Palestra apresentada por José Carlos Cardoso, presidente do IRB Brasil Re

1. APRESENTAÇÃO
8ª CONSEGURO

2. PAINEL
BRASIL, UMA PERSPECTIVA GLOBAL
Como construir um IPO
Brasil, o país do presente

3. Fontes: Banco Mundial, EMBRAPA, BP Energy Report, Global Wind Report 2016 – Annual Market Update, EMBRAER.
Apesar da forte recessão, a economia brasileira continuou a figurar entre
as 7 maiores do mundo em termos reais em 2016
Segundo maior estoque de Investimento Externo Direto entre emergentes
(U$ 753 bn) em 2016, o dobro do terceiro colocado, México (U$ 373 bn)
Segundo maior exportador agrícola do mundo e líder em
tecnologia agrícola tropical
Incremento da produção de petróleo em 44% nos últimos 10 anos,
passamos a ser o maior produtor da América Latina e 10º do mundo
Quarta maior adição de capacidade instalada de energia eólica
do mundo em 2016 (+2.025 MW), atrás somente da China, EUA e Alemanha
Maior fabricante de aeronaves de pequeno e médio porte do mundo
e 3º maior fabricante de jatos comerciais
BRASIL, O PAÍS DO PRESENTE

4. 1 https://data.worldbank.org/share/widget?end=2016&indicators=NY.GDP.MKTP.CD&locations=BR-MX-IN-ES-GB-RU&start=2003"
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ESPAÇO PARA RECUPERAÇÃO
NOS PRÓXIMOS ANOS
Apesar de queda de 31% do PIB em USD desde 2011, o CAGR
do PIB brasileiro foi de 9,4% para período de 2003-2016.

5. BARRIS DIÁRIOS (POR MIL) 2006 2016
TAXA DE CRESCIMENTO
POR ANO 2006-2016
Iraque 1.999 4.465 8,4%
Estados Unidos 6.825 12.354 6,1%
Brasil 1.806 2.605 3,7%
Canadá 3.208 4.460 3,3%
Emirados Árabes Unidos 3.098 4.073 2,8%
Arábia Saudita 10.671 12.349 1,5%
Kuwait 2.735 3.151 1,4%
Rússia 9.819 11.227 1,3%
China 3.711 3.999 0,8%
Irã 4.293 4.600 0,7%
Nigéria 2.433 2.053 -1,7%
Venezuela 3.340 2.410 -3,2%
México 3.689 2.456 -4,0%
TOTAL MUNDO 82.519 92.150 1,1%
MAIOR PRODUTOR DA LATAM
3º MAIOR CRESCIMENTO DE PRODUÇÃO DE PETRÓLEO
ENTRE OS MAIORES PRODUTORES GLOBAIS

6. 3º MAIOR CRESCIMENTO DE PRODUÇÃO DE PETRÓLEO
ENTRE OS MAIORES PRODUTORES GLOBAIS
Nova Capacidade Instalada por País (MW) - 2016
China: 23586 MW
Estados Unidos: 7711 MW
Alemanha: 5072 MW
Brasil: 2025 MW
França: 1707 MW
Índia: 1514 MW
Turqia: 1363 MW
Reino Unido: 939 MW
Países Baixos: 897 MW
Canadá: 693 MW
41%20%
12%7%6%3%3%3%3%
2%
Capacidade Instalada em 2016 por País (MW)
China: 168690 MW
Estados Unidos: 82183 MW
Alemanha: 50019 MW
Índia: 28665 MW
Espanha: 23075 MW
Reino Unido: 14542 MW
França: 12065 MW
Canadá: 11898 MW
Brasil: 10740 MW
Itália: 9257 MW
4º MAIOR ADIÇÃO DE CAPACIDADE
INSTALADA DE ENERGIA EÓLICA NO MUNDO
457 parques eólicos que, juntos, têm a produção igual à de Belo Monte.
Até 2020, mais 287 parques vão operar e gerar mais 7 gigawatts de energia.

7. Como construir um
IPO

8. Através de um processo efetivo de
Transformação em 3 grandes pilares
Gestão de Pessoas + Gestão Operacional + Gestão Financeira
1939
2007
2013
2017
Período de Monopólio e Regulador de Mercado Fim do Monopólio
Privatização
Gestão Executiva de Mercado
IPO
GESTÃO OPERACIONAL
GESTÃO DE PESSOAS
GESTÃO FINANCEIRA
 Mudança de Cultura
 Redução de Headcount e Aumento de produtividade
 Salários alinhados aos do mercado
 Pacote de retenção de talentos
 Gestão integrada de Clientes e Negócios;
 Agilidade e velocidade nos processos
 Moderna Infraestrutura de TI (SAP & Salesforce)
 Plataforma de Gestão de Ativos Robusta
 Possibilidade de investir em varios tipos de Fundos de Investimentos
 Abordagem flexível e conservadora de recursos disponíveis

9. RESULTADOS DE UMA
TRANSFORMAÇÃO
Market share de 37% em 2016,
comparado a 31% em 2014
(~6,2x do que o 2º colocado)
R$ 4,9 bilhões em Prêmio Emitido 2016
CAGR 14-16 de 24%
(R$ 2,9 bilhões no 1S17)
Disciplina na política de subscrição
índice combinado de 92,2%em 2016
(86,0% no 1S17)
Redução das despesas
administrativas
de 10,4% em 2014 para 6,6% em 2016
Portfólio de investimento de + de
R$ 6,0 bi (1S17), com retorno médio de
125% do CDI nos últimos 2 anos
(132% no 1S17)
ROAE histórico de 25,5% nos últimos 2 anos,
25% em 2015, 26% em 2016 e 28% no
1S17, tornando o IRB a Companhia mais
rentável da indústria no mundo
Balanço patrimonial sólido
Rating A- pela A.M. Best, na escala
global, pelo sexto ano consecutivo
Terceiro maior exportador de serviços
do Brasil em 2016
32% dos prêmios vindos do exterior no
1S17, comparado a 24,3% em 2016

10. 10
IPO
O MOMENTO É AGORA!

11. Visita aos principais centros financeiros
para uma emissão de sucesso
Fonte: Bancos do sindicato. Nota: (1) Considera reuniões presenciais e conference calls com investidores.
Brasil Estados Unidos
Inglaterra
Fonte: Bancos do sindicato
Resumo
• 14 dias de roadshow
• 74 reuniões individuais com investidores (incluindo conference
calls)
• 146 investidores em reuniões em grupo
• Total de investidores = 220
• 7 cidades no Brasil,Estados Unidos e Europa
Rio de Janeiro (2 dias)
• 11 reuniões individuais
• 2 reuniões em grupo
São Paulo (2 dias)
• 8 reuniões individuais
• 3 reuniões em grupo
Hit ratio:55,9%
Boston (1 dia)
• 6 reuniões individuais
Nova York (4 dias)1
• 21 reuniões individuais
• 1 reunião em grupo
Chicago (1 dia)1
• 6 reuniões individuaisSão Francisco (1 dia)1
• 6 reuniões individuais
• 1 reunião em grupo Hit ratio:61,8%
londres (3 dias)1
• 16 reuniões individuais
• 1 reunião em grupo
Hit ratio:27,3%
Londres

12. Hedge
Funds
23%
Retail
10%
Long-
only
67%
Europa
[PORCEN
TAGEM]
Brasil
[PORCEN
TAGEM]
EUA
[PORCEN
TAGEM]
IPOIRB Os maiores fundos de investimento globais acreditaram nas empresas
Brasileiras e no IRB, participando de forma expressiva nas ofertas
Forte Interesse
Internacional
no Brasil
Fonte: Valor
Por tipo de investidor Por região

13. 1 Inclui PREVI, PETROS, FUNCEF, ECONOMUS e PREVIRB
Julho 2017
Outubro 2013
Grupo Ressegurador
Internacional 1
-2,6%
27,6
26,8
Grupo Ressegurador
Internacional 2
2,7%
29,5
30,3
Grupo Segurador
Nacional 1
13,3%
48,9
55,4
Grupo Segurador
Nacional 2
23,4%
9,1
11,2
Grupo Segurador
Nacional 3
26,8%
5,6
7,1
Evolução da Precificação IRB

14. Market Performance vs. 2017 IPO Performance
88
92
96
100
104
108
112
116
31-Jul-2017 4-Aug-2017 8-Aug-2017 12-Aug-2017 16-Aug-2017 20-Aug-2017 24-Aug-2017 28-Aug-2017 1-Sep-2017 5-Sep-2017
IRB Brasil RE
Scor SE
Hannover Rueck
Munich RE
Swiss RE
13.07%
(3.42)%
(8.04)%
(4.69)%
(3.55)%
Grupo Ressegurador 1
Grupo Segurador 2
Grupo Ressegurador 2
Grupo Segurador 1
IRB Brasil RE
1 – Bloomberg 07/31 to 15/09 – Base 100
90
95
100
105
110
115
2 – Bloomberg 07/20 to 15/09 – Base 100
10.13%
5.33%
1,89%
IRB Brasil RE
Empresa 1
Empresa 2
24-Aug-201717-Aug-201710-Aug-201703-Aug-2017 15-Sep-201731-Aug-201720-Jul-2017 27-Jul-2017 08-Sep-2017
15-Sep-
2017
Comparativo IPO’s 2017
Evolução Mercado

15. VALOR DE MERCADO DAS
RESSEGURADORAS GLOBAIS
1ª
2ª
3ª
4ª
5ª
6ª
7ª
8ª
10ª
9ª
Fonte: Bloomberg

16. Obrigado!
José Carlos Cardoso
CEO