O documento resume os resultados financeiros e operacionais da Açúcar Guarani para o 4o trimestre e ano fiscal de 2008/2009. A empresa obteve receita líquida recorde de R$1,2 bilhão, impulsionada por maiores preços e volumes de açúcar e etanol. No entanto, teve prejuízo líquido de R$291 milhões devido a efeitos não caixa da desvalorização cambial e amortização de ágio. A dívida líquida foi reduzida em 20,5% e a empresa focará em reduz
2. 2
Aviso
As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios,
projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a
perspectivas de crescimento da Açúcar Guarani são meramente projeções e, como tais,
são baseadas exclusivamente nas expectativas da administração sobre o futuro dos
negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, de variações nas condições
de mercado, do desempenho da economia brasileira e mundial, do setor sucroenergético e
dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
3. 0
200
400
600
800
1T07/08
2T07/08
3T07/08
4T07/08
1T08/09
2T08/09
3T08/09
4T08/09
3
Expectativa de déficit no
mercado de açúcar na safra
mundial 2009, principalmente
devido à redução nos níveis de
produção da Índia e às
importações da União Européia
Valorização dos preços do
açúcar e manutenção de
tendência crescente no
segundo semestre
Forte desvalorização do
Real frente ao Dólar norte-
americano desde setembro
de 2008
Comportamento do Mercado de Açúcar
em 2008/09
Preço Médio do Açúcar
Comercializado – Guarani (R$/ton)
4. 0
200
400
600
800
1T07/08
2T07/08
3T07/08
4T07/08
1T08/09
2T08/09
3T08/09
4T08/09
4
Aumento de 14,6% no
consumo de etanol no Brasil
para 20,1 bilhões de litros
impulsionado pelas vendas
recorde de veículos flex-fuel
Preços crescentes de
etanol durante a maior parte
da safra
Queda de preços durante o
período de entressafra (4º
trimestre)
Mercado internacional de
etanol: redução dos preços em
função da queda nas cotações
do petróleo e da crise de crédito
Preço Médio do Etanol
Comercializado – Guarani (R$/m³)
Comportamento do Mercado de Etanol
em 2008/09
5. 5
Crescimento de 13,7% no Processamento
de Cana-de-açúcar em 2008/09
Processamento de
Cana-de-Açúcar (MM t)
O crescimento verificado foi decorrente,
principalmente, das unidades industriais:
São José: +0,4 milhão de toneladas
Tanabi: +0,8 milhão de toneladas
A estratégia da Guarani de concentração
do suprimento de matéria-prima em terceiros
fornecedores mostrou-se apropriada, tendo
em vista a crise de crédito
4,1 4,1
8,6
10,3
2007/08 2008/09
Própria Terceiros
14,4
12,7
6. 6
Recorde na Produção de Etanol e
Produção Estável de Açúcar em 2008/09
Produção de Etanol
(’000 m³)
Produção de Açúcar
(’000 t)
601 565
564 592
2007/08 2008/09
Refinado Não-Refinado
1.165 1.157
-0,7%
77 111
318
385
2007/08 2008/09
Anidro Hidratado
496
395
7. 7
Receita Líquida
(R$ MM)1
Crescimento da receita líquida devido a:
Maiores volumes vendidos: açúcar
(+4,6%) e etanol (+39,0%)
Aumento dos preços médios em
Reais: açúcar (+20,1%) e etanol
(+6,7%)
Crescimento de 13,6% na receita
líquida por ATR (519,6 R$/ton)
A distribuição da receita líquida da
Guarani, em 2008/09, foi:
Açúcar: 60,6%
Etanol: 32,2%
Outros produtos: 7,2%
Receita Líquida Recorde de R$ 1,2 Bilhão em
Função de Maiores Preços e Volumes em 2008/09
(1) Devido à Lei 11638/07, os dados referentes ao período 2007/08 foram reclassificados e alterados comparativamente aos dados previamente
publicados.
565
709
254
37887
84
2007/08 2008/09
Açúcar Etanol Outros
906
1.171
8. 8
Expressivo aumento do EBITDA Ajustado
(+45,6%) devido a maiores preços de
açúcar e etanol
Margem EBITDA Ajustado de 19,5% frente
a 17,3% em 2007/08
EBITDA Ajustado por tonelada de ATR
comercializado atingiu 109,1 R$/ton em
2008/09, comparado aos 87,6 R$/ton
registrados em 2007/08 (+24,5%)
Aumento de 45,6% no EBITDA Ajustado
Anual para R$ 228,3 milhões
EBITDA Ajustado
(R$ MM)1
(1) Devido à Lei 11638/07, os dados referentes ao período 2007/08 foram reclassificados e alterados comparativamente aos dados previamente
publicados.
157
228
17,3%
19,5%
16,0%
18,0%
20,0%
0
50
100
150
200
250
2007/08 2008/09
EBITDAAjustado Margem EBITDAAjustado
9. 9
EBITDA Ajustado
(R$ MM)1
EBITDA Ajustado: R$ 35,8 milhões,
aumento de 241% comparado ao 4T 07/08
O EBITDA Ajustado do 4T 08/09 foi inferior
ao 3T 08/09, impactado pelo ciclo normal
de nosso modelo de negócios
(concentrado em terceiros fornecedores de
cana-de-açúcar), pressionado no trimestre
pelo ajustes do CONSECANA e pelos custos
e despesas de entressafra
EBITDA Ajustado no 4T 08/09:
R$ 35,8 milhões (+241%)
Margem EBITDA
Ajustado1
0%
10%
20%
30%
40%
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T
06/07 07/08 08/09
(1) Devido à Lei 11638/07, os dados referentes ao período 2007/08 foram reclassificados e alterados comparativamente aos dados previamente
publicados.
11
36
8,8%
11,4%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
0
5
10
15
20
25
30
35
40
4T 07/08 4T 08/09
EBITDAAjustado Margem EBITDAAjustado
10. 35
(11)
2007/08 2008/09
10
Resultado Líquido
Ajustado (R$ MM)1
Prejuízo Líquido: R$ 291,0 milhões em 2008/09,
comparado ao prejuízo líquido de R$ 46,6 milhões no
ano anterior
O prejuízo líquido foi influenciado principalmente
pelo:
Efeito não-caixa da desvalorização do Real
em relação ao Dólar norte-americano (R$
278,9 milhões)
Efeito não-caixa da amortização de ágio
decorrente da aquisição de participação
acionária das unidades Andrade, Tanabi e
Sena (R$ 96,2 milhões)
Altas despesas financeiras devido aos
maiores juros das dívidas de curto prazo,
principalmente no 4T 08/09. O aumento de
capital deverá propiciar uma redução das
despesas financeiras
Resultado Líquido Impactado pela
Desvalorização do Real
(1) Devido à Lei 11638/07, os dados referentes ao período 2007/08 foram reclassificados e alterados comparativamente aos dados previamente
publicados.
11. 11
O aumento de capital de R$ 238,8 milhões
fortaleceu o balanço e a posição de caixa da
Companhia, que atingiu R$ 397,7 milhões no final
de março de 2009
A dívida de curto prazo líquida de caixa e
aplicações financeiras totalizou R$ 144,3 milhões,
com queda de 63,4% frente aos R$ 393,8 milhões
verificados em dezembro de 2008
A Guarani vem administrando com sucesso os
contratos de curto prazo e contratou novos
empréstimos de médio prazo
A relação Dívida Líquida/EBITDA Ajustado
reduzida de 6,2x em dezembro de 2008 para os
atuais 4,4x. Excluindo os mútuos, a relação Dívida
Líquida/ EBITDA Ajustado seria de 2,2x
Dívida Líquida Reduzida em 20,5% para
R$1,0 bilhão em 31 de março de 2009
Dívida Líquida por
Vencimento1
Dívida Líquida por
Moeda1
(1) Excluindo os mútuos e líquida de disponibilidades
(1) Inclui R$ 124,4 milhões relacionados à unidade Sena,
em Moçambique
Moeda
Estrangeira
77%
Real
23%
Curto Prazo
28%
Longo
Prazo
72%
12. 12
Investimentos: Foco na Redução de Custos,
Aumento de Eficiência e Plantio de Cana-de-Açúcar
Investimentos Trimestrais
(R$ MM)1
Forte disciplina para redução dos
investimentos
Foco de investimentos nas plantações
para garantir o rendimento adequado e
disponibilidade de cana-de-açúcar própria
Seletividade de investimentos para
eliminação de gargalos nos parques
industriais, buscando o aumento marginal de
capacidade e consequente redução dos
custos fixos (unidades São José e Tanabi)
Investimentos Anuais
(R$ MM)1
(1) Não considera CAPEX de manutenção.
302
66
66
30
4T 07/08 4T 08/09
Aquisiçãode Ativo Imobilizado Plantio
368
96
677
172
95
108
2007/08 2008/09
Aquisiçãode Ativo Imobilizado Plantio
772
280
13. 13
O déficit global continuará a fortalecer os
preços de açúcar tendo em vista que a
produção da Índia deve recuperar-se
lentamente durante as 2 próximas safras
Crescimento consistente da demanda
global, sem influência da crise financeira
O retorno do balanço mundial ao
equilíbrio é estimado para 2010/11 quando
a produção indiana deve restabelecer-se
(ISO)
Mercado Doméstico: Maiores níveis de
produção e exportação esperados para
2009/10
Mercado de Açúcar: Tendência Positiva
para a safra 2009/10 Preços do Açúcar Bruto
(NY 11)
Balanço Mundial de Açúcar
14. 14
Mercado de Etanol: As Vendas de Veículos Flex Fuel
e o Consumo de Etanol Permanecem Aumentando
Vendas de Veículos por tipo
de Combustível no Brasil
Mercado Doméstico
Manutenção da demanda por etanol devido à
atrativa paridade entre os preços do etanol e da
gasolina na bomba
Expectativa de aumento de produção de etanol
na safra 2009/10, embora a taxa de crescimento
deva ser impactada pela maior produção de açúcar
Mercado Internacional
O cenário para os preços do etanol no curto
prazo é estavel, com expectativa de leve aumento
no início do verão dos EUA
A Europa tende a ser um importador líquido de
etanol apesar do aumento da produção
15. 15
Perspectivas: A Guarani tem uma Posição Sólida
para Enfrentar as Turbulências no Mercado
Financeiro e Aproveitar Oportunidades
Mix mais voltado à produção de açúcar, com objetivo de aproveitar a retomada dos
preços
Manutenção da demanda por etanol devido à paridade atrativa entre os preços do
etanol e da gasolina na bomba. Oportunidades para exportação ao mercado norte
americano
Possibilidade de redução das despesas financeiras devido ao aumento de capital e
os novos financiamentos de médio prazo contratados
Potencial para aumentar ainda mais as sinergias entre as unidades industriais do
grupo
Parceria com a Tractebel na unidade Andrade, com início das operações previsto para
2010, possibilitando geração estável de caixa
Foco contínuo no processo de fortalecimento do balanço patrimonial
Forte compromisso e suporte da Tereos, acionista controlador da Guarani
16. Obrigado!
Reynaldo F. Benitez
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Alexandre L. Menezio
Gerente de Relações com Investidores
Felipe F. Mendes
Analista de Relações com Investidores
Renato N. Zanetti Neto
Analista de Relações com Investidores
Leonardo T. Goes
Estagiário de Relações com Investidores
Tel.: +55 (11) 3544-4900
e-mail: ri@aguarani.com.br
Website: www.acucarguarani.com.br/ri