Após a Primeira Guerra Mundial, as nações europeias reconstruíram suas indústrias e diminuíram as importações dos EUA, fazendo com que as indústrias americanas aumentassem os estoques; em 1929, com a desvalorização das ações, os investidores correram para vendê-las, fazendo com que as ações se desvalorizassem rapidamente e levando a uma grande crise econômica com altas taxas de falência e desemprego.