Este documento discute estratégias de long and short, incluindo conceitos, tipos de operações, vantagens, riscos e diferenciais. É fornecido um exemplo de relatório de trading idea demonstrando como abrir e fechar uma operação. Diferentes pares de ações são analisados, como ON x PN, holdings x subsidiárias e intra e intersetoriais.

1. Conhecimento é seu melhor ativo!

2. ÍndiceConceitoTipos de OperaçõesO Que Fazer ? Como Fazer ? VantagensRiscosDiferenciais

3. ÍndiceConceitosIdéia da OperaçãoOperacionalização do AluguelTipos de OperaçõesO Que Fazer ? (Relatórios)Como Fazer ? (Operacionalizando)VantagensRiscosDiferenciais

4. ConceitosIdéia da Operação - OPERAR DISTORÇÕESReduzir Risco Sistêmico e Risco DirecionalManutenção simultânea de ações compradas e vendidas: Posição Comprada (Long) e Posição Vendida (Short)

5. ÍndiceConceitosIdéia da OperaçãoAluguelTipos de OperaçõesO Que Fazer ? (Relatórios)Como Fazer ? (Operacionalizando)VantagensRiscosDiferenciais

6. ConceitosAluguel“Toma-se alugada e vende-se a ação mais valorizada. Depois compra-se a menos valorizada” Depósito de Margem de Garantia no momento da Venda - CBLC

7. ÍndiceConceitoTipos de OperaçõesON x PNHolding x SubsidiáriaAção x ADRIntrasetoriaisIntersetoriaisIshares (ETF’s)O Que Fazer ? Como Fazer ? VantagensRiscosDiferenciais

8. Tipos de OperaçõesON x PN Ex.: PETR3 x PETR4 Gráfico* da razão (ratio) PETR3/PETR4:* Obs.: Gráfico meramente ilustrativo. Não representa nenhuma sugestão de operação

9. ÍndiceConceitoTipos de OperaçõesON x PNHolding x SubsidiáriaAção x ADRIntrasetoriaisIntersetoriaisIshares (ETF’s)O Que Fazer ? Como Fazer ? VantagensRiscosDiferenciais

10. Tipos de OperaçõesHolding x Subsidiária Ex.: VALE5 x BRAP4

11. ÍndiceConceitoTipos de OperaçõesON x PNHolding x SubsidiáriaAção x ADRIntrasetoriaisIntersetoriaisIshares (ETF’s)O Que Fazer ? Como Fazer ? VantagensRiscosDiferenciais

12. Tipos de OperaçõesAção x ADR ADR – American Depositary Receipt: Recibo negociada nos EUA de uma ação brasileira Equivale a uma ação da empresa brasileira Atualmente existem 38 ADR’s de empresas brasileiras, como as de Petrobras, Vale, Sadia, Tim, Ambev, Sabesp, Ultrapar, Tam, Telemig e Vivo, dentre outras.

13. ÍndiceConceitoTipos de OperaçõesON x PNHolding x SubsidiáriaAção x ADRIntrasetoriaisIntersetoriaisIshares (ETF’s)O Que Fazer ? Como Fazer ? VantagensRiscosDiferenciais

14. Tipos de OperaçõesIntrasetoriais Empresas de um mesmo setor, como TAMM4 e GOLL4Gráfico* da razão (ratio) TAMM4/GOLL4:*Obs.: Gráfico meramente ilustrativo. Não representa nenhuma sugestão de operação.

15. ÍndiceConceitoTipos de OperaçõesON x PNHolding x SubsidiáriaAção x ADRIntrasetoriaisIntersetoriaisIshares (ETF’s)O Que Fazer ? Como Fazer ? VantagensRiscosDiferenciais

16. Tipos de OperaçõesIntersetoriais Mesmo empresas de diferentes setores podem ter algo em comum Ex.: PETR4 e TAMM4 Em comum tem o petróleo Petróleo :PETROBRÁS = RECEITA MAIORTAM = AUMENTO DE CUSTOS

17. ÍndiceConceitoTipos de OperaçõesON x PNHolding x SubsidiáriaAção x ADRIntrasetoriaisIntersetoriaisIshares (ETF’s) O Que Fazer ? Como Fazer ? VantagensRiscosDiferenciais

18. Tipos de OperaçõesIshares (ETF’s) Ishares, ou ETF’s (Exchange Traded Funds) são fundos de investimentos em índices, com cotas negociáveis em bolsa. Ex: BOVA11 x IND. FUTURO

19. ÍndiceConceitoTipos de OperaçõesO Que Fazer ? Como Fazer ?VantagensRiscosDiferenciais

20. O Que Fazer? Como Fazer?Exemplo de Relatório de Trading IdeaAbertura da operação (29/05/09) Fechamento da operação (15/06/09)

21. O Que Fazer? Como Fazer?Exemplo de Relatório de Trading Idea

22. ÍndiceConceitoTipos de OperaçõesO Que Fazer ? Como Fazer ?VantagensRiscosDiferenciais

23. Vantagens Neutralidade Redução do Risco Sistêmico Ganha-se na alta, na baixa ou na manutenção do mercado. Ou seja, ganha-se independente da direção do mercado. Só o que importa é a correlação entre os dois ativos. Pouco recurso empregado.

24. ÍndiceConceitoTipos de OperaçõesO Que Fazer ? Como Fazer ?VantagensRiscosDiferenciais

25. Riscos Fatos relevantes, podem alterar fortemente a cotação de uma ação de um dia para o outro. Ex. PETR4 no dia do anúncio do poço de petróleo na Bacia de Tupy. Liquidez: A má liquidez de um ativo poderá interferir negativamente na montagem/realização do long & short.

26. ÍndiceConceitoTipos de OperaçõesO Que Fazer ? Como Fazer ?VantagensRiscosDiferenciais

27. Diferenciais Foco em mais de 30 pares de LONG-SHORTRelatórios informando o momento de entrar , e quando encerrar operaçãoEstratégias de arbitragem no curto prazo A mesa de aluguel para buscar os ativos

28. ÍndiceConceitoTipos de OperaçõesO Que Fazer ? Como Fazer ?VantagensRiscosDiferenciais

29. Muito obrigado!55 11 3077 5465www.linktrade.com.brRua Leopoldo Couto de Magalhães, 758 Itaim Bibi São Paulo/SP