O brasil manipulado rev 3

O BRASIL
MANIPULADO
VENDAS A DESCOBERTO
ATRAVÉS DO ALUGUEL DE
AÇÕES
UMA ESPECULAÇÃO QUE
AFRONTA AOS INTERESSES
NACIONAIS

TEMÁRIO
CONCEITO
PROBLEMA
MUNDO

BRASIL
CONCLUSÕES/SOLUÇÃO

TEMÁRIO
CONCEITO
PROBLEMA
MUNDO

BRASIL
CONCLUSÕES

CONCEITO
O que é venda a descoberto (em inglês: short
selling)?
É uma prática especulativa de venda de ações
que você não possui em carteira. No Brasil você
as aluga, as vende e depois, é só comprá-las
para devolvê-las ao proprietário. O objetivo é
vender pelo preço de mercado e forçar a queda
do preço através do excesso de ofertas para
comprar mais barato, e com isso lucrar com a
depreciação daquela ação.

TEMÁRIO
CONCEITO

PROBLEMA
MUNDO
BRASIL
CONCLUSÕES

PROBLEMA
GERAL
Operações de venda à descoberto há muito tempo são legais e
normais de mercado. A partir da crise de 2008 as Bolsas de
Valores-BV no mundo foram severamente impactadas. Os
governos dos países desenvolvidos do Hemisfério Norte
identificaram que o aumento absurdo dessas operações estavam
desestabilizando os seus mercados acionários e solapando os
esforços de recuperação econômica.

Para tanto tomaram a iniciativa de proibir as operações de venda a
descoberto para que o mercado deixasse de ser manipulado e a
economia malevolamente impactada.
Nos EUA a proibição surgiu como medida temporária, vindo a se
tornar permanente para hedge funds e investidores institucionais.
Como reflexo disso as BVs de todos os países que impuseram
proibições reagiram de forma surpreendente.

PROBLEMA NO
BRASIL
As operações de vendas à descoberto no Brasil são obrigatoriamente
realizadas através do aluguel de ações (exceto as operações de daytrade). Desde 2008 o volume de ações alugadas cresceu
exponencialmente e a cotação das ações vem caindo sistematicamente
com a BOVESPA apresentando, ano após ano, uma performance das
piores do mundo, concomitantemente com a economia travada (v).
O Brasil se tornou assim um dos poucos países do mundo onde tais
operações são permitidas e nunca tiveram restrição. As estatísticas
demonstram que o aumento do volume monstruoso de tais operações de
aluguel comprovam a manipulação do nosso mercado e da economia
como um todo. Os grandes especuladores são os fundos mútuos e os
investidores estrangeiros.

O AUMENTO VERTIGINOSO
DO ALUGUEL DE AÇÕES NO
BRASIL
ANO
2009
2010
2011
2012
2013

VOL. R$ BILHÕES
283,9
465,6
756,9
810,1
1.031,0 SUPEROU 1 TRILHÃO DE R$

http://www.bmfbovespa.com.br/BancoTitulosBTC/Estatisticas.aspx?Idioma=pt-br

O BRASIL SE TORNOU REFÉM DOS ESPECULADORES.
PELAS EXPLICITAS CONDIÇÕES ARTIFICIAIS DE OFERTA, INEXISTE
BV (E ECONOMIA) NO MUNDO QUE SEJA CAPAZ DE SUPORTAR
ESSA IMENSA E CONTÍNUA PRESSÃO DE OFERTAS E VENDA DE
AÇÕES...

DOADORES E TOMADORES
Dez/2013


PODE-SE OBESERVAR PELOS DADOS ABAIXO QUE OS FUNDOS MÚTUOS
E OS INVESTIDORES ESTRANGEIROS DOMINAM E MANIPULAM O
MERCADO. AFRONTAM OS INTERESSES NACIONAIS TORNANDO A BV E A
ECONOMIA BRASILEIRA REFÉM DOS SEUS INTERESSES.
DOADORES

TOMADORES

MUNDO
EXEMPLOS DE SOLUÇÃO
A IOSCO – Organização Internacional das Comissões de
Valores já havia alertado/denunciado em 2008 que as
operações de vendas a descoberto são capazes de manipular
e enganar o mercado acionário, afetando a sua integridade,
podendo até mesmo em períodos de crise levar empresas à
insolvência.
http://www.cvm.gov.br/port/infos/comunicado%20sobre%20venda%20a%20descoberto%20(I
OSCO)%200210082.asp

FRANÇA: “Governo francês prolonga proibição das vendas a
descoberto por três meses” 10/11/2011
CORÉIA: “Coreia do Sul proíbe vendas a descoberto após pânico
nas bolsas. Medidas foram classificadas como necessárias para
conter a instabilidade na bolsa de Seul” 09/08/2011

MUNDO
ITÁLIA: “Itália prolonga proibição de vendas a descoberto até
setembro”
27/07/12

ESPANHA: “Bolsa espanhola prevê proibição de vendas a descoberto
por três meses” 19/10/2012
JAPÃO: “Japão Amplia Regras De Proibições Para Prática De Venda A
Descoberto”.06/03/2009
ALEMANHA: “Alemanha proíbe venda a descoberto de ações” 18/05/10
“Gabinete alemão aprova proibição de venda a descoberto” 02/06/2010

MUNDO
EUROPA: “Proibição de vendas a descoberto na Europa traz alívio
temporário”. 12/08/2011
EUA: ”EUA tornam permanente proibição de vendas a descoberto”
27/07/2009

“O que começou como uma medida temporária se tornou ontem
(27/07) um recurso permanente nas bolsas norte-americanas. Após o
agravamento da crise em 2008, a SEC (Securities and Exchange
Commission, algo como a CVM do Brasil), proibiu a venda descoberta
para que a euforia dos mercados não acabasse levando o preço das
ações a patamares irreais. Esta medida iria expirar nesta sexta-feira
(31/07), porém a SEC optou por torná-la uma regra fixa para hedge
funds e investidores institucionais”.

BRASIL
A FALTA DE SOLUÇÃO
APESAR DE TODOS OS EXEMPLOS MUNDIAIS, A CVM-COMISSÃO
DE VALORES MOBILIÁRIOS JAMAIS TOMOU QUALQUER
INICIATIVA DE PROIBIR AS VENDAS A DESCOBERTO
Pressionada pelos empresários em 22/11/12 a CVM criou regra para
evitar a manipulação em ofertas de ações - IPOs
“A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) divulgou hoje a Instrução
530, que proíbe a compra de ações nas ofertas públicas por
investidores que tenham vendido o mesmo papel a descoberto nos
cinco pregões anteriores à fixação do preço”...
A partir daí os IPOs decolaram novamente no Brasil.

Uma pergunta que não quer calar: por que se a CVM
reconheceu a manipulação do mercado com os IPOs, nunca
tomou nenhuma iniciativa, como foi feito no resto do mundo, de
reprimir esta manipulação na BV do nosso país, apesar de todas
as evidências???

MANCHETES RECENTES
 Petrobras perde US$ 34,11 bi de valor e é maior perdedora do
Brasil - InfoMoney
 Os "shorters" estão de volta: aluguel de 5 ações mais do que
dobra em 3 meses - InfoMoney
 Mais quedas em 2014? Do Goldman ao JP, todos estão
pessimistas com emergentes - InfoMoney
 60% das ações do Ibovespa têm queda de mais de 2%;
imobiliárias lideram perdas - InfoMoney
 Bolsa brasileira perde US$ 220 bi em 2013, mais do que o valor
de Petrobras e Vale somadas – O Globo
 Bovespa cai 15,5% no ano, segundo pior resultado no mundo –
O Globo
 Dilma vai bem no social e mal na economia – O Globo
 Eduardo Campos destaca crise de confiança e lembra de
desempenho pífio da Bovespa - InfoMoney
“O

PIOR CEGO É AQUELE QUE NÃO QUER VER”

CVM
A CVM- Comissão de Valores Mobiliários, é uma
autarquia do Ministério da Economia e é a responsável
por fiscalizar e manter a integridade do mercado
acionário. Infelizmente até hoje, nada fez para coibir a
manipulação abusiva do mercado de ações.
Pela legislação que à criou cabe à CVM: “evitar ou
coibir modalidades de fraude ou manipulação
destinadas a criar condições artificiais de demanda,
oferta ou preço de valores mobiliários negociados no
mercado”.
A lei não é cumprida pela CVM e conta com a omissão
do Ministério da Fazenda.

TEMÁRIO
CONCEITO
PROBLEMA
MUNDO

BRASIL
CONCLUSÃO/SOLUÇÃO

SOLUÇÃO
É de vital importância que a CVM proceda urgentemente uma ampla
proibição das vendas a descoberto através do aluguel de ações,
mesmo que temporária. Sem isso a BOVESPA continuará batendo
recordes de queda mundial, os investimentos empresariais não
acontecerão, e as medidas governamentais de estímulo econômico
não surtirão plenamente o efeito esperado para destravar a economia,
promover os investimentos e fazer o Brasil voltar a crescer
expressivamente. Os PIBs que têm frustrado todas as expectativas de
bom resultado têm aqui uma das suas principais razões cerceadoras .
Uma iniciativa como esta protegerá o Brasil dessa guerra econômica/
especulativa e irá funcionar como uma saudável correção de rumo do
mercado acionário. O resultado imediato será que, sem o absurdo
volume diário de excesso de ofertas de ações alugadas e vendidas,
afrontando as leis econômicas, jogando exclusivamente para baixo as
cotações das ações, a Bolsa de Valores voltará a ter uma acentuada
valorização, consequência da volta à normalidade ao mercado.

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