Aula de recolhimentos compulsórios prof. raimundo aben athar

FIDC - Diagnóstico e Perspectivas 1
Operações Bancárias - Contabilização - Prof. Raimundo Aben Athar
Instrumentos de Política monetária
Recolhimentos Compulsórios
Operações Bancárias – Contabilização – aula 3
Recolhimentos compulsórios
Quando uma pessoa vai a um banco e realiza um depósito, parte do valor é recolhido pela instituição
financeira no Banco Central na forma de um depósito compulsório.
O recolhimento compulsório é mais um dos mecanismos que o Banco Central (BC) tem à disposição na
sua caixa de ferramentas na manutenção da estabilidade financeira e de combate à inflação. Trata-se
de parcela do dinheiro dos correntistas que os bancos são obrigados a manter depositada no BC.
Embora tenham sido criados, originalmente, para influenciar a quantidade de moeda na economia, os
recolhimentos compulsórios assumem também o papel de “colchões de liquidez”, isto é, reservas de
emergência que podem ser utilizadas pelas instituições financeiras, a critério do BC, em situações de
crise como a que ocorreu em 2008. Além disso, na medida em que parte dos recursos captados pelos
bancos fica recolhido no Banco Central, estes emprestam menos do que poderiam, reduzindo, assim, a
sua exposição ao risco de crédito (risco de “calote”).
Fonte: https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/recolhimentoscompulsorios

Imaginem a seguinte situação:
 Seja “r” a relação (Encaixe Voluntário/DAV) em todo o sistema bancário
de um país imaginário;
 r = 20.000/200.000 = 0,10;
 O governo deste país imaginário emite 100.000 unidades monetárias.
Todas aquelas unidades vão parar nos bancos daquele país;
 Os bancos podem emprestar à vontade.
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Seja R = 100.000 unidades monetárias
Como o encaixe voluntário é de 10%, teríamos:
NECESSIDADE DE ENCAIXE:
( r x R )  0,10 x 100.000, = 10.000,
SOBRA PARA EMPRESTAR:
[ R ( 1 – r ) ]  [ 100.000. (1 – 0,10)] = 90.000,

 Os 90.000, emprestados voltam para os bancos e aí
teremos uma nova relação:
 NECESSIDADE DE ENCAIXE:
( r x R )  0,10 x 90.000, = 9.000,
 SOBRA PARA EMPRESTAR
[R (1 – r)]  [90.000, (1 – 0,10)] = 81.000,

 Já deu para perceber que cada nova “sobra para emprestar” é gerado um novo
encaixe, que gera uma nova sobra... E aí teremos seguinte quadro:
Depósitos Encaixe Voluntário
100.000, 10.000,
+90.000, +9.000,
+81.000, +8.100,
+ 72.900, +7.290,
+ 65.610, +6.561,
- -
- -
- -
1.000.000 100.000

 Vimos que um depósito primário na economia, se não
houver algum controle, gera vários depósitos
derivados.
 Vimos mais: a relação de crescimento é uma PG de
ordem decrescente.
 Admita agora “R” como o total de UM (Unidades
Monetárias) lançadas na Economia, “r” como encaixe
voluntário e “D” como o total de Depósitos após o
lançamento das unidades monetárias.

Matematicamente, teremos:
D = { R [1+(1-r)+(1-r)²+(1-r)³+(1-r)4+ ...]}
Aplicando um pouquinho de álgebra...
D = R x 1/[1-(1-r)] ou... D = R x ( 1 / r )
Substituindo vem:
D = 100.000 x (1/0,10) = 1.000.000 unidades monetárias

• Este meio é chamado de Recolhimentos Compulsórios.
• A expressão (1/r) é chamada de Multiplicador Bancário e é conhecida pelo
símbolo “K”
• O M1 pode ser indiretamente determinado, já que o MO (Base Monetária) é, em
parte, influenciada pelo Bacen e o “K” é um parâmetro previamente definido.
Vejamos: K = (1 / % Recolhimentos Compulsórios)
M1 = K x M0
Há que haver portanto um meio de se restringir a capacidade de os bancos
criarem moeda

Instrumentos de Política Monetária
Direcionamentos obrigatórios
Além dos recolhimentos compulsórios, há outras obrigações relacionadas à captação de depósitos às quais as
instituições estão sujeitas junto ao Banco Central. São elas:
• os depósitos decorrentes de insuficiência no direcionamento para operações de financiamento imobiliário dos
recursos captados em depósitos de poupança;
• insuficiência no direcionamento dos recursos captados em depósitos à vista para operações de crédito
destinadas à população de baixa renda e a microempreendedores;
• o decorrente da insuficiência no direcionamento para crédito rural.(1)
Os direcionamentos obrigatórios quando relacionados a recursos da poupança, são destinados ao financiamento
imobiliário e a empréstimos rurais. Os relacionados à captação de recursos à vista são direcionados ao crédito para
população de baixa renda e microempreendedores.
(1) Para maiores esclarecimentos sobre o depósito decorrente da insuficiência no direcionamento para crédito rural dos recursos captados em depósitos à vista, consultar o Manual do Crédito Rural (MCR).

Recolhimentos compulsórios – alíquotas
P erí o do R ecurso s D epó sit o s P o sição
à vist a a prazo H abit acio nal R ural vendida
de câm bio
A nterior ao "P lano Real" 50% - 1
5% 1
5% -
1
994 Jul 1
00% 1/
20% 20% 20% -
A go " 1/
30% 30% 30% -
Out " 1/
" " " -
Dez 90% 1/
27% " " -
1
995 A br " 1/
30% " " -
M ai " 1/
" " " -
Jul 83% " " " -
A go " 20% 1
5% 1
5% -
1
996 A go 82% " " " -
Set 81
% " " " -
Out 80% " " " -
Nov 79% " " " -
P o upança

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