O documento descreve o planejamento e estratégias de uma fazenda de recria e engorda de gado em 2012. A fazenda sofreu com uma seca no início do ano que aumentou custos. Sua estratégia foi comprar bezerros e rações antecipadamente e vender opções futuras para se proteger de altas de preço. Apesar dos desafios, a fazenda obteve lucro com as estratégias adotadas.

1. Agropecuária
Pessina
S/A
Alberto
O`Farrill
Vannini
Pessina

2. Apresentação
• Projeto
iniciado
em
1995
• Transformar
uma
área
de
reflorestamento
de
Pinus
em
um
sistema
intensivo
de
recria
e
engorda
em
confinamento.
• Recria
de
3000
cabeças
a
pasto
e
engorda
de
6000
cabeças
em
confinamento
• Área
de
928
hcta
• 550
hcta
pastagem
com
7
rotacionados
adubados
• 50
baias
de
confinamento
–
6.000
cab.
• 230
hcta
de
cana
e
milho

4. Utilizando
a
analise
de
mercado
na
estratégia
do
negócio.
• Acompanhar
os
fundamentos
macroeconômicos
e
microeconômicos
do
setor.
• Montar
uma
estratégia
anual
para
o
negócio.
• Entender
onde
está
o
ponto
de
equilíbrio
do
negocio
e
onde
se
deseja
chegar.
• Rever
constantemente
os
fundamentos
econômicos
e
associa-­‐los
a
estratégia.
• Modificar
a
estratégia
se
necessário
• UWlizar
todas
as
ferramentas
possíveis
para
se
aWngir
o
plano:
• Planejamento
de
compras
• Planejamento
de
vendas
=>
sicas
e
futuras
(BMF)
• Planejamentos
de
produção
=>
acelerar
ou
desacelerar

5. 2012

6. Planejamento
Jan/12
• ObjeWvo:
• Vender
a
R$
105/@
• Custo
médio
do
pasto
+
conf
=
R$
95,22
• Custo
médio
conf
=
R$
92,27
• CDI
(-­‐20%)
–
8,0%
• TIR
–
13%
• TIR/CDI
–
162%

7. Reposição
• Inversão
do
Ciclo
Pecuário
• Preço
médio
do
bezerro
no
CEPEA
=
R$
762/
cab
de
6@
=
R$
127/@

9. Reposição
• Inversão
do
Ciclo
Pecuário
• Seca
forte
favorecia
a
compra
estratégica
do
bezerro.
Cepea
Obje)vo
Efe)vo
Bezerro
127
R$/@
108
R$/@
108
R$/@
Out
a
Nov/11
6@
7,7
@
7,7@

10. Estratégias
Tomadas
Seca
Forte
e
surpresas
Compra
Bezerro
Compra
Rações

12. Ração
• Procurar
oportunidades
na
compra
de
rações
• Compramos
85%
da
dieta
no
primeiro
semestre

13. Produção
a
Pasto
• Surpreendidos
na
seca
do
inicio
do
ano
• Obrigados
a
aumentar
a
suplementação
a
pasto
visando
não
perder
animais
• Suplementar
a
quem?
• Aumento
de
10%
nos
custos
de
engorda
a
pasto

14. Estratégias
Venda
Seca
Forte
e
surpresas
Compra
Bezerro
Compra
Rações

15. Oferta
 Oferta
acumulada
até
maio
de
2
a
 MARÇO
2012
3%
acima
de
2011
 Projeção
de
aumento
de
oferta
a
 Assocon
2012
parWr
de
maio
◦ 1º
Lev
-­‐
+
15%
 IMEA
◦ +
15%
 Contratos
em
Aberto
BMF
◦ Outubro
11.751
(215
mil
cab)

16. Expectativas
Crescimento
do
Mundo
FMI
10.0%
8.0%
6.0%
2007
4.0%
2008
2.0%
2009
0.0%
Mundo
EUA
Zona
do
Euro
Russia
Brasil
Middle
East
2010
-­‐2.0%
2011
P
(10/11)
-­‐4.0%
2012
P(10/11)
-­‐6.0%
2012
P(01/12)
-­‐8.0%
2012
P(04/12)
-­‐10.0%
Fonte:
FMI

18. Estratégias
Tomadas
Seca
Forte
e
surpresas
Hedge
Venda
100%
Compra
Bezerro
Compra
Rações

19. Reposição
• Inversão
do
Ciclo
Pecuário
• Pressão
da
oferta
favorecia
a
reposição
mais
que
a
ração
Cepea
Obje)vo
Efe)vo
Bezerro
127
R$/@
108
R$/@
108
R$/@
Out
a
Nov/11
6@
7,7
@
7,7@
Boi
Magro
90
R$/@
90
R$/@
86
R$/@
Mai
a
Ago/12
12@
11,8
@
13,77@

21. Estratégias
Tomadas
Seca
Forte
e
surpresas
Hedge
Venda
100%
Compra
Bezerro
Compra
Opções
Proteçã
Compra
Rações
o
Contra
Alta

22. Ração
• Procurar
oportunidades
na
compra
de
rações
• Compramos
85%
da
dieta
no
primeiro
semestre
• Após
problema
pasto
=
estoque
de
ração
caiu
para
75%
• Surpreendidos
com
desempenho
7%
menor
no
confinamento
e
aumento
nos
custos
dos
insumos
• Aumento
no
custo
de
engorda
de
22%
(Resultado
x
ObjeWvo)

23. Expectativa
do
PIB
Brasil
2012
e
2013

25. Estratégias
Tomadas
Seca
Forte
e
Venda
surpresas
Hedge
Opções
Venda
Proteção
100%
Contra
Alta
Compra
Bezerro
Compra
Opções
Compra
Rações
Proteção
Contra
Alta

26. Estratégias
de
Venda
Data
Vencimt
Posição
Tipo
Valor
Cab
Result
Acumul
Junho
Out
Vendido
Fut
102,75
4.858
475.870
475.870
Set
Nov
Vendido
Fut
101,33
1.833
145.289
621.159
Mai/Ago
Out
Opções
107.131
728.290

27. Objetivo
x
Resultado
Obje)vo
Resultado
Obj
x
Reult.
Preço
de
Venda
105
104,8
99,8%
Custo
Pasto
+
Conf
95,22
103,44
108,6%
Custo
Conf
92,27
94,5
102,4%
CDI
8,0%
6,44%
80,5%
TIR
13%
11%
84%
TIR/CDI
162%
170%
105%

28. Preços
Médios
de
Venda
Preços
2011
2012
Gado
101,83
97,69
Índice
Esalq
(IE)
100,34
96,33
BMF
107,66
104,8
BMF/
IE
+
7,29%
8,8%

29. TIR
sobre
o
Fluxo
de
Caixa
Caixas
2011
2012
Média
6
anos
Gado
+
Cana
22%
11%
14,9%
CDI
(-­‐20%
IR)
9,3%
6,44%
9,0%
%/CDI
(Gado)
236%
170%
165%

30. Contato
• Alberto
Pessina
• Consultor
em
Análise
e
Estratégia
de
Mercado
• Twiyer
-­‐
@avpPessina
• Blog
-­‐
hyp://www.beefpoint.com.br/mypoint/12771/
• Email
–
avp@pessina.com.br

32. Ponto de Equilibrio 2012
16,000,000.00
Receita Total
14,000,000.00 Custo Total
12,000,000.00 PE
3.896
Custo Variavel
10,000,000.00 cab
Receita
8,000,000.00
6,000,000.00
4,000,000.00
2,000,000.00
Custo Fixo
-
- 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000
Cabeças

33. Produção em Toneladas
850,000
800,000
750,000
700,000 Produção Brasil
08(ton)
Toneladas
650,000
Produção Brasil
09(ton)
600,000
Produção Brasil
550,000 11(ton)
500,000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Produção Brasil
12(ton)
meses
Fonte:
SIF