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Circuito Universitário sobre Mercado de Capitais
- 1. Circuito Universitário Faculdade Sumaré 10 de março de 2015 Marcos Galileu Lorena Dutra Gerência de Análise de Negócios (GMN)
- 3. As opiniões e conclusões externadas nesta apresentação são de inteira responsabilidade do palestrante, não refletindo, necessariamente, o entendimento da Comissão de Valores Mobiliários.
- 4. • Origens – necessidade de financiamento de empreendimentos; – “capital de risco”; – comunhão de interesses de empreendedores e investidores; – Sofisticação crescente com o passar dos anos. O mercado de capitais
- 5. Governo Famílias Empresas Governo Famílias Empresas Agentes Superavitários Agentes Deficitários A necessidade de interação
- 8. Mercado Monetário Mercado de Crédito Mercado de Capitais Mercado de Câmbio Mercado Financeiro
- 9. Mercado de Capitais Algumas características particulares • Interação direta entre agentes deficitários e superavitários; • Financiamento de investimentos de longo prazo; • Ausência de “intermediação bancária”. • Vasos comunicantes com demais mercados; • Integração global.
- 10. Importância do Mercado de Capitais Captação de Recursos Investimentos Produtivos Geração de Emprego e Renda Desenvolvimento Econômico
- 11. Valores Mobiliários • Inúmeras modalidades – Instrumentos de captação de recursos • Ações, debêntures,... – Instrumentos utilizados para proteção • Contratos derivativos: futuros, opções, swaps,... – Instrumentos para investimento coletivo • Cotas de fundos, contratos de investimento coletivo,... • Importância do processo de inovação financeira
- 12. Ações Ação: a menor fração do capital social de uma empresa - Ordinárias / Preferenciais - Nominativas / Ao Portador Participação nos resultados Valorização das ações Participação em Assembleias Direito de Voto $
- 13. FONTE: “Apresentação mensal de fevereiro de 2015”, Diretoria de Relações com Investidores, BM&FBOVESPA
- 14. Oferta Pública (IPO) Companhia Investidores
- 15. FONTE: “Apresentação mensal de fevereiro de 2015”, Diretoria de Relações com Investidores, BM&FBOVESPA
- 18. Custódia Central Depositária Agente de Custódia Agente de Custódia
- 19. FONTE: “Apresentação mensal de fevereiro de 2015”, Diretoria de Relações com Investidores, BM&FBOVESPA
- 20. 15% 27% 52% 5% 1% Participação na negociação na Bovespa Pessoas físicas Investidores institucionais Estrangeiros Instituições financeiras Empresas não financeiras FONTE: “Apresentação mensal de fevereiro de 2015”, Diretoria de Relações com Investidores, BM&FBOVESPA, com adaptações
- 21. Fundos de Investimento Fundo Aplicações Retorno Cotistas Benefícios: - Acesso a outras modalidades de investimentos - Gestão profissional - Diluição dos Custos - Liquidez - Diversificação
- 22. Principais Classes de Fundos • Títulos Públicos/Privados • Prazo máximo 375 dias a decorrer Curto Prazo • Vinculados a um Índice de Referência • “Fundos DI” Referenciados • Títulos Públicos/Privados • Taxa juros ou Índice de Preços Renda Fixa • Mínimo de 67% em ações • Variação preço das ações Ações • Carteira Diversificada Multimercado
- 23. FONTE: “Apresentação mensal de fevereiro de 2015”, Diretoria de Relações com Investidores, BM&FBOVESPA
- 24. Cuidados ao investir Objetivo e Perfil Política de Investimento Riscos Custos Acompanhamento Assembleias e documentos
- 25. Promessa de lucros rápidos e/ou vultosos Fórmulas mágicas para ganhar na Bolsa Oferta feita por pessoas e/ou instituições não autorizadas pela CVM Informações e Ofertas via Internet Investimentos que você não entende como funcionam Cuidado!
- 26. Sistema Financeiro Nacional BACEN CVM SUSEP PREVIC A CVM
- 27. Normatização Autorização Registro Informação Educação Fiscalização Punição Principais Funções CVM
- 28. • Proteção aos investidores; • Divulgação pública de informações sobre emissores e operações; • Mecanismos eficientes de interação entre oferta e demanda de papéis – Preços refletem informações sobre emissor; – Relação risco x retorno; • Redução de custos de agência; • Mecanismos de acesso a capital; • Inexistência de barreiras à inovação. Objetivos da regulação no mercado de capitais
- 29. • Até década de 1960: – Mercado de capitais pouco desenvolvido; – Investimentos em ativos reais; • Meados da década de 1960: – Reestruturação do mercado financeiro • Lei nº 4.595/64: reformulou todo o sistema nacional de intermediação financeira e criou o Conselho Monetário Nacional e o Banco Central do Brasil; • A Lei nº 4.728, de 14.04.65: primeira Lei de Mercado de Capitais – reformulação da legislação sobre Bolsa de Valores; – transformação dos corretores de fundos públicos em Sociedades Corretoras; – criação dos Bancos de Investimento – Fiscalização exercida pela Diretoria de Mercado de Capitais do Banco Central do Brasil; Evolução histórica
- 30. • Incentivos fiscais para a aplicação no mercado acionário (e.g. “Fundos 157”, criados pelo Decreto Lei nº 157/67); – rápido crescimento da demanda por ações (“boom”); • Forte onda especulativa entre dezembro de 1970 e julho de 1971; • Movimento de baixa após julho de 1971: – Grandes prejuízos para pequenos investidores; – Abalo reputacional. • Quadro de estagnação e tentativa de recuperação do mercado acionário implicou a reforma de todo o sistema (1976): – Nova lei das sociedades por ações; – Nova lei do mercado de capitais. Evolução histórica
- 31. • Criada em 1976 pela Lei 6.385/76; • Autarquia federal vinculada ao Ministério da Fazenda; – Sede no Rio de Janeiro (RJ), com escritórios em Brasília (DF) e São Paulo (SP). • Órgão máximo: Colegiado (Presidente e quatro Diretores). – Dirigentes possuem mandato de 5 anos, vedada a recondução; – São sabatinados pelo Senado Federal. A Comissão de Valores Mobiliários
- 33. Publicações
- 34. CVM Educacional nas Redes Sociais curta assista siga
- 36. Circuito Universitário Faculdade Sumaré 10 de março de 2015 Marcos Galileu Lorena Dutra Gerência de Análise de Negócios (GMN)