1. Resultados do 2T08
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2. Destaques do 2T08
Excelentes resultados operacionais e financeiros
Nosso NOI atingiu R$65,5 milhões, crescimento de 102,2% sobre o 2T07 e nossa margem NOI atingiu 90,7%
Crescimento de NOI Mesmos Shoppings de 20,9% no trimestre
EBITDA de R$54,1 milhões, crescimento de 96,6% e margem EBITDA de 74,9%
FFO alcançando R$48,3 milhões, e margem de 66,9%; crescimento de 48,0% sobre o FFO do 2T07
Forte desempenho dos nossos shoppings
Crescimento de Vendas Mesmas Lojas por m² de 10,8% no trimestre e de 10,7% no semestre
Crescimento de Aluguel Mesmas Lojas por m² de 9,5% no trimestre e de 8,9% no semestre
Intensa atividade comercial demonstrando a confiança de nossos lojistas em continuar crescendo
352 contratos de locação assinados nesse trimestre entre renovações e novos contratos (mais de 50 mil m²)
Leasing spreads de renovação acima de 13% e de novos contratos acima de 20%
Sólida posição financeira
Perfil de dívida longa, com duration acima de 6 anos sendo somente 17% indexado à CDI e IGPM
R$911 milhões em caixa rendendo aproximadamente 102% do CDI
Disciplina em novos negócios
6 aquisições concluídas no trimestre, mais 3 subseqüentes, adicionando 1 novo shopping ao portfólio e 52,3 mil m²
de ABL próprio
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3. Atividades Operacionais
Apesar do cenário macroeconômico desfavorável, a indústria de shopping centers continua dando sinais
claros de contínuo vigor...
Vendas Mesmas Lojas/m² Aluguel Mesmas Lojas/m²
9,5%
10,8%
933
55
50
842
2T07 2T08 2T07 2T08
Pagamentos em Atraso (30 dias) Taxa de Ocupação
13,0%
96% 96%
11,1%
95%
8,6%
94% 94%
6,4% 6,8%
4,7%
92%
3
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08

4. Atividades Operacionais (cont.)
Crescimento NOI Mesmos Shoppings NOI/m²
63,2 67
60
52,3 20,8%
51 54
50
36,6 46
27,7
32,1%
8,1%
24,6 26,6
2T07 2T08 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08
Portfolio Adquirido Portfolio Original
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5. Atividades Comerciais
...e tomando como base a atividade de nossos shoppings entre 2000 e 2007, podemos observar que o
crescimento real é contínuo mesmo em períodos de altas taxas de juros, inflação e fraco crescimento
econômico
IGP-M (% a.a.)
25,3
Crescimento NOI acima da Inflação
CAGR NOI real dos
12,42 shoppings do
9,95 10,37
8,69 9,7% portfolio entre 2000 e
7,75
2007
3,85
5,9%
1,2
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
81
PIB (% a.a.)
5,71
5,42
54
4,31
3,75
3,3% 3,16
2,66
2000
2T07 2007
2T08
1,31 1,15
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
5

6. Atividades Comerciais (cont.)
Intensa atividade comercial de nossos lojistas demonstrando grande vontade de continuar crescendo
Qtde de Negócios ABL Negociado (m²)
37,5%
352 101,9% 50.298
88,2% 64
256 237,0% 23.059
34
5,7% 130
24.916 58,5%
123
6.842 14.281
59,6%
9.010 43,0%
158
99 12.958
9.064
1T08 2T08 1T08 2T08
Novos Contratos Proj Greenfields e Expansões
Renovações Shoppings Existentes
Novos Contratos Shoppings Existentes
Lojas Âncoras (Aluguel/m²) Lojas Satélites (Aluguel/m²)
12,9%
84
74
27,3%
21
16
Média Portfolio BRMALLS 2T08 Contratos Negociados 2T08 Média Portfolio BRMALLS 2T08 Contratos Negociados 2T08 6

7. Sólida Posição Financeira
O atual cenário de redução da liquidez confirma que a nossa estratégia de captação no ano passado foi
extremamente acertada
Dívida Caixa
Perfil Diversificado R$911 milhões em 30 de junho de 2008
Pouca exposição ao IGP-M e ao aumento das Aplicação rendendo entre 101-102% do CDI
taxas de juros
Longo Prazo com duration de 6,8 anos
Cronograma de amortização bem distribuído
Cronograma de Amortização (principal + juros) Indexadores da Dívida
US$
23%
292.828
IGP-M
IPCA 13%
156.977 23%
137.972
122.000 118.687
73.252 81.786 78.194
66.068
57.218 48.333 45.721 37.882
CDI
4%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 *
R$
0% TR
37%
* Assume o vencimento da dívida perpétua em 2020
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8. Novos Negócios
Status Projetos Greenfield Aquisições
Granja Vianna TIR Real Desalavancada esperada
Obras Iniciadas dos ativos adquiridos em 2008
12,7%
31% já comercializado
Mooca
Adição ABL próprio ( m²)
Projetos Executivos Iniciados
Diversas âncoras aceitando as propostas
13,9%
Cabo Frio
Projetistas contratados
Gerenciadora de Obras contratada
CBTU 52,3
Licença de instalação – Gerenc. de projetos contratada
Projeto inicial já aprovado pela Prefeitura, que será re- 429,1
submetido devido a pequenas mudanças
Sete Lagoas
Projeto inicial já aprovado pela Prefeitura, que será re-
376,8
submetido devido a pequenas mudanças
ABL Próprio 1T08 ABL Adquirido ABL Próprio 2T08
Status Expansões
Desempenho NOI Portfólio Adquirido (R$ milhões)
11 expansões programadas
67,0
6,3%
Incremento de 73,4 mil m² de ABL (próprio)
em 2010, ou 17,1% de crescimento
Plaza Niterói
Niteró
R$60 milhões de NOI estabilizado (3º ano)
Plaza Niterói: 10.000 m² de ABL (próprio)
Adicionado + torre comercial 63,1
West Shopping: 9.900 m² de ABL (total)
Adicionado, onde o investimento é de
total responsabilidade dos socios, sem
qualquer encargo para a BRMALLS West Shopping NOI Projetado Jan-Jun/08 NOI Realizado Jan-Jun/08
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9. Destaques – Shopping Tamboré
Nos primeiros 12 meses após a aquisição do Shopping Tamboré, já conseguimos melhorias operacionais
significativas
Resultado Operacional do Shopping
46,5%
26,0%
Retorno Esperado da Aquisição
16,3% 18,9
Jul 07 Atual
92,5%
TIR Real Desalavancada 12,0% 13,3%
15,0 92,5%
12,9
Resultados Operacionais
86,9%
Jul 07 – Jun 07 Jan 08 – Jun 08 var %
Margem NOI 86,7% 93,5% 6,7 pbs
SSS 6,2% 32,0% 25,8 pbs
SSR 3,5% 14,6% 11,1 pbs
Aluguel total/m² 34,9 44,3 27,0%
Jul 06-Jun 07 Jul 07-Jun 08 Jul 07-Jun 08
ADMINISTRAÇÃO ANTERIOR PROJEÇÕES AQUISIÇÃO ADMINISTRAÇÃO BRMALLS
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10. Destaques Financeiros do 2T08
Receita Líquida (R$ Milhões) Lucro Bruto (R$ Milhões) e Margem Bruta (%)
75,3%
88,4%
82,7%
72,4
76,9%
41,2 59,7
31,7
2T07 2T08 2T07 2T08
EBITDA (R$ Milhões) e Margem EBITDA (%) FFO (R$ Milhões)
96,6% 46,2%
74,9%
66,8%
54,1
48,4
33,1
27,5
2T07 2T08 2T07 2T08
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