2. Destaques
DESTAQUES DO 3T13
• A Companhia registrou no 3T13 receita líquida de R$236,6 milhões, um crescimento de 41% comparado ao 3T12, quando a mesma
totalizou R$168,0 milhões. O forte crescimento registrado decorreu principalmente do início de geração de receitas de locação das propriedades,
até então em desenvolvimento, adicionadas ao portfólio a partir do 2T12;
• A Companhia apresentou EBITDA ajustado de R$218,2 milhões, acréscimo de 47% sobre 3T12 e margem EBITDA ajustada de 92%;
• O lucro líquido do trimestre totalizou R$89,6 milhões, impactado por um ganho no valor justo das propriedades de R$44,4 milhões;
• O FFO ajustado, excluindo despesas não caixa, totalizou R$74,7 milhões, acréscimo de 171% sobre o 3T12 e margem FFO ajustado de
32%;
• A Companhia fechou o trimestre com o índice Dívida Líquida/EBITDA Ajustado de 5,2x, uma redução de 29% em relação ao 3T12, quando o
índice alcançou 7,3x. A posição de caixa totalizou R$839,7 milhões, um aumento de 213% em relação ao mesmo período do ano passado;
• Em agosto foi quitado um empréstimo de R$258,0 milhões, cujo custo era de CDI + 1,50% a.a.;
• O leasing spread médio líquido de inflação (escritórios + industriais) do trimestre atingiu +1,7%, representando um aumento de receita
mensal de R$102 mil;
• Ao final de outubro, o portfólio apresentou taxas de vacância financeira e física de 9,7% e 4,9%, respectivamente. Excluídos os edifícios
recém-entregues, Ed. Paulista e Torres D&E do Complexo JK, as taxas de vacância financeira e física seriam de 3,2% e 2,8%, respectivamente;
• Ao longo do trimestre a Companhia comercializou 12.773 m² de ABL em novas locações, representando um acréscimo de aproximadamente
R$866 mil na receita mensal consolidada;
• A Companhia concluiu três vendas de propriedades no trimestre: foram vendidos conjuntos comerciais do Ed. Pateo Bandeirantes, pelo
valor de R$442,0 milhões, representando cap rate de 8,4%; o Ed. Plaza Centenário, vendido pelo valor de R$13,7 milhões, representando cap
rate de 9,6%; e o Galpão Sorocaba totalizando R$26,4 milhões, representando cap rate de 10,2%. A Companhia liquidou a totalidade de sua
participação nos três ativos;
• Ainda no trimestre, a Companhia entregou um importante projeto de seu portfólio, o DP Louveira 7, localizado em Louveira/SP e que encontrase inteiramente locado.
3T13
2
3. Portfólio
Valor de Mercado do Portfólio
Composição da Receita do 3T13
Venda de ativos no valor
de R$ 482 milhões
64%
Linearização 4%
11.715
1T12
12.968
13.840
13.552
14.031
14.096
13.759
Aluguel 95%
6%
Serviços 1%
30%
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
Composição do Portfólio
(% valor de mercado)
Composição do Portfólio
(% ABL)
5%
5%
18%
25%
49%
14%
63%
21%
Escritório AAA
Escritório
Industrial
Escritório AAA
Varejo
3
Escritório
Industrial
Varejo
3T13
4. Reciclagem do Portfólio
A companhia realizou 3 vendas de ativos que totalizaram R$482,1 milhões, com cap rate médio de
8,5%
Edifício Pateo Bandeirantes
Tipo: Escritório Classe AAA
Cidade: São Paulo / SP
Área Bruta Locável: 17.458 m²
Valor de Venda: R$442,0 milhões
Cap Rate: 8,4%
Galpão Sorocaba
Tipo: Industrial
Cidade: Sorocaba / SP
Área Bruta Locável: 14.797 m²
Valor de Venda: R$26,4 milhões
Cap Rate: 10,2%
Plaza Centenário
Tipo: Escritório Classe A
Cidade: Curitiba / SP
Área Bruta Locável: 3.366 m²
Valor de Venda: R$13,7 milhões
Cap Rate: 9,6%
3T13
4
5. Destaques Financeiros
Receita Líquida (R$ mil)
Lucro Líquido* (R$ mil)
(78%)
63%
41%
(65%)
1.044.336
700.716
430.159
168.031
236.575
3T12
3T13
259.234
9M12
3T12
9M13
230.295
89.555
3T13
9M12
9M13
* O lucro líquido do 3T12 foi fortemente impactado por um ganho
não caixa de R$382,7 milhões na reavaliação das propriedades
para investimento após a incorporação da One Properties.
3T13
5
6. Destaques Financeiros
EBITDA ajustado (R$ mil)
88%
92%
88%
93%
73%
47%
651.488
376.546
148.297
3T12
218.151
3T13
9M12
9M13
Margem EBITDA Ajustado
Composição do EBITDA
Lucro Líquido/ Prejuízo do Período
(+) Impostos Diferidos
(+) Provisão para IR e CSLL
(-) Participações dos não controladores
(+) Depreciação
(+) Resultado Financeiro Líquido
EBITDA
Margem EBITDA
3T13
89.555
(18.278)
29.125
3.086
50
139.526
243.064
103%
3T12
259.234
150.588
17.293
(620)
103.507
530.002
315%
var %
-65%
-112%
68%
n/a
-108%
35%
-54%
-213 p.p.
9M13
230.295
29.469
50.821
(3.511)
274
450.567
757.916
108%
9M12
1.044.336
648.611
34.382
210
304.340
2.031.879
472%
var %
-78%
-95%
48%
n/a
31%
48%
-63%
-364 p.p.
Composição do EBITDA Ajustado
EBITDA
(-) Ganho/Perda com Valor Justo de Propriedade para Invest.
(-) Ganho/Perda na Venda de Propriedade para Investimento
(+) Outras Receitas/Despesas Operacionais
(+) Provisão de Stock Option
(+) Provisão de Bônus
EBITDA Ajustado
Margem EBITDA Ajustado
3T13
243.064
(44.449)
548
17.452
387
1.149
218.151
92%
3T12
530.002
(382.650)
(2.156)
1.218
735
1.149
148.297
88%
var %
-54%
-88%
-125%
1333%
-47%
0%
47%
4 p.p.
9M13
757.916
(133.269)
(1.702)
23.662
1.435
3.447
651.488
93%
9M12
2.031.879
(1.667.045)
6.369
(898)
2.795
3.447
376.546
88%
var %
-63%
-92%
-127%
-2734%
-49%
0%
73%
5 p.p.
6
3T13
7. Destaques Financeiros
FFO Ajustado (R$ mil)
32%
16%
19%
34%
196%
240.681
171%
81.191
74.674
27.539
3T12
3T13
9M12
9M13
Margem FFO Ajustado
Composição do FFO Ajustado
Lucro Líquido do Exercício
(+) Impostos Diferidos
(+) Impostos de Renda sobre Vendas de Propriedades
(+) PIS/Cofins sobre Vendas de Propriedades
(-) Ganho/Perda com Valor Justo de Propriedade para Invest.
(-) Ganho/Perda na Venda de Propriedade para Investimento
(+) Variação Cambial Passiva Não-Caixa
(-) Variação Cambial Ativa Não-Caixa
(+) Variações Não-Caixa de Instrumentos Derivativos
(-) Participação de Não Controladores
FFO Ajustado
Margem FFO Ajustado
3T13
89.555
(18.278)
15.821
16.936
(44.449)
548
45.463
(41.590)
7.581
3.086
74.674
32%
3T12
259.234
150.588
172
(382.650)
(2.156)
7.964
(5.613)
27.539
16%
var %
-65%
-112%
n/a
9771%
-88%
-125%
471%
641%
n/a
n/a
171%
15 p.p.
9M13
230.295
29.469
16.453
17.125
(133.269)
(1.702)
118.773
(64.603)
31.651
(3.511)
240.681
34%
9M12
1.044.336
648.611
3.052
1.239
(1.667.045)
6.369
98.823
(54.194)
81.191
19%
var %
-78%
-95%
439%
1283%
-92%
-127%
20%
19%
n/a
n/a
196%
15 p.p.
3T13
7
8. Endividamento
Dívida Líquida 3T13 (R$ mi)
Perfil da Dívida 3T13
1%
4.950
5.369
840
6%
11%
4.530
43%
409
Dívida CP
10
Obrigações
por
Aquisição
40%
Dívida LP
Dívida Total
Caixa
TR
CDI
IGPM
INPC
IPCA
Dívida
Líquida
Endividamento
Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo
Empréstimos e Financiamentos
Bônus Perpétuos
Derivativos
Obrigações por Aquisição de Propriedades para Investimento
Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo
Empréstimos e Financiamentos
Bônus Perpétuos
Dívida Bruta
Caixa e Equivalentes de Caixa
Dívida Líquida
Valor do Portfólio Imobiliário
Dívida Bruta / Valor Portfólio (Loan to Value)
Dívida Líquida / Valor Portfólio (Loan to Value)
EBITDA Ajustado / Despesa Financeira Líquida*
Duration (anos)
Dívida Quirografária / Dívida Total
* Considerando Despesa Financeira Líquida (ex. variações não-caixa)
8
3T13
419.014
343.937
65.371
9.706
4.950.385
4.364.953
585.432
5.369.399
839.730
4.529.669
13.759.034
39%
33%
1,7x
4,4
30%
2T13
679.678
603.183
64.949
11.547
5.003.863
4.422.211
581.652
5.683.541
660.598
5.022.943
14.096.206
40%
36%
2,0x
4,4
28%
var %
-38%
-43%
1%
n/a
-16%
-1%
-1%
1%
-6%
27%
-10%
-2%
-1 p.p.
-3 p.p.
-14%
0%
2 p.p.
3T13
13. Mercado de Capitais
Desempenho BRPR3 – 9M13
15%
Volume Financeiro Diário
BR Properties
Ibovespa
80.000.000
70.000.000
5%
60.000.000
50.000.000
-5%
40.000.000
-15%
30.000.000
20.000.000
-25%
10.000.000
-35%
jan-13
f ev-13
mar-13
Performance da Ação (BRPR3)
Número total de ações
abr-13
mai-13
3T13
jun-13
3T12
jul-13
var %
jul-13
9M13
ago-13
set-13
9M12
var %
312.653.445
310.307.396
1%
312.653.445
310.307.396
1%
99%
99%
0%
99%
99%
0%
Preço da ação (média do período)
18,92
23,80
-20%
21,51
22,48
-4%
Preço da ação (final do período)
19,70
26,45
-26%
19,70
26,45
-26%
Market Cap final do período (R$ milhões)
6.159
8.208
-25%
6.159
8.208
-25%
Volume financeiro médio diário (R$ milhões)
41,49
24,77
68%
43,60
27,79
57%
2.207.791
1.057.065
2.103.783
1.237.891
70%
6.456
4.074
6.493
3.550
83%
Free Float (%)
Volume de ações médio diário
Número de negociações médio diário
109%
58%
3T13
13
14. Contate o RI
Relações com Investidores
Pedro Daltro
Diretor Financeiro e Relações com Investidores
Marcos Haertel
Gerente de Relações com Investidores
Gabriel Barcelos
Analista de Relações com Investidores
Fone: (55 11) 3201-1000
Email: ri@brpr.com.br
www.brpr.com.br/ri
3T13
14
