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Apresentacao institucional 06.2018
- 1. SOMOS Educação Apresentação Institucional– Junho de 2018
- 2. 2 Disclaimer Considerações futuras, secontidas nesse documento, são exclusivamente relacionadas às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros e às perspectivas de crescimento da Companhia, não se constituindo, portanto, em garantia de performance ou de resultados futuros da Companhia. Essas considerações são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Companhia em relação ao futuro do negócio. As palavras "antecipa", "deseja", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "prediz", "projeta", "almeja" e similares, escritas, pretendem identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesse documento. As informações financeiras gerenciais devem ser consideradas apenas para fins informativos e não de forma a substituir a análise de nossas demonstrações individuais e consolidadas auditadas ou informações anuais revisadas por auditores independentes para fins de decisão de investimento em nossas ações, ou para qualquer outra finalidade. Este material apresenta informações resumidas e não é um documento completo. Os Investidores Profissionais deverão (i) fazer sua própria pesquisa, avaliação e investigação independentes sobre a Emissora, suas subsidiárias relevantes e controladas, suas atividades, situação financeira e/ou resultados operacionais, bem como os riscos que podem afetar de forma adversa os negócios da Emissora e (ii) analisar todos os documentos necessários para a tomada de decisão de investimento.
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- 4. 4 Perfil da Companhia Em2017, a SOMOS Educação teve uma Receita Líquida de R$1,9 bilhão e um EBITDA ajustado de R$570 milhões OUTROS 6,7%74,8% 18,5% ▪ Portfólio amplo de soluções educacionais (produtos e serviços) que incluem livros, sistemas de ensino, curso de inglês e plataformas tecnológicas ▪ Mais de 3.200 escolas parcerias (sistemas de ensino + PAR) ▪ Atualmente opera 31 unidades escolares próprias em 6 estados + DF no Brasil - Potencial de crescimento em um mercado fragmentado ▪ Empresa listada no segmento do Novo Mercado da B3 Destaques da SOMOS Educação Estrutura Acionária Unidades de Negócio Destaques Financeiros (2017) 1. EBITDA Ajustado por itens não-recorrentes e provisões do plano de remuneração baseado em ações Conteúdo para Ensino Superior Escolas Próprias e Cursos Pré- Vestibulares Sistemas de Ensino Livros Soluções Complementares Idiomas Ensino Técnico Cursos Preparatórios Escolas e IdiomasSoluções Educacionais Ensino Básico (K-12) SETS Receita Líquida EBITDA Ajustado1 R$ 1,9 bi R$ 570 mm 81% 7% 12% 65% 7% 27%
- 5. 5 Histórico da Companhia ▪Aquisição do Anglo ▪ Aquisição do Sistema GEO e a Red Balloon ▪ Início do OLEM ▪ Investimento da Tarpon (co-controle) ▪ Migração para o Novo mercado da BM&FBovespa ▪ Aquisição do pH e Sistema Maxi ▪ IPO ▪ Aquisição da Wise Up, dos Colégios Sigma e Motivo ▪ Tarpon adquire o controle ▪ Aquisição da Saraiva Educação ▪ Expansão de 8 novas escolas ▪ Venda da WiseUp Criação da Abril Educação Aquisição de Ativos Nova Estratégia: SOMOS Educação 2009 2010 2015 2011 2013 2014 2012 2016 2017 ▪ Oferta integrando conteúdo digital e serviços em bundle ▪ +580 contratos de longo prazo – PAR ▪ Integração operacional das cadeias de valor ▪ Expansão e integração de escolas ▪ Entrada no B2C e construção de market place com Stoodi, Livro Fácil e AppProva ▪ Integração sistêmica / SCS ▪ Otimização e priorização do processo orçamentário ▪ Desinvestimento de ativos non-core ▪ 1ª Emissão de Debêntures ▪ Cultura baseada em meritocracia ▪ Foco em resultado ▪ Plano de sócios e associados
- 6. 6 ▪ 2 milunidades privadas2 ▪ Concentração dos 5 maiores players (# de alunos)4 : 35% ▪ 40 mil escolas privadas1 ▪ Concentração dos 5 maiores players (# de alunos) 4: 5% Mercado de Ensino Básico vs. Ensino Superior ▪ 6,9 mi de alunos em escolas privadas 1 ▪ 33,9 mi de alunos em escolas públicas1 ▪ ~R$ 48 bi3 mercado de mensalidades, ~R$ 5 bi em conteúdo e ~R$ 21 bi em atividades contra turno ▪ 6,0 mm alunos em unidades privadas 2 ▪ 2,0 mm alunos em unidades públicas 2 ▪ ~R$ 36 bi3 em mensalidades Tamanho de Mercado Concentração de Mercado Regulação do Governo Ciclo (Anos de Estudo) Ambiente competitivo mais ameno e mais oportunidades de consolidação de mercado Ambiente regulatório mais ameno (precificação e infraestrutura) e nenhuma dependência de programas de financiamento (FIES) Ciclo mais longo permite relacionamento de longo prazo a um custo de aquisição baixo MenosMais Mercado de educação básica é 5x maior em termos de alunos que o mercado de ensino superior (considerando redes pública e privada) PRINCIPAIS MENSAGENS Resiliência Precificação Famílias são muito mais relutantes em trocar seus filhos para escolas de menor qualidade, além do alto custo de mudança, o que leva a maior poder de precificação ENSINO BÁSICO ENSINO SUPERIOR 1. Censo Escolar 2016 2. INEP (Sinopse Educação Superior 2015) 3. Consultoria Hoper, 2014 4. Kroton, Estácio e SER: com base em Releases (site RI das companhias). Laureate: site institucional. UNIP: com base no ranking universitário do jornal Folha de São Paulo. Profissionalização da Gestão Oportunidade para crescimento orgânico e M&A 12 anos 4 anos
- 7. 7 Nossa Participação noMercado de Ensino Básico 1. Com base em estimativas da Companhia. Market Share SOMOS1 Tamanho do Mercado R$ 6 bi Inglês R$ 15 bi Aulas de Reforço Conteúdo K-12 (Sistemas e Livros) Mensalidades Escolares Atividades de contra turno R$ 5 bi R$ 48 bi R$ 21 bi 75% Outros ~25% SOMOS 99% Outros 1% SOMOS 99% Outros < 1% SOMOS
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- 9. 9 Modelo de negóciosfocado no relacionamento de longo-prazo com escolas, através da oferta de um amplo portfólio de produtos e serviços Escola Parceira Sistemas de Ensino Social e Emocional Livros Ferramentas de Avaliação Formação de Professores Ferramentas de Aprendizagem Diferenciais Competitivos ▪ Aumento do número de clientes e share of wallet ▪ Alto grau de capilaridade ▪ Alto nível de fidelidade (alto switching cost) e relações de longo prazo ▪ Produtos híbridos de alta qualidade educacional (autores renomados e professores das nossas escolas) ▪ Marcas muito reconhecidas em todos os segmentos ▪ Abrangência do portfolio (abordagem educacional e preços) Oferta Ampla de Soluções Educacionais para Ensino Básico
- 10. 10 Migração de vendaspara contrato em detrimento do modelo spot, tornando esse segmento mais resiliente e rentável Duration dos Contratos ▪ Lançamento em 2016 ▪ +430 escolas2 que adotam livros em contratos de longo prazo ▪ Adoção mínima de 70% Alunos e Escolas em Contrato PAR – Plataforma Educacional 1. Inclui OLEM 2. Data base Março de 2018 Aquisição da Livro Fácil ▪ Market Place para a compra de Livros Didáticos ▪ Canal direto com pais de alunos (desintermediação da cadeia) ▪ Facilitador para a escola e os pais (escola recebe rebate e pais conseguem descontos) ▪ Aumento de receita com livros didáticos (redução da quebra) ▪ Redução do churn das escolas ▪ Aumento de receita e share of wallet ▪ Maior vínculo com o cliente Mudança na Relação Comercial e Maior Fidelização de Clientes 2.133 2.480 2.630 2.551 Número de Escolas Número de Alunos (‘000)1 Duration médio (anos) 2,5 3,0 2,7 3,4 2017 2018E Sistemas de Ensino Livros (PAR) 684 850 977 966 1.180 1T14 1T15 1T16 1T17 1T18 3.250
- 11. 11 PAR – PlataformaEducacional Planejamento Ao considerar os valores e a concepção metodológica de cada escola, temos como objetivo colaborar com a etapa de planejamento que, em sua complexidade, contempla: a escolha e a produção de conteúdo; o desenvolvimento de estratégias de ensino; a estruturação de projetos; e a formação dos professores. De forma cooperativa, queremos participar da construção das metas da escola, para que juntos também encontremos as melhores estratégias e resultados. Desenvolvimento Ao longo do ano letivo, o desenvolvimento do que foi planejado é o grande desafio de toda a comunidade escolar. Nesta etapa, nosso objetivo é colaborar com a aplicação das estratégias desenhadas, bem como fornecer subsídios para que a escola, cada vez mais, alcance o seu objetivo de promover uma aprendizagem significativa de qualidade. Por acreditarmos que a educação é um processo contínuo, e que cada aluno possui características singulares, nos debruçamos sobre o desenvolvimento de recursos que colaboram com a formação integral dos indivíduos, a gestão da aprendizagem e a formação continuada dos professores. Intervenção Pedagógica A intervenção pedagógica ou o replanejamento ao longo da atuação compõe, ao mesmo tempo, a última e a primeira etapa do planejamento escolar. Ao estruturar intervenções pedagógicas, após as avaliações, a escola inicia novamente o ciclo de planejamento, pois assume um novo compromisso com diretrizes e parâmetros refeitos. Avaliação Contínua A avaliação contínua fornece dados para garantirmos qualidade em todos os processos de ensino e aprendizagem. Por seu caráter processual e formativo, ela permite o replanejamento, a busca por novas e diferentes estratégias e a adoção de intervenções adequadas.
- 12. 12 Plurall Para os Alunos Paraos Professores ▪ Acesso a banco de dúvidas com milhares de perguntas já respondidas ▪ Criado para conciliar o universo escolar com a rotina intensa do aluno ▪ Respostas integradas ao material didático ▪ Avalie as respostas e marque questões como favoritas ▪ Um sistema que nasceu para ser parceiro do professor ▪ Extremamente prático, organizado e inovador ▪ Acompanhe de perto o processo de aprendizagem dos seus alunos ▪ Dados confiáveis para a orientação pedagógica Para os Pais ▪ Conheça o estudo de seu filho em tempo real ▪ Aprimora o relacionamento entre escola e aluno
- 13. 13 Atuação consistente noPNLD, um programa com amplo alcance e alocação de uma parcela pequena do orçamento do Governo Fonte: FNDE e FIES 1. Excluindo PNLD Campo 2. Valor de aquisição de livros no programa PNLD 2017, não considera custos com logística e distribuição 3. Governo anunciou que o programa passará a ser quadrienal, com a inserção do ciclo de ensino Infantil As receitas de PNLD são resilientes, uma vez que o programa é trienal e dividido entre os ciclos de Ensino Fundamental I, Ensino Fundamental II e Ensino Médio, com reposição para o conteúdo ganho nos 2 anos subsequentes ao ano de compra Número de Estudantes (mm) Investimento Governamental (R$ bi) 26.91 Livros didáticos são formalmente definidos 1.22 2.4 18.7 Visão Geral do PNLD: Fluxo de AdoçãoDestaques do PNLD ▪ Programa de alto impacto e baixa necessidade de investimento por parte do governo ▪ Livro didático é considerado o principal material de apoio em sala de aula pelos professores brasileiros ▪ Eficiência operacional ▪ Cash cow business PNLD PNLD: Alcance e Investimento Executado em ciclos trienais3 de compra e reposição Escolha é inserida pelas escolas no sistema do FNDE Diretores e professores de 78 mil escolas analisam e escolhem as obras Processo democrático de escolha dos livros didáticos Atuação no Mercado Público via PNLD
- 14. 14 # Escolas queadotam Sistema de Ensino + PAR # Alunos de Escolas que adotam Sistema de Ensino + PAR (‘000) +52% +72% Destaques Operacionais | K12 Evolução do Market Share da SOMOS no PNLD Market Share PNLD 2018 39,6% 46,2% 42,5% 38,4% EM EFI EFII EM 2015 2016 2017 2018 SOMOS 38,4% Editora A 22,0% Editora B 14,8% Editora C 10,9% Outras 13,8% 2.133 2.480 2.630 2.551 3.250 1T14 1T15 1T16 1T17 1T18 684 850 977 966 1.180 1T14 1T15 1T16 1T17 1T18
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- 16. 16 Escolas Próprias eCursos Pré-Vestibulares Marcas reconhecidas com posicionamento para classes A e B, com forte performance acadêmica. Utilizamos sistemas, rotinas e processos integrados em busca de eficiência e qualidade, permitindo que a escola dedique mais recursos e tempo ao trabalho pedagógico 4 4 23 1 153 1 23 mil alunos K-121 31 unidades de escolas de ensino básico1 1 1. Em Maio de 2018
- 17. 17 Ensino Infantil Ensino Fundamental I Ensino Fundamental II Ensino Médio Elasticidade Preço Evasão Ambiente Competitivo 2014 2017 3% 18% 30% 49% 6% 24% 34% 36% Mais FavorávelMenos Favorável Ciclo do Aluno Foco em aumentar os anos iniciais (base da pirâmide escolar) que possuem melhores fundamentos +100% +33% Foco nos Primeiros Anos para Aumentar Lifetime Value
- 18. 18 Integração Operacional eOtimização de Processos nas Escolas Rede de escolas integrada do ponto de vista operacional, buscando maior eficiência e otimização dos processos, permitindo que a equipe pedagógica se dedique exclusivamente às atividades educacionais ▪ Centralização das atividades em um Centro de Serviços Compartilhado para garantir melhores práticas e eficiência ▪ Compras e cobrança ▪ Contabilidade e finanças ▪ Controle de caixa SSC SOMOS Soluções Compartilhadas ▪ Relatório de indicadores financeiros, operacionais e pedagógicos ▪ Construção e acompanhamento dos planos de ação por unidade ▪ Benchmark entre escolas da rede ▪ Painel de controle customizado ▪ Mapeamento do processos de cada escola e integração via único sistema de ERP (TOTVS) para gerar crescimento e eficiência ▪ Orçamento ▪ Equipe ▪ Timing ▪ Propósito ▪ Modelo próprio de precificação ▪ Venda de uniformes, livros e sistemas para ensino ▪ Gestão das instalações escolares ▪ Otimização de ocupação das turmas SOMOS Operações Centralizadas
- 19. 19 Descrição da TransaçãoCrescimento de Alunos Mapa de Expansão 4 3 2 4 2.000 4.400 2013 2017 2015: Nova unidade em Caruaru 2016: Nova unidade em Recife (Casa Forte) 2016: Nova unidade em Petrolina, construída em 2015 2013: Aquisição do Colégio Motivo em Recife (1 escola) 2,0 mil 4,4 mil Evolução do Número de Alunos ▪ A Abril Educação comprou a tradicional rede de ensino do Recife, Colégio Motivo em Julho de 2013 ▪ Na época, o colégio possuía 2.000 alunos (desde a educação infantil até o pré-vestibular) em 1 unidade ▪ Principais pontos estratégicos: – Diversificação regional de receita – Reforçar presença de forma relevante na região Nordeste – Apostar em colégios de excelência ▪ Nos anos seguintes foram realizadas 3 expansões em PE, fortalecendo a rede do Motivo na região Resultados em 2017 1 1 2 3 4 Boa Viagem Caruaru Casa Forte Petrolina Estudo de Caso: Aquisição do Colégio Motivo
- 20. 20 Experiência em Expansãoaliada à Oportunidade de Crescimento Em 2017, celebramos contratos vinculantes condicionais para aquisição e/ou abertura de escolas em que estarão matriculados ~9k alunos em 2018. Ao final de maio de 2018, 4k alunos já estavam consolidados na nossa base de escolas. Experiência em Expansão Oportunidade de Crescimento e Consolidação no Ensino Básico 1.450 Targets potenciais 1,25 mm Alunos Mercado Total ~40 k Escolas 6,9 mm Alunos A SOMOS executa um trabalho econométrico minucioso de elasticidade-preço nas regiões para maximizar o retorno das expansões 2014 2015 2016 2018 Recreio Orgânico Caruaru Orgânico Maxi M&A Águas Claras M&A Petrolina Orgânico Doze de Outubro M&A ECSA M&A Expansão 910 Orgânico Mater Christi M&A Freguesia Orgânico São José M&A Icaraí III Orgânico Integrado Jaó M&A CIE Rondonópolis M&A Neo DNA M&A CEI Natal M&A Integrado Marista Orgânico
- 21. 21 Idiomas Com uma metodologiaúnica de ensino de inglês para crianças e adolescentes, a Red Balloon tem atualmente 132 unidades, entre franquias, operação In School e unidades próprias. Modelo de negócios com foco no mercado premium e baseado em franquia, com alto retorno sobre capital 27,5 mil alunos 132 unidades ESL In School Mais Horas
- 22. 22 Evolução de EscolasPróprias1 Evolução de Alunos de Escolas Próprias (‘000)1 Evolução de Unidades da Red Balloon Evolução de Alunos da Red Balloon Destaques Operacionais | Escolas e Idiomas 1 inclui as unidades de escolas adquiridas até a data de Maio de 2018. +107% +74% +193% +90% 15 20 27 28 31 1T14 1T15 1T16 1T17 1T18 13,2 17,4 19,2 19,4 23,0 1T14 1T15 1T16 1T17 1T18 45 82 104 116 132 1T14 1T15 1T16 1T17 1T18 14,5 17,9 22,0 24,7 27,5 1T14 1T15 1T16 1T17 1T18
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- 24. 24 Líderes do mercadode Direito através da Saraiva e com grande oportunidade de crescimento no ensino técnico por meio da plataforma de conteúdo Fonte: Companhia e Nielsen ▪ Relacionamento Comercial com principais IES do país ▪ +700 pontos de venda ▪ Receitas principalmente atreladas a conteúdos impressos, porém com um roadmap claro para digitalização e B2B Lançamento do Saraiva AprovaEnsino Superior: Liderança no Mercado Jurídico R$ 238 mmTotal 45% R$ 133 mmEspecialidades 35% R$ 42 mmCursos Preparatórios 31% R$ 63 mmLegislação Pura 76% Segmento Jurídico Tamanho do Mercado Market Share da Saraiva Conteúdo e Produto • Material de editoras, aulas online e exercícios na mesma plataforma • Atualização recorrente de conteúdo e performance estável • 97,5% de precisão em previsão em notas • Testes anteriores são utilizados para prever as novas provas • Rotas de aprendizado personalizadas • Marketing digital 2.0: monitoramento contínuo de geração de leads e da concorrência • Livros atuam como pontes para GRC • Base autoral como extensão da plataforma de marketing (2 milhões de seguidores) Marketing Soluções para Ensino Técnico e Superior (SETS)
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- 26. 26 Iniciativas para TransformaçãoB2C A aquisição realizada no final de 2017 contribui para a captura de receitas acessórias e diversificação do modelo de negócio para B2C ▪ Plataforma online que oferece aulas de reforço escolar e preparação para exames, como o ENEM, por meio de módulos de conteúdo grátis ou assinatura mensal ▪ Oportunidade de fomentar o uso do aplicativo entre alunos do ecossistema SOMOS – Dados de utilização (ex: acertos/erros) são ferramentas importantes para mapear deficiências de aprendizado e melhorar a performance acadêmica Mercado Potencial R$ 6 bi Inglês R$ 15 bi Aulas de Reforço R$ 21 bi Aquisição da Stoodi Oferta on demand para os alunos Plano de estudos personalizado para os alunos estudarem dentro dos seus objetivos e no seu ritmo/tempo 3.600 aulas + milhares de resumos teóricos e exercícios Monitorias ao vivo Correção de redação ~R$1,00/dia
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- 28. 28 Destaques Financeiros % daReceita Líquida 1. EBITDA Ajustado por itens não-recorrentes e provisões do plano de remuneração baseado em ações Receita Líquida Consolidado (R$ mm) Margem EBITDA (%) EBITDA e Margem EBITDA1 SETS (R$ mm)K-12 (R$ mm) Escolas (R$ mm) 1.183,6 1.869,1 1.871,6 2015 2016 2017 731,9 1.245,9 1.230,2 62% 66% 65% 2015 2016 2017 39,1 142,5 151,2 3% 8% 8% 2015 2016 2017 418,4 493,7 504,7 35% 26% 27% 2015 2016 2017 330,4 501,9 570,1 28% 27% 30% 2015 2016 2017 257,2 411,9 480,0 35% 33% 39% 2015 2016 2017 14,5 38,6 40,5 37% 27% 27% 2015 2016 2017 76,1 62,7 73,7 18% 13% 15% 2015 2016 2017
- 29. 29 Posição do Endividamento 2ªEmissão Pública de Debêntures Endividamento Líquido e Dívida Líquida / EBITDA (x) Rating ▪ AA -(br) / Fitch Data de Emissão ▪ 15 de Março de 2018 Volume ▪ R$ 800 milhões Prazo Taxa ▪ 3 anos ▪ CDI + 1,15% (R$ mm) 1.071,8 1.088,6 1.153,7 1.268,3 1.274,0 604,3 584,4 475,2 672,7 646,3 1.676,2 1.673,0 1.628,9 1.941,0 1.920,3 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 Dívida Líquida Caixa + Aplicações Dívida Bruta 3,0x 2,3x 2,3x Covenant Dívida Líquida/ EBITDA Ajustado (x) Rating ▪ AA -(br) / Fitch Data de Emissão ▪ 15 de Agosto de 2017 Volume ▪ R$ 800 milhões Volume por Série Prazo por Série Taxa ▪ R$ 600 mm ▪ R$ 200 mm ▪ 3 anos ▪ 5 anos ▪ CDI + 0,90% ▪ CDI + 1,70% 1ª Emissão Pública de Debêntures