O documento apresenta os resultados financeiros da empresa para 2011 e o quarto trimestre de 2011. A empresa teve forte crescimento nas vendas e abertura de novas lojas. A margem bruta e o EBITDA aumentaram consideravelmente em relação a 2010. A empresa continua com planos ambiciosos de expansão para 2012.
2. Disclaimer
O material contém certas declarações futuras e informações relacionadas à Companhia e suas controladas que refletem as visões atuais e/ou
expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Esta apresentação contém
declarações prospectivas. Tais declarações não foram baseadas em fatos históricos, de modo que refletem as opiniões e expectativas da administração
da Companhia. As palavras “prevê”, “deseja”, “espera”, “estima”, “pretende”, “planeja”, “acredita”, “projeta”, “visa”, bem como outras semelhantes, foram
utilizadas para a identificação dessas declarações. Embora a Companhia acredite que as expectativas e hipóteses refletidas nas declarações prospectivas
são razoáveis e foram baseadas em informações atuais disponibilizadas à administração da Companhia, a Companhia não pode garantir os resultados ou
eventos futuros. Considere-se que os resultados reais podem divergir materialmente daqueles expressos ou implícitos nas declarações prospectivas. A
Companhia e suas controladas, bem como seus conselheiros, diretores, agentes, funcionários, consultores ou representantes, não se responsabilizam por
quaisquer perdas ou prejuízos decorrentes da informação apresentada ou contida nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante,
correspondente ou específico. Os dados incluídos nesta apresentação foram obtidos por meio de pesquisas internas, pesquisas de mercado, informações
de domínio público e publicações empresariais, sendo que a Companhia não checou a precisão destes dados com as respectivas fontes. Desta maneira,
a Companhia não fornece qualquer garantia acerca da precisão e da integridade destes dados. Tais dados envolvem riscos e incertezas, bem como estão
sujeitos a alterações baseadas em diversos fatores. A Companhia não se responsabiliza pela veracidade de tais informações. Exceto pelos números
relativos ao 2º, 3º e 4º trimestres do ano de 2011, que são objetos de revisão limitada, as demais informações financeiras apresentadas, bem como
possíveis comparações e/ou inferências decorrentes, não foram objeto de revisão limitada ou auditoria e correspondem a informações pro-forma
gerenciais internas da Companhia, não devendo ser consideradas de forma isolada como suficientes para qualquer decisão de investimento e devendo
ser lidas em conjunto com as informações financeiras da Companhia objeto de revisão limitada ou auditoria arquivadas junto à CVM. Para uma análise
completa da Companhia, favor verificar todas as informações a ela relacionadas junto ao seu site e da CVM. Esta apresentação e seu conteúdo são
informações de propriedade da Companhia e não podem ser reproduzidas ou circuladas, parcial e ou totalmente, sem o prévio consentimento por escrito
da Companhia.
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3. Destaques 2011
• 737 pontos de vendas, sendo 378 lojas próprias e 359 franquias
• 86 novas lojas próprias abertas em 2011, sendo 26 novas lojas no 4T11
• Plano de abertura de lojas para 2012 de 100 novas lojas
• Crescimento da receita bruta de 24,0% em relação a 2010, totalizando R$1,1 bilhão em 2011
• Crescimento SSS (índice de vendas mesmas lojas) de 11,1% em 2011
• Margem bruta de 34,7% em 2011, aumento de 4,5 pontos percentuais em relação a 2010
• EBITDA Ajustado de R$70,9 milhões em 2011, crescimento de 59,7% em relação a 2010.
• Margem EBITDA de 6,2% em 2011, aumento de 1,4 ponto percentual em relação a 2010
• Processo de Integração em 4 frentes: Administrativo, Comercial, Operações e Cultural
• Emissão de Debêntures de até R$250,0 milhões: A Moody’s atribuiu a classificação de risco (rating)
“Aa3.br” (escala nacional) e “Ba2” (escala global)
• Aquisição das redes de Drogarias Big Ben e Farmácias Sant’ana: Brazil Pharma se torna a 3ª maior rede
do Brasil e a maior operação (fora do Sudeste) em número de lojas próprias
3
4. Crescimento do Mercado – 2007 a 2011
Crescimentos das regiões onde atuamos foi superior ao crescimento de São Paulo
CAGR 4 anos
15.3% Norte CAGR região vs CAGR Brasil
9.3%
CAGR região vs CAGR São Paulo
33.0%
Nordeste
18.7%
-5.2% 15.3%
Centro Oeste 42.2%
23.3%
20.0%
14.8% Sudeste
São Paulo
14.0%
5.1%
Sul 23.2%
17.3% -8.8%
-13.3%
6.8%
Fonte: IMS 2011
4
5. A Expansão da Brazil Pharma
Presença nacional com atuação regional e acelerado crescimento orgânico, com abertura de 86 lojas
próprias em 2011
Nossa Plataforma (em 31 de Dezembro de 2011) Crescimento Orgânico Acelerado
Número de lojas próprias (Pro-Forma)
737 Pontos de Venda
378 lojas próprias e 359 franquias 378
352
323 26
292 302 29
259 270 10 21
245 11 22
14
80 lojas
5
68
7
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11
8
89 Distribuição das Lojas por Estágio
7 (Lojas Existentes em 31 de Dezembro de 2011)
26
104 lojas 3
203 4 96
150 Lojas abaixo de 12 meses
73 25%
7
40% Lojas entre 12 meses e 24 meses
27
359 franquias Lojas entre 24 meses e 36 meses
187 23
194 lojas 72
60 19% Lojas acima de 36 meses (maduras)
16%
Lojas Próprias Franquias
5
7. Evolução do Mix e Ticket Médio
Mix de vendas mais rentável comparando ao resto do mercado.
Composição das Vendas Ticket Médio
(% da receita com vendas) (R$)
29.46
19.6% 20.5% 21.8% 20.4% 21.6% 21.3% 21.6% 19.4%
27.70
2010 2011
47.0% 47.7% 46.1% 47.7%
47.1% 46.7% 48.0% 47.3%
30.70
29.47 29.41
28.31 28.05
27.69 27.74
33.5% 31.7% 31.1% 33.5% 31.6% 30.7% 31.1% 32.9%
26.89
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11
Não Medicamentos Marca Genérico
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11
7
8. Lucro Bruto e Despesas
Crescimento de lucro bruto e margem bruta
Despesas de Vendas, Gerais, Administrativas e
Lucro Bruto e Margem Bruta Outras1 e % da Receita Bruta
(R$ milhões, % da receita bruta) (R$ milhões, % da receita bruta)
34.7% 28.5%
25.4%
325.3
30.2% 396.2
234.1
278.5
2010 2011
2010 2011 27.8% 28.8% 30.5%
26.1% 26.1% 26.6%
37.5% 25.2% 24.4% 98.7
34.3% 33.5%
32.9% 81.0
31.1% 30.4% 29.9% 121.1 79.0
29.8%
67.7 66.7
60.8
55.3
102.1 50.2
94.1
77.6 78.9
74.3
66.7
59.8
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11
(1) Os números foram ajustados para desconsiderar despesas com plano de opção e “despesas não
recorrentes” de cada período. No 4T11 nossas despesas não recorrentes totalizaram R$3,4 milhões,
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 relativas a despesas das operações de M&As.
8
9. EBITDA e Lucro Líquido
Evolução crescente do EBITDA desde a criação da Brazil Pharma
EBITDA e Margem EBITDA Lucro Líquido e Margem Líquida1
(R$ milhões, % da receita bruta) (R$ milhões, % da receita bruta)
4.0%
6.2%
2.6%
70.9 2.2% 45.8
4.8%
16.2
20.1
44.4 29.6
2010 2011
6.2%
4.9%
2.8% 4.3%
2.4% 2.5% 2.4% 1.5% 2.2%
2010 2011 1.7% 18.9 2.4%
0.8%
6.9% 6.9% 3.9
5.0% 5.2% 5.4% 5.1% 5.5% 14.0
3.8% 22.4
21.1
7.8 6.1
5.4 6.1 5.2 15.0
4.6 4.0 3.0
15.2 3.2
13.4 7.9
12.2 4.7
11.4 2.0
9.6 9.9
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 Lucro líquido antes da participação de não controladores e ajustado para não considerar despesas não
recorrentes, participação de funcionários e administradores e plano de opção dos períodos em questão
9
10. Ciclo de Caixa, Fluxo de Caixa e Endividamento
Brazil Pharma em processo contínuo de melhorias na gestão financeira
Ciclo de Caixa Fluxo de Caixa Endividamento
(R$ milhões) (R$ milhões) 4T11 3T11
4T11 3T11 2T11 1T11 4T11 4T10
LAIR 0,7 (20,1)
(+) Depreciação 9,3 3,4 Empréstimos e financiamentos 64,4 70,8
Contas a receber (+) Outros 1,9 - Circulante 22,4 23,0
(em dias) 21 24 23 20 Fluxo de caixa das
Estoques (em Não circulante 42,0 47,8
atividades operacionais 11,8 (16,7)
dias) 114 96 87 86 Contas a pagar por aquisição
(-) Capital de Giro (11,7) 6,5
Fornecedores (em de investimento 54,4 70,4
(-) Outros (18,1) (3,6)
dias) 62 53 60 69 Fluxo de caixa líquido das Circulante 17,7 17,7
Capital de Giro atividades operacionais (18,0) (13,8) Não circulante 36,7 52,7
(em dias) 72 67 50 37 (-) Capex (18,1) (4,1)
(-) Aquisições (16,9) (14,8)
Fluxo de caixa das Total da Dívida 118,8 141,2
operações e investimentos (53,0) (32,6)
Caixa e equivalentes 263,6 324,0
2011 2010
LAIR 19,0 (27,4)
(+) Depreciação 25,5 5,8 Dívida Líquida (Caixa Líquido) (144,8) (182,8)
(+) Outros 9,0 0,2
Fluxo de caixa das
atividades operacionais 53,5 (21,4)
(-) Capital de Giro (117,3) (3,8)
(-) Outros (39,3) 0,4
Fluxo de caixa líquido das
atividades operacionais (103,1) (24,8)
(-) Capex (77,6) (18,1)
(-) Aquisições (230,3) (23,2)
Fluxo de caixa das
operações e investimentos (411,0) (66,1)
10
11. A Nova Brazil Pharma
A Brazil Pharma consolida sua com posição de liderança em 4 das 5 Regiões do Brasil, tornando-se a
(1)
maior empresa do varejo farmacêutico, excluindo-se a região Sudeste.
1
986 pontos de venda 228 lojas próprias
627 Próprias 95 20 1
359 Franquias 14 5
85
7
101
8 101 lojas próprias
89
7
104 lojas próprias
7
359 franquias
194 lojas próprias 187 Ranking Abrafarma 2011
1
Ranking em no de lojas (1).
Em no de lojas Em faturamento
Norte Nordeste Centro-Oeste Sudeste Sul Brasil
1o
2o
(2)
n/a
3o
(2) (2) (2) (2) (2)
n/a n/a n/a n/a n/a
4o
(1) Ranking por número de lojas próprias com data base em 30 de Setembro de 2011, considerando as 4 maiores redes de drogaria do Brasil; e
(2) “n/a’: as demais redes não possuem operação na Região.
11
12. A Nova Brazil Pharma
Criação de valor e escala após as aquisições.
(1) Combinada
Financeiro (R$ milhões)
Receita Bruta 1.142,5 1.415,9 2.558,4
Lucro Bruto 396,2 405,3 801,5
Margem Bruta 34,7% 28,6% 31,3%
EBITDA 70,9 84,5 155,4
Margem EBITDA 6,2% 6,0% 6,1%
Lucro Líquido 45,8(2) 49,9 95,7
Margem Líquida 4,0% 3,5% 3,7%
Mix de Vendas Distribuição das Lojas por Estágio
(R$ milhões) (Lojas Existentes em 31 de Dezembro de 2011)
16.7% 123
20% Lojas abaixo de 12 meses
36.7% Não Medicamentos
Marca 96 Lojas entre 12 meses e 24
332 15% meses
Genérico
53% Lojas entre 24 meses e 36
46.6% 76
meses
12%
Lojas acima de 36 meses
(maduras)
(1)Dados Pró-Forma com base nos últimos 12 meses encerrados em 31 de dezembro de 2011
(2) Lucro Líquido ajustado pela amortização dos pontos comerciais
12
13. A Nova Brazil Pharma - Endividamento
Endividamento pro-forma Breakdown por indexadores
(considera aquisições de Big Ben e Sant’ana) 83% de nossa dívida está atrelada ao IPCA
ou IGPM (sem cupom)
Dívida Líquida (Caixa Líquido) 4T11 (144,8)
(+) Dívida aquisição da Big Ben1 314,4
(+) Dívida aquisição da Sant'ana2 333,0
Dívida Líquida (Caixa Líquido) 4T11
Pro-forma 502,6
(1) Considera a parcela em dinheiro da aquisição (R$293,0 milhões) e dívida líquida de R$21,4 milhões em 31 de outubro
de 2011.
(2) Considera a parcela em dinheiro da aquisição (R$347,0 milhões) e caixa líquido de R$14,0 milhões na data da
assinatura.
Emissão de Debêntures de até R$250 milhões
Atribuição de rating Aa3.br, na escala nacional e, Ba2, na escala global
• A Moody’s atribuiu a classificação de risco (rating) “Aa3.br” (escala nacional) e “Ba2” (escala global)
• Emissão de vinte e cinco mil debêntures
• Valor nominal unitário de R$ 10 (dez mil reais) na data de emissão
• O prazo de vencimento da primeira série será de quatro anos contados da data de emissão, e
• O prazo de vencimento da segunda série será de cinco anos contados da data de emissão
• A remuneração será definida por meio de processo de Bookbuilding a ser realizado em 03 de abril de 2012.
13
14. Integração – à todo vapor
Nosso processo de integração é representado por 4 frentes de trabalho
1- Administrativo “Integrando talentos e serviços, compartilhando excelência"
Em 05 de Março de 2012 foi inaugurado o Centro de Serviços Compartilhados (CSC) da Brazil Pharma.
Centralização: das funções de apoio como finanças, controladoria, recursos humanos, suprimentos, administração e sistemas entre
outros para que o restante da corporação se foque nas principais atividades da empresa.
2 - Comercial “Construindo parceiras Duradouras”
2º evento “Brazil Pharma com a Indústria Farmacêutica”: estreitar a relação com a Indústria e fortalecer o Grupo Brazil Pharma
Objetivo: ser sempre a melhor solução de longo prazo para nossos fornecedores parceiros, nos posicionar como a primeira opção dos
nossos fornecedores
Resultado: melhora das nossas condições comerciais, otimização da performance do ponto de venda e prioridade nos lançamentos de
novos produtos.
3 - Operações “Mais com Menos”
Projeto: “Mais com Menos”: aumentar vendas por loja, ticket médio e reduzir despesas.
Objetivo: padronizar e principalmente melhorar a performance das atuais lojas, aumentando a produtividade de nosso portfólio.
4 - Cultural “Somos Brazil Pharma”
“Newsletter” de circulação nacional para todos os funcionários
Reuniões mensais com RH´s e Gerentes Regionais de Loja de cada operação: torna-los multiplicadores da cultura BRPH
Projeto “Somos Brazil Pharma”: visitar lojas levando nosso “Sonho, Missão e Gente (valores)”
Implementação de remuneração variável nas plataformas: ‘Meritocracia para reconhecer nossos talentos’
Implementação de um padrão de treinamento para frente de loja e back office
14
15. A Estratégia da Brazil Pharma 2012-2014
Eficiência Operacional Diferenciação
Grandes sinergias que virão por Desenvolvimento de novos produtos,
meio da integração das plataformas marca própria e programas de
fidelidade
Consolidação de Mercado Crescimento Orgânico
Mercado altamente fragmentado, Abertura de novas lojas para consolidar
com grande espaço para a liderança local e expandir para novos
consolidação estados
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16. Contatos
Relações com
Investidores
Renato Lobo Brazil Pharma S.A.
Diretor de Relações com
Investidores
Mara Boaventura
Gerente de Relações com Rua Gomes de Carvalho, 1629
Investidores 6º e 7º andares
CEP 04547-006
ri@brph.com.br São Paulo, SP, Brasil
(55 11) 2117 -5200
www.brazilpharma.com.br/ri
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