O documento discute a criptoeconomia e o mercado financeiro, incluindo o bitcoin e blockchain, descentralização e registros distribuídos, smart contracts, criptoativos como stablecoins e tokens, exchanges, lavagem de dinheiro, e o futuro da tecnologia blockchain.

1. Isac Costa | 12.1.2022
A CRIPTOECONOMIA E O MERCADO FINANCEIRO
Presente e Futuros

2. Por que o bitcoin foi criado?
Blockchain e smart contracts
Captação de recursos via tokenização e
repressão a pirâmides financeiras
Non-fungible tokens (NFT)
Criptoativos e lavagem de dinheiro
AGENDA

4. BITCOIN
Como transferir recursos internacionalmente à
margem dos sistemas financeiros dos Estados?
ETHEREUM
Plataforma para programação de aplicações com
armazenamento de dados em registro distribuído.

5. SISTEMAS CENTRALIZADOS

6. Custos da intermediação
Burocracia
Tempo de processamento
Controle estatal ou privado
Hiperinflação, comoção ou guerra
Acesso ao sistema financeiro
Desintermediação
Simplificação dos processos
Agilidade
Privacidade
Resiliência operacional
Inclusão financeira
PROBLEMAS OBJETIVOS

7. Métodos matemáticos permitem encriptar
(codificar) os dados transmitidos.
SEGURANÇA
Autenticação por meio de chaves pública e
privada.
IDENTIFICAÇÃO
Garantir que os dados não foram adulterados
no caminho – funções hash.
INTEGRIDADE
CRIPTOGRAFIA

8. Se tivermos cópias nas mãos dos membros da
comunidade, poderemos consultá-los mediante uma
votação para saber quais são as informações
verdadeiras e pedir que atualizem sua cópia a cada
nova transação.
Cópias adulteradas são rejeitadas, então não vale a
pena tentar alterar os registros em suas mãos. Além
disso, há incentivos econômicos para estimular os
participantes a validar as transações.
DESCENTRALIZAÇÃO
INCENTIVOS

9. Não confie em ninguém, mas confie na coletividade
REGISTRO DISTRIBUÍDO

10. Cada novo bloco carrega consigo o código hash do bloco anterior como
se fosse uma "herança genética". Quanto mais distante no passado,
mais difícil é adulterar um bloco, porque é necessário modificar todos
os subsequentes.
HASH 0
CONTEÚDO
BLOCO 0
...
HASH 1
CONTEÚDO
+
HASH 0
BLOCO 1
HASH 2
CONTEÚDO
+
HASH 1
BLOCO 2
CADEIA DE BLOCOS

11. Bitcoin tem afinidade com a realização de
transações ilícitas e lavagem de capitais
Inúmeros projetos baseados em
blockchain se revelaram fraudulentos
ANÔNIMO E PSEUDÔNIMO

12. Carros
autônomos
Royalties de
artistas
Juros e
dividendos
Seguros Garantias Obras de arte
Não são contratos e não são inteligentes. Executam instruções a partir da vontade
dos usuários, do implemento de condições ou do advento de termo.
SMART CONTRACTS

13. Um criptoativo pode desempenhar
mais de uma função ao mesmo
tempo.
Pagamentos e reserva de valor.
Consumo e governança.
Relações de divida ou participação.
CRIPTOMOEDA
UTILITY TOKEN
SECURITY TOKEN
CRIPTOATIVOS
Lastro em moedas e outros ativos.
STABLECOIN

14. Captações públicas de recursos
Informações em whitepapers
Ativos digitais como contrapartida
Direitos conferidos a investidores
Podem ser negociados em exchanges
1.
2.
3.
4.
5.
Os ativos virtuais podem ser valores
mobiliários (art. 2º, da Lei 6.385/1976)
O QUE SÃO ICO's?

15. CRIPTOATIVOS SÃO
REGULADOS PELA CVM?
Há investimento?
Esse investimento é formalizado por um título, ou por
um contrato?
O investimento é coletivo?
Alguma forma de remuneração é oferecida aos
investidores?
A remuneração oferecida tem origem nos esforços do
empreendedor ou de terceiros?
Os títulos ou contratos foram objeto de oferta pública?
Oferta pública
1
Título ou contrato de
investimento coletivo
2
Direito de remuneração,
parceria ou participação
3
Esforço do empreendedor
ou de terceiro
4

16. NATUREZA
São instituições financeiras? Corretoras de
mercadorias? Intermediários? Bolsa? Balcão?
CUSTÓDIA
FRAUDES E CYBERSEGURANÇA
Exchanges podem receber valores em moeda
fiduciária. Deveres de informação?
Hot wallets fazem com que exchanges sejam
vulneráveis a ataques cibernéticos.
EXCHANGES

17. INFORMAÇÕES DE MERCADO
Cotações de criptoativos e
volumes financeiros
Exchanges de criptoativos e
sua participação de mercado

18. NFT

19. We believe in a future where work and play become one.
We believe in empowering our players and giving them
economic opportunities.
Most of all, we have a dream that battling and collecting
cute creatures can change the world.
Welcome to our revolution.
PLAY TO EARN

20. PARA SABER MAIS

21. OBRIGADO!
Isac Costa - in/isaccosta
Doutorando (USP), Mestre (FGV) e Bacharel (USP) em Direito. Engenheiro de Computação
(ITA). Ex-Analista da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Consultor em Regulação
Financeira e Professor de Direito, Inovação e Finanças.