Lsgaap 4 q09 final2

Resultados 4º Trimestre e Exercício
de 2009 em Legislação Societária

EMBRAER DIVULGA OS RESULTADOS DO 4O TRIMESTRE E DO EXERCÍCIO DE 2009

DESTAQUES:

 A Embraer atingiu o recorde de entregas em um único trimestre neste final de 2009 com 91 aeronaves elevando o
total de entregas de 2009 para 244 aeronaves e superou em duas aeronaves o “Guidance 2009”;
 Em conseqüência, a Receita Líquida do quarto trimestre de 2009 (4T09) atingiu R$ 2.798,5 milhões, e a Receita
Líquida de 2009 ficou de acordo com nossas estimativas, totalizando R$ 10.813 milhões;
1
 A margem operacional de 2009 foi de 6,8%, devido ao evento subseqüente que gerou uma provisão de R$ 179
milhões, caso não ocorresse esse evento a margem operacional da Empresa teria atingindo o patamar de 8,4%;
2
 4T09 apresentou uma forte geração de caixa que resultou em uma Geração líquida de caixa de R$ 632,3 milhões
no trimestre. Assim, o caixa líquido ao final de 2009 foi de R$ 849,4 milhões, e apesar da forte apreciação do Real
no período, tal valor foi similar ao apresentado ao final de 2008 quando o caixa líquido foi de R$ 845,2 milhões;
 O Lucro líquido foi de R$ 167,5 milhões no 4T09 e o Lucro por ação atingiu R$ 0,23151. No acumulado do ano, o
Lucro líquido totalizou R$ 894,6 milhões.

PRINCIPAIS INDICADORES FINANCEIROS:

BRGAAP Quarto Trimestre Ano
(R$ milhões) 2008 2009 2008 2009
Receita Líquida 4.139,6 2.798,5 11.746,8 10.812,7
EBIT 435,8 60,3 1.112,5 731,8
Margem EBIT % 10,5% 2,2% 9,5% 6,8%
Lucro (Prejuízo) Líquido (40,5) 167,5 428,8 894,6
Lucro (Prejuízo) por Ação (0,05593) 0,23151 0,59247 1,23620

GUIDANCE 2010:

 A Receita líquida, como antecipado em outubro passado, deve atingir US$ 5 bilhões em 2010 com a seguinte
distribuição:
o Aviação Comercial US$ 2,6 bilhões
o Aviação Executiva US$ 1,1 bilhão
o Defesa US$ 650 milhões
o Serviços e Outros negócios US$ 650 milhões
 Com a redução da Receita líquida, a Embraer espera uma margem operacional de 6% ou US$ 300 milhões (US
GAAP).

1
Em 5 de Janeiro de 2010, a MESA Air Group protocolou um pedido de concordata junto à corte americana. A Mesa possui em sua frota
36 aeronaves ERJ 145, que foram entregues entre 2000 e 2003, e sobre as quais a Embraer possui obrigações decorrentes de garantias
financeiras concedidas a instituições financeiras que participaram do financiamento dessas aeronaves. A Embraer segregou durante as
entregas US$ 74,4 milhões de seu caixa para fazer face ao risco assumido na emissão das garantias, desta forma o impacto no caixa da
Empresa, caso haja, será menor por esse montante.
2
A Geração líquida de caixa foi calculada com base no Caixa Gerado pelas Atividades Operacionais deduzido dos Investimentos
temporarios e as adições ao Imobilizado e ao Intangível.


São José dos Campos, 18 de Março de 2010 - (BM&FBOVESPA: EMBR3, NYSE: ERJ) Informações operacionais e
financeiras da Empresa, exceto quando de outra forma indicadas, são apresentadas com base em números consolidados e
em Reais, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil para os períodos encerrados em 30 de setembro de
2008 (3T08), 30 de setembro de 2009 (3T09), e 31 de dezembro de 2009 (4T09).

RECEITA LÍQUIDA Outro ponto a destacar na operação de 2009 foram os
ganhos de eficiência que levaram a uma redução de
Com 91 aeronaves entregues no 4T09, a receita líquida 15,4% no ano das despesas comercias e
da Embraer totalizou R$ 2.798,5 milhões no período. O administrativas da Empresa. Tal fato torna-se ainda
mix de produtos e o valor médio de câmbio são os mais marcante quando comparado a uma redução da
principais fatores que explicam a queda da receita receita líquida de 8% no mesmo período.
quando comparada com a do 4T08. A margem bruta no
trimestre alcançou 19,5% e no ano foi de 19,2% LUCRO LÍQUIDO
principalmente devido ao mix de produtos.
O lucro líquido do trimestre foi de R$ 167,5 milhões, e
RESULTADO OPERACIONAL E MARGEM OPERACIONAL no ano acumulou R$ 894,6 milhões, o que resultou em
uma margem de 8,3% em 2009. Importante mencionar
Em face de uma margem bruta menor do que em 2008 que em 2009 o resultado da Empresa foi positivamente
e uma maior despesa operacional fortemente impactado por um crédito fiscal diferido de R$ 299
impactada por uma provisão decorrente da concordata milhões proveniente, principalmente, do impacto da
da MESA, o resultado operacional de 2009 foi de R$ apreciação do Real frente ao Dólar norte-americano
731,8 milhões e a margem operacional de 6,8%. sobre os ativos não monetários, tais como Estoque.
A operação em 2009 teria obtido uma margem
operacional de 8,4%, caso tal evento extraordinário e
não recorrente não tivesse ocorrido.

ATIVOS E PASSIVOS MONETÁRIOS E OUTROS INDICADORES DE LIQUIDEZ

O quarto trimestre foi marcado por geração livre de caixa bastante positiva, consequência de uma forte política de gestão de
caixa, uma redução de R$ 768,9 milhões nos estoques, parcialmente compensada por uma redução na rubrica de
Fornecedores e uma redução de R$ 179,6 milhões no Contas a receber da Empresa. No ano a geração livre de caixa foi
3
negativa de R$ 72,5 milhões, principalmente devido aos efeitos da variação cambial ao longo do ano .

Em milhões de Reais
1T09 2T09 3T09 4T09 2009

Caixa gerado pelas atividades operacionais (1.052,8) 37,0 239,8 445,1 (330,9)
Investimentos Temporários 708,3 54,4 (36,6) 320,3 1.046,4
Adições ao imobilizado (195,2) (73,5) (49,6) (34,6) (352,9)
Adições ao intangível (109,9) (115,8) (110,9) (98,5) (435,1)
Geração Livre de Caixa (649,6) (97,9) 42,7 632,3 (72,5)

3
A Embraer tem como sua moeda funcional o dólar norte-americano, e, por conseguinte, suas demonstrações financeiras de fluxo de caixa
são calculadas em dólares norte-americanos e convertidas em Reais a cada trimestre pela taxa média de câmbio de cada período. Desta
forma, em um ano como o de 2009 em que o Real se apreciou frente ao dólar norte-americano ao longo do ano, a geração negativa de
caixa dos primeiros dois trimestres apesar de serem menores que aquela dos dois últimos trimestre quando calculadas em dólares norte-
americanos, foram convertidas por taxas de câmbio maiores afetando o resultado final em Reais. Se apresentada em dólares a geração
livre de caixa seria conforme a tabela abaixo:
Em milhões de dólares
1T09 2T09 3T09 4T09 2009

Caixa gerado pelas atividades operacionais (455,5) 17,9 128,3 256,0 (53,3)
Investimentos Temporários 306,4 26,2 (19,5) 184,2 497,3
Adições ao imobilizado (84,5) (35,5) (26,5) (19,9) (166,4)
Adições ao intangível (47,5) (55,9) (59,3) (56,7) (219,4)
Geração Livre de Caixa (281,1) (47,3) 23,0 363,6 58,2


Todos os investimentos planejados para o ano de 2009 foram, de fato, realizados conforme o planejado, e exceto por
efeitos da variação cambial sobre tais investimentos, os valores gastos estiveram abaixo do planejado por conta dos ganhos
de eficiência fruto dos esforços de racionalização de processos. Assim, os investimentos em Imobilizado totalizaram R$
352,9 milhões, enquanto que os investimentos em pesquisa e desenvolvimento somaram R$ 435,1 milhões. Merece
destaque a certificação dentro do prazo do Phenom 300, o que demonstra o comprometimento da Empresa com o futuro.

Com a forte geração livre de caixa no último trimestre de 2009, o caixa líquido da Empresa em 2009 fechou em R$ 849,4
milhões, número similar ao de 2008 apesar do Real ter se apreciado 25,5% durante o ano. Ao final de 2009, a Empresa
apresentava uma sólida posição de caixa de R$ 4.433,4 milhões.

Dados de Balanço (1) (2) (1)
(R$ milhões) 2008 3T09 2009
Caixa e equivalentes de caixa (*) 5.144,9 3.700,6 4.433,4
Endividamento bancário 4.299,7 3.603,9 3.584,0
Caixa (endividamento) líquido 845,2 96,7 849,4
* Inclui Caixa/Aplicações financeiras, Titulos e Valores Mobiliários e Investimentos
Temporários de Caixa de curto prazo

(1) Extraído das Demonstrações Financeiras auditadas
(2) Extraído das Demonstrações Financeiras revisadas

Caixa Total - Exposição Cambial

4
Do caixa total , 48.1% está denominado em Reais, e o restante
46,0% 51,9%
64,5%
57,0% 54,0% em outras moedas com predominância do Dólar norte-americano.
A alocação de caixa durante o ano foi uma das principais
ferramentas para a execução das estratégias de investimentos e
hegding. O adequado balanceamento entre Reais e Dólares
46,0%
54,0% 48,1% contribuiu significativamente para minimizar as exposições
35,5% 43,0%
cambiais e de juros sobre ativos e passivos. Tal balanceamento
também ponderou as expectativas futuras de custos, despesas e
4T08 1T09 2T09 3T09 4T09
investimentos denominados em Reais.
Reais Outras Moedas (principalmente Dólar)

Maturidade do Endividamento
4,9
No início de outubro passado, a Empresa emitiu US$ 500 milhões 27%
29% 48% 47% 29%
de dívida com vencimento em 2020 a uma taxa de juros de
6,375% ao ano. A emissão visou à substituição de dívidas de curto
3,5
prazo que teriam vencimento até junho de 2010. Ao final do ano a 3,3
dívida de longo prazo representava 71% do total das dívidas da 2,1
2,6
Empresa. Ao alongar o prazo médio das dívidas de 2,6 anos no 71% 73% 52% 53% 71%
3T09 para 4,9 anos no 4T09, o custo da dívida denominada em
Dólares aumentou de 3,88% no 3T09 para 4,53% no 4T09
enquanto que o custo da dívida denominada em Reais diminuiu de
7,83% para 7,19%, respectivamente, por conta do vencimento de 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09
algumas dívidas de curto prazo. Longo Prazo Curto Prazo Prazo Médio Endividamento (Anos)

4
Caixa total é igual a soma das rubricas contábeis Caixa e equivalente de caixa e Investimento temporário de caixa.


ATIVOS E PASSIVOS OPERACIONAIS

As operações da Empresa vêm melhorando gradativamente e os processos industriais e administrativos são cada vez mais
eficientes. Em 2009, os Estoques foram reduzidos em 37,7%, ou 12,2% quando descontado os efeitos da apreciação do
5
Real no ano. Tal redução de Estoques é o resultado da adequação das ordens de compras ao plano de produção e da
maior eficiência dos processos industriais. Os ganhos provenientes da redução de Estoques foram parcialmente
neutralizados pela redução de Fornecedores, que normalmente é sensibilizada mais rapidamente por uma redução nas
ordens de compra do que o Estoque. O Adiantamento de Cliente também sofreu uma redução por conta principalmente do
número de vendas (ordens firmes) ter sido menor do que o volume de aeronaves entregues durante o ano. Vale também
destacar as reduções obtidas no Contas a receber e no Financiamento a clientes, o que evidencia a liquidez, a qualidade
desses ativos e também a política bastante restritiva para concessão de financiamento a clientes, usando o balanço da
Embraer.

Dados de Balanço (1) (2) (1)
(R$ milhões) 2008 3T09 2009

Contas a receber-total 1.037,9 871,8 692,2
Financiamentos a clientes 284,6 171,5 91,9
Estoques 7.101,2 5.193,0 4.424,1
Ativo permanente 3.910,7 3.200,8 3.038,8
Fornecedores 2.520,2 1.290,3 1.038,0
Adiantamento de clientes 3.740,9 2.532,8 2.031,3
Patrimônio líquido 5.970,5 5.192,4 5.020,8

Por fim, a variação de R$ 871,9 milhões sobre o Ativo permanente pode ser explicada quase que integralmente pelos
efeitos da variação cambial sobre esta rubrica, dos investimentos em Imobilizado de R$ 352,9 milhões e da Depreciação de
R$ 201,7 milhões.

RECEITA POR SEGMENTO

A receita do último trimestre de 2009 foi 20,2% maior que a do 3T09, sem incluir os efeitos da apreciação do Real no
período. Tal aumento de receita é consequência direta do maior número de jatos entregues no 4T09 e do cumprimento
natural dos contratos que tiveram em seu conjunto uma maior concentração de reconhecimento de receitas no último
trimestre. Os segmentos de Aviação Executiva e Defesa foram aqueles que apresentaram maior recuperação em relação ao
terceiro trimestre, enquanto que na Aviação Comercial houve redução de receita no comparativo entre trimestres. Desta
forma, a receita total da Embraer apresentou uma melhor diversificação.

Receita Líquida (2) (3) (3) (1) (1)
por Segmento 3T09 4T08 4T09 2008 2009
(milhões) R$ % R$ % R$ % R$ % R$ %
Aviação Comercial 1.558,4 66,9 2.701,7 65,3 1.218,7 43,5 7.838,5 66,7 6.780,7 62,6
Defesa 132,0 5,7 401,7 9,7 450,9 16,2 953,8 8,1 948,9 8,8
Aviação Executiva 374,8 16,1 568,4 13,7 725,6 25,9 1.619,1 13,8 1.694,1 15,7
Serviços Aeronáuticos 219,0 9,4 385,8 9,3 314,8 11,2 1.111,9 9,5 1.166,4 10,8
Outros 43,3 1,9 82,0 2,0 88,5 3,2 223,5 1,9 222,6 2,1
Total 2.327,5 100,0 4.139,6 100,0 2.798,5 100,0 11.746,8 100,0 10.812,7 100,0
(3) Extraído das Demonstrações Financeiras não auditadas

5
O Real se apreciou frente ao Dólar norte-americano 25,5% no ano de 2009.


AVIAÇÃO COMERCIAL

As entregas de 2009 na Aviação Comercial foram afetadas pela crise financeira internacional o que levou a uma redução na
receita líquida do segmento e a uma menor participação sobre a receita total da Empresa. A receita de 2009 foi 13,5%
menor do que a de 2008, reflexo da redução de 40 jatos no número de entregas de 2009 em relação ao total de 2008.

Além do impacto da crise sobre performance do segmento em 2009, a crise também afetou negativamente a demanda por
novos pedidos de aeronaves que permaneceu extremamente baixa durante a maior parte do ano. Assim, a Empresa obteve
pedidos para 23 aeronaves ao longo do ano. Tal cenário, porém, pode estar se revertendo e alguns sinais positivos, tais
como o aumento da atividade econômica global e a melhora dos indicadores de performance do mercado de aviação
comercial, podem estar indicando que uma recuperação está a caminho nos próximos trimestres e, provavelmente, um
maior número de pedidos em 2010.

Ao final de 2009, 9 Companhias aéreas receberam suas primeiras aeronaves e começaram a operar os E-jets. Assim,
entregas e o backlog da Aviação Comercial apresentavam-se conforme abaixo:

Entregas por Segmento 3T09 4T08 4T09 2008 2009
Aviação Comercial 29 44 26 162 122
ERJ 145 1 - 3 6 7
EMBRAER 170 4 5 6 9 22
EMBRAER 175 3 14 2 55 11
EMBRAER 190 17 20 12 78 (1) 62
EMBRAER 195 4 5 3 14 20
Entregas identificadas em parênteses representam leasing operacional.

Backlog Aviação
Ordens Firmes Opções Total Entregas Backlog Firme
Comercial
Família ERJ 145 890 - 890 882 8
EMBRAER 170 187 48 235 170 17
EMBRAER 175 140 178 318 125 15
EMBRAER 190 448 426 874 263 185
EMBRAER 195 87 70 157 47 40
Família E-JETS 862 722 1.584 605 257

TOTAL 1.752 722 2.474 1.487 265

AVIAÇÃO EXECUTIVA
Apesar da crise ter causado alguns adiamentos e cancelamentos no segmento, em 2009 a Receita Líquida da Aviação
Executiva alcançou o valor de R$ 1.694,1 milhões que é similar ao do ano anterior. A perda da Receita devido a um menor
número de Legacy 600 entregues foi compensada pela entrega de 93 Phenom 100, 3 Lineage 1000 e a primeira entrega do
Phenom 300.

Entregas por Segmento 3T09 4T08 4T09 2008 2009
Aviação Executiva 27 11 61 36 115
Phenom 100 22 2 52 2 93
Phenom 300 - - 1 - 1
Legacy 600 5 8 6 33 18
Lineage 1000 - - 2 - 3
EMBRAER 175 - 1 - 1 -


6
A Aviação Executiva aumentou a sua participação de mercado de 4,1% em 2008 para 6,4% em 2009 quando medida pela
receita líquida no segmento, se considerado o número de aeronaves entregues a participação da Embraer aumentou de
3,3% para 14%.

Em 2009, o Lineage obteve sua certificação FAA, apenas um mês depois de ter sido certificado pela ANAC e EASA. Em
outubro, durante a NBAA (National Business Aviation Association), a Embraer anunciou o lançamento de um novo produto,
o Legacy 650, que durante o evento recebeu suas primeiras encomendas. O Phenom 300 recebeu em dezembro de 2009
sua certificação na ANAC e alcançou desempenho melhor do que as especificações de desempenho do projeto e logo na
sequência a primeira aeronave foi entregue. Outro destaque relevante foi a manutenção do desenvolvimento de outros três
produtos – Legacy 450, 500 e 650 – em paralelo a última fase de desenvolvimento do Phenom 300.

DEFESA
O segmento de Defesa entregou em 2009, sete aeronaves para o transporte de autoridades e outros 20 Super Tucanos
para as forças aéreas do Brasil, Chile e República Dominicana.

A Receita do 4T09 de R$ 450,9 milhões representou aproximadamente 50% da Receita do ano e contribuiu
significativamente para a manutenção da Receita do segmento quando comparada com àquela obtida em 2008.

Durante o ano foram anunciadas vendas de dois ERJ135 para o Governo da Tailândia, oito Super Tucanos para a
Republica Dominicana e 24 para o Equador. Em abril de 2009, a Embraer assinou com a Força Aérea Brasileira o contrato
para o desenvolvimento de um avião cargueiro militar (KC-390) e outro para a modernização da frota de 12 caças da
Marinha do Brasil.

SERVIÇOS AERONÁUTICOS E OUTROS NEGÓCIOS

Serviços aeronáuticos têm se mostrado um negócio estável, cuja evolução da Receita está diretamente relacionada ao
tamanho da frota em operação que vem crescendo ano a ano. A Receita de Serviços atingiu R$ 1.166,4 milhões em 2009
e, portanto, um pouco maior que a de 2008. Com o crescimento da demanda fruto do aumento da frota em operação, a
Empresa conta hoje com seis centros de serviços próprios e uma rede de aproximadamente 40 oficinas credenciadas.
Similarmente, a infra-estrutura de treinamento e peças de reposição também vem se ampliando ao longo dos últimos anos
para atender a demanda crescente.

Outros negócios compreendem o leasing de aeronaves usadas, a aviação agrícola e o fornecimento de partes e peças
aeronáuticas para outros fabricantes. A receita total desses negócios em 2009 atingiu R$ 222,6 milhões.

6
Fonte: GAMA – General Aviation Manufacture Association


PERDIDOS FIRMES EM CARTEIRA

Em 31 de dezembro de 2009, a carteira total de pedidos firmes totalizava US$ 16,6 bilhões, ou o equivalente a 3,3 anos de
Receitas. A figura abaixo apresenta a evolução dos pedidos em carteira da Embraer nos últimos anos:
Backlog Ordens Firmes - US$ Bilhões

4,2 4,2
3,9 3,8
3,1 3,3
2,8 2,8 3,0
2,6
2,3

20,9
18,8
16,6
14,8
11,4 10,7 10,6 10,1 10,4
9,0
6,4

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Ordens Firmes Backlog/Receita (Anos)

VISÃO DE MERCADO E GUIDANCE PARA 2010: RECEITA LÍQUIDA E MARGEM OPERACIONAL

A crise financeira internacional que se iniciou no último trimestre de 2008 e se prolongou por praticamente todo o ano de
2009 afetou fortemente o nível de atividade econômica mundial e os resultados corporativos, que são os principais
indicadores de crescimento dos mercados de aviação comercial e aviação executiva respectivamente. O 4T09, entretanto,
mostrou alguns sinais de que economia mundial poderia estar começando a se recuperar. O tráfego de passageiros
retornava depois de muitos meses a patamares próximos àqueles auferidos antes da crise e a disponibilidade de jatos
executivos no mercado secundário vinha se reduzindo devagar, mas consistentemente. Percebia-se também no final de
2009, um maior interesse por parte de algumas Empresas aéreas em eventualmente colocar novas ordens ou exercer
algumas opções de compra.

Dado este cenário ao final de 2009, a Empresa espera que ao longo 2010 haja um crescimento do número de encomendas
de tal forma que o total de encomendas do ano venha a ultrapassar àquele de 2009. A Receita líquida esperada em 2010,
como mencionado em Outubro passado, deverá ser de US$ 5 bilhões, cabendo a Aviação Comercial US$ 2,6 bilhões. A
Aviação Executiva em 2010 deverá obter uma Receita de US$ 1,1 bilhão, enquanto que o segmento de Defesa espera uma
Receita de US$ 650 milhões. Serviços e Outros negócios deverão obter em conjunto uma Receita de US$ 650 milhões.

A margem operacional em 2010 deve atingir 6% quando calculada segundo as práticas contábeis norte-americanas
(USGAAP).

INFORMAÇÕES ADICIONAIS PARA 2010

Os investimentos para o ano devem totalizar US$ 300 milhões, sendo que US$ 160 milhões devem ser destinados a
Pesquisa e Desenvolvimento e outros US$ 140 milhões às adições ao Imobilizado. O EBITDA projetado em 2010 é de US$
375 milhões ou 7,5%.

Em termos de entregas, espera-se que 90 jatos comerciais e 137 aeronaves executivas sejam entregues em 2010. Do total
de aeronaves executivas, 120 jatos devem ser da família Phenom, e os outros 17 serão Legacy e Lineage.


EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONAUTICA S.A
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO
Em Milhões de Reais - Legislação Societária
ATIVO
31 de Dezembro 31 de Dezembro
2008 2009
(1) (1)

CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa (*) 4.345,3 2.772,6
Investimentos temporários de caixa (*) 776,8 1.626,3
Titulos e valores mobiliários 22,8 34,5
Contas a receber 1.107,0 756,2
Provisão para créditos de líquidação duvidosa (82,8) (64,8)
Financiamento a clientes 20,1 19,6
Contas a receber vinculadas 26,9 20,9
Impostos a recuperar 246,1 198,2
Imposto de renda e contribuição social diferidos 404,5 256,9
Outros créditos 316,1 166,4
Estoques 6.906,4 4.273,0
Despesas pagas antecipadamente 76,3 40,4
Total Circulante 14.165,5 10.100,2

NÃO CIRCULANTE
Realizável a Longo Prazo
Titulos e valores mobiliários 159,6 43,3
Contas a receber 13,7 0,8
Financiamento a clientes 264,5 72,3
Contas a receber vinculadas 1.091,7 825,3
Impostos a recuperar 76,5 60,3
Depósitos em garantia 1.152,6 880,3
Estoques 194,8 151,1
Outros créditos 28,1 86,1
Despesas pagas antecipadamente 16,8 8,2
Total Realizável Longo Prazo 3.422,9 2.806,6
Imobilizado 2.300,2 1.777,8
Intangível 1.610,5 1.261,0
Total do não circulante 7.333,6 5.845,4

TOTAL DO ATIVO 21.499,1 15.945,6
(*) Os valores referente ao ano de 2008 foram reclassificados

Nota: Em 2009, a Empresa realizou uma mudança de prática contábil no que diz respeito à classificação das suas posições de Caixa e
equivalente de caixa e Investimento temporário de caixa. Desta forma, operações de “repo” lastreadas em títulos soberanos em Reais
passam a ser classificadas com base no prazo de vencimento do “repo” e não mais com base no vencimento da dívida soberana que o
lastreia. Para efeitos de comparação a posição de 2008 também foi ajustada conforme abaixo:

CONSOLIDADO 2008

Originalmente
Reportado Reclassificações Ajustado
Contas patrimoniais
Caixa e equivalentes de caixa 3.341,9 1.003,4 4.345,3
Investimentos temporários de caixa 1.780,2 (1.003,4) 776,8


EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONAUTICA S.A
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO

PASSIVO

31 de Dezembro 31 de Dezembro
2008 2009
(1) (1)

CIRCULANTE:
Financiamentos 1.259,8 1.031,5
Dívidas com e sem direito de regresso 321,8 236,7
Fornecedores 2.520,2 1.038,0
Contas a pagar 163,5 188,2
Contribuições de parceiros 5,8 1,5
Adiantamento de clientes 2.691,1 1.338,1
Receitas a realizar 264,3 194,3
Impostos e encargos sociais a recolher 148,0 136,6
Provisões diversas 891,7 410,3
Provisão para contingências 22,1 18,2
Dividendos 2,0 208,2
Total do Circulante 8.375,0 4.893,5

NÃO CIRCULANTE
Exigível a Longo Prazo
Financiamentos 3.039,9 2.552,5
Dívidas com e sem direito de regresso 857,4 647,0
Contas a pagar 41,2 33,1
Provisões diversas 235,9 374,1
Contribuição de parceiros 103,5 117,9
Adiantamento de clientes 1.049,8 693,2
Impostos e encargos sociais a recolher 547,0 572,9
Provisão para contingências 80,1 75,4
Receitas a realizar 7,9 7,6
Receitas diferidas 106,0 147,2
Total do Exigível a Longo Prazo 6.990,1 5.874,0

Participação dos Minoritários 163,5 157,3
Patrimônio Líquido
Capital social 4.789,6 4.789,6
Reservas de lucros 1.487,7 2.153,4
Ações em tesouraria (320,3) (320,3)
Ajustes acumulados de conversão 13,5 (1.601,9)

Total do Patrimônio Líquido 5.970,5 5.020,8

Total do não circulante 13.124,1 11.052,1
TOTAL DO PASSIVO 21.499,1 15.945,6


EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS - CONSOLIDADO
Em Milhares de Reais - Legislação Societária
(2) (1)
Três meses encerrados Doze meses encerrados
em 31 de Dezembro de em 31 de Dezembro de
2008 2009 2008 2009

VENDAS BRUTAS
Vendas Brutas 4.154,6 2.845,2 11.881,6 10.938,3
Impostos/Dedução sobre Vendas (15,0) (46,7) (134,8) (125,6)

RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS 4.139,6 2.798,5 11.746,8 10.812,7
Custo dos Produtos Vendidos (3.307,2) (2.252,8) (9.339,7) (8.734,1)
LUCRO BRUTO 832,4 545,7 2.407,1 2.078,6
Administrativas (137,1) (96,4) (425,4) (376,2)
Comerciais (225,8) (160,6) (731,2) (602,8)
Outras Receitas (Despesas) Operacionais Líquidas (33,7) (228,4) (138,0) (367,8)

LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS (DESPESAS) e RECEITAS FINANCEIRAS 435,8 60,3 1.112,5 731,8
Despesas Financeiras (67,7) (49,2) (229,5) (286,2)
Receitas Financeiras 9,5 59,2 189,0 300,8
Variações Monetárias e Cambiais Líquidas (179,3) 5,0 (188,8) (125,6)

LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS 198,3 75,3 883,2 620,8

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (227,5) 106,5 (435,1) 299,0

LUCRO (PREJUÍZO) APÓS OS IMPOSTOS (29,2) 181,8 448,1 919,8

PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS (11,3) (14,3) (19,3) (25,2)

LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO DO PERIODO (40,5) 167,5 428,8 894,6

QTDE AÇÕES AO FINAL DO PERIODO (em milhares) 723.665 723.665 723.665 723.665

LUCRO (PREJUÍZO) POR AÇÃO NO FINAL DO PERÍODO (em R$) (0,05593) 0,23151 0,59247 1,23620


EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.
FLUXO DE CAIXA - CONSOLIDADO
Em milhares de Reais - Legislação Societária

Três meses encerrados em Doze meses encerrados em
31/12/08 31/12/09 31/12/08 31/12/09
(2) (2) (1) (1)
ATIVIDADES OPERACIONAIS:
Lucro (prejuízo) líquido do exercício (40,5) 167,5 428,8 894,6
Itens que não afetam o caixa:
Depreciações e amortizações 128,6 109,5 387,2 425,5
Provisão para créditos de liquidação duvidosa (2,4) (0,8) (5,2) 2,0
Provisão para obsolescencia (73,2) 34,0 (52,8) 77,1
Perdas (ganhos)na alienação de ativo permanente (0,6) (1,9) 1,4 2,4
Provisão para perdas (4,1) - (3,3) -
Imposto de renda e contribuição social diferidos 221,2 (5,7) 411,5 (376,6)
Juros sobre parcelamentos de impostos e empréstimos 8,8 6,7 (14,4) 39,0
Variação monetária e cambial, líquidas (139,7) (2,7) (216,6) 169,4
Equivalência patrimonial 0,6 - 0,1 -
Participação dos Minoritários 11,3 14,2 19,3 25,2
Baixa do intangível 20,0 5,9 20,1 6,2
Outros 0,8 (2,6) 1,6 (1,7)
Mudanças nos ativos e passivos:
Contas a receber (114,4) 164,5 (135,4) 145,9
Contas a receber financiamento a clientes (124,1) 76,0 (116,5) 132,1
Contas a receber vinculadas 0,7 (7,8) (1,6) (13,4)
Estoques 69,5 613,9 (645,0) 736,8
Despesas pagas antecipadamente (0,7) 1,5 (22,2) 30,8
Impostos a recuperar 60,9 (39,4) (48,9) (9,7)
Outros créditos 161,8 29,5 (30,6) 99,3
Depósitos em garantia (11,0) 1,6 (42,9) (25,1)
Fornecedores (139,2) (227,3) 275,9 (902,8)
Dívida com direito de regresso (4,2) 10,4 30,7 4,2
Imposto de Renda e CSSL a recolher (6,1) (8,8) 5,9 18,6
Provisões 116,8 139,3 262,9 (212,2)
Receitas a Realizar 5,7 (23,5) 5,4 3,9
Contribuição de parceiros 50,1 107,7 21,7 179,1
Adiantamentos de clientes 64,4 (453,8) 770,7 (867,9)
Receitas diferidas 0,6 33,1 (3,6) 70,8
Investimentos Temporários (3) 319,1 (320,3) 719,1 (1.046,4)
Participação dos Minoritários 3,7 7,8 (2,6) 11,5
Contingências 3,6 7,4 (14,1) 17,5
Impostos a recolher (13,7) (22,5) (52,9) (17,1)
Contas a Pagar 2,4 31,7 (33,0) 50,1
CAIXA (USADO) GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 576,7 445,1 1.920,7 (330,9)
#N/D #REF!
ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS:
Venda de imobilizado 0,3 48,9 3,3 49,9
Títulos e Valores Mobiliários - - 0,1 -
Adições ao imobilizado (178,1) (34,6) (482,2) (352,9)
Adições ao intangível (104,4) (98,5) (480,3) (435,1)
Caixa restrito para construção de ativos (15,1) - (24,3) (5,5)
CAIXA (USADO) NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO (297,3) (84,2) (983,4) (743,6)
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO:
Financiamentos pagos (1.315,0) (1.095,7) (3.330,6) (2.946,5)
Novos financiamentos obtidos 2.276,8 1.120,6 3.777,4 2.810,3
Dividendos e Juros s/Capital Próprio (98,1) - (423,5) -
Aquisição de participação minoritária - - (3,2) -
Ações em Tesouraria - - (318,0) -
CAIXA (USADO) GERADO NAS ATIVIDADES FINANCEIRAS 863,7 24,9 (297,9) (136,2)

Aumento (Redução) Líquido do disponível 1.143,1 385,8 639,4 (1.210,7)

Efeito de Conversão 1.166,7 1.199,5 634,7 (362,0)

Caixa e equivalentes de caixa no inicio do exercício 2.035,5 1.187,3 3.071,2 4.345,3

Caixa e equivalentes de caixa no final do período 4.345,3 2.772,6 4.345,3 2.772,6
(3) Investimentos temporários representam o total do caixa que foi transferido do Caixa e equivalentes de caixa para o Investimentos temporários de caixa ou vice-versa. Investimentos
temporários de caixa são em sua maioria investimentos de curto prazo (até um ano), em ativos liquidos,que são marcados a mercado.

Nota: As variações de saldo da conta Investimentos temporários refletem a política de investimentos da Empresa e não uma real alteração
7
da posição de caixa total da Empresa.

7
Caixa total entende-se como sendo a soma das posições de Caixa e equivalentes de caixa e Investimento temporário de caixa.


RELAÇÕES COM INVESTIDORES

André Gaia, Caio Pinez, Juliana Villarinho e Paulo Ferreira.

(+55 12) 3927-4404, INVESTOR.RELATIONS@EMBRAER.COM.BR

INFORMAÇÕES SOBRE A TELECONFERÊNCIA

A apresentação será transmitida ao vivo pela Internet através do endereço www.embraer.com/ri, no dia 19 de março,
2010.

Português (BR GAAP) Inglês (US GAAP)
10h30 (SP) 09:30 AM (NY)
9h30 (NY) 10:30 AM (SP)

Telefone: Telefones:
+55 11 4688 6341 +1 888 700 0802 (América do Norte)
+1 786 924 6977 (Internacional)
+11 4688 6341 (Brasil)
Código: Embraer Código: Embraer

Número para Replay Número para Replay

+55 11 4688 6312 +55 11 4688 6312
Código: 46313 Código: 46314

SOBRE A EMBRAER
A Embraer (Empresa Brasileira de Aeronáutica S.A. - NYSE: ERJ; BM&FBovespa: EMBR3) é uma Empresa líder na
fabricação de jatos comerciais de até 120 assentos e uma das maiores exportadoras brasileiras. Com sede em São José
dos Campos, no Estado de São Paulo, a Empresa mantém escritórios, instalações industriais e oficinas de serviços ao
cliente no Brasil, China, Estados Unidos, França, Portugal e Singapura. Fundada em 1969, a Embraer projeta, desenvolve,
fabrica e vende aeronaves para os segmentos de aviação comercial, aviação executiva e defesa. A Empresa também
fornece suporte e serviços de pós-vendas a clientes em todo o mundo. Em 31 de dezembro de 2009, a Embraer contava
com 16.853 empregados – número que não inclui funcionários das subsidiárias não-integrais – e possuía uma carteira de
pedidos firmes a entregar de US$ 16,6 bilhões.

Este documento pode conter projeções, declarações e estimativas a respeito de circunstâncias ou eventos ainda não ocorridos. Estas
projeções e estimativas têm embasamento, em grande parte, nas atuais expectativas, projeções sobre eventos futuros e tendências
financeiras que afetam os negócios da Embraer. Essas estimativas estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições que incluem, entre
outras: condições gerais econômicas, políticas e comerciais no Brasil e nos mercados onde a Embraer atua; expectativas de tendências
para o setor; os planos de investimento da Empresa; sua capacidade de desenvolver e entregar produtos nas datas previamente
acordadas, e regulamentações governamentais existentes e futuras. Palavras como “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”,
“antecipa”, “pretende”, “espera” e termos similares têm por objetivo identificar expectativas. A Embraer não se sente obrigada a publicar
atualizações nem a revisar quaisquer estimativas em decorrência de novas informações, eventos futuros ou quaisquer outros
acontecimentos. Em vista dos riscos e incertezas inerentes, tais estimativas, eventos e previsões sobre o futuro podem não ocorrer.
Portanto os resultados reais podem diferir substancialmente daqueles publicados anteriormente como expectativas da Embraer.

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