2. Aviso Legal
O material a seguir é uma apresentação confidencial do histórico da companhia e de suas subsidiarias. As informações são sumárias e
não tem a intenção de serem completas e não devem ser confiadas como parâmetro de decisão para investimento na companhia.Nem a
Companhia nem qualquer de suas afiliadas, consultores ou representantes, aceita qualquer responsabilidade por qualquer perda ou
dano resultante de qualquer informação apresentada ou contidas nesta apresentação.
As informações aqui apresentadas estão atualizadas até a presente data e estão sujeitas a mudanças sem prévio aviso. Nem a Companhia
nem qualquer de suas afiliadas, consultores ou representantes se responsabiliza em atualizar as informações e dados aqui contidos.
Esta apresentação não deve ser interpretada como orientação jurídica, fiscal ou investimento. As informações desta apresentação foram
obtidas de diversas fontes, e a companhia não verificou cada fonte independentemente. A companhia não faz menção quanto a exatidão
e completude de tais dados, já que estes envolvem riscos e incertezas com base em diversos fatores.
Esta apresentação contém informações sobre o futuro, e refletem apenas as expectativas da administração. As palavras “antecipa”,
“deseja”, “espera”, “estima”, “projeta”, “planeja”, “prevê”, “projeta”, e outras palavras similares são utilizadas para identificar estas
expectativas. Apesar da companhia e da administração acreditarem que estas são razoáveis e estarem baseadas nas informações
disponíveis, a companhia não pode garantir os resultados e eventos futuros. As projeções e expectativas não devem ser confiadas, já que
resultados reais podem diferir.
Essa apresentação e/ou nenhuma de suas partes constituem uma oferta ou uma sugestão de investimento nas ações da companhia, e
nenhuma de suas partes deve servir de base para nenhum contrato ou compromisso relacionado.
Mudanças nos números históricos por segmento
Neste trimestre, a Companhia ajustou números históricos de acordo com os impactos causados pela IFRS11 na consolidação da KMR
(conforme endereçado acima). As mudanças são retroativas até o 1º trimestre de 2012, para fins de comparabilidade
com os números de 2013.
Outras mudanças nas informações por segmento
Em linha com o novo plano estratégico, a Companhia revisou alguns processos e sistemas na área de contabilidade. Em função disso, neste
trimestre foram realizados ajustes na segmentação de alguns clientes e, consequentemente, houve mudanças
marginais nos dados históricos por segmento.
4. Visão geral da indústria
Refratários são consumíveis em processos de altas temperaturas
Tipos de refratários
Visão Geral
Maiores consumidores globais
Fonte: Estimativa Freedonia 2011
O que são refratários: Materiais com alta resistência
térmica consumidos em diversos processos produtivos,
mantendo sua propriedades físicas e químicas quando
expostos a condições extremas
Monolíticos
~15%
Não Ferrosos
Matéria prima: Minerais com alto ponto de fusão,
incluindo magnesita, dolomita, e alumina.
Aço
Tijolos
São cruciais, mas representam apenas 3& do CPV da
produção de aço e menos de 1% na produção de cimento
(alumio, cobre,
niquel, prata, zinco)
~10%
Válvulas
Refratários são consumidos continuamente na produção de aço...
Carro Torpedo
~60%
~15%
Outros
Refratários são consumíveis: ~10kg por tonelada de aço e
~0,6kg por tonelada de cimento
Forno
Não metálicos
(Cimento, vidro, cal)
…e em outros processos industriais
Convertedor
1 tonelada de aço demanda
~10-15 Kg de refratários
Minério
de ferro
~1 Kg de refratários
´
Usinas
Integradas
1 tonelada de cimento demanda
Panelas
de aço
900 toneladas
~15 anos
200 toneladas
~2 anos
Lingotamento
contínuo
~4 Kg de refratários
800 toneladas
~6 meses
FAE
1 tonelada de vidro demanda
1 tonelada de alumínio demanda
70 toneladas
~1 mês
25 toneladas
~10 horas
~6 Kg de refratários
Mini-mill
Sucata
1 tonelada de cobre demanda
120 toneladas
~1 mês
~3 Kg de refratários
4
5. Visão Geral da Companhia
Magnesita é uma líder global em soluções refratárias e minerais industriais
Mais de 100 anos de expertise em refratários e minerais industriais
3º maior player mundial na indústria de refratários, presente nos principais mercados de aço
Líder nas indústrias de aço e cimento no Brasil e na América do Sul
Líder na indústria de aço inox na América do Norte e Europa
Maior verticalização da indústria (aproximadamente 80%), totalmente autossuficiente em magnesita de alta pureza
Melhor, maior e de menor custo mina de magnesita fora da China
Significante número de direitos minerarios não explorados no Brasil
Sólida base financeira
Magnesita em números
Receita de R$2,46 bilhões em 2012
Produção em 4 continentes, suprindo globalmente mais de 850 clientes em mais de 70 países
6.500 colaboradores
28 instalações industriais com uma produção de mais de 1 milhão de toneladas de refratários em 2012
5
6. Destaques dos segmentos de negócio
Modelo único de negócios faz com que a Magnesita colha valor durante toda a cadeia
Mineração
Produção de
refratários
Serviços
CPP
(baseada em
performance)
Principais drivers
Tecnologia
Apenas Produção
Technologia, presença local
Serviços integrados
Acesso a matérias primas de alta
qualidade
Produção
Integrada
Inteiramente
integrada
CPP-Integrada
-
+
Escala global, presença local
Produtos e serviços com amplitude e profundidade
de alcance
Acesso a matérias primas de alta qualidade
Escala global, presença local
Produtos e serviços com amplitude e
profundidade de alcance
Relacionamento com clientes
Margem bruta no 1S13* (%)
33,6%
27,2%
23,6%
16,5%
*Fonte: Bloomberg (Krosaki e Shinagawa referentes ao 1Q13, Ano Fiscal acaba em Março )
Magnesita
Vesuvius
RHI
16,3%
Krosaki
Shinagawa
7. Líder Global em soluções de custo por perfomance (CPP)
Mais que um contrato, verdadeira parceria para criação de valor
Metodologia
Melhoria na performance
Melhoria no foco em capacidades essenciais
Melhoria na visibilidade e transparência
Relatórios aprimorados e tomada de decisão
Escória
Consumo de
energia
Custo
Redução do consumo de refratários
Melhoria na eficiência de conversão
Redução de tempo de inatividade
Redução de consumo de outros consumíveis
Melhora no
retorno
Matéria Prima
Utilização de
Equipamento
Capital de Giro
Consumíveis
Aumento da disponibilidade dos ativos
Redução de estoque de refratários
Melhoria no uso do Capital de Giro
Qualidade
do Aço
Segurança, Qualidade e Meio
Ambiente
Controle do Mercado
80% dos custos
Source: Magnesita
Qualidade elevada
Reforçada segurança nas operações e pessoal
Mitigação de risco
Controle Interno
20% dos custos
7
8. Presença global irreplicável
Escala global, com presença local nos principais mercados, com estrutura única de Supply Chain
Mina de Dolomite Sinterco JV (BEL)
Unidades produtivas de Hagen-Hilden,
Oberhausen e Kruft (DEU)
Unidades produtivas de Valenciennes
and Flaumont (FRA)
Unidade produtiva de Dalian CHN)
Unidade produtiva de York (EUA)
Mina de Dolomita em York (EUA)
Mina de dolomita em Qingyang (CHN)
Unidade produtiva de Chizhou (CHN)
Unidade produtiva de Taiwan JV
(CHN)
Mina de Argila (Uberaba – BRA)
Mina de Magnesita
(Brumado - BRA)
Mina de Cromita (BRA)
Mina de Talco (BRA)
Porto de Aratu
Unidade produtiva de Contagem (BRA)
Unidade produtiva de Coronel Fabriciano
(BRA)
Unidade produtiva de San Nicolás (ARG)
Vendas por região- 9M13 (BRL)
Porto de Aratu
Sedes
13%
Unidades produtivas
19%
Brasil
36%
América do Sul ex-Brasil
América do Norte
Minas
Europa
Escritórios e Representantes Comerciais
22%
8
10%
Outras
9. Administração experiente
Única combinação de sólido histórico financeiro e estratégico com experiência na indústria
Experiência na indústria
Octavio Pereira Lopes - CEO
José Roberto Beraldo - CFO
Ingressou na Magnesita em 2007
como membro do Conselho
e assumiu a presidência em 2012
Ingressou na Magnesita em 2012
Experiências
anteriores
Bem sucedido como CEO da Equatorial e
como Managing Director na GP Investments
Time Corporativo
Sólida experiência financeira
Posições seniors e extensa
Felipe Sommer- VP People and Mngmt
Ingressou na Magnesita em 2012
Otto Levy Reis – COO
Experiência na Indústria: +11 anos
Ingressou na Magnesita em 2008
Pedro Gutemberg - VP Minerais (interino)
Experiência na Indústria: +10 anos
Ingressou na Magnesita em 2013
Luis Rodolfo Bittencourt - VP R&D
Experiência na Indústria: +27 anos
27 anos de Magnesita
Jim Pirano –Head Comercial de Industrial
Experiência na Indústria: +6 anos
7 anos de Magnesita
Rick Gladfelter – Head of Operações
Experiência na Indústria: +36 anos
36 anos de Magnesita
Martin Bartmann - Global Supply Chain
Experiência na Indústria: +17 anos
3 anos de Magnesita
9
experiência em empresas globais
Time Operacional
Mais de 100 anos de
experiência conjunta na
indústria
Relacionamento próximo
com os principais
stakeholders da indústria
11. Nova Visão Estratégica
Visão:
Ser a melhor fornecedora de soluções
em refratárias e minerais industriais, alavancando e
desenvolvendo nossos recursos minerais
Crescer
agressivamente,
mas seletivamente
Uma organização global
Garantir
liderança em nossos
mercados chaves
Empenhar-se
para continuar
oferecendo produtos
inovadores e de
qualidade, serviços
incomparáveis e custo
benefício
Expandir o nosso
portfólio de recursos
minerais
Buscar oportunidades
de crescimento a longo
prazo em mercado
selecionados onde
podemos agregar valor
para nossos clientes e
acionistas
Continuar a desenvolver
matérias primas de
qualidade com baixo
custo para sustentar
nosso atual negócio,
assim como novos
negócios onde possamos
ter uma vantagem
competitiva sustentável
Manter uma base global
de custos competitivos
Otimizar a produção
globalmente para
aumentar a eficiência e
sustentar o crescimento
Desenvolver uma gestão
global da cadeia de
suprimentos
Nossos valores
▪ Clientes
▪ Gente
▪ Meritocracia
▪ Ética
▪ Lucro
▪ Gestão e Método
11
▪ Agilidade e Transparência
▪ Respeito por Segurança, Meio Ambiente e Comunidades
12. I – Garantir liderança em nossos mercado chaves
Nossa posição competitiva diferenciada e liderança em mercados chaves apoiam nosso crescimento a medida que
eles se recuperam
Vantagens competitivas da Magnesita em mercados chaves
Produtora verticalizada e de baixo custo
Investimentos contínuos em P&D e tecnologia
Assistência técnica especializada
Vantagens logística através de localizações privilegiadas
Contratos cativos de CPP com alinhamento de interesses
Reconhecimento da marca e liderança histórica
Market Share da Magnesita em mercados chaves
Dolomíticos na Am. do
Norte:
Dolomíticos na Europa
ocidental
~50% Aço Inox
~20% Mini-mills
~25% Cimento
Am. do Sul
~65% Aço
~60% Cimento
*Estimativa da Companhia
Relacionamento de longo prazo com diversos clientes blue chip
~60% Aço Inox
~15% Mini-mills
13. II - Crescer agressivamente, mas seletivamente
Buscar oportunidades de crescimento a longo prazo em mercados selecionados onde podemos agregar
valor
Oportunidade de crescimento na indústria fragmentada
Magnesita está pronta para crescer a taxas acima do mercado
Market Share Global (em US$)
Crescimento do mercado onde há ganhos a níveis sustentáveis
Players Globais
Players de Segmento
Players Regionais
Baixa exposição em vários mercados importantes e setores
industriais
10%
Players
Chineses
Oportunidades para ganhos de share em mercado onde existam
~35%
vantagens competitivas
9%
5%
~10%
~13% ~16%
Aumentar alcance de nossas soluções refratárias através de
Pequenos
players locais
investimentos em força de vendas e assistência técnica
Fonte: Estimativa da Companhia
Oportunidade de diversificação no segmento industrial
Oportunidade de diversificação em novas geografias
Vendas de refratários para segmento
industrial (BRL M) e % do negócio de
refratários
% de vendas de refratários por região (em BRL)
9M12
9M13
14%
CAGR
20%
14%
44%
20%
22%
276
42%
21%
13.9%
Europa
América do Norte
306
212
23%
América do Sul
Consumidores Globais de
Refratários²
Industrial
40%
17.3%
18.0%
9M12
9M13
60%
Aço
Outros
9M11
2
13
Freedonia
14. III - Expandir o nosso portfólio de recursos minerais
Alavancar nossa expertise interna e oportunidade em minerais industriais no Brasil
Portfólio inicial com atrativos direitos minerários
70 anos de experiência em mineração no Brasil (DBM, talco, etc)
Posição
estratégica
da
Magnesita
Conhecimento dos requisitos locais para licenças, geologia, pesquisa e
ambientais
Relacionamento com stakeholders locais
Equipe dedicada em prospectar, analisar e desenvolver negócios
Brasil é fértil; geografia muito favorável
Oportunidade
Brasil
Historicamente inexplorado
Visto como uma fonte confiável ( vs.China)
Atrativo devido ao descasamento de oferta e demanda
Minerais fora do radar dos grandes players
Foco de
atuação
Logística não é predominante
Necessário desenvolvimento comercial
US$2bi – US$10bi mercados globais
Magnesita está muito bem posicionada para se apropriar desta oportunidade
14
15. III - Expandir o nosso portfólio de custos minerais
Nossa meta é ter pelo menos um projeto avançando para a próxima fase a cada 12- 18 meses
1.Preliminar
5 à 10 análises de
projetos por ano
Trabalho geológico
preliminar
Análise de mercado
Capex baixo; Alto risco
2.Desenvolvimento
Grafita
Trabalho geológico
completo e certificação da
reserva
Licenciamento ambiental
Projeto industrial
Desenvolvimento
comercial
Capex médio; médio risco
3.Instalação
Expansão do talco
4.Operacional
DBM, Talco, CCM
Geração de caixa
Capex de manutenção
Investimento na
planta industrial
Capex alto; baixo
risco
Expansão do Talco
Grafita
Se tornar auto suficiente para atender o business de refratários
Aumentar capacidade de 44kton/ano para 60kton/ano no Brasil
Excedente para atender terceiros, focados em usos com alto valor
agregado
Capex de até R$ 20 milhões
Projeto deve dobrar capacidade nos próximos 3 a 5 anos
Visão geral positiva e demanda crescente para novas aplicações
Restrições de exportações chinesas (~80% da produção global)
Licença ambiental concedida em Março/2013
15
16. IV - Manter uma base global de recursos competitivos
Uma base sustentável de produção de baixo custo é a chave para suportar o crescimento e criação de valor
Oportunidades para otimização industrial e supply chain
Sinterco (JV)
Valenciennes
Flaumont
York
Kruft
Hagen
Oberhausen
Dalian
Qingyang
Chizhou
Fluxo de produtos acabados
Fluxo de matéria prima
Brumado
Contagem
Minas
Unidade Produtiva
Controle de custo através de verticalização em matérias primas
Com ~80% das matérias primas necessárias vindo de suas próprias minas, a Magnesita é a companhia mais integrada da indústria
Mina de Magnesita – Brumado, Brazil (+200 anos de reserva)
Mina a céu aberto
Melhor qualidade do mundo (+98.5% DBM)
Mina de Dolomita (JV) – Bélgica (+30 anos de reserva)
Mina de Dolomita – Qingyang, China (+50 anos de reserva)
Mina de Cromita – Bahia, Brasil (+28 anos de reserva)
Mina de Dolomite mine – York, USA (+45 anos de reserva)
Mina a céu aberto integrada a planta de refratários
Única mina de dolomita refratária dos EUA
16
Outras reservas no Brasil: dolomita, argilas, pirofita, cianeto
Projeto de grafita no Brasil irá aumentar o nível de verticalização
18. Destaques Financeiros (milhões de reais)
Crescimento orgânico estável e resiliência comprovada em condições de mercado adversas
Receita
EBITDA e margem EBITDA (excl. não recorrentes)
+9%
2,276
18.7%
17.7%
2,319
2,464
1,927
14.5%
+4%
1,829
1,899
2010
2011
2012
9M12
15.5%
15.5%
+3%
425
340
2009
15.1%
2009
9M13
2010
+4%
337
373
2011
2012
283
294
9M12
9M13
Margem bruta Magnesita vs clients
CAPEX
Expasão de Brumado
Usiminas
CAPEX
Gerdau
CSN
Magnesita¹
49%
45%
257
38%
36%
33%
34%
171
92
37
120
88
2010
2011
17%
18%
121
11%
165
30%
2012
9M12
2009
26%
13%
12%
14%
1%
2010
24%
14%
91
2008
2009
34%
33%
26%
51
78
179
31%
30%
2011
11%
-3%
2012
9M13
9M13
Fonte: Releases das Companhias (apenas controladoa para Usiminas and CSN)
¹Magnesita em 2011 foi ajustado por realocações contábeis
18
19. Endividamento e Alavancagem
Sólido balanço sem risco de refinanciamento
Total
Net Debt
EBITDA* LTM
2.9x
2.8x
Excluindo Bond Perpétuo
Net debt / Ebitda
Net Debt
EBITDA* LTM
Net debt / Ebitda
3.6x
3.0x
2.1x
1.4x
1.4x
803
2Q12
490
397
373
352
1,369
1,205
1,058
1,002
1.6x
4Q12
382
2Q13
3Q13
536
397
373
352
2Q12
*EBITDA excluindo não recorrentes
639
4Q12
382
2Q13
3Q13
*EBITDA excluindo não recorrentes
Cronograma de amortização (R$ milhões)
Perpetual bond
Amortization
Cash position
Dívida líquida por moeda
1.454
BRL
570
28%
104%
USD
52%
13%
20%
EUR
456
Dez-12
Set-13¹
-14%
884
20
Sep-13 2013
37
2014
128
82
80
2015
2016
2017
12
12
2018
2019
Others
2020+
-3%
0%
¹Considerando swap contratado em Outubro de 2013
19
20. Principais mensagens
Focados em entregar maior retorno aos nossos acionistas
Player global verticalmente integrado com presença
geográfica única
Oportunidade de crescimento e diversificação em mercados e
indústrias selecionados
Significativo valor de reservas minerais com oportunidade
para expansão da base de minerais industriais
Modelo único de soluções baseado em perfomance (CPP), P&D
aplicada
Forte equipe de gestão e práticas de governança corporativa
Sólida base financeira
22. Forte suporte de nossos acionistas
Listada no Novo Mercado (Ticker MAGG3), que corresponde ao mais alto nível de governança
corporativa
Estrutura societária
Governança Corporativa
Apenas ações ordinárias
2 membros independentes do Conselho da Administração
GP
34,2%
Grupo de Controle
Free Float
Free float 58,6% (mínimo exigido 25%)
Tag-along para todos os acionistas
58,6%
7,2% Rhône
Resultados trimestrais em inglês de acordo com o IFRS
(International Financing Report Standards)
Ações participantes dos Índices IGC - Índice de Governança
Corporativa Diferenciada e ITAG - Índice de Tag Along
Líder na América Latina e no mundo em Private Equity
Gestão ativa
Cultura meritocrática de promoção
Experiência comprovada no mercado de capitais brasileiro e
mundial, com participação em diversos casos de sucesso
ADR Nível I (Ticker: MFRSY)
OTC: Mercado Balcão norte-americano
Programa lançado em 2010
1ADR = 2 ações ordinárias
MFRSY
23. Resultados 9M13
Apesar da fraca performance em nossos mercado chaves…
Produção de Aço¹ (M ton)
América do Sul
Produção de Aço¹ (M ton)
América do Norte
Produção de Aço¹ (M ton)
UE-27
-5%
-4%
-1%
35
35
9M12
9M13
Venda de Cimento ² (M
ton) - Brasil
130
93
89
9M12
9M13
+2%
124
51
9M12
9M13
52
9M12
9M13
Fontes: ¹ World Steel Association; ² Sindicato Nacional da Indústria de Cimento
…Magnesita tem apresentado volumes estáveis e aumento de margem bruta
Volume* (Kton)
Receita (R$ M)
Lucro Bruto (R$ M)
33.1%
31.9%
15.5%
6%
-1%
762
758
1,597
1,698
+10%
9M13
9M12
*Volume de refratários sem LTR em ambos os anos de 2012 e 2013
23
562
9M12
9M13
15.5%
+4%
509
9M12
EBITDA (R$ M)
9M13
283
294
9M12
9M13
24. Projeção de crescimento e share da Magnesita
%
Share da Magnesita’
%
Cresc. Merc. (CAGR)
Produção de aço bruto (m ton) e share da Magnesita² (%)
América Central e do Sul
Europa
América do Norte
38
48
48
120 118
56
+4%
208 206
138
+2%
227
+7%
168
82
20
9.6%
16%
65%
2009 2012 2013 2017
(e)
(f)
(f)
Ásia ex-China
CIS
África
+2%
+3%
+3%
Oriente Médio
2009 2012 2013 2017
(e)
(f)
(f)
2009 2012 2013 2017
(e)
(f)
(f)
28
26
+5%
38
15
~1%
16
20
16
98
~1%
2009 2012 2013 2017
(e)
(f)
(f)
363
300 308
237
111 112 125
<1%
2009 2012 2013 2017
(e)
(f)
(f)
<1%
2009 2012 2013 2017
(e)
(f)
(f)
2009 2012 2013 2017
(e)
(f)
(f)
Fonte: ¹CRU (Relatório Set/2013) e ²Estimativa da Companhia
Produção de cimento (m ton) share da Magnesita² (%)
América Central e do Sul
América do Norte
Europa
Outros
Asia
+5%
+7%
+7%
108
116
124
133
115
60%
2011
2012 2013(f) 2014(f)
(e)
123
130
140
327
25%
2011
2.947 3.093
2.618 2.781
+4%
2012 2013(f) 2014(f)
(e)
317
328
345
270
2012 2013(f) 2014(f)
(e)
Fonte: ¹CW Group and ²Estimativa da Companhia
24
2011
2012
(e)
295
315
338
<1%
<1%
<5%
2011
+7%
2013 2014(f)
(f)
2011
2012 2013(f) 2014(f)
(e)
25. Contato Relações com Investidores
Octavio Pereira Lopes
CEO
Eduardo Gotilla
Diretor de Relações com Investidores e Tesoureiro Global
Daniel Domiciano Silva
Relações com Investidores
Fone: 55 11 3152-3202/3241
ri@magnesita.com
www.magnesita.com
MFRSY
