1. O relatório analisa indicadores econômicos internacionais e domésticos, incluindo: o índice de confiança do consumidor nos EUA, dados do PIB americano, inflação na Espanha, e evolução do crédito no Brasil. 2. Nos EUA, o índice de confiança do consumidor subiu e o PIB cresceu 2,8% no quarto trimestre. Na Espanha, a inflação desacelerou. 3. No Brasil, o crédito continuou expandindo em 2011, com aumento das concessões para

1. Informe Diário
27 de Janeiro de 2012
1

2. 1. Economia Internacional
2. Economia Doméstica
2

3. EUA: Índice de confiança do consumidor
O Índice de confiança do consumidor, da Universidade de Michigan, foi revisado
para 75, de 74 pontos no dado preliminar. O menor nível de desemprego nos
últimos três anos e a gasolina a preços mais baixos podem estar impulsionando o
índice para cima nos últimos meses.
(índice: base 1Q 1966=100)
105
90
75,0
75
60
45
jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12
Fonte: Universidade de Michigan. Elaboração: MB Associados.
3

4. EUA: PIB
Crescimento em relação ao ano anterior, ajustado sazonalmente (anualizado - %)
2007 2008 2009 2010 2011
PIB 1,9 -0,3 -3,5 3,0 1,7
Consumo Privado 2,3 -0,6 -1,9 2,0 2,2
Investimento Privado -3,2 -10,2 -25,0 17,9 4,7
Investimento Fixo -1,9 -7,1 -18,8 2,6 6,6
Gastos do Governo 1,3 2,6 1,7 0,7 -2,1
Defesa 2,2 7,5 5,8 3,3 -2,4
Comércio Exterior
Exportações 9,3 6,1 -9,4 11,3 6,8
Importações 2,4 -2,7 -13,6 12,5 5,0
Fonte: US Department of Commerce - Bureau of Economic Analysis (BEA). Elaboração: MB Associados.
4

5. EUA: PIB
Crescimento tri/tri anterior, ajustado sazonalmente (anualizado - %)
III/10 IV/10 I/11 II/11 III/11 IV/11
PIB 2,5 2,3 0,4 1,3 1,8 2,8
Consumo Privado 2,6 3,6 2,1 0,7 1,7 2,0
Investimento Privado 9,2 -7,1 3,8 6,4 1,3 20,0
Investimento Fixo 2,3 7,5 1,2 9,2 13,0 3,3
Gastos do Governo 1,0 -2,8 -5,9 -0,9 -0,1 -4,6
Exportações 10,0 7,8 7,9 3,6 4,7 4,7
Importações 12,3 -2,3 8,3 1,4 1,2 4,4
Fonte: US Department of Commerce - BEA. Elaboração: MB Associados.
5

6. EUA: PIB
(var. no trim / trim anterior, anualizada, com ajuste sazonal - %)
6
4 2,8
2
0
-2
-4
-6
-8
2006q4 2007q4 2008q4 2009q4 2010q4 2011q4
Fonte: Bureau of Economic Analysis . Elaboração: MB Associados.
6

7. EUA: PIB anual em US$ trilhões correntes
em US$ trilhões correntes (dados ajustados sazonalmente)
15,1
14,5
14,3
14,0 13,9
13,4
12,6
11,9
11,1
10,6
10,3
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fonte: BEA - National Economic Accounts. (*) Dados ajustados sazonalmente.
7

8. Espanha: CPI
(crescimento acumulado 12 meses - %)
%
23,0
22,9
19,0
15,0
11,0
7,0
IV/99 IV/01 IV/03 IV/05 IV/07 IV/09 IV/11
Fonte: INE. Elaboração: MB Associados.

9. 1. Economia Internacional
2. Economia Doméstica
9

10. Crédito em relação ao PIB (%)
49,1
44,4 45,2
40,5
33,4
30,7
26,4 28,1
24,9 24,7 22,024,024,5
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados.
10

11. Total de crédito – (% do PIB)
Livre - Pessoa Física Livre - Pessoa Jurídica Direcionado
17,8
17,6
16,6
15,8
15,4
15,7
14,2
dez/10 mar/11 jun/11 set/11 dez/11
Fonte: Bacen.Elaboração: MB Associados.
11

12. Evolução do saldo de crédito do sistema financeiro
(livre e direcionado)
Em bilhões de reais
2.029,6
1.705,9
1.414,3
1.227,3
936,0
732,6
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados.
12

13. Evolução do saldo de crédito referencial para a taxa de juros:
pessoa física
Participação do crédito no
Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - % total em dez/11 - %
dez-10 nov-11 dez-11
Total 16,9 16,1 16,8
Pessoa Física 19,2 17,3 16,4
Credito Pessoal 24,7 19,7 19,1 20%
Aquisição de Veiculos 49,1 25,1 23,2 2% 37%
Leasing -27,8 -37,5 -39,3 1%
Cartão de Crédito 13,6 22,2 22,2 3%
Cheque Especial 3,0 18,3 16,5 5%
Aquisição de bens ex-veículos 9,8 -6,9 -9,5 4%
Financiamento Imobiliário 63,5 87,9 89,4
Outros 14,2 23,0 22,0 27%
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Credito Pessoal Aquisição de Veiculos
Leasing Cartão de Crédito
Cheque Especial Aquisição de bens ex-veículos
Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas Financiamento Imobiliário Outros
para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito.
13

14. Evolução do saldo de crédito referencial para a taxa de juros :
pessoa jurídica
Participação do crédito no
total em dez/11 - %
Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - %
dez-10 nov-11 dez-11
Total 16,9 16,1 16,8
24%
Pessoa Jurídica 14,7 14,9 17,1
Capital de giro 22,9 17,2 17,8
Conta garantida 18,8 12,9 11,9 48%
Leasing -15,9 -19,9 -18,7 9%
Aquisição de bens 22,8 35,0 42,5 4%
5%
Recursos externos -11,0 18,5 26,0 9%
Outros 22,9 18,3 22,1
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Capital de giro Conta garantida
Leasing Aquisição de bens
Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas Recursos externos Outros
para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito.
14

15. Expansão do saldo de crédito consignado
Estoque do crédito consignado Tomador do crédito
consignado (% total):
(R$ Bilhões)
158,6 158,6 Público Privado
(Em % do crédito pessoal)
155,8 157,0 Setor Público Setor Privado
151,5 153,7
160 61,5
150 144,3 146,6 149,1 87 16,0
61,0
140
60,5
130
120 60,0 85,6
110 86 14,5
59,5
100
59,0 14,4
90
80 58,4
58,5
70 58,0 85 13,0
abr/11 jun/11 ago/11 out/11 dez/11 abr/11 jun/11 ago/11 out/11 dez/11
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. Santander.
15

16. Prazo médio consolidado das operações de crédito para
pessoa física com recursos livres
em meses
Veículos Total Pessoa Física Aquisição de bens - Outros
25
20
20,0
15
17,8
10
5 5,1
0
dez-08 dez-09 dez-10 dez-11
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
16

17. Prazo médio e taxa de inadimplência do crédito livre:
Pessoa Jurídica
Prazo (dias) Inadimplência
(acima de 90dias)
(%)
430 4,3
390
3,3
350
310
Prazo
2,3
270 Inadimplência
230 1,3
dez-08 dez-09 dez-10 dez-11
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
17

18. Prazo médio e taxa de inadimplência do crédito livre:
Pessoa Física
Prazo (dias) Inadimplência
Prazo (acima de 90 dias)
(%)
620 Inadimplência
8,5
570
7,5
520
470 6,5
420 5,5
dez-08 dez-09 dez-10 dez-11
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
18

19. Taxa de inadimplência de pessoa física
Total Cheque especial
em %
Crédito pessoal Aquisição de veículos
16
Aquisição de outros bens
12
8
4
0
dez/05 dez/07 dez/09 dez/11
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias.
19

20. Taxa média de juros para pessoas físicas e jurídicas
% a.a.
Geral Pessoa Jurídica Pessoa Física
60
50
43,8
40
37,1
30
28,2
20
dez-08 jun-09 dez-09 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11
Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados.
20

21. Taxa média de juros do crédito consignado
% a.a.
Tx de Juros das Operações Consignadas (% ao ano)
100 Tx de Juros de Outras Operações de Crédito Pessoal (% ao ano)
80
67,8
60
40
20
27,0
0
dez/08 dez/09 dez/10 dez/11
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados
21

22. Spread: Pessoa física e jurídica
em % a.a.
60 Spread pessoa jurídica
Spread pessoa física
50
40
33,7
30
20
17,9
10
dez/03 dez/05 dez/07 dez/09 dez/11
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
22

23. Evolução da concessão de crédito para pessoa física e jurídica
150 Pessoa Jurídica
Concessões Pessoa Física 138
acumuladas de 130
operações de crédito
(índice base dez/06=100: 110 107
média móvel trimestral)
90
dez/08 dez/09 dez/10 dez/11
Spread (em p.p.) Taxa de inadimplência (%)
Pessoa Física (%) Pessoa Jurídica (%)
50 Spread pessoa jurídica 8,7 4,5
Spread pessoa física 3,9
33,7 7,3 3,5
30 7,1
2,5
17,9
10 5,5 1,5
dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 dez/08 jun/10 dez/11
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
23

24. Agenda do dia 30 de Janeiro de 2012
Agenda do dia 23/01/2012
Hora País Indicador
06:00 Espanha PIB
08:00 Zona do Euro Confiança consumidor
08:00 Brasil IGP-M
11:30 EUA Renda pessoal
11:30 EUA Gastos pessoais
13:30 EUA Atividade manuf Fed Dallas
15:00 Brasil Balança comercial semanal