SMC (Smart Money Concept) - Conceito e utilização

Gestão de Patrimônio :
 Quanto deve ser alocado em Renda variável?
 Qual a correlação da Taxa de Juros com a bolsa?
 Quais setores sobem com Juros caindo?
 Como fica o dólar com queda de juros?
 Como faço meu gerenciamento de riscos em trades?

Cronograma
Geral
• Cenário Macroeconomico
• Screening - Ativos da Semana
• Gerenciamento de Carteira

Cenário Macroeconômico
 A relação Juros, Bolsa e Dolar é importante.
 No Brasil, historicamente CDI sempre teve um retorno superior ao IBOV.
 Nosso principal produto de exportação para o mundo são nossas taxas de
juros.
 Com elas altas, atraímos dólares do estrangeiro e mantemos o dólar contido e
desta forma, inflação controlada.
 Infelizmente o Juros alto produz uma redução do ritmo de crescimento da
economia e das ações. O LPA das empresas não consegue seguir um
crescimento sólido e não existe motivo razoável para tomar risco de bolsa
com um juros elevado.

O investidor não sente necessidade ou
segurança para aportar em bolsa com juros
elevado.

Lógico que:
 Algumas ações isoladas conseguem bater o cdi, mas acertar exatamente essas
ações é uma tarefa ingrata.
 Precisamos desenvolver um sólido conhecimento em isolar excelentes
empresas e setores e com isso aproveitar as ondas produzidas nesses setores.
 Vamos aos casos:

O processo de Recessão e expansão
econômicas desenrola-se de forma
sinusoidal. A condução da dose da taxa
de juros, atrelada ao superávit fiscal
permite uma evolução saudável do
ciclo.
Resumindo: economia em recessão,
reduz taxa de juros ( bom para bolsa e
FIIS)
Economia acelerada, inflação surge,
sobe taxa de juros ( ruim para bolsa e
FIiS)

O Ciclo de juros e setores:
Imagine uma economia desacelerada, desemprego alto e inflação menor.
Nesse cenário o BC decide reduzir juros, dessa forma, trazendo dinheiro para
economia real e despertando empregos e induzindo um estimulo ao crescimento
econômico.
Isso favorece os seguintes setores :
1- Dólar , Commodities, fundos imobiliários e pré fixados
2- Serviços e consumo cíclico,
3- Varejo, indústria .
4- elétricas.
5- Bancos no final do ciclo.
1
1
2
3
4
5
Desacelerar,
aumentar
juros!
Economia e
inflação
Juros

O Ciclo de juros e setores:
Economia acelerada, banco central decide aumentar os juros e conter a inflação.
Quais setores começam a SUBIR com o aumento dos juros?
1-Pós fixados
2- Seguradoras e empresas que se beneficiam de juros altos
3- Importadoras
4- Usualmente um fator negativo para Bolsa.
5- Dólar cai. 1
1
2
3
4
Desacelerar,
Aumentar
juros!
5

Taxa de juros futuros começam a cair
Juros começam a recuar em Novembro,
Queda acelera em Março.

Fundo maior em Dezembro e acelera alta em
março

março
Indice de consumo veio caindo junto com os juros futuros
e em março reverteu!

março
Indice de consumo veio caindo junto com os juros futuros
e em março reverteu!
Ibov tb, veio caindo, mesmo com Juros
futuros caindo até março
As reversões nunca são instantâneas.
Qualquer mexida hoje , impacta o mercado daqui a 3 a
seis meses.

As reversões nunca são instantâneas.
Qualquer mexida hoje , impacta o mercado daqui a 3 a
seis meses.
Dolar seguiu em recuo desde Novembro,
mesmo com juros futuros em queda.
Em algum momento, a diferença entre as
taxas cairá a um nível de pressão de compra
do dolar

Entender esse básico permite a pessoa
escolher como investir , onde investir e
quando ser estrategicamente
posicionado o seu dinheiro.

Logo, podemos ver que :
 Jogar todo nosso dinheiro em um único veiculo de investimento, sejam Ações,
criptomoedas, dólar ou renda fixa é algo temerário.
 Precisamos compor um plano de investir que seja razoável , a partir de
premissas que observamos.

Quase como um time de
futebol
Teremos jogadores que tem a função mais agressiva, mas defendem menos,
outros com função mais defensiva e outros com função equilibrada.
Construir uma carteira de investimentos, consiste em montar um time que seja
equilibrado, com bons atacantes, bons defensores e bons jogadores de ligação
Ataque
Ligação
Defesa
Ações, ETFS, FIAs, BDRS,Criptos,Opções.
Debêntures, COES, FIIS, Imóveis de aluguel, FIM,
FIC
Tesouro direto, CDbs, LCIs, CRIS, Cras,Poupança.
Quase como um time de futebol!

Cada um tem sua função e seu
parâmetro de avaliação
Ataque
Ligação
Defesa
Foco em Rentabilidade
Rentabilidade E volatilidade
Foco em menor Volatilidade

Capital para investir
30% 30% 30%
Renda fixa :
25% em tesouro direto
pré fixado.
25% tesouro direto pós
fixado
25% CDBs de múltiplos
bancos
25% Credito privado
( debetures , CRIS e
LCIS)
Imóveis sob forma de FIIS,
Ouro,
Criptomoedas,
Fundos multimercados atrelados
a dólar.
Renda Variável-
40% Carteira de
longo prazo
40% Positions
15% swing trade
5% Daytrade
10%
Reserva
tática para
oportunidade
s.

Sazonalidade de bolsa Ao longo do ano:
 Janeiro , fevereiro , março costumam ser positivos com petróleo e
commodities puxando.
 Abril o mês mais forte da bolsa no Brasil.
 Maio costuma marcar um ponto de inflexão no tempo no mercado.(procure
por distribuições neste mês)
 Junho e julho costumam ser meses pouco direcionais e com volatilidade
caindo
 Agosto e setembro historicamente são meses de correção
 Outubro historicamente o mês de fundo mais frequente no ano ( Procure por
ativos sendo acumulados por gestores nesta época do ano)
 Novembro, dezembro iniciam os seis meses de ouro da bolsa.
O dinheiro sai de um setor e vai para outro de tempos em
tempos!

Força Relativa:
 Olhamos a movimentação do Ibovespa em um determinado período
e comparamos a movimentação do ativo no mesmo período.
 Caso o ativo esteja mais forte que o Ibovespa, sobe no ranking.
 Se estiver mais fraco, desce na listagem.
 Queremos operar os ativos mais fortes que o ibovespa.
 Sabemos que essa força muda de tempos em tempos.

A ideia por trás é:
 Se o ativo consegue ser mais forte que o Ibovespa, nas quedas do
ibovespa irá cair menos. E nas altas do Ibovespa, irá subir mais.
 Quando usamos esse conceito, vamos procurar comprar os
momentos mais fracos, desses ativos mais fortes.
 Os papeis mais fortes estão na fase de aceleração. São mais simples
de serem operados do que aqueles que estão nas congestões em
acumulação ou distribuição.

O truque de um bom trader
 Operar apenas os ativos direcionais e claramente direcionais
 “ Um trader é tão bom quanto o ativo que ele opera.”

Screening
 Uma das melhores formas de localizar bons ativos é usando screenings de
tendencia.
 Um ativo que tenha sua media de 17 exponencial acima da media de 20
exponencial e os fechamentos acima da media de 17 é um ativo que esta
claramente comprador.

Gerenciamento de Carteira
 Obviamente que não podemos alocar todos nossos recursos em um único ativo
 Assim como não podemos alocar todos nossos recursos em 5 ativos DO MESMO
setor.
 A diversificação entre ativos de diferentes setores é vital.
 Por outro lado, não podemos nem devemos super diversificar.
 Eu costumo operar no máximo 3 -5 ativos. Com volumes concentrados neles.
 Boas empresas, com bons múltiplos e com boas tendencias.
 Risco máximo em cada operação de 6% do capital.

Cronograma
Smart Money
Concept (SMC)
• Topos e Fundos
• Order Block
• FVG e Imbalance
• Sweep de Liquidez
• Prêmio e Desconto
• Tipos de Entrada (RE, CE, OTE)
• Delta

Topos e Fundos:
Pelo rompimento
de uma estrutura
anterior
Pela amplitude
semelhante à da
pernada anterior
Pelo número de
barras semelhante
à da pernada
agressora
 Forma clássica: reverte o movimento anterior.
 Forma complexa: estrutura de EQH / EQL que IMPEDE a continuidade do
movimento anterior.
 Existem três maneiras de ser identificado:

Pelo rompimento de estrutura (topo ou
fundo clássico):

Pelo número de barras semelhante à pernada
agressora
 Quando se tem uma estrutura formada, em que os candles não tenham rompido máximas
anteriores (para topos) ou mínimas anteriores (para fundos). Pode-se notar que o número de
barras que a estrutura tem é semelhante à perna agressora anterior.

Order Blocks
O que são?
Como localizá-
los?
Tipos de OB
(Simples, Breaker
block, Propulsion
Block)

Order Block Simples
 Último candle contrário à pernada de impulsão.
 Responsável por uma quebra de estrutura.
 Região de defesa institucional.

Order Block Simples
 Último candle contrário à pernada de impulsão
 Responsável por uma quebra de estrutura
 Região de institucional
Order Block de Compra

Order Block Simples
 Último candle contrário à pernada de impulsão
 Responsável por uma quebra de estrutura
 Região de institucional
Order Block de Venda

Propulsion Block: OB 2.0
 Order block que gera um novo Order Block – captura toda a sua liquidez anterior.

Propulsion Block: OB 2.0
 Order block que gera um novo Order Block – captura toda a sua liquidez
Order Block de Venda

Breaker Block: OB 2.0
 Swap Zone
 Antigo OB que é rompido fortemente e funciona agora como um troca de polaridade

Fair Value Gap (FVG) ou Imbalance
O que é e como localizá-lo?
 Definida como a região entre a mínima/máxima de um candle até a máxima/mínima
do candle seguinte.
 Significa uma região em que temos forte desequilíbrio de oferta e demanda.
 Funciona como um imã para o preço voltar a testar essa região.
Como operá-lo?
 Marcar a região de 50% e fazer a entrada de risco;
 Aguardar o seu fechamento e operar o OB que gerou esse imbalance.

Fair Value Gap (FVG) ou Imbalance

Prêmio e Desconto
O que é e como operá-las?
 Regiões em que se percebe potencial tomada de posição do player institucional.
 Toda vez que surgir um CHOCH ou BOS, devemos marcar a região de oferta e
demanda (Supply & Demand).
 Região de DEMANDA (abaixo de 50%): procura-se por COMPRAS.
 Região de OFERTA (acima de 50%): procura-se por VENDAS.

Tipo de Entrada: Risk Entry (entrada de
risco)
 Indicado para quando a tendencia está definida pelo player daquele tempo
gráfico.
 Pode ser feita no toque ou na região dos 50% do POI (Point of Interest)
definido.
 Stop tende a ser maior, mas o risco de estar fora do trade é menor.

Tipo de Entrada: Entrada por
manipulação
 Fechou fora – fechou dentro na extremidade inferior ou superior do Order
Block
 Stop mais curto, alvo longo.
 Também chamado de spring – a ser melhor explicado a seguir.

Tipo de Entrada: Confirmation entry
(entrada de confirmação)
 Indicado para quando a tendencia não está definida pelo player daquele
tempo gráfico.
 Aguarde pela intenção do preço em romper o Key Level e o posterior retorno
à zona de demanda (se for na compra) ou de oferta (se for para tomada de
posição vendida).
 Stop tende a ser menor, mas há possibilidade do mercado não dar a
oportunidade e você não entrar na operação.

Tipo de Entrada: Optimal Trade Entry
(entrada de confirmação)
 Semelhante à entrada por confirmação.
 Lembra muito a regra de Buy Zone do John Crane.
 A única diferença é que a tomada de posição só pode ser feita após entrada
na “zona de otimização” – zona entre 79% e 100% da retração da pernada de
impulso.

Delta – o melhor indicador de volume
O que é?
Como
utiliza-lo?
O que nós
queremos?

 ONDE ANALISAR O DELTA
 Em uma tendencia de ALTA:
• Delta alto de venda em uma região de suporte.
• Vendedores desinformados vendendo rompimento em
uma tendencia primaria de alta.
• A entrada seria na máxima do candle que teve forte
volume vendedor.

 ONDE ANALISAR O DELTA
 Em uma tendencia de BAIXA:
• Delta alto de compra em uma região de resistência.
• Compradores desinformados comprando rompimento
em uma tendencia primaria de baixa
• A entrada seria na perda da mínima do candle que teve
forte volume comprador.

 COMO OPERAR O DELTA
Qual a
tendencia
do dia?
ALTA
Estão
vendendo
suporte?
Sim
O delta é
maior que
10k?
Sim
Compra
Não
Não
BAIXA
Estão
comprando
resistência?
Sim
O delta é
maio que
10k?
Sim
Vende
Não
Não
NÃO FAÇA NADA

Cronograma
Smart Money
Concept (SMC)
• Wyckoff – Ciclos de Mercado
• Supply & Demand
• Estruturas de Mercado
• KL, CHOCH e BOS
• Spring e Spring Duplo
• MACD e RSI
• Gerenciamento de Risco

Wyckoff – Ciclos de Mercado
 Ciclos de Wyckoff -
 RBR - Rally - Base - Rally
 RBD - Rally - Base - Drop
 DBD - Drop - Base - Drop
 DBR - Drop - Base - Rally
 Rally - Alta
 Base - Base
 Drop - Queda
 A Base é a montagem ou desmontagem da posição de um GPI (Grande Player Institucional)

Wyckoff – Ciclos de Mercado
 Regras:
 Só existe DISTRIBUIÇÃO após um movimento de RALLY (alta)
 Só existe ACUMULAÇÃO após um movimento de DROP (queda)
 Só existe REACUMULAÇÃO após um movimento de RALLY (alta)
 Só existe REDISTRIBUIÇÃO após um movimento de DROP (queda)
 Como operar:
 SEMPRE esperar o movimento de captura de liquidez na região de EXTREMIDADE da base
 Manipulando a extremidade INFERIOR, probabilidade maior de subir
 Manipulando a extremidade SUPERIOR, probabilidade maior de cair

Key Level - Nível Chave
 Key Level - Nível Chave
 É onde o player DEFENDE a tendência vigente naquele determinado tempo gráfico
 Tem como objetivo IMPEDIR o preço de passar daquela região pra poder ter controle do ativo e MANTER a tendência
 Vai ser formado no gráfico por qualquer TOPO, FUNDO ou ESTRUTURA que for montada
 Como operar:
 1) Quando for topo ou fundo CONFIRMADO, pode utilizar entrada de risco (50% do último OB ou FVG válidos)
 2) Manipulação (spring/FFFD) na extremidade INFERIOR a favor de um KEY LEVEL QUE DEFENDE O MOVIMENTO DE ALTA
quando for em uma ESTRUTURA ou FUNDO formado
 3) Manipulação (spring/FFFD) na extremidade SUPERIOR a favor de um KEY LEVEL QUE DEFENDE O MOVIMENTO DE BAIXA
quando for em uma ESTRUTURA ou TOPO formado
 ***EM ESTRUTURA NÃO É OPERÁVEL ENTRADA DE RISCO, APENAS EM TOPO OU FUNDO CONFIRMADO

Key Level - Nível Chave
 ATENÇÃO!
 Em uma tendência de alta, quando existir a formação de um movimento de alta que não chegue até o último topo, a região
formada como ''último fundo'' também será Key Level, mesmo SEM A CONFIRMAÇÃO de um fundo nos modelos que citamos,
pois caso aquele ponto seja perdido, a tendência será REVERTIDA.
 Igualmente serve para uma tendência de baixa, qaundo o último movimento não chegar até o último fundo, a última região
formada como ''último topo'', também será Key Level, mesmo SEM A CONFIRMAÇÃO de um topo nos modelos que citamos,
pois caso aquela região seja perdida, a tendência será REVERTIDA.
 ESSES DOIS MODELOS NÃO SÃO OPERÁVEIS!

CHoCH – Change of Character
 CHoCH - Change of Character - MUDANÇA DE CARÁTER
 Mesmo ponto onde foi identificado o Key Level
 É onde a tendência anterior foi perdida
 O player que atuava na tendência anterior terminou de desmontar suas posições, ou foi stopado naquela região
 Precisa ter no MÍNIMO 50% de todo o RANGE DE BRIGA que foi criado para a CONFIRMAÇÃO das regiões VÁLIDAS para
poder atua A FAVOR dessa nova tendência que foi montada
 Como operar:
 1) Entrada no toque da linha que ANTES ERA KL e agora é CHoCH confirmado
 2) Manipulação (spring/FFFD) da mesma linha do exemplo 1
 3) Rompimento da mínima ou máxima (depende da formação do novo movimento) do primeiro candle que tocou a
linha do exemplo 1
 4) Esperar o preço voltar até o último PONTO DE INTERESSE válido (OB/FVG)

Estruturas de mercado – EQH e EQL
 Estruturas de Mercado
 Equal Highs e Equal Lows
 EQH (Máximas iguais/Topo duplo) - EQL (Mínimas iguais/Fundo duplo)
 EQH é o topo duplo que é ensinado para o iniciante
 São máximas iguais onde na formação do segundo toque (podendo ser três, quatro...) ele entende que é o fim do movimento
de alta e entra de forma ANTECIPADA a favor de uma venda
 Automaticamente ele posiciona o stop loss dele acima da região de EQH, o que significa que existe liquidez naquela região
para ser capturada para só depois poder fazer o movimento DE VENDA
 EQL é o fundo duplo que é ensinado para o iniciante
 São mínimas iguais onde na formação do segundo toque (podendo ser três, quatro...) ele entende que é o fim do movimento
de baixa e entra de forma ANTECIPADA a favor de uma compra
 Automaticamente ele posiciona o stop loss dele abaixo da região de EQL, o que significa que existe liquidez naquela região
para ser capturada para só depois poder fazer o movimento DE ALTA

Estruturas de mercado – EQH e EQL
 Como operar:
 EQH - Manipulação (spring/FFFD) na região de extremidade SUPERIOR ou SWEEP DE LIQUIDEZ
 EQL - Manipulação (spring/FFFD) na região de extremidade INFERIOR ou SWEEP DE LIQUIDEZ

Spring - Manipulação (FFFD)
 A famosa manipulação, o famoso FECHOU FORA e FECHOU DENTRO (FFFD)
 O Spring é quando um player precisa capturar a liquidez nas extremidades das regiões
de interesse (Topo, fundo, OB ou FVG)
 Precisa ter a formação de dois candles de forma obrigatória
 Se a extremidade for em uma região de topo, esperamos um candle fechar ACIMA da
região e o próximo ABAIXO da região e esse candle tem que ter perdido a mínima
para acionar uma VENDA
 Se a extremidade for em uma região de fundo, esperamos um candle fechar ABAIXO
da região e o próximo ACIMA da região e esse candle tem que ter a máxima rompida
para acionar uma COMPRA

SPRING DUPLO – Player fazendo médio
 O mesmo conceito do SPRING, a diferença é entender que o player que está manipulando, continua fazendo o movimento sem
stop
 Quando o player FAZ PREÇO MÉDIO a favor da posição de interesse dele
 ATENÇÃO!
 O GPI pode fazer preço médio a pessoa física não.
 Em uma região de oferta/topo, precisa ter o movimento completo do primeiro spring e APÓS a formação do spring, esse
movimento tem que ser ''stopado''
 Com um candle fechando ACIMA da máxima do spring e logo depois fechando ABAIXO da região do spring e esse candle tem a
mínima perdida
 Em uma região de demanda/fundo, precisa ter o movimento completo do primeiro spring e APÓS a formação do spring, esse
movimento tem que ser ''stopado''
 Com um candle fechando ABAIXO da mínima do spring e logo depois fechando ACIMA da região do spring e esse candle tem a
máxima rompida

BOS – BREAK OF
STRUCTURE
 É a continuidade da tendência, quando o preço
continua quebrando estruturas a favor da tendência
principal
 Após o CHoCH:
 Quando rompe um topo, ele continua uma tendência
de alta
 Quando perde um fundo, ele continua uma
tendência de baixa
 E no lado oposto ao KL do movimento
 O principal conceito pra entender esse rompimento
de topo ou fundo é o FECHAMENTO do candle ACIMA
da região em questão.

MACD Linha e Histograma
 MACD - Média Móvel Convergente e Divergente (26,12 e 9)
 Podemos identificar DIVERGÊNCIAS e CONVERGÊNCIAS do preço
 Divergências serão identificadas para uma possível mudança do movimento
 Convergências serão identificadas para possível continuação do movimento
 Existem três classes de divergências:
 Classe A (MAIS FORTE)
 De baixa:
 No preço - Topo mais alto que o anterior
 No indicador - Topo menor que o anterior
 De alta:
 No preço - Fundo menor que o anterior
 No indicador - Fundo maior que o anterior

 Classe B (Normal)
 De baixa:
 No preço - Topo iguais
 No indicador - Topo menor que o anterior
 De alta:
 No preço - Fundos iguais
 No indicador - Fundo maior que o anterior
 Classe C (Mais fraca e mais rara - não opero)
 De baixa:
 No preço - Topo maior que o anterior
 No indicador - Topos iguais

 De alta:
 No preço - Fundo menor que o anterior
 No indicador - Fundos iguais
 Convergência será quando o preço e o indicador estiverem na mesma direção

RSI (IFR) 14 - ÍNDICE DE
FORÇA RELATIVA
 É um oscilador que vai ajudar na tomada de decisão quando a região de interesse estudada
com o gráfico LIMPO
 confluir com o indicador ABAIXO DE 30, para procurar por compras e ACIMA DE 70, para
procurar por vendas
 Dicas:
 Em tendência de alta:
 RSI14 Diário (D) MENOR que 30 - Procurar por FUNDO no mensal
 RSI14 240m (4H) MENOR que 30 - Procurar por FUNDO no semanal
 RSI14 60m (1h) - MENOR que 30 - Procurar por FUNDO no diário
 RSI14 5m - MENOR que 30 - Procurar por FUNDO no 60m (1h)
 Em tendência de baixa:
 RSI14 Diário (D) MAIOR que 70 - Procurar por TOPO no mensal
 RSI14 240m (4H) MAIOR que 70 - Procurar por TOPO no semanal
 RSI14 60m (1h) - MAIOR que 70 - Procurar por TOPO no diário
 RSI14 5m - MAIOR que 70 - Procurar por TOPO no 60m (1h)

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