Após a Primeira Guerra Mundial, as nações europeias reconstruíram suas indústrias e diminuíram as importações dos EUA, fazendo com que as indústrias americanas aumentassem os estoques; em 1929, com a desvalorização das ações, investidores tentaram vendê-las rapidamente, causando um colapso do mercado de ações e levando a uma grande crise econômica com altas taxas de falência e desemprego.