Relatório da evolução da Actividade Seguradora

3.º TRIMESTRE • 2013

RELATÓRIO DE EVOLUÇÃO
DA ATIVIDADE SEGURADORA


ÍNDICE

SUMÁRIO
I

PRODUÇÃO E CUSTOS COM SINISTROS
1. Análise global
2. Ramo Vida
3. Ramos Não Vida
a. Acidentes de Trabalho
b. Doença
c. Incêndio e Outros Danos
d. Automóvel

II

PROVISÕES TÉCNICAS E ATIVOS REPRESENTATIVOS
1. Cobertura das provisões técnicas
2. Composição das carteiras de investimento

III

RESULTADOS E MARGEM DE SOLVÊNCIA
1. Resultados líquidos
2. Margem de solvência

2
AUTORIDADE DE SUPERVISÃO DE SEGUROS E FUNDOS DE PENSÕES

.

Instituto de Seguros de Portugal


ÍNDICE

SUMÁRIO
No terceiro trimestre de 2013 a produção de seguro direto, relativa à atividade em Portugal, das
empresas de seguros sob a supervisão do ISP apresentou, em termos globais, um aumento de 23,8%,
face ao período homólogo de 2012. Tal evolução foi explicada pelo comportamento do ramo Vida.
Os custos com sinistros globais verificaram uma quebra superior a 12% quando comparados com os
nove primeiros meses de 2012, tendo sido, tal como a produção, fortemente influenciados pela variação
do ramo Vida, embora os ramos Não Vida também tenham apresentado uma ligeira diminuição.
Em setembro de 2013 observou-se um ligeiro acréscimo do valor das carteiras de investimento das
empresas de seguros de 0,3%, face aos montantes sob gestão no final de 2012, influenciado pela
transferência da carteira de uma empresa.
O rácio de cobertura das provisões técnicas registou um decréscimo de 0,9 pontos percentuais face a
dezembro de 2012.
O resultado líquido global apurado neste período atingiu o valor de 546 milhões de euros.
A taxa de cobertura da margem de solvência das empresas supervisionadas pelo ISP situou-se, em
setembro de 2013, em cerca de 228%.

3

.



ÍNDICE

I.

PRODUÇÃO E CUSTOS COM SINISTROS

1. Análise global
Em termos globais, a produção de seguro direto no período compreendido entre janeiro e setembro
consolidou a variação positiva que já havia sido verificada nos primeiros seis meses do ano,
impulsionada pelo ramo Vida. Esta evolução contraria a tendência decrescente dos dois últimos anos,
tendo-se assistido a um crescimento significativo da produção de seguro direto, cujo valor global foi
muito próximo dos nove mil milhões de euros, representando um acréscimo de 23,8% face a setembro
de 2012. Tal como referido, esta evolução foi devida ao ramo Vida, com um aumento de 40,3%, uma vez
que os ramos Não Vida apresentaram um decréscimo de 4,8%.

Produção de seguro direto em Portugal

Valores em 103 Euros
Set-11

Set-12

Set-13

Total

8 012 358

7 199 491

8 913 286

Ramo Vida

5 286 555

4 567 258

6 408 529

Ramos Não Vida

2 725 803

2 632 233

2 504 757

Os valores registados no ramo Vida conduziram a um aumento do seu peso no total da carteira de
prémios de seguro direto do setor de 8,5 pontos percentuais, face a setembro do ano transato.

Estrutura da carteira (janeiro a setembro de 2013)
Ramos Não Vida

28,1%
Ramo Vida

71,9%

4

.



ÍNDICE

Trimestralmente, verifica-se que o desenvolvimento global da produção é modelado pelo ramo Vida,
uma vez que a produção dos ramos Não Vida tem sido tipicamente constante – em média, nos últimos
nove trimestres, ligeiramente acima dos 850 milhões de euros. Estes ramos apresentam, no entanto,
um pico nos três primeiros meses do ano, fruto das renovações de apólices com prémios anuais.

Evolução da produção de seguro direto
Milhões euros

3 500
3 000
2 500
2 000
1 500
1 000
500
0
Set-11

Dez-11

Mar-12
Ramo Vida

Jun-12

Set-12

Dez-12

Mar-13

Ramos Não Vida

Jun-13

Set-13

Total

No mesmo período, os custos com sinistros de seguro direto apresentaram, em termos globais, uma
evolução oposta à observada na produção, evidenciando uma quebra de 12,1%, face ao ano anterior.
O ramo Vida viu os seus custos com sinistros diminuírem pelo segundo ano consecutivo (27% em 2012
e 15% em 2013).
Relativamente aos ramos Não Vida, esta rubrica decresceu ligeiramente (-0,3%).

Custos com sinistros de seguro direto em Portugal


Set-11

Set-12

Set-13

Total

11 932 161

9 075 696

7 975 815

Ramo Vida

10 085 837

7 328 557

6 233 356

1 846 324

1 747 138

1 742 459

Ramos Não Vida

5

.



ÍNDICE

Refira-se que o valor trimestral dos custos com sinistros do conjunto dos ramos Não Vida tem-se
mantido relativamente estável, em torno dos 600 milhões de euros, sendo, deste modo, a evolução
global condicionada pelo ramo Vida.

Evolução dos custos com sinistros de seguro direto em Portugal
Milhões euros

4 500
4 000
3 500
3 000
2 500
2 000
1 500
1 000
500
0
Set-11

Dez-11

Mar-12
Ramo Vida

Jun-12

Set-12

Dez-12

Mar-13

Ramos Não Vida

Jun-13

Set-13

Total

2. Ramo Vida
Após dois anos de decréscimos, a produção de seguro direto do ramo Vida voltou a registar uma
variação positiva. Com efeito, assistiu-se um aumento de mais de 1,8 mil milhões de euros, situando-se
próximo de 6,4 mil milhões de euros.
Este crescimento resultou, principalmente, do incremento da produção da modalidade Vida Não
Ligados a fundos de investimento, seja ela contabilizada como contratos de seguro (32,8%) ou como
contratos de investimento (89,3%).
Ainda que tenha pouca representação no cômputo do ramo, salienta-se a quebra na produção global
das Operações de Capitalização cujo valor é de difícil previsão, pois são normalmente comercializadas
a prestações únicas.

6

.



ÍNDICE


Set-11

Set-12

Set-13

Total

5 286 555

4 567 258

6 408 529

Contratos de Seguro

1 796 737

1 541 766

2 033 793

Vida Não Ligados

1 752 812

1 507 047

2 001 082

43 918

34 706

32 592

8

13

118

3 489 818

3 025 492

4 374 736

Vida Não Ligados

1 966 544

1 601 366

3 031 291

Vida Ligados

1 523 274

1 275 495

1 343 445

0

148 631

0

Vida Ligados
Operações de Capitalização
Contratos de Investimento


Os gráficos seguintes, que comparam trimestres homólogos, evidenciam a evolução já mencionada.

Ramo Vida - Produção de seguro direto em Portugal (períodos homólogos)
Milhões euros

3 000
2 512

2 500

2 170

2 068

1 997

1 955

1 829

2 000
1 599

1 718

1 571

1 892

1 500
1 013

1 000
500
0
Março

Junho

Setembro

2011

2012

Dezembro

2013

7

.



ÍNDICE

Vida Não Ligados - Produção de seguro direto em Portugal (períodos homólogos)
Milhões euros

2 500
1 960

2 000
1 500

1 597

1 476
1 305

1 166

1 506

1 597

1 349 1 282
1 066

1 000
660

500
0
Março

Junho

Setembro
2011

2012

Dezembro

2013

Vida Ligados - Produção de seguro direto (períodos homólogos)
Milhões euros

800
700

693

600
500

524

506

471

433
353

400

572

552

369

353

386

300
200
100
0
Março

Junho

Setembro
2011

2012

Dezembro

2013

8

.



ÍNDICE

Operações de Capitalização - Produção de seguro direto (períodos homólogos)
Milhões euros

149

150
125
100
75
50
25
0

0

0

0

0

0

0

0

0

1

0
Março

Junho

Setembro
2011

2012

Dezembro

2013

As alterações verificadas na produção do ramo Vida implicaram um crescimento de 12,2 pontos
percentuais no peso relativo dos Contratos de Investimento não ligados (35,1% em setembro de
2012), por contrapartida da redução registada na quota-parte dos Contratos de Seguro não ligados
e Contratos de Investimento ligados que, apesar de terem aumentado a sua produção, viram a sua
importância relativa diminuir em 1,8 e 7 pontos percentuais, respetivamente. Em simultâneo, as
Operações de Capitalização quase anularam a sua representatividade no ramo em análise.

Estrutura da carteira do Ramo Vida (janeiro a setembro de 2013)
Operações
de Capitalização
0,0%
Vida Ligados
0,5%

Não Ligados
47,3%
Contratos de
Investimento
Ligados
21,0%

Vida Não Ligados
31,2%

0,0%
9


.



ÍNDICE

Tal como referido anteriormente, os custos com sinistros de seguro direto do ramo Vida diminuíram
em relação ao período homólogo, conforme se constata no próximo quadro.



Set-11

Set-12

Set-13

10 085 837

7 328 557

6 233 356

Contratos de Seguro

3 783 013

2 886 343

1 936 945

Montantes pagos

3 822 889

2 962 329

1 935 916

3 794 245

2 936 660

1 921 109

27 712

23 830

14 512

932

1 838

294

- 39 876

- 75 986

1 029

- 38 189

- 77 382

1 366

- 1 264

1 953

- 325

- 423

- 557

- 11

6 302 824

4 442 214

4 296 411

Vida Não Ligados

3 155 308

2 187 451

1 739 405

Vida Ligados

2 745 100

2 130 743

2 354 378

402 416

124 021

202 628

Total

Vida Não Ligados
Vida Ligados
Variação da provisão para sinistros
Vida Não Ligados
Vida Ligados
Contratos de Investimento


Esta evolução é explicada pelo comportamento dos resgates, que apresentaram pelo segundo ano
consecutivo uma redução significativa (cerca de 40% em ambos os períodos). Esta evolução conduziu
a uma diminuição do seu peso no total dos custos com sinistros que se situou abaixo dos 50% (situação
que não se verificava há alguns anos). Neste contexto, a taxa de resgate, medida em função do valor
das provisões e passivos financeiros dos produtos resgatáveis, tem vindo a baixar (7,1% contra 11,4% e
16,1% em setembro de 2012 e 2011, respetivamente).

10

.



ÍNDICE

O gráfico seguinte evidencia o desenvolvimento trimestral do peso relativo de cada modalidade nos
custos com sinistros do ramo Vida.

Evolução da estrutura de custos com sinistros de seguro direto do Ramo Vida
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Set-11

Dez-11

Mar-12

Jun-12

Não Ligados

Set-12
Ligados

Dez-12

Mar-13

Jun-13

Set-13


Refira-se, por fim, que a situação atípica anteriormente observada, onde o valor dos custos com sinistros
surgia superior ao dos prémios, deixou de se verificar no período em análise.

3. Ramos Não Vida
A produção de Não Vida diminuiu face ao acumulado até setembro homólogo, seguindo a tendência
do ano anterior (-3,4% e -4,8% em 2012 e 2013, respetivamente), fruto de variações negativas em quase
todos os grandes segmentos de negócio. O ramo Doença, cujos prémios brutos emitidos de seguro
direto aumentaram em 2,9%, foi a exceção.

11

.



ÍNDICE


Set-11

Set-12

Set-13

2 725 803

2 632 233

2 504 757

Acidentes de Trabalho

412 719

371 099

337 030

Doença

402 545

407 324

419 260

Incêndio e Outros Danos

527 116

526 719

523 429

1 070 627

1 018 369

937 543

311 928

308 650

287 494

Acidentes Pessoais e Pessoas Transportadas

90 067

86 186

71 838

Transportes e Mercadorias Transportadas

45 835

44 225

43 334

Responsabilidade Civil Geral

73 949

72 184

66 759

102 077

106 056

105 563

869

72

0

Total

Automóvel
Restantes Ramos

Diversos
Contratos de Prestação de Serviços

Ramos Não Vida - Produção de seguro direto em Portugal (períodos homólogos)
Milhões euros

1 200
1 000

1 016 986

932
854

800

855 835
796

812 777

847

804

600
400
200
0
Março

Junho
2011

Setembro
2012

Dezembro

2013

A estrutura de prémios dos ramos Não Vida manteve-se estável, à semelhança do que tem vindo a
registar-se nos últimos anos, observando-se variações inferiores a 0,5 pontos percentuais, com exceção
do ramo Doença que viu o seu peso aumentar 1,3 pontos percentuais por contrapartida do ramo
Automóvel cuja representatividade baixou na mesma proporção.
12

.



ÍNDICE

Estrutura da carteira dos Ramos Não Vida (janeiro a setembro de 2013)
Merc. Transportadas
0,7%

Resp. Civil Geral
2,7%

Marítimo e Transportes
0,8%

C. Prestação Serviços
0,0%

20,9%

Acidentes e Doença
33,1%

Diversos
4,2%

Aéreo
0,2%
Automóvel
37,4%

Os custos com sinistros mantiveram a tendência dos primeiros nove meses dos últimos dois anos,
assistindo-se, em setembro de 2013, a um decréscimo de 4,7 milhões de euros (-0,3% face a 2012). Esta
evolução deveu-se essencialmente ao comportamento do ramo Automóvel (-8,9%) e da modalidade
de Acidentes de Trabalho (-11,6%), dois segmentos de negócio que têm um peso significativo na
estrutura de sinistros dos ramos Não Vida. Não obstante, o ramo Incêndio e Outros Danos observou
um aumento de 43% nesta rubrica em consequência dos sinistros decorrentes do temporal ocorrido
em 18 e 19 de janeiro, cujo montante se estima em cerca de 100 milhões de euros.

13

.



ÍNDICE


Set-11

Set-12

Set-13

Total

1 846 324

1 747 138

1 742 459

Montantes pagos

1 915 563

1 816 887

1 817 982


351 122

339 234

325 513

Doença

306 372

301 730

312 299


280 077

260 664

336 065

Automóvel

878 512

812 839

740 476

98 706

102 421

103 630


29 106

29 663

27 064


21 026

19 111

27 998


23 590

24 840

23 391

Diversos

24 984

28 806

25 177

774

0

0

- 69 239

- 69 749

- 75 523


1 852

27 430

- 1 287

Doença

1 200

7 299

- 1 331


- 19 079

- 11 784

19 894

Automóvel

- 68 971

- 95 195

- 86 633

15 758

2 501

- 6 166

983

- 772

697


- 590

3 496

2 759


9 352

- 128

- 1 329

Diversos

6 013

- 95

- 8 294

Restantes Ramos

Contratos de Prestação de Serviços
Variação da provisão para sinistros

Restantes Ramos

14

.



ÍNDICE

A estrutura dos custos com sinistros de seguro direto em Não Vida tem sido idêntica ao longo dos
trimestres. Contudo, como seria expectável face às referidas evoluções dos montantes pagos e da
provisão para sinistros, nos nove meses iniciais de 2013 e, em particular até março, o ramo Incêndio e
Outros Danos ganhou peso no conjunto dos custos com sinistros dos ramos Não Vida (mais 6,2 pontos
percentuais face a setembro de 2012). Por oposição, Automóvel e Acidentes de Trabalho registaram
reduções de 3,6 e 2,4 pontos percentuais.

Evolução da estrutura de custos com sinistros de seguro direto dos Ramos Não Vida
100%
80%
60%
40%
20%
0%
Set-11

Dez-11

Mar-12

Jun-12

Set-12

Dez-12

Mar-13

Jun-13

Set-13

-20%
AT

Doença

Incêndio

Automóvel

Restantes Ramos

C. Prestação Serviços

Analisando o rácio de sinistralidade (custos com sinistros / prémios brutos emitidos) do terceiro trimestre
de 2013, constata-se que o mesmo se manteve nos 68%, uma vez que no período compreendido entre
julho e setembro, inclusive, ambos os custos com sinistros e os prémios brutos emitidos decresceram
cerca de 4,5%.

15

.



ÍNDICE

Ramos Não Vida - Rácio de sinistralidade de seguro direto em Portugal
(períodos homólogos)
81%

82%
77%
72%

67%
62%

69%

72%

72%

72%

68%

69%

69%

68%

63%
60%

57%
52%
Março

Junho

Setembro

2011

2012

Dezembro

2013

Não obstante a redução dos custos com sinistro, o rácio em análise, calculado para o acumulado dos
nove meses decorridos, cresceu 3,2 pontos percentuais, situando-se em 69,6% (66,4% em igual período
de 2012 e 67,7% em 2011), em resultado da diminuição dos prémios brutos emitidos.

Ramos Não Vida - Rácio de sinistralidade de seguro direto em Portugal
Milhões euros

3 000

70%

2 500

69%

2 000

68%

1 500

67%

1 000

66%

500

65%

0

64%
Set-11

Set-12
Prémios

Custos com sinistros

Set-13
Rácio de sinistralidade

16

.



ÍNDICE

a. Acidentes de Trabalho
A produção de seguro direto de Acidentes de Trabalho, atividade em Portugal, voltou a decrescer
(cerca de 9%), tendo apresentado, nos três primeiros trimestres de 2013, o valor mais baixo dos últimos
anos. Esta evolução prende-se, em parte, com a redução da massa salarial segurável decorrente da
atual taxa de desemprego.

Acidentes de Trabalho - Produção de seguro direto em Portugal (períodos homólogos
Milhões euros

180
160
140
120
100
80
60
40
20
0

154
141
123

Março

132

127
115

114

106

Junho
2011

126
107

Setembro
2012

112

Dezembro

2013

O rácio de sinistralidade do terceiro trimestre situou-se em 101%, tal como nos mesmos três meses de
2012, em resultado de variações homólogas idênticas em ambas as rubricas (custos com sinistros e
prémios brutos emitidos).

Acidentes de Trabalho - Rácio de sinistralidade de seguro direto em Portugal
160%
150%
140%
130%
120%
110%
100%
90%
80%
70%
60%
50%

159%

94%
86%

101%

104%
103%
96%

110%

101%
91%

73%

Março

Junho

Setembro

2011

2012

Dezembro

2013

17

.



ÍNDICE

Analisando o rácio de sinistralidade relativo aos primeiros nove meses de 2013, verifica-se uma melhoria
deste indicador em 2,6 pontos percentuais (96,2% face a 98,8% em setembro de 2012), consequência da
redução dos custos com sinistros do período ter sido superior à ocorrida nos prémios brutos emitidos.

Acidentes de Trabalho - Rácio de sinistralidade de seguro direto em Portugal
Milhões euros

100%

450
400

95%

350
300

90%

250
200

85%

150
100

80%

50
0

75%
Set-11

Set-12
Prémios

Set-13



b. Doença
Após um primeiro trimestre sem crescimento, a produção de seguro direto do ramo Doença retomou
a habitual evolução positiva. Até setembro, constatou-se um aumento de 2,9% face ao período
homólogo do ano.

Doença - Produção de seguro direto em Portugal (períodos homólogos)
Milhões euros

200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0

176

180

180

119

Março

113

122
108

Junho

114

118

Setembro
2011

2012

110

115

Dezembro

2013

18

.



ÍNDICE

Considerando somente a evolução do terceiro trimestre, os prémios brutos emitidos de seguro direto
do ramo em análise aumentaram 3% face a 2012, o que, associado a uma ligeira quebra nos custos
com sinistros, conduziu a uma redução do rácio de sinistralidade trimestral em cerca de três pontos
percentuais, situando-se nos 87%.

Doença - Rácio de sinistralidade de seguro direto em Portugal (períodos homólogos
110%
100%
90%

86%

91%

90%
87%

85%

80%

100%

92%

89%

70%
60%

60%
59%
59%

50%
Março

Junho

Setembro

2011

2012

Dezembro

2013

Ainda que, nos nove meses decorridos, os custos com sinistros de seguro direto tenham aumentado
ligeiramente (0,6%), quando conjugados com a produção do mesmo período, traduziram-se num
decréscimo do rácio de sinistralidade em cerca de 2,2 pontos percentuais, tendo o seu valor se situado
próximo de 74%.

Doença - Rácio de sinistralidade de seguro direto em Portugal
Milhões euros

450

77%

400
350

76%

300
250

75%

200
150

74%

100
50

73%

0
Set-11

Set-12
Prémios


Set-13

19

.



ÍNDICE

c. Incêndio e Outros Danos
Em setembro de 2013, a produção de seguro direto do ramo Incêndio e Outros Danos quase estabilizou
face ao período homólogo do ano anterior, tendo apresentado apenas um ligeiro decréscimo de 0,6%.

Incêndio e Outros Danos - Produção de seguro direto em Portugal (períodos homólogos)
Milhões euros

250
200

196

201

198
162

153

169

154

173

171
147

150

146

100
50
0
Março

Junho

Setembro
2011

2012

Dezembro

2013

Tendo em conta que este é um ramo composto por diversas modalidades, torna-se conveniente
analisar o impacto que algumas delas têm na variação global. Assim, em termos relativos, apesar de
cerca de metade das mesmas mostrar um decréscimo nos prémios brutos emitidos, o mesmo foi
compensado pelo crescimento de 2,4% verificado nas várias modalidades de Riscos Múltiplos, exceto
o Comerciantes, com um peso de 70% no cômputo do ramo. Muito embora com pesos poucos
significantes na estrutura dos Incêndio e Outros Danos, salienta-se os crescimentos de 20,8% e 34,9%
nas modalidades Agrícola-Incêndio e Pecuário, respetivamente.

20

.



ÍNDICE

Estrutura do ramo Incêndio e Outros Danos (janeiro a setembro de 2013)
Agrícola-Incêndio
0,05%
Agrícola-Colheitas
Inc. Elem. Natureza
3,12%
1,80%
Avaria Máquinas
Roubo
2,85%
0,55%
Riscos Múlt. Outros
1,41%

Cristais
0,04%

Det. Bens Refrigerados
0,01%
Outros Danos
3,60%

Riscos Múlt. Industrial
11,04%

Pecuário
0,01%
Riscos Múlt. Comerciantes
18,23%

Riscos Múlt. Habitação
57,30%

Considerando a produção e os custos com sinistros do terceiro trimestre, o rácio de sinistralidade
apresentou um crescimento de dois pontos percentuais, quando comparado com os mesmos três
meses de 2012.
Note-se que, ao contrário do verificado em 2011 e 2012, o ano de 2013 apresenta um comportamento
mais volátil, aproximando-se mais da evolução expectável, tendo em conta as especificidades dos
riscos que segura.

21

.



ÍNDICE

Incêndio e Outros Danos - Rácio de sinistralidade de seguro direto em Portugal
90%
80%

82%
74%

71%

70%
60%

56%

57%

50%

56%

48%
46%

40%
30%

41%
37%

62%

20%
Março

Junho

Setembro

2011

2012

Dezembro

2013

Para o período acumulado, o mesmo rácio registou um agravamento de 20 pontos percentuais, em
consequência dos já referidos custos com sinistros resultantes do temporal ocorrido em janeiro.

Incêndio e Outros Danos - Rácio de sinistralidade de seguro direto em Portugal
Milhões euros

600

80%
70%

500

60%
400

50%
40%

300

30%

200

20%
100

10%
0%

0
Set-11

Set-12
Prémios


Set-13

22

.



ÍNDICE

d. Automóvel
Os prémios brutos emitidos de seguro direto do ramo Automóvel decresceram 7,9% em relação ao
período homólogo de 2012.

Automóvel - Produção de seguro direto em Portugal (períodos homólogos)
Milhões euros

600
500
400

370

348

323

347

331

354
304

339

366
310

340

300
200
100
0
Março

Junho

Setembro
2011

2012

Dezembro

2013

Os custos com sinistros do ramo Automóvel contabilizados no terceiro trimestre de 2013 tiveram uma
diminuição de 6,3% face ao mesmo período de 2012. No entanto, a redução dos prémios em 8,3%
conduziu a um pequeno aumento do rácio de sinistralidade para os três meses em análise.

23

.



ÍNDICE

Automóvel - Rácio de sinistralidade de seguro direto em Portugal
85%
80%
77%

75%
70%

75%

74%

74%
71%

72%

65%

69%

71%

66%

66%

66%

60%
55%
Março

Junho

Setembro

2011

2012

Dezembro

2013

Tendo em consideração que, nos nove meses em apreciação, os custos com sinistros de seguro direto
do ramo Automóvel apresentaram uma redução superior à registada pela respetiva produção, o rácio
de sinistralidade para o período em análise baixou um ponto percentual, situando-se ligeiramente
abaixo dos 70%.

Automóvel - Rácio de sinistralidade de seguro direto em Portugal
Milhões euros

1 200

77%
76%
75%
74%
73%
72%
71%
70%
69%
68%
67%
66%

1 000
800
600
400
200
0
Set-11
Prémios

Set-12

Set-13

24

.



ÍNDICE

II. PROVISÕES TÉCNICAS E ATIVOS REPRESENTATIVOS
1. Evolução trimestral da cobertura das provisões técnicas
No terceiro trimestre de 2013 verificou-se um ligeiro acréscimo do valor das carteiras de investimento
das empresas de seguros de 0,3%, face aos montantes sob gestão no final de 2012. Esta variação foi
influenciada pela transferência da carteira de uma empresa de seguros no início do ano. Excluindo esse
efeito, o valor das carteiras de seguros apresentaria um aumento de 1%.
O rácio de cobertura das provisões técnicas registou um decréscimo de 0,9 pontos percentuais face
ao final do ano, provocado pela diminuição no ramo Vida, conforme pode ser observado nos quadros
seguintes:

Provisões técnicas do ramo Vida
Set-12

Dez-12

Mar-13

Jun-13

Set-13

Total Ativos

40 413 637

41 393 207

41 657 963

41 129 104

41 570 649

Total PT

38 713 669

39 419 224

39 520 288

39 233 689

39 995 609

Vida excluindo ligados e PPR

12 546 352

12 780 937

12 868 948

13 244 107

13 968 952

PPR

12 090 094

12 162 861

12 125 514

12 118 256

12 116 562

Ligados

14 077 223

14 475 426

14 525 827

13 871 326

13 910 095

104,4%

105,0%

105,4%

104,8%

103,9%

Cobertura das PT Vida

Vida

Milhões euros

106%

105%

Cobertura PT

42 000
41 500
41 000
40 500
40 000
39 500
39 000
38 500
38 000
37 500
37 000
Set-12

104%

Dez-12
Total ativos

Mar-13
Total PT

Jun-13

103%
Set-13

Cobertura das PT Vida

25

.



ÍNDICE


Provisões técnicas dos ramos Não Vida
Set-12

Dez-12

Mar-13

Jun-13

Set-13

Total Ativos

6 292 923

6 343 937

6 435 819

6 356 811

6 314 928

Total PT

5 583 822

5 527 921

5 728 651

5 540 006

5 489 835


1 813 773

1 868 431

1 885 799

1 863 165

1 874 749

Outros seguros Não Vida

3 770 049

3 659 490

3 842 852

3 676 841

3 615 086

112,7%

114,8%

112,3%

114,7%

115,0%

Cobertura das PT Não Vida

Não Vida
Milhões euros

6 600
6 400
6 200
6 000
5 800
5 600
5 400
5 200
5 000
Set-12

115%
114%
112%
111%
110%

Cobertura PT

113%

109%
Dez-12

Total ativos

Mar-13

Total PT

Jun-13

108%
Set-13

Cobertura das PT Não Vida

2. Evolução trimestral da composição das carteiras de investimentos
A estrutura das carteiras de investimento afetas à cobertura das provisões técnicas do ramo Vida e dos
ramos Não Vida manteve-se semelhante à observada no final de 2012. Saliente-se, no entanto, um
decréscimo do peso relativo das aplicações em obrigações privadas e um acréscimo do peso relativo
da dívida pública.

26

.



ÍNDICE

A 30 de setembro de 2013 os valores investidos em títulos de dívida representavam 78% em Vida e
58% em Não Vida.

Composição das carteiras de investimento do ramo Vida
Set-12

Dez-12

Mar-13

Jun-13

Set-13

40 413 637

41 393 207

41 657 963

41 129 104

41 570 649

Dívida pública

27%

28%

28%

30%

31%

Obrigações privadas

53%

51%

49%

48%

47%

Ações

1%

1%

1%

1%

1%

Fundos de investimento

8%

9%

8%

9%

9%

Depósitos bancários

11%

11%

13%

12%

11%

Outros

-2%

0%

1%

0%

1%

Total ativos (103 Euros)

Composição das carteiras de investimento dos ramos Não Vida
Set-12

Dez-12

Mar-13

Jun-13

Set-13

6 292 923

6 343 937

6 435 819

6 356 811

6 314 928

Dívida pública

22%

22%

23%

23%

26%

Obrigações privadas

37%

38%

35%

33%

32%

Ações

4%

4%

4%

5%

5%


9%

8%

8%

8%

9%

Imóveis

11%

11%

11%

11%

11%

Depósitos bancários

10%

11%

10%

12%

9%

7%

7%

8%

8%

8%


Outros

27

.



ÍNDICE

No final do terceiro trimestre de 2013 a composição das carteiras dos ativos alocados às provisões
técnicas, dividida em carteira Vida Não Ligados, Vida Ligados e Não Vida, era a seguinte:

Composição das carteiras de investimentos em 30-09-2013
Vida


27 656 641

Ligados
%

13 914 008

Não Vida
%

6 314 928

Total
%

47 885 577

%

Dívida Pública

10 707 599 39%

2 028 147 15%

1 635 313 26% 14 371 059 30%

Obrigações Privadas

12 124 482 44%

7 586 473 55%

2 046 787 32% 21 757 742 45%

Ações

496 672

1%

330 159 5%

896 901

2%

6%

2 173 783 16%

568 974 9%

4 346 809

9%

98 297

0%

887

0%

697 823 11%

797 007

2%

Depósitos remunerados

2 098 920

8%

1 637 770 12%

435 537 7%

4 172 227

9%

Disponibilidades à vista

587 930

2%

204 737

1%

125 571 2%

918 238

2%

42 353

0%

216 800

2%

979 0%

260 131

1%

3 083

0%

0

0%

14 925 0%

18 008

0%

68 634

0%

76 505

1%

131 916 2%

277 055

1%

- 81 163 -1%

326 944 5%

70 399

0%

Imóveis

Derivados
Empréstimos
Créditos sobre resseguradores
Outros ativos aceites

2%

1 604 052

70 070

- 175 381 -1%

28

.



ÍNDICE

III. RESULTADOS E MARGEM DE SOLVÊNCIA
1. Resultados Líquidos
Em setembro de 2013, os resultados líquidos das empresas de seguros sob supervisão do ISP foram de
546 milhões de euros (das 42 empresas de seguros, 34 apresentaram valores positivos).

2. Margem de solvência
A taxa de cobertura da margem de solvência das empresas supervisionadas pelo ISP estima-se, no
terceiro trimestre de 2013, em cerca de 228%. A análise das empresas de seguros por tipo de negócio
explorado revela indicadores de solvência distintos. Assim, como é usual, as entidades especializadas
no ramo Vida tiveram uma taxa de cobertura inferior à dos operadores focalizados nos ramos Não
Vida (238% e 256% respetivamente). As empresas mistas, cuja taxa se situa habitualmente num valor
intermédio, foram as que apresentaram, ainda que bastante confortável, o rácio mais baixo, na ordem
dos 209%.

Margem de solvência das empresas de seguros 31-09-2013 (estimativa)
Milhões euros

5 000

300%

4 500
250%

4 000
3 500

200%

3 000
2 500

150%

2 000
100%

1 500
1 000

50%

500
0

0%
Mistas

Não Vida
MSD

Vida
MSE

Total

Taxa de cobertura

29

.


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