caruaru Orgânico
Recreio Orgânico
Maxi M&A
Águas Claras M&A
2015
Petrolina Orgânico
Doze de Outubro M&A
ECSA M&A
Exp. 910 Orgânico
Mater Christi M&A
Freguesia Orgânico
São José M&A
Icaraí III Orgânico
2016
Integrado Jaó M&A
2017
Integrado Marista Orgânico
Experiência em Expansão
1.450
Targets
potenciais
1,25 mm
Alunos
Mercado Total
~40 k Escolas
6,9 mm Alunos
A SOMOS executa um trabalho econométrico minucioso de elasticidade-preço nas
regiões para maximizar o retorno das expansões
Oportunidade de Crescimento e Consolidação no Ensino Básico
4
4
1
1
16
2
3
Resistência à consolidação:
- Donos de escolas muitas vezes
têm apego emocional ao
negócio
- Pais são sensíveis à mudanças
Mitigantes da Somos Educação:
- Longo e sólido relacionamento
com diversas escolas no Brasil
Experiência em Expansão aliada à Oportunidade de Crescimento

18. 18
Evolução de Escolas Próprias Evolução de Alunos de Escolas Próprias (‘000)
Evolução de Unidades da Red Balloon Evolução de Alunos da Red Balloon
Destaques Operacionais | Escolas e Idiomas
13,2
19,3 19,8 19,4
4T14 4T15 4T16 4T17
15,3
18,3
21,5
25,2
4T14 4T15 4T16 4T17
15
21
28 28
4T14 4T15 4T16 4T17
48
85
95
120
4T14 4T15 4T16 4T17
+87% +47%
+150% +64%

19. 19
SETS

20. 20
Líderes do mercado de Direito através da Saraiva e com grande oportunidade de crescimento no ensino técnico por meio da plataforma
de conteúdo
Fonte: Companhia e Nielsen
▪ Relacionamento Comercial com principais IES
do país
▪ +700 pontos de venda
▪ Receitas principalmente atreladas a conteúdos
impressos, porém com um roadmap claro para
digitalização e B2B
Lançamento do Saraiva AprovaEnsino Superior: Liderança no Mercado Jurídico
R$ 238 mmTotal 45%
R$ 133 mmEspecialidades 35%
R$ 42 mmCursos Preparatórios 31%
R$ 63 mmLegislação Pura 76%
Segmento
Jurídico
Tamanho do
Mercado
Market Share da
Saraiva
Conteúdo e Produto
• Material de editoras, aulas online e
exercícios na mesma plataforma
• Atualização recorrente de conteúdo e
performance estável
• 97,5% de precisão em previsão em
notas
• Testes anteriores são utilizados para
prever as novas provas
• Rotas de aprendizado personalizadas
• Marketing digital 2.0: monitoramento
contínuo de geração de leads e da
concorrência
• Livros atuam como pontes para GRC
• Base autoral como extensão da
plataforma de marketing (2 milhões
de seguidores)
Marketing
Soluções para Ensino Técnico e Superior (SETS)

21. 21
ESTRATÉGIA
B2C

22. 22
Iniciativas para Transformação B2C
A aquisição realizada no final de 2017 contribui para a captura de receitas acessórias e diversificação do modelo de negócio da
SOMOS para B2C
Plataforma Independente
Segmento de negócio
complementar ao core business
da SOMOS
Amplo Potencial de Clientes
Além do ecossistema da SOMOS,
todos estudantes são potenciais
clientes da Stoodi
▪ App e website que oferecem aulas de reforço escolar e
preparação para exames, por meio de módulos de
conteúdo grátis ou assinatura mensal
Aquisição daiiiiiiiiiiiiiiiiiii
▪ Oportunidade de fomentar o uso do aplicativo entre
alunos do ecossistema SOMOS
– Dados de utilização (ex: acertos/erros) são ferramentas
importantes para mapear deficiências de aprendizado e
melhorar a performance acadêmica
▪ Mercado Total de R$ 48 bi em mensalidades
Potencial de Receitas
Acessórias em Educação
▪ Mercado Total de R$ 5 bi de conteúdo (privado + público)
▪ Pais gastam mais de R$ 21 bi com atividades de contra-
turno, como aulas particulares de reforço e outras extra-
curriculares

23. 23
DESTAQUES
FINANCEIROS

24. 24
Destaques Financeiros
% da Receita Líquida
1. EBITDA Ajustado por itens não-recorrentes e provisões do plano de remuneração baseado em ações
Receita
Líquida
Consolidado (R$ mm)
Margem EBITDA (%)
EBITDA e
Margem
EBITDA1
SETS (R$ mm)K-12 (R$ mm) Escolas (R$ mm)
1.183,6
1.869,1 1.871,6
2015 2016 2017
731,9
1.245,9 1.230,2
62%
66% 65%
2015 2016 2017
39,1
142,5
151,2
3%
8% 8%
2015 2016 2017
418,4
493,7 504,7
35%
26% 27%
2015 2016 2017
330,4
501,9
570,1
28%
27%
30%
2015 2016 2017
257,2
411,9
480,0
35%
33%
39%
2015 2016 2017
14,5
38,6 40,5
37%
27% 27%
2015 2016 2017
76,1
62,7
73,7
18%
13%
15%
2015 2016 2017

25. 25
Posição do Endividamento
1ª Emissão de Debêntures Públicas Endividamento Líquido e Dívida Líquida / EBITDA (x)
Rating ▪ AA -(br) / Fitch
Data de Emissão ▪ 15 de Agosto de 2017
Volume inicial ▪ R$ 600 milhões
Demanda ▪ 2.0x book
Volume final ▪ R$ 800 milhões
Volume por Série
Prazo por Série
Taxa Teto
Taxa Final
▪ R$ 600 mm ▪ R$ 200 mm
▪ 3 anos ▪ 5 anos
▪ CDI + 1,60% ▪ CDI + 1,85%
▪ CDI + 0,90% ▪ CDI + 1,70%
(R$ mm)
1.071,8 1.088,6 1.153,7 1.268,3 1.274,0
604,3 584,4 475,2
672,7 646,3
1.676,2 1.673,0 1.628,9
1.941,0 1.920,3
4T16 1T17 2T17 3T17 4T17
Dívida Líquida Caixa + Aplicações Dívida Bruta
3,0x
2,3x 2,3x
Covenant Dívida Líquida/ EBITDA Ajustado (x)