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Setembro, 2011




                 1
AES Brasil amplamente reconhecida em 2009-2011

          Excelência em Gestão                              Qualidade e Segurança               Preocupação
                                                                                                com o Meio
                                                                                                 Ambiente




                                            (AES Tietê)

(AES Eletropaulo)      (AES Tietê)                                                              (AES Brasil)
                                                          (AES Eletropaulo)      (AES Sul)




                                                                  (AES Eletropaulo)

                    (AES Eletropaulo)     (AES Tietê)


                                                                                                 (AES Tietê)

   (AES Brasil)
                                     (AES Tietê)
                                                          (AES Eletropaulo) (AES Eletropaulo)

                                                                                                               2
Estrutura societária


                                        AES Corp                         BNDES

                                            O 50,00% + 1 ação    O 50,00% - 1 ação
                                            P 0,00%              P 100%
                                            T 46,15%             T 53,85%


                                                     Cia. Brasiliana
                                                       de Energia




                                              O 71,35%           O 76,45%
             O 99,99%        O 99,00%         P 32,34%           P 7,38%             C 98,25%      O 99,99 %
T 99,70%     T 99,99%        T 99,00%         T 52,55%           T 34,87%            T 98,25%      T 99,99 %

                    AES           AES                AES                AES               AES      AES Eletropaulo
   AES Sul
                Infoenergy     Uruguaiana            Tietê          Eletropaulo         Com Rio¹      Telecom¹



                                                O = Ações Ordinárias
                                               P = Ações Preferenciais                                  1 – AES Atimus
                                                      T = Total
                                                                                                                         3
AES Brasil é o segundo maior grupo
                                                                                               do setor elétrico
   Ebitda1 – 2010 (R$ Bilhões)
              4,5
                              4,2

                                           3,4
                                                          3,0
                                                                      2,6
                                                                                  2,0
                                                                                               1,6     1,6      1,5

                                                                                                                       0,6


             CEMIG         AES BRASIL     CPFL        NEOENERGIA   TRACTEBEL      CESP         EDP     LIGHT   COPEL   DUKE

    Lucro líquido1 – 2010 (R$ Bilhões)
              2,3             2,2

                                           1,8
                                                          1,6
                                                                      1,2
                                                                                  1,0

                                                                                               0,6      0,6
                                                                                                                0,2
                                                                                                                       0,1

             CEMIG         AES BRASIL   NEOENERGIA       CPFL      TRACTEBEL     COPEL         EDP     LIGHT   DUKE    CESP
                                                                                                                              4
1 – excluindo Eletrobrás                             Fonte: Demonstrações financeiras das Companhias
AES Tietê é um importante player entre as
                                                                       geradoras privadas de energia
Capacidade Instalada (MW) - 2011

                         Companhias privadas

                        AES TIETÊ
                                  DUKE
                           2%
                                   2%
                                         TRACTEBEL                  AES Tietê é a 2ª. maior geradora entre as companhias
                                            6%

                                                                    privadas e a 10ª. no ranking geral
                                           COPEL
                                            4%
                                                                    10 maiores geradoras correspondem a 62% da
                                              PETROBRÁS
  Outros
                                                     5%
   37%                                                              capacidade instalada total
                                                   CEMIG
                                                    6%
                                                                    Há três mega usinas hidrelétricas em construção na
                                                   ITAIPU
                                                     6%
                                                                    região Norte do Brasil com 18 GW de capacidade

                                              CESP
                                                                    instalada
                                               6%
                                                                      – Santo Antonio e Jirau (Rio Madeira): 7 GW
        CHESF                        Eletronorte
         9%             FURNAS           8%                           – Belo Monte (Rio Xingu): 11 GW
                          8%


  Capacidade instalada total: 115 GW
Fonte: ANEEL – BIG (Agosto/2011)                                                                                           5
AES Brasil é o maior grupo de distribuição de
                                                                     energia no país
Consumo (GWh) - 2010
                       13%



 40%                              12%                    • 64 distribuidoras no Brasil fornecem 419 TWh
                                          AES Brasil
                                           AES Brasil
                                                         • AES Brasil é o maior grupo de distribuição de
                                          CPFL Energia
                                          CPFL Energia
                                                           energia no Brasil:
                                  10%
                                                              – AES Eletropaulo: 43 TWh distribuídos,
                                          CEMIG
                                          Cemig
                             7%                                  representando 10,3% do mercado brasileiro
            6%        6%
                 6%                       Neoenergia
                                          Neo Energia
                                                              – AES Sul: 9 TWh distribuídos, representando
Consumidores – Dez/2010
                                                                 2,2% do mercado brasileiro
                       12%                Copel
                                          Copel

                                                           Oportunidade    limitada   de       competição   no
   30%                                    Light
                                          Light
                                                           Brasil,   uma   vez    que      a    atuação     das
                                  12%
                                          EDP
                                          EDP              distribuidoras é restrita às suas áreas de
                                                           concessão
                                          Outros
                                          Outros
                                  12%
  5%

       7%
                       16%                                                                                    6
            7%
Perfil da AES Tietê
Parque gerador


                                                                       17 usinas hidrelétricas nos estados de São Paulo e

                                                                       Minas Gerais

                                                                       Concessão de 30 anos expira em 2029; renovável por

                                                                       mais 30 anos

                                                                       Capacidade instalada de 2.660 MW, com garantia

                                                                       física1 de 1.281 MW

                                                                       A quase totalidade da garantia física é vendida por

                                                                       meio de um contrato bilateral com a AES Eletropaulo

                                                                       vigente até o final de 2015

                                                                       Como uma geradora pura, a AES Tietê só pode investir

                                                                       em sua atividade principal

                                                                       338 colaboradores

1 - Quantidade de energia disponível para contratação de longo prazo                                                          8
Investimentos nas modernizações das usinas

Investimentos (R$ milhões)                                                   Investimentos 1S11



                    :   44%               169
                 GR                                                                               81%
               CA
                                          13



                          82                                           72
       57                 12              156                 +199%
                                                                       10
       13                                                24                                             14%
                          70                                                                      5%
                                                          3            62
       43
                                                         22

      2009              2010         2011 (e)        1S10             1S11

                                                                                          Equipamento e Modernização
                          Investimentos    Novas PCHs*
                                                                                          Novas PCH's*
        Previsão de investimentos entre 2011-2015 de R$ 672 milhões
                                                                                         Projetos de TI
* Pequenas Centrais Hidrelétricas                                                                                      9
Manutenção e modernização do
                                                               parque gerador

             Assegurar a capacidade de geração de energia e a continuidade das operações
Objetivos
             Cumprir as metas de disponibilidade das usinas, conforme os requisitos do ONS e da
             ANEEL

             Maximizar a receita com geração acima da garantia física advinda do Mecanismo de
             Realocação de Energia (MRE) e Spot

             A modernização permite usufruir de “expurgo” do Mecanismo de Realocação da
             Assegurada (MRA)




Principais   Bianual das eclusas
atividades
             Preventiva periódica

             Preventiva periódica geral e modernização

                                                                                                10
Atratividade do mercado

Capacidade Instalada – GW 1                                                                  Crescimento por fonte – Novos leilões


                                     CAGR

                                       + 5%                                                                          Total = 22 GW 2
                                                                            166        171
                                                          156      162
                                       142      149                                     17
                                                                     8       12
                    133      136                  3
                                                           6
           123                          1
   115                                                    40        44       44         44                      Térmica
                              26       31        36
            13       23                                                                                          5GW
                                                                                                                 2
    -
    5                                                                                                                             Hidroelétricas
                                                                                                                                      8GW




   110     110      110       110      110      110       110       110     110        110
                                                                                                                       Eólica/
                                                                                                                     Renováveis
                                                                                                                        9GW




  2011    2012     2013     2014     2015      2016     2017      2018     2019       2020

           Atual capacidade instalada         Leiloadas         Próximos leilões

                                                                                                2
                                    Brasil necessita contratar 22 GW até 2020

    1 – Fonte: Adaptado de EPE (Plano decenal de energia 2011 em Audiência Pública)                 2 – Valor referente à térmica é uma estimativa   11
    da Companhia, considerando resultados do A-3 de 2011
Térmica a gás natural – novo cenário considerando
                                                                    as recentes descobertas
      Espera-se significativo crescimento no suprimento de gás
     Produção de gás - 10³ boe/dia1


                                                                                  Aumento da produção de gás natural devido às
                                                                                atividades do pré-sal
                                                                         1109
                                                                                 Aumento de 11% ao ano na produção esperada
                                                                  623
                                                            384
                                                                                para os anos de 2010 até 2020 de acordo com a
       274       277      273      321         316
                                                                                Petrobras
      2005      2006     2007     2008         2009     2010      2014   2020

      Brasil necessita de uma maior capacidade firme, o que cria oportunidades para o gás natural
         Energia armazenada por região (EAR) / carga2



                                                                                   Diminuição do nível dos reservatórios (usinas
                 6,2        5,7          5,4                                     fio d’água) cria oportunidades para usinas
                                                      4,7
                                                                                 termoelétricas

                2001       2005       2009           2013
                                                                                                                                   12
1 – Fonte: Petrobras (Plano Estratégico Petrobras 2020)                          2 - Fonte: ONS
Expansão de 550 MW da capacidade instalada
                                                                                                       através do Projeto Termo SP
   Localização da Planta (Canas/SP)

                                                                                                • Objetivos do Projeto
                                                                                                   -   Expandir a capacidade instalada dentro do Estado de
                                                                                                       São Paulo
                                       ul
                                                                                                   -   Oferecer energia a preços competitivos
                                     oS
                                  ad
                              raíb m
            taç
               ão       Rio
                            Pa 5 K
                              7,                                                                • Características do Projeto
        Cap
      de gua
   to
Pon de á                                                                                           -   Ciclo combinado, utilizando gás natural
                                                                                  RJ
                                                                                                       2 turbinas a gás, 2 caldeiras de recuperação de calor e 1
                         as




                                                                                                   -
                       an
                       oC




                                                                   tra                                 turbina a vapor
                     Ri




                                                              Du
                                                       v ia
            ra d
                 e
                              Canas
                                               Ro
                                                  do                                               -   Investimento estimado de R$ 1,1 bilhão
       u to      o
     Ad ptaçã
       Ca                                                                     ã   o                -   Consumo de gás natural: 2,5 milhões m3/dia
                                                                       i   ss
                                                                    sm
                                                                 an
                                                               Tr m
                                                              e 0
                                                                                                   -   Abastecimento do gasoduto: Bacia de Campos, Bacia de
                                                           a d 20
                                                 Lin
                                                       h                                               Santos ou Bolívia

                                                              lo
                                                                                                • Cronograma
                                                          u
                                                       Pa
       SP                                        ão                                                   Jan/11 – Protocolo na Cetesb do EIA/RIMA
                                               oS
                                          rm
                                       Te
                                                                                                      Jun e Ago/11 - Realização de Audiência Pública nas
                                                                                                      cidades de Canas/SP e Lorena/SP
                                                                       K uto
                                                                   3, sod
                                                                        m




                                                                                                      2ºsemestre/2011: Realização de leilão de energia A-5
                                                                      a




                                                                                                    
                                                                     0
                                                                    G




                                                                                                      (20/12/2011)
                                                                                                  Site do Projeto: www.aestiete.com.br/termosaopaulo         13
Aumento da energia faturada devido à elevada
                                                              disponibilidade e contratos bilaterais
Energia Gerada (MW médio1)                                            Energia Faturada (GWh)


                                                                                            14.706        14.729
                                               138%            139%                                         301
                                                                                              117
                                                                              13.148         1.150
                 130%                                                                                       1.340
                                125%                                            331
                                                                               1.680         2.331          1.980
118%
                                                                                                                         7.881 -5% 7.507
                                                                                                                           132         201
                                                                                                                           949
                                                                                                                                       847
                                                                                                                          1.146
                                                                              11.138         11.108        11.108                     1.425
                                               1.809
                1.665
                               1.599                          1.608                                                       5.653       5.034
1.512


                                                                                      2
2008            2009            2010           1S10           1S11             2008          2009           2010          1S10        1S11


  Geração - MW médio                    Geração/Garantia física         AES Eletropaulo      MRE
                                                                                                    3
                                                                                                        Mercado Spot     Outros contratos bilaterais



1 – Energia gerada dividido pelo número de horas do período            2 – Ano Bissexto 3 – Mecanismo de Realocação de Energia
                                                                                                                                              14
Destaques financeiros*

Receita Líquida (R$ milhões)                                Ebitda (R$ milhões)




                    : 5%
               CAGR
                                                                              : 3%
                                                                         CAGR


                                                                 1.254     1.255            1.320
                                               -4%                                                             -5%
                                                                                                    9
                    1.670       1.754                                                                   678          643
        1.605

                                        862                                1,309            1,311
                                                     825


                                                                                     (54)
        2008        2009         2010   1S10         1S11        2008      2009             2010        1S10     1S11

                                                                 78%        75%             75%         79%          78%

                                                            Recorrente       Não-recorrente              Margem Ebitda

(*) Números de 2009 e 2010 em IFRS                                                                                         15
Destaques financeiros*

 Lucro Líquido (R$ milhões)




                                                  3%
                                            CAGR:



                                                                         -5%

                                     692       706      737
                                                                   371         354


                                     2008      2009     2010      1S10         1S11


                                                       Lucro Líquido




(*) Números de 2009 e 2010 em IFRS                                                            16
Dividendos: maximização do
                                                                              retorno ao investidor
Distribuição de Dividendos (R$ milhões), Yield PN (%) e Pay-out (%)




                  A AES Tietê já distribuiu cerca de R$ 4 bilhões em dividendos e JSCP desde 2006


                                                                                                    17
Perfil da dívida
Dívida líquida (R$ bilhões)                                                     Cronograma de Amortização (R$ milhões)


                                                              0,5x
   0,3x         0,3x               0,3x          0,4x




                                                                                           300             300           300
                                                               0,6
      0,4          0,4              0,4           0,5



     2008
       2009       2009 2010 2010                 1S10
                                               2007           1S11
                                                               2008                       2013             2014          2015
              Dívida líquida                   Dívida líquida / EBITDA



                               •    Junho, 2011:
                                          –   Custo médio da dívida no 1S11 foi de 113% do CDI a.a. ou 13% a.a.
                                          –   Prazo médio da dívida: 2,8 anos
                                          –   Dívida líquida: R$ 0,6 bilhão
                                                                                                                                18
Mercado de Capitais

  AES Tietê x Ibovespa x IEE                                                                           Volume médio diário (R$ mil)


                                          Acumulado no ano1
120
                                                                                                                                    13.922    12.978
                                                                                                +10%                   10.187
                                                                                                                                    4.239     3.447
                                                                                                +5%         8.160
                                                                                                                       2.101
100
                                                                                                           2.692
                                                                                                                                    9.683     9.531
                                                                                                -10%                   8.086
                                                                                                           5.468


80
                                                                                                           2008        2009         2010      1S11
  dez-10        jan-11       f ev-11        mar-11         abr-11         mai-11         jun-11
                                                                           2
                            IBOV          IEE         GETI4          TSR                                            Preferenciais      Ordinárias



  •    Ações ordinárias e preferenciais listadas na BM&FBOVESPA sob os tickers
       GETI3 e GETI4
  •    ADRs negociadas no US OTC Market sob os tickers AESAY e AESYY


  1 – Data base: 30/12/2010 = 100   2 – Total Shareholder Return – Retorno total ao acionista                                                          19
Por que investir na AES Tietê?


• Forte capacidade de geração de caixa

• Boas práticas de governança corporativa

• Adoção de práticas sustentáveis na condução dos negócios

• Pay-out mínimo de 25% de acordo com estatuto

• Prática de remuneração dos acionistas nos últimos anos:
   – Pagamento trimestral da totalidade do lucro líquido




                                                                        20
Perfil da AES Eletropaulo
Área de Concessão


                    Maior distribuidora de energia elétrica da América Latina

                    Presente em 24 municípios na área metropolitana de São Paulo

                    Contrato de concessão válido até 2028; renovável por mais 30

                    anos

                    Área de concessão com maior PIB do Brasil

                    45 mil quilômetros de rede, 1,2 milhão de postes elétricos em

                    uma área de concessão de 4.526 km2

                    43 TWh de volume de energia distribuída em 2010

                    Como uma distribuidora pura, a AES Eletropaulo pode investir

                    apenas dentro da sua área de concessão

                    5.613 colaboradores
                                                                                    22
Evolução do consumo

Mercado Total (GWh)1                                                   Distribuição do Consumo1 1S11 (GWh)


                                                                                             36%
              CAGR: 2%

                                43.345
   41.243         41.269                                                          6%

                                7.911
   7.383          6.832
                                                                                  13%
                                                                                                            26%
                                                        +8%
                                                              22.366
                                               20.714                                     19%
                                               3.823          4.149
   33.860        34.436        35.434


                                              17.437          18.216                      Residencial

                                                                                          Comercial

   2008          2009           2010          1S10            1S11                        Clientes Livres

            Mercado Cativo              Clientes Livres                                   Industrial

                                                                                          Outros                  23
1 – Consumo próprio não é considerado
Evolução do consumo

Evolução do Consumo (GWh)1



          +6,4%           -1,8%         +5,2%          +4,2%           +4,5%          +8,5%          +5,2%


                                                                    17.437 18.216                 21.261 22.365



                8.051
        7.564

                                      5.556 5.846
                                                                                    3.823 4.149
                        2.990 2.934

                                                    1.328 1.384



        Residencial     Industrial    Comercial     Poder Público     Mercado        Clientes       Mercado
                                                      e Outros         Cativo         Livres         Total

                                                     1S10      1S11


                                                                                                                  24
Volume de chuvas muito acima
                                                                 das médias históricas
Chuvas (mm)




                                        Real   Média Histórica


  Crescentes níveis de chuvas, rajadas de ventos e consequente quedas de árvores, geraram interrupção
  da distribuição de energia nos últimos meses



                                                                                                        25
Investimentos totalizaram
                                                                              R$ 325 milhões no 1S11
Investimentos (R$ milhões)                                       Investimentos 1S11 (R$ milhões)


                        %
               :   15
            GR               784                                                           108
          CA
                   682        26
                                                                             24
                    28                                                      10                         79
    516                                                                      13
    37                                                                            20        72
                                            +42%     325
                             759
                   654                               10
                                         229
    478                                  16
                                                    315                           Manutenção
                                        213
                                                                                  Serviço ao Cliente

                                                                                  Expansão do Sistema
   2009            2010     2011(e)    1S10        1S11
                                                                                  Recuperação de Perdas
   Recursos Próprios          Financiados pelo cliente
                                                                                  TI

     Previsão de investimentos entre 2011-2015 de R$ 3 bilhões                    Financiado pelo cliente

                                                                                  Outros                    26
Plano de ação 2011-2012
  Detalhamento das ações


                                                                           • 2011: R$ 39 milhões de despesas operacionais e
  Manutenção                        42            26         68            R$ 36 milhões de investimentos
  preventiva¹

                                                                           • Maior capacidade de atendimento aos clientes:
                                                                                  – aumento de 38% nas posições de call center
 Atendimento
                                                                                  (150 posições)
                               35        9   43
  ao cliente                                                                      – contratação de 300 posições de atendimento
                                                                                  para “stand by”
                                                                                  – atendimento eletrônico expandido de 2 mil
                                                                                  para 54 mil ligações / hora
     Podas de                                                                     – duplicação da capacidade de recebimento de
                   7       7
      árvores                                                                     SMS para 100 mil / dia


                                                                           • Implantação de agência móvel e ações em campo para
                                                                           recebimento de pedidos de indenização
     Outras
    melhorias
                       2
                                                                           • Aumento das turmas de         podas,   emergência   e
                                                                           construção (580 eletricistas)

           Despesas operacionais             Investimentos
                                                                                                                                     27
¹ Compra de equipamentos e aumento de equipes de manutenção e construção
DEC e FEC

DEC – Duração de Interrupções                                              FEC – Frequência de Interrupções


                                                                                     8,41
                                                                                                 7,87
                                                                                                            7,39
     10,92
                   10,09
                                  9,32



      9,20         11,86        10,68        12,52        10,40
                                                                                                 6,17       5,43         6,34        5,48
                                                                                     5,20



      2008         2009          2010        1S10         1S11                      2008        2009        2010        1S10         1S11
       5º           8º            7º                                                  1º          7º         3º
                DEC (horas)                Referência Aneel                                   FEC (vezes)              Referência Aneel

                              Posição no ranking ABRADEE entre as 28 distribuidoras com mais de 500 mil consumidores


             DEC Padrão ANEEL para 2011: 8,68 horas                                           FEC Padrão ANEEL para 2011: 6,93 vezes


Fontes: Aneel, AES Eletropaulo e Abradee                                                                                                    28
Destaques financeiros*

Receita Líquida (R$ milhões)                                   Ebitda (R$ milhões)


                                                                                   :1   5%
                          %                                                     GR
                     R: 9                                                    CA
                 CAG                                                                         2.413
                                 9.697
                       8.786                                                                  426
         7.530                                                                  1.775
                                                                     1.696                    357
                                                                                  87
                                                 +5%                   89
                                                                        -        202                          -15%
                                                       4.814                                          1.268
                                         4.584                                                                    1.074
                                                                                                       265
                                                                                                       166           234
                                                                     1.607      1.486        1.630

                                                                                                       837           840



        2008          2009       2010    1S10          1S11          2008       2009         2010     1S10        1S11

                                                                                 Recorrente
                                                                                 Ativos e Passivos Regulatórios
                                                                                 Não-recorrente                        29
(*) Números de 2009 e 2010 em IFRS
Lucro recorrente apresentou
                                                                      crescimento de 9% no 1S11 X 1S10
Lucro Líquido (R$ milhões)


                                                      0%
                                                  R: 1
                                               CAG             1.348
                                                  1.156
                                     1.027                      350
                                                   374
                                      329                       162          709    -24%
                                                   93
                                                                                           537
                                                                             245
                                                                836                        162
                                                                             117
                                      698          689
                                                                             346           376


                                     2008         2009         2010         1S10           1S11

                                     Lucro líquido ex não-recorrente e ativos e passivos regulatórios
                                     Ativos e passivos regulatórios
                                     Não-recorrentes
                                                                                                        30
(*) Números de 2009 e 2010 em IFRS
Dividendos: maximização do
                                                                             retorno ao investidor
Distribuição de Dividendos (R$ milhões) e Yield PN (%)

                    101,5%                                        114,4%
                                           93,4%
                                                                                          54,2%
                                                                  28,6%
                    20,3%                  20,4%

                                                                  1.542


                     1.043                 1.080
                                                                   963

                      651                   674
                                                                                         291

                                                                   579
                      392                   405                                          182
                                                                                         109

                     2008                   2009                  2010                   1S11

                                  Dividendos ON - ELPL3       Dividendos PN - ELPL4
                                                   Pay-out      Yield PN


                 A AES Eletropaulo já distribuiu quase R$ 4 bilhões em dividendos e JSCP desde 2008
                                                                                                      31
Perfil da dívida
Dívida líquida (R$ bilhões)                      Cronograma de amortização – Principal (R$ milhões)

 1,5x
           1,4x
                                       1,3x
                   0,9x   0,9x
                                                                                                                                1.047




                                                                                580
                                      3,0                                                                                       867
         2,7                                                                    49                                      439
2,5               2,4      2,4                               347        347                         391
                                                                                          278        56         285      64
                                                  244        67         46
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                                                  200                                     225                   225             180

2008    2009      2010    1S10       1S11        2S11       2012       2013     2014     2015      2016        2017    2018    de 2019
                                                                                                                                a 2028
        Dívida Líquida/Ebitda Ajustado                             Moeda Nacional (s/ Fundação CESP)           Fundação CESP
        Dívida Líquida (R$ bilhões)


                                 •   Junho de 2011:
                                       –      Custo médio da dívida no 2T11 de 109% do CDI a.a ou 13,6% a.a.
                                       –      Prazo médio da dívida: 6,8 anos
                                       –      Dívida líquida: R$ 3,0 bilhões                                                   32
Mercado de capitais

AES Eletropaulo X Ibovespa X IEE                                                                             Volume médio diário (R$ Mil)
                                                          A
140                                                                                                                                         28.096
                                                                                                 29.000,00

                                                                                                 27.000,00
                                                                                                                25.677
                                                                                                                                   24.496
                                                                                       +22%      25.000,00
120
                                                                                                                         21.960
                                                                                                 23.000,00
                                                                                       +10%
                                                                                       +5%       21.000,00
100
                                                                                                 19.000,00

                                                                                        -10%     17.000,00

                                                                                                 15.000,00
 80
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  dez-10       jan-11      f ev-11         mar-11       abr-11          mai-11     jun-11

                                                                    2
                        IBOV         IEE        ELPL4            TSR

                          A Ex dividendos: 30/04/2011


  •    Ações ordinárias e ações preferenciais listadas na BM&FBOVESPA sob os tickers
       ELPL3 e ELPL4
  •    ADRs negociadas no US OTC Market sob os tickers EPUMY e ELPSY
                                                                                                                                             33
1 – Data base: 30/12/2010 = 100      2 – Total Shareholder Return – Retorno total ao acionista
Por que investir na AES Eletropaulo?


• Forte capacidade de geração de caixa

• Boas práticas de governança corporativa

• Adoção de práticas sustentáveis na condução dos negócios

• Pay-out mínimo de 25% de acordo com estatuto

• Distribuição de dividendos acima do mínimo obrigatório desde 2007




                                                                  34
Gincana Cultural
Concurso Cultural


•   Qual é a prática de pagamento de dividendos da AES
    Tietê?

•   Por que o investimento esperado da AES Tietê para
    2011 está em um patamar mais elevado se comparado
    aos anos anteriores?

•   Quando a Companhia espera participar do leilão A-5?




                                                           38
Concurso Cultural



• Qual é o montante previsto de investimento para 2011?

• Cite 2 ações que a AES Eletropaulo fará para melhorar a
  qualidade do seu fornecimento de energia?

• Qual é o papel mais negociado da AES Eletropaulo?




                                                          39
Contatos:
 ri.aeseletropaulo@aes.com
 ri.aestiete@aes.com
 + 55 11 2195 7048
Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados
operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram
baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente
dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado
internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.

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  • 2. AES Brasil amplamente reconhecida em 2009-2011 Excelência em Gestão Qualidade e Segurança Preocupação com o Meio Ambiente (AES Tietê) (AES Eletropaulo) (AES Tietê) (AES Brasil) (AES Eletropaulo) (AES Sul) (AES Eletropaulo) (AES Eletropaulo) (AES Tietê) (AES Tietê) (AES Brasil) (AES Tietê) (AES Eletropaulo) (AES Eletropaulo) 2
  • 3. Estrutura societária AES Corp BNDES O 50,00% + 1 ação O 50,00% - 1 ação P 0,00% P 100% T 46,15% T 53,85% Cia. Brasiliana de Energia O 71,35% O 76,45% O 99,99% O 99,00% P 32,34% P 7,38% C 98,25% O 99,99 % T 99,70% T 99,99% T 99,00% T 52,55% T 34,87% T 98,25% T 99,99 % AES AES AES AES AES AES Eletropaulo AES Sul Infoenergy Uruguaiana Tietê Eletropaulo Com Rio¹ Telecom¹ O = Ações Ordinárias P = Ações Preferenciais 1 – AES Atimus T = Total 3
  • 4. AES Brasil é o segundo maior grupo do setor elétrico Ebitda1 – 2010 (R$ Bilhões) 4,5 4,2 3,4 3,0 2,6 2,0 1,6 1,6 1,5 0,6 CEMIG AES BRASIL CPFL NEOENERGIA TRACTEBEL CESP EDP LIGHT COPEL DUKE Lucro líquido1 – 2010 (R$ Bilhões) 2,3 2,2 1,8 1,6 1,2 1,0 0,6 0,6 0,2 0,1 CEMIG AES BRASIL NEOENERGIA CPFL TRACTEBEL COPEL EDP LIGHT DUKE CESP 4 1 – excluindo Eletrobrás Fonte: Demonstrações financeiras das Companhias
  • 5. AES Tietê é um importante player entre as geradoras privadas de energia Capacidade Instalada (MW) - 2011 Companhias privadas AES TIETÊ DUKE 2% 2% TRACTEBEL AES Tietê é a 2ª. maior geradora entre as companhias 6% privadas e a 10ª. no ranking geral COPEL 4% 10 maiores geradoras correspondem a 62% da PETROBRÁS Outros 5% 37% capacidade instalada total CEMIG 6% Há três mega usinas hidrelétricas em construção na ITAIPU 6% região Norte do Brasil com 18 GW de capacidade CESP instalada 6% – Santo Antonio e Jirau (Rio Madeira): 7 GW CHESF Eletronorte 9% FURNAS 8% – Belo Monte (Rio Xingu): 11 GW 8% Capacidade instalada total: 115 GW Fonte: ANEEL – BIG (Agosto/2011) 5
  • 6. AES Brasil é o maior grupo de distribuição de energia no país Consumo (GWh) - 2010 13% 40% 12% • 64 distribuidoras no Brasil fornecem 419 TWh AES Brasil AES Brasil • AES Brasil é o maior grupo de distribuição de CPFL Energia CPFL Energia energia no Brasil: 10% – AES Eletropaulo: 43 TWh distribuídos, CEMIG Cemig 7% representando 10,3% do mercado brasileiro 6% 6% 6% Neoenergia Neo Energia – AES Sul: 9 TWh distribuídos, representando Consumidores – Dez/2010 2,2% do mercado brasileiro 12% Copel Copel Oportunidade limitada de competição no 30% Light Light Brasil, uma vez que a atuação das 12% EDP EDP distribuidoras é restrita às suas áreas de concessão Outros Outros 12% 5% 7% 16% 6 7%
  • 7.
  • 8. Perfil da AES Tietê Parque gerador 17 usinas hidrelétricas nos estados de São Paulo e Minas Gerais Concessão de 30 anos expira em 2029; renovável por mais 30 anos Capacidade instalada de 2.660 MW, com garantia física1 de 1.281 MW A quase totalidade da garantia física é vendida por meio de um contrato bilateral com a AES Eletropaulo vigente até o final de 2015 Como uma geradora pura, a AES Tietê só pode investir em sua atividade principal 338 colaboradores 1 - Quantidade de energia disponível para contratação de longo prazo 8
  • 9. Investimentos nas modernizações das usinas Investimentos (R$ milhões) Investimentos 1S11 : 44% 169 GR 81% CA 13 82 72 57 12 156 +199% 10 13 24 14% 70 5% 3 62 43 22 2009 2010 2011 (e) 1S10 1S11 Equipamento e Modernização Investimentos Novas PCHs* Novas PCH's* Previsão de investimentos entre 2011-2015 de R$ 672 milhões Projetos de TI * Pequenas Centrais Hidrelétricas 9
  • 10. Manutenção e modernização do parque gerador Assegurar a capacidade de geração de energia e a continuidade das operações Objetivos Cumprir as metas de disponibilidade das usinas, conforme os requisitos do ONS e da ANEEL Maximizar a receita com geração acima da garantia física advinda do Mecanismo de Realocação de Energia (MRE) e Spot A modernização permite usufruir de “expurgo” do Mecanismo de Realocação da Assegurada (MRA) Principais Bianual das eclusas atividades Preventiva periódica Preventiva periódica geral e modernização 10
  • 11. Atratividade do mercado Capacidade Instalada – GW 1 Crescimento por fonte – Novos leilões CAGR + 5% Total = 22 GW 2 166 171 156 162 142 149 17 8 12 133 136 3 6 123 1 115 40 44 44 44 Térmica 26 31 36 13 23 5GW 2 - 5 Hidroelétricas 8GW 110 110 110 110 110 110 110 110 110 110 Eólica/ Renováveis 9GW 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Atual capacidade instalada Leiloadas Próximos leilões 2 Brasil necessita contratar 22 GW até 2020 1 – Fonte: Adaptado de EPE (Plano decenal de energia 2011 em Audiência Pública) 2 – Valor referente à térmica é uma estimativa 11 da Companhia, considerando resultados do A-3 de 2011
  • 12. Térmica a gás natural – novo cenário considerando as recentes descobertas Espera-se significativo crescimento no suprimento de gás Produção de gás - 10³ boe/dia1 Aumento da produção de gás natural devido às atividades do pré-sal 1109 Aumento de 11% ao ano na produção esperada 623 384 para os anos de 2010 até 2020 de acordo com a 274 277 273 321 316 Petrobras 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2014 2020 Brasil necessita de uma maior capacidade firme, o que cria oportunidades para o gás natural Energia armazenada por região (EAR) / carga2 Diminuição do nível dos reservatórios (usinas 6,2 5,7 5,4 fio d’água) cria oportunidades para usinas 4,7 termoelétricas 2001 2005 2009 2013 12 1 – Fonte: Petrobras (Plano Estratégico Petrobras 2020) 2 - Fonte: ONS
  • 13. Expansão de 550 MW da capacidade instalada através do Projeto Termo SP Localização da Planta (Canas/SP) • Objetivos do Projeto - Expandir a capacidade instalada dentro do Estado de São Paulo ul - Oferecer energia a preços competitivos oS ad raíb m taç ão Rio Pa 5 K 7, • Características do Projeto Cap de gua to Pon de á - Ciclo combinado, utilizando gás natural RJ 2 turbinas a gás, 2 caldeiras de recuperação de calor e 1 as - an oC tra turbina a vapor Ri Du v ia ra d e Canas Ro do - Investimento estimado de R$ 1,1 bilhão u to o Ad ptaçã Ca ã o - Consumo de gás natural: 2,5 milhões m3/dia i ss sm an Tr m e 0 - Abastecimento do gasoduto: Bacia de Campos, Bacia de a d 20 Lin h Santos ou Bolívia lo • Cronograma u Pa SP ão Jan/11 – Protocolo na Cetesb do EIA/RIMA oS rm Te Jun e Ago/11 - Realização de Audiência Pública nas cidades de Canas/SP e Lorena/SP K uto 3, sod m 2ºsemestre/2011: Realização de leilão de energia A-5 a   0 G (20/12/2011) Site do Projeto: www.aestiete.com.br/termosaopaulo 13
  • 14. Aumento da energia faturada devido à elevada disponibilidade e contratos bilaterais Energia Gerada (MW médio1) Energia Faturada (GWh) 14.706 14.729 138% 139% 301 117 13.148 1.150 130% 1.340 125% 331 1.680 2.331 1.980 118% 7.881 -5% 7.507 132 201 949 847 1.146 11.138 11.108 11.108 1.425 1.809 1.665 1.599 1.608 5.653 5.034 1.512 2 2008 2009 2010 1S10 1S11 2008 2009 2010 1S10 1S11 Geração - MW médio Geração/Garantia física AES Eletropaulo MRE 3 Mercado Spot Outros contratos bilaterais 1 – Energia gerada dividido pelo número de horas do período 2 – Ano Bissexto 3 – Mecanismo de Realocação de Energia 14
  • 15. Destaques financeiros* Receita Líquida (R$ milhões) Ebitda (R$ milhões) : 5% CAGR : 3% CAGR 1.254 1.255 1.320 -4% -5% 9 1.670 1.754 678 643 1.605 862 1,309 1,311 825 (54) 2008 2009 2010 1S10 1S11 2008 2009 2010 1S10 1S11 78% 75% 75% 79% 78% Recorrente Não-recorrente Margem Ebitda (*) Números de 2009 e 2010 em IFRS 15
  • 16. Destaques financeiros* Lucro Líquido (R$ milhões) 3% CAGR: -5% 692 706 737 371 354 2008 2009 2010 1S10 1S11 Lucro Líquido (*) Números de 2009 e 2010 em IFRS 16
  • 17. Dividendos: maximização do retorno ao investidor Distribuição de Dividendos (R$ milhões), Yield PN (%) e Pay-out (%) A AES Tietê já distribuiu cerca de R$ 4 bilhões em dividendos e JSCP desde 2006 17
  • 18. Perfil da dívida Dívida líquida (R$ bilhões) Cronograma de Amortização (R$ milhões) 0,5x 0,3x 0,3x 0,3x 0,4x 300 300 300 0,6 0,4 0,4 0,4 0,5 2008 2009 2009 2010 2010 1S10 2007 1S11 2008 2013 2014 2015 Dívida líquida Dívida líquida / EBITDA • Junho, 2011: – Custo médio da dívida no 1S11 foi de 113% do CDI a.a. ou 13% a.a. – Prazo médio da dívida: 2,8 anos – Dívida líquida: R$ 0,6 bilhão 18
  • 19. Mercado de Capitais AES Tietê x Ibovespa x IEE Volume médio diário (R$ mil) Acumulado no ano1 120 13.922 12.978 +10% 10.187 4.239 3.447 +5% 8.160 2.101 100 2.692 9.683 9.531 -10% 8.086 5.468 80 2008 2009 2010 1S11 dez-10 jan-11 f ev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jun-11 2 IBOV IEE GETI4 TSR Preferenciais Ordinárias • Ações ordinárias e preferenciais listadas na BM&FBOVESPA sob os tickers GETI3 e GETI4 • ADRs negociadas no US OTC Market sob os tickers AESAY e AESYY 1 – Data base: 30/12/2010 = 100 2 – Total Shareholder Return – Retorno total ao acionista 19
  • 20. Por que investir na AES Tietê? • Forte capacidade de geração de caixa • Boas práticas de governança corporativa • Adoção de práticas sustentáveis na condução dos negócios • Pay-out mínimo de 25% de acordo com estatuto • Prática de remuneração dos acionistas nos últimos anos: – Pagamento trimestral da totalidade do lucro líquido 20
  • 21.
  • 22. Perfil da AES Eletropaulo Área de Concessão Maior distribuidora de energia elétrica da América Latina Presente em 24 municípios na área metropolitana de São Paulo Contrato de concessão válido até 2028; renovável por mais 30 anos Área de concessão com maior PIB do Brasil 45 mil quilômetros de rede, 1,2 milhão de postes elétricos em uma área de concessão de 4.526 km2 43 TWh de volume de energia distribuída em 2010 Como uma distribuidora pura, a AES Eletropaulo pode investir apenas dentro da sua área de concessão 5.613 colaboradores 22
  • 23. Evolução do consumo Mercado Total (GWh)1 Distribuição do Consumo1 1S11 (GWh) 36% CAGR: 2% 43.345 41.243 41.269 6% 7.911 7.383 6.832 13% 26% +8% 22.366 20.714 19% 3.823 4.149 33.860 34.436 35.434 17.437 18.216 Residencial Comercial 2008 2009 2010 1S10 1S11 Clientes Livres Mercado Cativo Clientes Livres Industrial Outros 23 1 – Consumo próprio não é considerado
  • 24. Evolução do consumo Evolução do Consumo (GWh)1 +6,4% -1,8% +5,2% +4,2% +4,5% +8,5% +5,2% 17.437 18.216 21.261 22.365 8.051 7.564 5.556 5.846 3.823 4.149 2.990 2.934 1.328 1.384 Residencial Industrial Comercial Poder Público Mercado Clientes Mercado e Outros Cativo Livres Total 1S10 1S11 24
  • 25. Volume de chuvas muito acima das médias históricas Chuvas (mm) Real Média Histórica Crescentes níveis de chuvas, rajadas de ventos e consequente quedas de árvores, geraram interrupção da distribuição de energia nos últimos meses 25
  • 26. Investimentos totalizaram R$ 325 milhões no 1S11 Investimentos (R$ milhões) Investimentos 1S11 (R$ milhões) % : 15 GR 784 108 CA 682 26 24 28 10 79 516 13 37 20 72 +42% 325 759 654 10 229 478 16 315 Manutenção 213 Serviço ao Cliente Expansão do Sistema 2009 2010 2011(e) 1S10 1S11 Recuperação de Perdas Recursos Próprios Financiados pelo cliente TI Previsão de investimentos entre 2011-2015 de R$ 3 bilhões Financiado pelo cliente Outros 26
  • 27. Plano de ação 2011-2012 Detalhamento das ações • 2011: R$ 39 milhões de despesas operacionais e Manutenção 42 26 68 R$ 36 milhões de investimentos preventiva¹ • Maior capacidade de atendimento aos clientes: – aumento de 38% nas posições de call center Atendimento (150 posições) 35 9 43 ao cliente – contratação de 300 posições de atendimento para “stand by” – atendimento eletrônico expandido de 2 mil para 54 mil ligações / hora Podas de – duplicação da capacidade de recebimento de 7 7 árvores SMS para 100 mil / dia • Implantação de agência móvel e ações em campo para recebimento de pedidos de indenização Outras melhorias 2 • Aumento das turmas de podas, emergência e construção (580 eletricistas) Despesas operacionais Investimentos 27 ¹ Compra de equipamentos e aumento de equipes de manutenção e construção
  • 28. DEC e FEC DEC – Duração de Interrupções FEC – Frequência de Interrupções 8,41 7,87 7,39 10,92 10,09 9,32 9,20 11,86 10,68 12,52 10,40 6,17 5,43 6,34 5,48 5,20 2008 2009 2010 1S10 1S11 2008 2009 2010 1S10 1S11 5º 8º 7º 1º 7º 3º DEC (horas) Referência Aneel FEC (vezes) Referência Aneel Posição no ranking ABRADEE entre as 28 distribuidoras com mais de 500 mil consumidores DEC Padrão ANEEL para 2011: 8,68 horas FEC Padrão ANEEL para 2011: 6,93 vezes Fontes: Aneel, AES Eletropaulo e Abradee 28
  • 29. Destaques financeiros* Receita Líquida (R$ milhões) Ebitda (R$ milhões) :1 5% % GR R: 9 CA CAG 2.413 9.697 8.786 426 7.530 1.775 1.696 357 87 +5% 89 - 202 -15% 4.814 1.268 4.584 1.074 265 166 234 1.607 1.486 1.630 837 840 2008 2009 2010 1S10 1S11 2008 2009 2010 1S10 1S11 Recorrente Ativos e Passivos Regulatórios Não-recorrente 29 (*) Números de 2009 e 2010 em IFRS
  • 30. Lucro recorrente apresentou crescimento de 9% no 1S11 X 1S10 Lucro Líquido (R$ milhões) 0% R: 1 CAG 1.348 1.156 1.027 350 374 329 162 709 -24% 93 537 245 836 162 117 698 689 346 376 2008 2009 2010 1S10 1S11 Lucro líquido ex não-recorrente e ativos e passivos regulatórios Ativos e passivos regulatórios Não-recorrentes 30 (*) Números de 2009 e 2010 em IFRS
  • 31. Dividendos: maximização do retorno ao investidor Distribuição de Dividendos (R$ milhões) e Yield PN (%) 101,5% 114,4% 93,4% 54,2% 28,6% 20,3% 20,4% 1.542 1.043 1.080 963 651 674 291 579 392 405 182 109 2008 2009 2010 1S11 Dividendos ON - ELPL3 Dividendos PN - ELPL4 Pay-out Yield PN A AES Eletropaulo já distribuiu quase R$ 4 bilhões em dividendos e JSCP desde 2008 31
  • 32. Perfil da dívida Dívida líquida (R$ bilhões) Cronograma de amortização – Principal (R$ milhões) 1,5x 1,4x 1,3x 0,9x 0,9x 1.047 580 3,0 867 2,7 49 439 2,5 2,4 2,4 347 347 391 278 56 285 64 244 67 46 44 531 52 60 281 301 335 375 200 225 225 180 2008 2009 2010 1S10 1S11 2S11 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 de 2019 a 2028 Dívida Líquida/Ebitda Ajustado Moeda Nacional (s/ Fundação CESP) Fundação CESP Dívida Líquida (R$ bilhões) • Junho de 2011: – Custo médio da dívida no 2T11 de 109% do CDI a.a ou 13,6% a.a. – Prazo médio da dívida: 6,8 anos – Dívida líquida: R$ 3,0 bilhões 32
  • 33. Mercado de capitais AES Eletropaulo X Ibovespa X IEE Volume médio diário (R$ Mil) A 140 28.096 29.000,00 27.000,00 25.677 24.496 +22% 25.000,00 120 21.960 23.000,00 +10% +5% 21.000,00 100 19.000,00 -10% 17.000,00 15.000,00 80 2008 2009 2010 1S11 dez-10 jan-11 f ev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jun-11 2 IBOV IEE ELPL4 TSR A Ex dividendos: 30/04/2011 • Ações ordinárias e ações preferenciais listadas na BM&FBOVESPA sob os tickers ELPL3 e ELPL4 • ADRs negociadas no US OTC Market sob os tickers EPUMY e ELPSY 33 1 – Data base: 30/12/2010 = 100 2 – Total Shareholder Return – Retorno total ao acionista
  • 34. Por que investir na AES Eletropaulo? • Forte capacidade de geração de caixa • Boas práticas de governança corporativa • Adoção de práticas sustentáveis na condução dos negócios • Pay-out mínimo de 25% de acordo com estatuto • Distribuição de dividendos acima do mínimo obrigatório desde 2007 34
  • 35.
  • 36.
  • 38. Concurso Cultural • Qual é a prática de pagamento de dividendos da AES Tietê? • Por que o investimento esperado da AES Tietê para 2011 está em um patamar mais elevado se comparado aos anos anteriores? • Quando a Companhia espera participar do leilão A-5? 38
  • 39. Concurso Cultural • Qual é o montante previsto de investimento para 2011? • Cite 2 ações que a AES Eletropaulo fará para melhorar a qualidade do seu fornecimento de energia? • Qual é o papel mais negociado da AES Eletropaulo? 39
  • 40. Contatos: ri.aeseletropaulo@aes.com ri.aestiete@aes.com + 55 11 2195 7048 Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.