2. Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de
acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em
certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico, as
condições de mercado e os eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia.
Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de
expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições
econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços
públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas
operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados
reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas
sobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e
nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou
opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer
responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais
expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia.
Essas declarações podem incluir projeções de crescimento econômico, demanda, fornecimento de energia, além de
informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros
assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se
baseiam.
Disclaimer
2
3. Destaques 1T14
Conclusão da aquisição de Rosa dos Ventos, adicionando
13,7 MW de capacidade, no Ceará
Entrada em operação do último parque do Complexo Eólico
Atlântica, com 120 MW de capacidade, no Rio Grande do Sul
Entrada em operação do Complexo Santa Clara, com 188 MW
de capacidade no Rio Grande do Norte
Ampliação da capacidade em operação para 1.416,8 MW
distribuídos em 66 usinas (+23% vs 1T13)
Receita líquida de R$ 289 MM no 1T14 (+26% vs 1T13)
EBITDA de R$ 119 MM no 1T14 (-15% vs 1T13)
Sólida situação de liquidez financeira: caixa de R$ 849 MM
Eventos Recentes
Conclusão de oferta pública de debêntures no valor de R$ 300 milhões
Associação com a DESA: aprovação no CADE e ANEEL
Conclusão física das obras do Complexo Macacos, aguardando declaração de
“apto” pela Aneel
3
4. Capacidade do portfólio
4
#1 em energia renovável no Brasil com 1,4 GW (79%) de capacidade em operação
Expansão para 1,8 GW de capacidade em operação até 2018
Portfólio diversificado regionalmente e com presença nas 4 fontes
PPAs, concessões e autorizações de longo prazo
2012 2013 1T14 2T14 2016 2018 Total
contratado
1,153.1
1,283.1
1,416.8
51,3
78.2
254.0 1,800.3
Evolução do portfólio contratado (MW)
11,3% 10,4%
5. 5
Entrada em
operação Capacidade (MW)
Garantia física
(MWmédios)
PPA
1T14 120 52,7 LFA 2010 - 20 anos
Complexo Atlântica
Projeto concluído no 1T14
6. Conclusão da aquisição dos parques eólicos de Rosa dos Ventos em 27 de fevereiro de 2014
•Projeto Rosa dos Ventos
Canoa Quebrada Lagoa do Mato
Potência Instalada 10,5 MW (5 máquinas) 3,23 MW (2 máquinas)
Garantia Física 4,10 MWm 1,26 MWm
PPA (PROINFA) R$ 371,0 | IGPM - Mar/2014 R$ 327,1 | IGPM - Mar/2014
Início da Operação Comercial Dez/2008 Jun/2009
Vigência do PPA Dez/2028 Jun/2029
Rosa dos Ventos
Rosa dos
Ventos
CPFL Renováveis
Ceará Rio Grande
do Norte
6
7. Fontes
• PCH
• Eólica
Status da associação com DESA
7
Ativos em operação
Fontes
Solar
PCH
Eólica
Biomassa
•
•
•
•
•
Anuências:
Aprovação no CADE e ANEEL
Aguardando aprovação do BNDES, dentre
outros – Prazo estimado: Jun/14
Due diligence:
Em andamento – Prazo estimado: Mai/14
Closing esperado: 3T14
8. Dados operacionais
1T13 1T14
325,2
244.3
0,4
0,4
314.4
289,0
21.8
37.7
PCH
SOL
EOL
BIO
661,8
Geração de energia por fonte (GWh) (1)
571,4
Geração de energia: redução de 13,7% em relação ao 1T13 devido a condição hidrológica
desfavorável no 1T14 e ao regime de ventos do 1T13 superior ao 1T14. Tais efeitos foram
parcialmente compensados pela antecipação da safra em algumas usinas à biomassa
1) Os dados de geração de energia não consideram o Complexo eólico Santa Clara, cuja a energia produzida passou a estar disponível no
sistema a partir de 29 de março de 2014, e Campo dos Ventos II, que está apto para gerar energia e têm recebido a receita de seus contratos –
pendente término da construção da ICG
- 13,7%
8
9. Receita líquida
R$ Milhões
• Inicio dos contratos de venda de Bio Coopcana, Bio Alvorada, Complexo eólico Campos dos Ventos II
e Complexo eólico Atlântica
• Conclusão da aquisição de Rosa dos Ventos
• Reajuste dos contratos ocorridos em 2013 (base: IGP-M ou IPCA)
Receita líquida (R$ Milhões)
35,8%
PCH
16,1%
Bio
48,1%
Eólica
1T13 1T14
229,0
288,9
26,2%
Por fonte (1T14)1
91) A participação da fonte solar é de 0,03%.
10. Custos
Despesas
1T13 1T14
115,1
214,6
86,3%
1T13 1T14
58,2 55,6
10
• Custos extraordinários com compra de energia para suprimento de lastro de contratos e efeito de GSF
totalizando R$ 72,1 milhões no 1T14
• Custos e despesas recorrentes alinhados com o plano de crescimento da Companhia
Custos de geração de energia e
despesas gerais e administrativas
R$ Milhões
-4,4%
11. Ebitda ajustado
1T14
• Custos operacionais
• Compra de energia para atender a sazonalização dos
contratos de venda
• Gastos extraordinários
• Compra de energia para suprimento de lastro de
contratos e efeito de GSF: R$ 72,1 MM
EBITDA
R$ Milhões
11
• Receita líquida
• Aumento do portfólio em operação (250MW)
• Conclusão da aquisição de Rosa dos Ventos (13,7 MW)
• Venda adicional de energia de Coopcana e Alvorada
(sazonalidade)
• PMSO
• Redução nos serviços de terceiros e PDD
Ebitda ajustado
1T13
140.3
12,0
EBITDA
1T13
Receita
líquida
Gastos
extraordinários
PMSO EBITDA
1T14
61,3% 41,3%
59,9
119,3
72,1
3,2
Margem EBITDA
- 15,0%
66,2%
191,4
Custos
Operacionais
172,7
75,4%
+ 10,8%
12. Excluindo-se os gastos extraordinários: resultado liquido positivo de R$ 17,8 milhões no 1T141
Resultado líquido
R$ Milhões
12
72,1
Prejuízo líquido
1T14
Gastos
extraordinários
Lucro líquido
ajustado 1T14
1) Não considera eventuais efeitos de impostos
17.8
-54,3 72,1
13. 4.001,2 3.772,1 3.874,8 3.949,0
572,1 553.4 563.1 542.1
2T13 3T13 4T13 1T14
Divida Líquida EBITDA UDM³
Caixa 2014 2015 2016 2017 2018+
716,5
289,9
132.2
364.1 354.6 358.0
2.850,9
580,2
848,7
Dívida por indexador (%)Dívida líquida/ebitda (R$ mm)
Amortização da dívida (R$ mm)
• Prazo médio: 6,4 anos
• Custo médio nominal: 8,3%
(78,3% do CDI de mar/14)
Perfil da dívida
1) Refere-se a captações realizadas para projetos em construção que ainda não obtiveram os desembolsos de suas dívidas de longo prazo
2) O saldo de caixa considera o saldo em contas reservas (aplicações vinculadas)
3) Últimos 12 meses
Perfil da dívida
CDI
27,2%
Fixo
13,8%
TJLP
55,6%
TJ6
1,8%
IGPM
1,7%
13
870,2
CaixaConta Reserva Empréstimos Ponte(1) Empréstimos e Debêntures
7,0x
6,8x
6,9x
7,3x
Alavancagem 2
14. 14
1) Macacos, Pedra Preta, Costa Branca e Juremas
Complexo Macacos I 1
Projetos em andamento
Entrada em
operação
Capacidade
(MW)
Garantia
física
(MWmédios)
Financiamento PPA
2T14 78,2 37,5
BNDES
(financiamento contratado,
parcialmente desembolsado)
LFA ago/10 - 20 anos
15. Entrada em
operação
1S16 2S16 1S18
Capacidade
(MW) 82,0 172,0 51,3
Garantia física
(MWm)
40,2 89,0 26,1
Financiamento
BNDES
(sendo estruturado)
BNDES
(sendo estruturado)
BNDES
(a ser estruturado)
PPA ACL - 20 anos ACL - 20 anos A-5 2013
1) Campo dos Ventos I, III, V;
2) Ventos de São Benedito, Ventos de Santo Dimas, Santa Mônica, Santa Úrsula São Domingos e Ventos de São Martinho;
3) Pedra Cheirosa I e Pedra Cheirosa II.
Próximos projetos
Complexo eólico
Campo dos Ventos1
Complexo eólico
São Benedito2
Complexo eólico
Pedra Cheirosa3
15
16. • Valor de mercado de R$ 5,9 bilhões em 08 de maio de 2014
• Volume médio diário de 138 mil ações/dia
• Desde o IPO as ações valorizaram 7,8% até o dia 08 de maio de 2014
Mercado de capitais
16
1) Base 100 em 19/07/2013
•
12,7%
7,8%
6,3%
IBOV IEE CPRE3
Performance das ações (1)
17. Contatos
Cotação de fechamento em
08/05/2014:
R$ 13,49
Valor de Mercado:
R$ 5,9 bilhões | US$ 2,6 bilhões
Andre Dorf
Diretor Presidente
Marcelo Souza
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Maria Carolina Gonçalves
Superintendente de Relações com Investidores
Luciana Silvestre Fonseca
Analista de Relações com Investidores
Priscila de Oliveira
Analista de Relações com Investidores
E-mail: ri@cpflrenovaveis.com.br
Telefone: 11- 3157-9312
Assessoria de Imprensa
RP1 Comunicação Empresarial
E-mail: carolinamarcondes@rp1.com.br
Telefone: 11-5501-4655
17
