O documento resume os resultados financeiros da Embraer no 1o trimestre de 2003. A receita líquida atingiu R$1,695 milhões, 27,6% maior do que no mesmo período de 2002. O lucro líquido foi de R$197,4 milhões, um aumento de 11,9% em relação a 2002. As entregas totalizaram 23 jatos no trimestre.

1. EMBRAER – EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S/A
ANUNCIA OS RESULTADOS DO 1O. TRIMESTRE DE 2003.
As informações operacionais e financeiras da empresa, exceto onde de outra
forma indicado, são apresentadas com base em números consolidados e em
reais, de acordo com a Legislação Societária.
São José dos Campos, 13 de maio de 2003 – A Embraer (BOVESPA:
EMBR3, EMBR4) (NYSE: ERJ) uma das líderes mundiais na fabricação de
aeronaves comerciais encerrou o primeiro trimestre de 2003 com uma receita
líquida de R$ 1.695,1 milhões e um lucro líquido de R$ 197,4 milhões,
equivalente a um lucro por ação de R$ 0,27684. Os pedidos em carteira em 31 de
março de 2003 totalizavam US$ 19,2 bilhões, sendo US$ 7,9 bilhões em ordens
firmes e US$ 11,3 bilhões em opções.
Destaques do 1 o Trimestre
• A receita líquida no 1o. Trimestre de 2003 (1T03) atinge R$ 1.695,1
milhões é 27,6% superior à receita líquida apresentada no 1o. Trimestre
de 2002 (1T02) de R$ 1.328,3 milhões.
• O EBITDA - Earnings before interest, taxes, depreciation and
amortization no 1T03 foi de R$ 435,3 milhões, 44,1% acima dos R$
302,0 milhões do 1T02. A margem EBITDA no 1T03 foi de 25,7% frente a
Legislação 22,7% obtida no 1T02.
Societária • O lucro líquido do 1T03 foi de R$ 197,4 milhões e equivalente a um lucro
por ação de R$ 0,27684 e maior que R$ 176,4 milhões obtido em igual
período de 2002.
• No trimestre, foram entregues um total de 23 jatos, sendo 22 para o
mercado de aviação comercial e um Legacy para o mercado de aviação
corporativa.
• Em 10 de janeiro de 2003, a Embraer anunciou que o Conselho Diretor
da LOT Polish Airlines confirmou sua decisão de adquirir 10 EMBRAER
Ações Ordinárias 170 com opção de outras 11 aeronaves, que poderão ser convertidas
para as versões 190 e 195.
Bovespa: EMBR3 • Em 12 de fevereiro de 2003, A Embraer anunciou que a ExpressJet
solicitou a reprogramação de suas entregas originalmente previstas para
Ações Preferenciais os anos de 2003 a 2005.
• Em 25 de março de 2003, a Embraer anunciou um acordo com a Swiss
Bovespa: EMBR4
International Air Lines relativo à revisão de seu programa de renovação de
NYSE: ERJ
frota. A SWISS reduziu seus pedidos firmes para 30 aeronaves
1 ADS = 4 Ações Pref.
EMBRAER 170 e EMBRAER 195, sendo 15 de cada modelo, do total
original de 60. A quantidade de opções para ambos os modelos também
foi reduzida para 20, do total original de 100.
EMBRAER • A Embraer projeta entregas de 132 jatos para o ano de 2003 e 136 jatos
RELAÇÕES COM INVESTIDORES para 2004. A atual projeção de entregas já inclui a reprogramação de
entregas da ExpressJet e a renegociação contratual com a SWISS.
Anna Cecilia Bettencourt
Gustavo Poppe
Milene Petrelluzzi
Paulo Ferreira
Phone: 55 12 3927 1216
mercapit@embraer.com.br 1

2. Demonstração de Resultados
A seguir apresentamos uma análise comparativa, dos principais indicadores da
demonstração de resultados consolidados da Embraer, referentes ao 4T02, 1T02
e 1T03.
Em milhões de R$, exceto %, quantidade de ações e lucro por ação
4o.Trimestre 1o.Trimestre
Demonstração de Resultado 2002 2002 2003
Receita líquida 2.887,5 1.328,3 1.695,1
Lucro bruto 1.325,9 502,4 668,2
Margem bruta (%) 45,9 37,8 39,4
Despesas operacionais (402,6) (222,3) (267,8)
Participação nos lucros (35,0) (15,1) (0,5)
Lucro operacional 888,3 265,0 399,9
Margem operacional (%) 30,8 20,0 23,6
Depreciação e amortização 63,1 37,0 35,4
EBITDA 951,4 302,0 435,3
Margem EBITDA (%) 32,9 22,7 25,7
Receita (despesa) financeira líquida 28,5 7,8 0,1
Variações monetárias e cambiais líquidas 44,3 (24,7) (86,2)
Outras receitas (despesas) não operacionais (1,4) (0,4) 4,8
Lucro antes dos impostos 959,7 247,8 318,6
Imposto de Renda e CSSL (309,0) (70,1) (119,3)
Participação dos minoritários (2,1) (1,3) (1,9)
Lucro líquido 648,6 176,4 197,4
Margem Líquida (%) 22,5 13,3 11,6
Quantidade de ações ao final do período 712.974.355 710.713.042 712.974.355
Lucro por ação 0,90971 0,24815 0,27684
Entregas, Receita Líquida e Margem Bruta
No 1T03 foram entregues 23 jatos, em comparação aos 30 jatos entregues no
1T02. Apesar do menor número de entregas ocorridas neste trimestre, a receita
23 jatos entregues no líquida da Embraer aumentou 27,6% passando de R$ 1.328,3 milhões no 1T02
para R$ 1.695,1 milhões neste trimestre. . Este crescimento é devido à
1o. trimestre de 2003.
desvalorização cambial do período, já que aproximadamente 97% das receitas da
empresa são denominadas em US$, bem como ao crescimento das receitas
Receita Líquida de R$ relativas aos segmentos de Aviação Corporativa e Defesa.
1.695,1 milhões. Como as primeiras entregas do Jato Executivo Legacy iniciaram-se em junho de
2002, após a conclusão do processo de certificação junto ao CTA, JAA e FAA,
assim, no 1T02 não ocorreram entregas de aeronaves para este segmento . Já no
1T03 um Legacy foi entregue correspondendo à uma receita de R$ 54,9 milhões.
Com relação ao segmento de defesa as receitas passaram de R$ 78,8 milhões
no 1T02 para R$ 176,3 no 1T03. Esse aumento deveu-se principalmente ao
reconhecimento de receitas relativas ao desenvolvimento dos programas da
Grécia para o EMB 145 AEW&C e do México para o EMB 145 MP e EMB 145
AEW&C.
2

3. Entregas 4o.Trimestre 1o.Trimestre
Por Mercado 2002 2002 2003
Comercial
ERJ 135 2 1 3
ERJ 145 28 18 15
ERJ 140 6 10 4
Defesa
EMB 135 - - -
Legacy - - -
EMB 145 - 1 -
Corporativo
EMB 135 - - -
Legacy / Shuttle 5 - 1
Total 41 30 23
Além das entregas de jatos para a aviação comercial e corporativa, a composição
da receita líquida consolida as vendas de peças de reposição e serviços e as
vendas ao mercado de defesa.
Veja abaixo a composição da receita líquida da Embraer:
Receita Líquida 4o.Trimestre 1o.Trimestre
por Segmento 2001 2002 2003
R$ % R$ % R$ %
Aviação Comercial 2.400,7 83,1 1.170,8 88,2 1.366,7 80,6
Aviação de Defesa 104,7 3,6 78,8 5,9 176,3 10,4
Aviação Corporativa 314,2 10,9 - - 54,9 3,3
Serviços ao Cliente e Outros 67,9 2,4 78,7 5,9 97,2 5,7
Total 2.887,5 100,0 1.328,3 100,0 1.695,1 100,0
Margem Bruta do A margem bruta das vendas no 1T03 foi de 39,4%, superior a atingida no 1T02 de
37,8%. Este aumento pode ser explicado pelo impacto da desvalorização do real
1T03 foi de 39,4%. frente ao dólar americano sobre materiais e componentes importados, bem como
pela venda de aeronaves com maior valor agregado.
Despesas Operacionais e Lucro Operacional
As despesas operacionais, incluindo a Participações dos Empregados nos
Lucros e Resultados (PLR), passaram de R$ 237,4 milhões no 1T02 para R$
268,3 milhões no 1T03. As despesas comerciais passaram de R$ 113,3 milhões
no 1T02 para R$ 142,0 milhões no mesmo período de 2003. As despesas
comerciais incluem garantias de produtos, treinamento de clientes, assistência
técnica e provisão para garantias financeiras, em sua maioria denominadas em
US$ e portanto impactadas pela volatilidade cambial. Já as despesas
administrativas no 1T03 totalizaram R$ 81,7 milhões, representando um aumento
de 27,4% se comparada aos R$ 64,1 milhões do mesmo período do ano anterior,
reflexo principalmente do aumento na renovação de apólices de seguros,
manutenção e reparos na frota Embraer.
Ainda, foram registradas outras despesas operacionais líquidas no valor de R$
44,5 milhões no 1T03, praticamente estáveis se comparadas ao total de R$ 45,2
milhões registrados no mesmo período do ano anterior. No 1T03 foram
3

4. reconhecidos R$ 28,2 milhões relativo à estudos preliminares de projetos
referente, principalmente, ao desenvolvimento das aeronaves EMBRAER 190 e
EMBRAER 195.
Como a política de participação nos lucros e resultados (PLR) da Embraer está
diretamente relacionada à remuneração distribuída aos seus acionistas, e, como
no 1T03 não ocorreu a distribuição de juros sobre capital próprio na Controladora,
a provisão realizada neste trimestre foi de R$ 0,5 milhões pela Controlada ELEB.
Lucro Operacional no Assim, no 1T03, o lucro operacional, antes das receitas e despesas financeiras e
1T03 de R$399,9 incluindo-se a provisão de PLR e a equivalência patrimonial, de R$ 399,9 milhões,
foi 50,9% maior que os R$ 265,0 milhões registrados no 1T02. A margem
milhões, com margem operacional no 1T03 foi de 23,6% comparada à margem operacional de 20,0% no
de 23,6%. 1T02.
EBITDA
A geração de caixa medida pelo EBITDA - Earnings before interest, taxes,
EBITDA atinge depreciation and amortization, no 1T03 atingiu R$ 435,3 milhões, registrando um
R$435,3 milhões no aumento de 44,1% em relação ao obtido, no mesmo período do ano anterior, de
1T03, com margem R$ 302,0 milhões. A margem EBITDA no 1T03 foi de 25,7% comparada à margem
de 22,7% obtida no 1T02.
de 25,7%.
Lucro Líquido
A Embraer apurou lucro líquido, no 1T03, de R$ 197,4 milhões, 11,9% maior que
Lucro Líquido de o obtido no ano anterior de R$ 176,4 milhões. Apesar do lucro operacional ter
R$ 197,4 milhões apresentado um crescimento de 50,9% no 1T03 relativamente ao 1T02, alguns
no 1T03. fatores não operacionais ocorreram que devem ser analisados.
No 1T03 houve o impacto negativo sobre o lucro, produzido pela ação da
valorização do real sobre os ativos denominados em dólares. Este fato fez com
que a Embraer incorresse em despesas com variação monetária e cambial
líquida no valor de R$ 86,3 milhões no 1T03 comparado a despesas de R$ 24,7
milhões incorridas no 1T02.
Ainda, no 1T03, as receitas financeiras líquidas decresceram para R$ 0,1 milhão
em comparação aos R$ 7,8 milhões obtidos no 1T02. Este decréscimo pode ser
explicado pela posição de caixa líquido da empresa de R$ 89,4 milhões ao
encerramento do 1T02 comparado a um endividamento líquido de R$ 710,0
milhões em 31 de março de 2003.
No 1T03 foi registrada despesa com imposto de renda e contribuição social de
R$ 119,3 milhões em comparação aos R$ 70,1 milhões registrados no mesmo
período do ano anterior. Apesar do maior lucro antes de impostos obtido neste
trimestre em comparação ao 1T02, a razão para esta variação está relacionada
ao diferimento do imposto de renda no valor de R$ 91,2 milhões ocorrida neste
trimestre.
Margem Líquida de Assim, superando as adversidades vividas pelo setor aeroespacial, a Embraer
apresentou, no 1T03, um lucro líquido 11,9% maior que o lucro do 1T02 e uma
11,6% no 1T03. margem líquida de 11,6% um pouco menor que os 13,3% obtidos no 1T02.
Gestão Financeira
No 1T03 a posição de caixa da Embraer totalizava R$ 1.655,9 milhões. Na
mesma data o endividamento total era de R$ 2.365,9, assim a Empresa
apresentava um endividamento líquido de R$ 710,0 milhões.
4

5. Dados de Balanço e Outras Informações 31 de 31 de Março
(R$ milhões) Dezembro de de 2003
2002
Caixa e aplicações financeiras 2.320,7 1.655,9
Endividamento Líquido
Contas a Receber total 2.406,3 3.046,3
de R$ 710,0 milhões no Estoques 2.837,8 3.266,2
1T03. Total ativo 11.243,4 11.447,3
Endividamento Bancário 1.952,4 2.365,9
Total passivo 11.243,4 11.447,3
Caixa (endividamento) líquido 368,3 (710,0)
Patrimônio líquido 3.327,2 3.525,1
Endividamento
Em 31 de março de 2003, 47,9% do total do endividamento da Embraer estavam
relacionados a financiamentos de longo prazo, comparado a 55,8% ao final do
4T02 e a 38,5% em 31 de março de 2002.
Vencimentos por 31 de Dezembro de 31 de Março de 2003
ano 2002
(R$ milhares)
2003 - -
2004 333.664 355.893
2005 289.663 292.182
2006 199.838 207.441
2007 à 2014 265.420 277.485
Total Longo Prazo 1.088.585 1.133.001
A Embraer converteu parte das suas dívidas em dólar norte-americano e iene
Endividamento:
japonês para o indexador CDI (taxas de juros interbancárias), através de “swaps”
Longo Prazo 47,9% de indexadores. Assim, do total do endividamento em moeda estrangeira,
Curto Prazo 52,1% equivalente a R$ 2.285,1 milhões, 65,3%, isto é, R$ 1.492,1 milhões estão
atrelados ao CDI.
Considerando o efeito dessa conversão para a moeda local, do total do
endividamento de R$ 2.365,9 milhões, 33,5% ou seja, R$ 793,0 milhões estão
sujeitos a variação cambial mais juros médios ponderados de 5,2% ao ano. Já os
R$ 1.572,9 milhões restantes, que equivalem a 66,5% da dívida, estão sujeitos a
juros médios ponderados de 21,7% ao ano, equivalentes a 82,6% do CDI.
Caixa
Tendo em vista que aproximadamente 97% das suas receitas são em US$, e que
US$ 7,9 bilhões são pedidos firmes em carteira, a Embraer possui um hedge
natural das suas operações.
Do total do caixa em 31 de março de 2003, de R$ 1.655,9 milhões, 43,1% são
aplicações realizadas em reais e os restantes 56,9% em moeda estrangeira, em
sua maioria denominada em US$. A estratégia de investimento do caixa da
Embraer está baseada na perspectiva dos investimentos futuros que são em sua
maioria denominados em Reais.
Contas a Receber e Estoques
Do total do contas a receber, de R$ 3.046,3 milhões, em 31 de março de 2003,
R$ 2.983,2 milhões referem-se a contas a receber de clientes no exterior. Deste
montante, aproximadamente 71% está com a estruturação de financiamento
aprovada pelo BNDES, aguardando o início da liberação dos recursos, previsto
para o segundo trim estre de 2003 e, 21% encontra-se em processo de
estruturação e negociação.
5

6. Os estoques passaram de R$ 2.837,8 em 31 de dezembro de 2002 para R$
3.266,2 milhões em 31 de março de 2003. Este aumento está relacionado ao
desenvolvimento do EMBRAER 170, que possui atualmente seis protótipos em
campanha de certificação; à produção inicial do primeiro protótipo do EMBRAER
175; ao início da produção em série do EMBRAER 170 e ao aumento na
produção dos Legacys, que demandam mais tempo para a finalização de seus
interiores.
Investimentos em P&D e Produtividade
Pesquisa e Desenvolvimento (P&D)
No 1T03 foram investidos R$ 104,0 milhões, em desenvolvimento de novos
produtos, principalmente no desenvolvimento da nova família de jatos EMBRAER
170/190 bem como, na manutenção e melhoria dos produtos atuais.
Produtividade e Capacitação Industrial
Os investimentos realizados em capacitação industrial da empresa, incluindo
melhorias e modernização dos processos industriais e de engenharia, máquinas
e equipamentos otalizaram, no 1T03, R$ 34,3 milhões. Foram investimentos
t
realizados, sobretudo em Gavião Peixoto, que já possui a infraestrutura de apoio
a atividades de ensaio em vôo.
Informações Complementares em US GAAP
A Embraer, nesta mesma data, divulgou também os resultados do 1T03 de
acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos (US
GAAP). A seguir apresentamos alguns dos resultados consolidados em US
GAAP em US$.
A receita líquida no 1T03 totalizou US$ 488,8 milhões, o lucro bruto apurado foi
de US$ 194,1 milhões com uma margem bruta de 39,7%. O lucro operacional no
período totalizou US$ 83,0 milhões, com uma margem operacional de 17,0%. O
lucro antes de impostos foi de US$ 57,7 milhões (11,8% da receita líquida). O
imposto de renda e a contribuição social totalizaram US$ 13,2 milhões,
representando uma taxa efetiva de 22,9%. O lucro líquido no período totalizou
US$ 43,9 milhões (9,0% da receita líquida).
Novos Pedidos e Backlog
Carteira de Pedidos para Aviação Comercial
Em fevereiro de 2003, a Embraer anunciou a reprogramação de entregas de jatos
regionais à ExpressJet. A nova programação das entregas à ExpressJet de
aeronaves ERJ 145 XR apenas redistribui no tempo a mesma quantidade de
aeronaves originalmente contratada, estabelecendo um novo calendário para os
anos de 2003 a 2006. Desta maneira, em 2003 as 48 aeronaves originalmente
previstas passam a ser 36, sendo que a alteração ocorrerá somente a partir do
segundo semestre do ano. Em 2004, a quantidade de 36 aeronaves
anteriormente acordada passa para 21. Já em 2005, esta revisão implicará em
um aumento na quantidade de entregas, das duas aeronaves originalmente
previstas para 21. As oito aeronaves restantes do contrato serão entregues em
2006.
Em março de 2003, a SWISS reduziu seus pedidos firmes para 30 aeronaves
EMBRAER 170 e EMBRAER 195, sendo 15 de cada modelo, do total original de
60. O EMBRAER 170 deverá entrar em serviço na SWISS em agosto de 2004
com quatro aeronaves entregues, seguidas por outras oito em 2005. As entregas
do EMBRAER 195 terão início em 2006. A quantidade de opções para ambos os
modelos também foi reduzida para 20, do total original de 100.
Assim, a carteira de pedidos do segmento de aviação comercial da Embraer
encerrou o 1T03 com US$ 15,5 bilhões (sendo US$ 6,0 bilhões firmes e US$ 9,5
6

7. bilhões em opções). Este valor corresponde a 802 aviões por entregar, sendo 322
firmes e 480 opções e, já reflete a renegociação contratual com a SWISS.
No 1T03, o segmento da Aviação Comercial apresentava o seguinte quadro de
pedidos em carteira:
Família Vendas Entregas Pedidos Opções
Totais Firmes
Aviação Comercial 1447 645 322 480
ERJ 145 1231 645 234 352
EMBRAER 170/190 216 - 88 128
Carteira de Pedidos para Aviação Corporativa
Ao final do 1T03, a carteira de pedidos da Aviação Corporativa acumulava o
montante de US$ 2,4 bilhões, sendo US$ 0,9 bilhão em pedidos firmes e US$ 1,5
bilhões em opções. Este valor corresponde a 150 aviões por entregar, sendo 58
firmes e 92 opções.
No 1T03, o segmento da Aviação Corporativa apresentava o seguinte quadro de
pedidos em carteira:
Vendas Entregas Pedidos Opções
Totais Firmes
Aviação Corporativa 166 16 58 92
Legacy Executivo 76 7 33 36
Legacy Shuttle 75 2 23 50
EMB 135 15 7 2 6
Dois novos pedidos do EMB 135 para o mercado de aviação corporativa foram
recebidos no trimestre.
Mercado de Defesa
A carteira de pedidos firmes do segmento de Defesa encerrou o 1º trimestre em
US$ 1,0 bilhão. Considerando-se as opções, o total atinge US$ 1,3 bilhão.
Pedidos em Carteira
Pedidos em Carteira: A carteira de pedidos da Embraer encerrou o 1T03 totalizando US$ 7,9 bilhões,
US$ 19,2 bilhões os quais, somados às opções, alcançam US$ 19,2 bilhões. A seguir
- Firmes US$ 7,9 apresentamos a evolução dos pedidos em carteira ao final de cada
trimestre:
bilhões
- Opções US$ 11,3 Pedidos em carteira
Opções US$ bilhões
bilhões 23,8
23,1 22,6 22,2
Firmes
19,2
12,8 13,7 13,0 13,2
11,3
10,3 10,1 9,6 9,0 7,9
1T02 2T02 3T02 4T02 1T03
7

8. Relações com Investidores
No 1T03 as ações preferenciais da Embraer apresentaram uma desvalorização de
30,5% atingindo a cotação de R$ 9,73 em 31 de março de 2003. Neste período,
o volume médio diário negociado na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA)
foi de R$ 9,6 milhões. As ações ordinárias no trimestre desvalorizaram-se 35,3%,
e encerraram o trimestre com a cotação de R$ 8,28 por ação com volume médio
diário negociado de R$ 1,6 milhão. Neste mesmo período, o Ibovespa valorizou
0,05%.
Os ADSs, negociados na Bolsa de Nova York (NYSE), registraram
desvalorização no trimestre de 27,1% com uma cotação de US$ 11,59 no
encerramento do trimestre. O volume médio diário negociado no período totalizou
438 mil ADSs, equivalentes a um volume financeiro de US$ 5,2 milhões. N o
mesmo período, o Índice Dow Jones desvalorizou 4,2%.
As ações da Embraer, ordinárias (EMBR3) e preferenciais (EMBR4), compõem a
carteira do Ibovespa de 01 de Maio de 2003 à 31 de Agosto de 2003, com uma
participação de 0,710% e 2,585%, respectivamente.
Acontecimentos Recentes
Embraer e LOT assinam contrato final para o EMBRAER 170
Em 25 de Abril de 2003, a Embraer e a LOT Polish Airlines assinaram contrato
final para a aquisição de dez aeronaves EMBRAER 170. O impacto líquido no
backlog de pedidos firmes será de seis aeronaves, dado que quatro aeronaves
serão utilizadas pela LOT através de leasing operacional com a GE Capital
Aviation Services (“GECAS”). Estas quatro aeronaves já se encontram em
backlog atual da Embraer no contrato existente com a GECAS.
O acordo também prevê opções para outras onze unidades, que poderão ser
convertidas para aeronaves EMBRAER 190 e/ou EMBRAER 195.
Na mesma ocasião a Embraer e a LOT anunciaram a assinatura de um contrato
pelo qual a empresa polonesa é nomeada um Centro de Serviços Autorizado para
manutenção de linha e inspeções periódicas em aeronaves ERJ 145. Com prazo
de dois anos.Este acordo é parte da estratégia da Embraer de ampliar sua forte
rede de MRO (do inglês Maintenance, Repair and Overhaul) na Europa.
A LOT poderá realizar manutenção de linha e inspeções periódicas, através de
seu centro de serviços baseado no Aeroporto Internacional de Varsóvia, Polônia,
prestando suporte não apenas à sua própria frota Embraer, mas também atuando
como base alternativa para outros operadores.
Encomenda da US Airways
Embraer anunciou no dia 12 de maio, um pedido da US Airways de 85
EMBRAER 170, com a primeira entrega prevista para o final do ano. O pedido
também inclui opções para outras 50 aeronaves EMBRAER 170 e 140 unidades
do ERJ 145. O valor total do pedido firme a preço de tabela é de US$ 2,1 bilhões,
valor que pode chegar a mais de US$ 6,2 bilhões caso as opções sejam
convertidas.
A US Airways é a primeira empresa na América do Norte a encomendar o novo
EMBRAER 170, o primeiro integrante da nova família de jatos da Embraer,
projetada para preencher a lacuna existente entre os jatos regionais de 50
assentos e as aeronaves maiores, com 120 assentos ou mais.
Pelo contrato, a US Airways receberá 55 aviões da Embraer e 30 da General
Electric Capital Aviation Services (GECAS), que havia encomendado 50
EMBRAER 170 em 2000.
8

9. A US Airways deve receber o primeiro EMBRAER 170 em novembro de 2003.
Encontra-se disponível no web site da Empresa, www.embraer.com.br a íntegra
das demonstrações financeiras.
Informações para a Teleconferência:
No dia 14 de maio (quarta feira) às 9h00, horário de Brasília, será realizada pela
Embraer uma Teleconferência, para apresentação do Resultado do Primeiro
Trimestre de 2003 em Legislação Societária. Para acesso à Teleconferência:
Telefone (11) 4613-0501
Código de acesso: Embraer
Para informações adicionais, contatar:
Embraer - Empresa Brasileira de Aeronáutica S/A
Anna Cecilia Bettencourt
(12) 3927 1216
acecilia@embraer.com.br
Gustavo Poppe
(12) 3927 1106
gustavo.poppe@embraer.com.br
Milene Petrelluzzi
(12) 3927 3054
milene.petrelluzzi@embraer.com.br
Paulo Ferreira
(12) 3927 3953
ferreira.paulo@embraer.com.br
Este documento inclui projeções, declarações a respeito de eventos ou circunstâncias ainda não
ocorridas ou estimativas. Essas projeções e estimativas têm por embasamento, em grande parte, nas
nossas expectativas atuais, projeções sobre os eventos futuros e tendências financeiras que afetam
o nosso negócio. Essa s estimativas estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições, que incluem,
entre outras: condições gerais econômicas, políticas e comerciais no Brasil e nos mercados onde
atuamos; expectativas de tendências para a nossa indústria; nossos planos de investimento;
nossa capacidade de desenvolver e entregar produtos nas datas previamente acordadas; e
regulamentações governamentais existentes e futuras.
As palavras “acredita”,” pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera”, e
termos similares têm por objetivo identificar expectativas. Não nos sentimos obrigados a publicar
atualizações ou revisar quaisquer estimativas em decorrência de novas informações, eventos futuros
ou quaisquer outros acontecimentos. Em vista dos riscos e incertezas, as estimativas, eventos e
circunstâncias sobre o futuro podem não ocorrer. Nossos resultados reais podem diferir
substancialmente daqueles mencionados em nossas expectativas.
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10. EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO
Em milhares de Reais – Legislação Societária
ATIVO
31 de Dezembro de 31 de Março de
2002 2003
Auditado Revisado
CIRCULANTE
Disponível 2.320.668 1.655.909
Contas a Receber 2.361.447 3.003.167
Provisão para Créditos de Líquidação Duvidosa (86.502) (83.811)
Impostos a Recuperar 40.260 25.000
Imposto de Renda e Contribuição Social
sobre Créditos Fiscais 332.704 327.998
Outras Contas a Receber 675.799 440.169
Estoques 2.782.976 3.214.085
Despesas Pagas Antecipadamente 67.389 61.978
Total Circulante 8.494.741 8.644.495
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO
Contas a Receber 44.870 43.098
Títulos e Valores Mobiliários 82.194 79.980
Impostos a Recuperar 4.691 5.098
Empréstimos Compulsórios, Garantias
e Outros Depósitos 695.897 668.640
Estoques 54.790 52.075
Outras Contas a Receber 325 243
Imposto de Renda e Contribuição Social
sobre Créditos Fiscais 115.122 121.952
Despesas Pagas Antecipadamente 82.151 76.623
Total Realizável Longo Prazo 1.080.040 1.047.709
PERMANENTE
Investimentos 16.765 16.161
Imobilizado 929.695 920.991
Diferido 722.139 817.914
Total Permanente 1.668.599 1.755.066
TOTAL DO ATIVO 11.243.380 11.447.270
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11. EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO
Em milhares de Reais – Legislação Societária
PASSIVO
31 de Dezembro de 31 de Março de
2002 2003
Auditado Revisado
CIRCULANTE:
Financiamentos 863.852 1.232.868
Fornecedores 1.141.619 1.083.220
Contas a Pagar 178.157 163.276
Adiantamento de Clientes 1.463.426 1.347.809
Impostos, Taxas e Contribuições 57.320 42.269
Imposto Renda e CSSL a Recolher 173.902 10.744
Concessionárias e Representantes 1.983 1.821
Provisões Diversas 824.797 815.590
Contingências 667.439 730.479
Dividendos 1.149 1.146
Juros sobre Capital Próprio 127.574 1.138
Total do Circulante 5.501.218 5.430.360
EXÍGIVEL A LONGO PRAZO
Financiamentos 1.088.585 1.133.001
Contas a Pagar 841.561 802.550
Adiantamento de Clientes 337.874 311.181
Impostos Parcelados de Longo Prazo 45.566 44.580
Contingências 43.509 44.876
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 34.741 128.087
Total do Exigível a Longo Prazo 2.391.836 2.464.275
PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS 23.125 27.504
PATRIMONIO LÍQUIDO
Capital Social 1.649.806 1.649.806
Reserva de Capital 133.054 133.605
Reserva Legal 178.163 178.163
Reserva de Lucro 1.366.178 1.366.178
Lucros Acumulados - 197.379
Total do Patrimônio Líquido 3.327.201 3.525.131
TOTAL DO PASSIVO 11.243.380 11.447.270
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12. EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS - CONSOLIDADO
Em milhares de Reais – Legislação Societária
31 de Março de
2002 2003
Revisado
VENDAS BRUTAS:
Vendas
Mercado Interno 35.743 64.389
Mercado Externo 1.324.079 1.645.706
Imposto/Dedução sobre Vendas (31.497) (14.973)
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS 1.328.325 1.695.122
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS (825.890) (1.026.939)
LUCRO BRUTO 502.435 668.183
DESPESAS OPERACIONAIS
Administrativas (64.082) (81.660)
Comerciais (113.312) (141.955)
Outras Despesas Operacionais Líquidas (45.182) (44.470)
Equivalência Patrimonial 201 251
Participação nos Lucros e Resultados (15.078) (458)
LUCRO ANTES DAS (DESPESAS)
RECEITAS FINANCEIRAS 264.982 399.891
(DESPESAS) RECEITAS FINANCEIRAS
Despesas Financeiras (50.939) (70.217)
Receitas Financeiras 58.787 70.290
Variações Monetárias e Cambiais Líquidas (24.738) (86.269)
LUCRO OPERACIONAL APÓS AS
(DESPESAS) RECEITAS FINANCEIRAS 248.092 313.695
RECEITAS (DESPESAS) NÃO OPERACIONAIS LÍQUIDAS (366) 4.842
LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS 247.726 318.537
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (70.092) (119.259)
LUCRO APÓS OS IMPOSTOS 177.634 199.278
PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS (1.274) (1.899)
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 176.360 197.379
QTDE AÇÕES AO FINAL DO PERIODO 710.713.042 712.974.355
LUCRO POR AÇÃO NO FINAL
DO PERÍODO (em R$) 0,24815 0,27684
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13. EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.
FLUXO DE CAIXA – CONSOLIDADO
Em milhares de Reais - Legislação Societária
Três meses encerrados
em 31 de Março de
2002 2003
Revisado
ATIVIDADES OPERACIONAIS:
Lucro Líquido para o Período 176.360 197.379
Itens que Não Afetam o Caixa:
Depreciações e Amortizações 37.042 35.453
Provisão para obsolescencia 5.699 12.458
Provisão para Créditos de Líquidação Duvidosa (202) (2.691)
Perda (ganho) na Alienação de Ativo Permanente 259 (4.838)
Baixa de Diferido 727 604
Provisão para Perdas 1.203 2.655
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos (3.962) 91.222
Juros sobre Parcelemento de Impostos,
Debêntures e Empréstimos 22.260 24.817
Provisão para (Reversão de) Contigências (4) 354
Variação Monetária e Cambial (2.430) (73.433)
Equivalência Patrimonial em Subsidiária Não Consolidada (201) (251)
Participação Minoritária 1.274 1.899
Variação Cambial de Subsidiárias Consolidadas 3.800 11.846
Total Atividades Operacionais 241.825 297.474
MUDANÇAS NOS ATIVOS E PASSIVOS CIRCULANTES
Contas a Receber (255.158) (641.720)
Estoques 46.199 (443.567)
Despesas Pagas Antecipadamente 12.216 5.411
Impostos a Recuperar (3.606) 15.260
Outras Contas a Receber 38.407 235.630
Fornecedores 16.535 (58.399)
Imposto de Renda e Contribuição Social a Recolher (70.906) (157.298)
Provisões Diversas 39.548 (9.207)
Adiantamento de Clientes (25.875) (115.617)
Contingencias 103.830 57.180
Impostos a Recolher 2.366 (13.770)
Outras (10.612) (15.043)
Total Mudanças nos Ativos e Passivos Circulantes (107.056) (1.141.140)
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14. EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.
FLUXO DE CAIXA – CONSOLIDADO
Em milhares de Reais - Legislação Societária
Três meses encerrados
em 31 de Março de
2002 2003
Revisado
MUDANÇAS NOS ATIVOS E PASSIVOS DE LONGO PRAZO
Contas a Receber 33.933 1.772
Titulos e Valores Mobiliarios 9.620 2.214
Impostos a Recuperar 2.566 (407)
Outras Contas a Receber (16.473) (34.823)
Estoques 6.402 2.715
Despesas Pagas Antecipadamente 1.064 5.528
Contas a Pagar (34.900) (41.464)
Adiantamento de Clientes (19.642) (26.693)
Provisões Diversas 4 (353)
Impostos a Recolher (282) (1.366)
Contingências (1.392) 1.367
Participação Minoritária (656) 2.480
Total Mudanças nos Ativos e
Passivos de Longo Prazo (19.756) (89.030)
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 115.013 (932.696)
ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS
Vendas de Imobilizado 11 5.313
Empréstimos Compulsórios 5.478 27.257
Adições ao Imobilizado (46.937) (34.317)
Adições ao Diferido (65.109) (104.027)
Incentivos Fiscais 2.260 551
Caixa Usado nas Atividades de Investimentos (104.297) (105.223)
ATIVIDADES FINANCEIRAS
Financiamentos Pagos (740.119) (472.787)
Financiamentos Obtidos 324.998 971.293
Pagamento de Parcelamentos de Impostos (1.151) (1.360)
Depósitos em Garantia (3.535) -
Dividendos Pagos e Juros sobre Capital Pagos (56.592) (126.439)
Contribuições de Parceiros 197.693 2.453
Caixa Gerado (Usado) nas Atividades Financeiras (278.706) 373.160
AUMENTO LÍQUIDO DO DISPONÍVEL (267.990) (664.759)
Disponível no Início do Período 1.739.118 2.320.668
DISPONÍVEL AO FINAL DO PERÍODO 1.471.128 1.655.909
14

15. EMBRAER – EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.
PEDIDOS EM CARTEIRA EM 31 DE MARÇO DE 2003
- ERJ 145:
Cliente País Firmes Opções Entregas Pedidos
Firmes em
Carteira
Air Caraibes Guadalupe 2 0 2 0
Air Moldova Moldávia 0 2 0 0
Alitália Itália 14 7 11 3
American Eagle EUA 56 17 56 0
Axon Airlines Grécia 3 0 3 0
British Midland Grã Bretanha 11 5 9 2
British Regional Grã-Bretanha 23 3 23 0
Brymon Grã Bretanha 7 14 7 0
Cirrus Alemanha 1 0 1 0
Continental Express EUA 245 100 171 74
ERA Espanha 2 0 2 0
GECAS EUA 2 0 2 0
KLM Exel Holanda 2 2 2 0
LOT Polônia 16 0 14 2
Luxair Luxemburgo 9 2 9 0
Mesa EUA 36 45 32 4
Portugália Portugal 8 0 8 0
Proteus França 18 7 13 5
Regional Airlines França 17 0 14 3
Rheintalflug Áustria 4 4 3 1
Rio-Sul Brasil 16 0 16 0
Sichuan Airlines China 5 0 5 0
Skyways AB Suécia 4 11 4 0
SWISS Suíça 25 15 25 0
Trans States EUA 12 0 12 0
Wexford EUA 45 67 45 0
Total 583 301 489 94
- ERJ 135:
Cliente País Firmes Opções Entregas Pedidos
Firmes em
Carteira
American Eagle EUA 40 0 40 0
British Midland Grã Bretanha 4 0 2 2
City Air Suécia 2 1 2 0
Continental Express EUA 30 0 30 0
Pan Européenne França 1 0 1 0
Proteus França 6 0 6 0
Regional Airlines França 3 0 3 0
Regional Air Lines Marrrocos 1 5 0 1
SA Airlink África do Sul 20 0 5 15
Wexford EUA 15 0 5 10
TOTAL 122 6 94 28
15

16. - ERJ 140:
Cliente País Firmes Opções Entregas Pedidos
Firmes em
Carteira
American Eagle EUA 139 25 47 92
Midwest EUA 20 20 0 20
Wexford EUA 15 0 15 0
TOTAL 174 45 62 112
- ERJ 170:
Cliente País Firmes Opções Entregas Pedidos firmes
em carteira
Aircaraibes Guadaloupe 2 2 0 2
Alitália Itália 6 6 0 6
GECAS EUA 50 78 0 50
SWISS Suíça 15 10 0 15
Total 73 96 0 73
- ERJ 195:
Cliente País Firmes Opções Entregas Pedidos firmes
em carteira
GECAS EUA 0 22 0 0
SWISS Suíça 15 10 0 15
Total 15 32 0 15
Legacy Executivo
Cliente País Firmes Opções Entregas Pedidos firmes
em carteira
SWIFT EUA 24 25 2 22
Undisclosed EUA 16 11 5 11
TOTAL 40 36 7 33
Legacy Shuttle e EMB 135
Cliente País Firmes Opções Entregas Pedidos firmes
em carteira
Conoco EUA 1 0 1 0
Indigo EUA 25 50 2 23
Undisclosed EUA 8 6 6 2
TOTAL 34 56 9 25
16