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CALL - 1T14
RESULTADOS
2
Empresa
Defesa &
Segurança
Metalurgia &
Plásticos
GuidanceResultados Estratégias
Acontecimentos 2014
• Aumento de Capital de até R$ 201 milhões, mediante a emissão de até
48.528.020 ações ordinárias e 97.056.038 ações preferenciais, pelo preço de
emissão de R$1,38 por ação (mais informações a seguir).
• Aprovação das Demonstrações Financeiras de 2013 e rerratificação do
exercício de 2012, face reapresentação espontânea em AGO/AGE de 30/04/14;
• Liquidação das debêntures da 1ª série; no montante de R$ 15 milhões;
• Obtenção de perdão (waiver) pela não decretação de vencimento
antecipado em 14/05/14, pelo Banco Citibank S.A., relativo ao total da Nota de
Crédito à Exportação (NCE) de R$ 20,3 milhões em 31/03/2014. Este waiver é dado
em decorrência do não cumprimento das obrigações dos índices financeiros de
31/12/13. Deste modo, cerca de R$ 6,8 milhões, que estão atualmente no curto
prazo, retornarão para o longo prazo no 2T14;
3
Empresa
Acontecimentos 2014
• Renúncia do Conselheiro Fernando José Soares Estima do Conselho de
Administração (“CA”) em 25/04/14, determinando eleição de todo o Conselho face ter
sido eleito por voto múltiplo (art. 141 da Lei das S.A.);
• Obtenção de perdão (waiver) pela não decretação de vencimento
antecipado em 30/04/14, pelo Banco Itaú Unibanco S.A., relativo ao total da
Cédula de Crédito Bancário de R$ 93 milhões em 31/03/2014. Este waiver é dado em
decorrência do não cumprimento das obrigações dos índices financeiros de 31/12/13.
Deste modo, cerca de R$ 49,5 milhões, que estão atualmente no curto prazo,
retornarão para o longo prazo;
• Redução do número de produtos no portfólio (SKUs) de 5.000 em
dezembro/13 para cerca de 800 em março de 2014, com meta de atingir 400 até o
final do segundo trimestre/14, concentrando em produtos com margens maiores e
adequações nos custos;
4
Empresa
Aumento de Capital
Cronograma Parte 1
5
Empresa EVENTO DATA
AGE - aprovação aumento de capital 29/04/2014
Aviso aos Acionistas nos IPE (CVM) 05/05/2014
Aviso aos Acionistas nos jornais societários 06/05/2014
Data de corte dos acionistas que ainda terão direito de preferência
(D+15 - úteis - da publicação do Aviso nos jornais societários)
27/05/2014
Início do período do direito de preferência
(pregão seguinte a data de corte dos acionistas que terão direito de preferência)
28/05/2014
Data que as ações ficam ex-direitos de subscrição
(pregão seguinte a data de corte dos acionistas que terão direito de preferência)
28/05/2014
Data de término do direito de preferência
(D+30 - corridos - do início do direito de preferência)
27/06/2014
Aumento de Capital
Cronograma Parte 2
6
Empresa EVENTO DATA
Início do 1º rateio de sobras
(D+3 - úteis - do término do direito de preferência) - prazo solicitado pelo Itaú
03/07/2014
Fim do 1º rateio de sobras
(D+5 - úteis - do início do 1º rateio de sobras)
09/07/2014
Início do 2º rateio de sobras
(D+3 - úteis - do término do 1º rateio de sobras) - prazo solicitado pelo Itaú
14/07/2014
Fim do 2º rateio de sobras
(D+5 - úteis - do início do 2º rateio de sobras)
21/07/2014
Convocação de AGE para homologação do aumento de capital - IPE
(D+3 - úteis - do término do 2º rateio de sobras) - prazo solicitado pelo Itaú
24/07/2014
Convocação de AGE para homologação do aumento de capital -
Jornais
(D+1 - útil - da úblicação no IPE) - prazo solicitado pelo Itaú
25/07/2014
28/07/2014
29/07/2014
AGE de homologação
(D+15 - corridos - contados da 1ª convocação de AGE nos jornais societários)
15/08/2014
Conselho de Administração
Luis Fernando Costa Estima
Danilo Angst
Carlos Augusto Leite Junqueira de Siqueira
Manuel Jeremias Leite Caldas
Marcos Tadeu de Siqueira
Ruy Lopes Filho
Conselho Fiscal
Amoreti Franco Gibbon
Suplente: Edgar Panceri
Juliano Puchalski Teixeira
Suplente: Carlos Eduardo Bandeira de
Mello Francesconi
Marcelo de Deus Saweryn
Suplente: Lisiane Miguel Wilke
Mauro César Medeiros de Mello
Suplente: Roberto Hesketh
Reinaldo Fujimoto
Suplente: José Airton Veras Carvalho
7
Empresa
Diretoria Estatutária
André Ricardo Balbi Cerviño
Eduardo Feldmann Costa
Eduardo Ermida Moretti
Dóris Beatriz França Wilhelm
Administradores
NATIONAL INSTANT CRIMINAL
BACKGROUND CHECK SYSTEM
Fonte: NSSF
8
Defesa &
Segurança
500.000
700.000
900.000
1.100.000
1.300.000
1.500.000
1.700.000
1.900.000
2.100.000
2.300.000
2.500.000
2011 2012 2013 2014
Efeito Newtown
DISTRIBUIÇÃO GEOGRÁFICA
DO NICS
Fonte: FBI – Federal Bureau of Investigation
9
Defesa &
Segurança
24% 22% 22% 22% 22% 23% 24% 24% 22% 22% 23% 24%
13%
12% 12% 12% 12% 12% 12% 11%
10% 12% 10%
13%
41% 43% 42% 44% 44% 45% 43% 46%
48% 45% 47% 41%
22% 23% 23% 22% 22% 20% 20% 19% 21% 21% 20% 21%
abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14
West
South
Other
Northeast
Midwest
PARES DE MERCADO
10
Defesa &
Segurança
Venda de Motocicletas
Substituição de Carros por Motocicletas
Mobilidade e economia no trânsito
Serviços de entrega
Mototaxi
Crédito
Aumento da Inadimplência
Restrição à liberação de crédito
% de entrada em financiamentos
Número de prestações
Manutenção da motocicleta X Aquisição de
capacetes
Inexistência de financiamento para motos usadas de
baixa cilindrada
FATORES DE IMPACTO
11
Metalurgia
& Plásticos
12
EMPLACAMENTOS DIÁRIOS
Fonte: Fenabrave
Metalurgia
& Plásticos
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
2012
2013
2014
13
Fonte: Taurus
CAPACETES TAURUS/DIA
Metalurgia
& Plásticos
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
10.000
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14
14
CAPACETES TAURUS/EMPLACAMENTOS
Fonte: Fenabrave e Taurus
Metalurgia
& Plásticos
1,30
1,21 1,18
1,29
1,51
1,73
1,53
1,45
1,68 1,64
1,70
1,51
1,70
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14
15
Metalurgia
& Plásticos
58%
MARKET SHARE
DE CAPACETES
PARA
MOTOCICLISTAS
NO BRASIL
1,6
CAPACETES
POR MOTO
VENDIDA NO
BRASIL
4,8
MILHÕES DE
UNIDADES/ANO
DE MERCADO
POTENCIAL
EVOLUÇÃO RECEITA LÍQUIDA POR
MERCADO
16
Resultados
RECEITA LÍQUIDA POR GEOGRAFIA
17
Resultados
RECEITA LÍQUIDA POR SEGMENTO
18
Resultados
EBITDA AJUSTADO
19
Resultados
(1) Prejuízo da Taurus Máquinas-Ferramenta Ltda., dado que nestes períodos a operação não é descontinuada.
PERÍODO: 1T13 1T14
= LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 9.194 (4.540)
(+) IR/CSLL 14.813 (807)
(+) Despesa Financeira, Líquida 26.867 46.965
(-) Receita Financeira, Líquida (13.841) (37.081)
(+) Depreciação/Amortização 8.083 8.078
= EBITDA PERÍODO CVM Inst. 527/12 45.116 12.615
(+) Prejuízo da Taurus Máquinas-Ferramenta Ltda.
(1)
1.850 1.702
= EBITDA AJUSTADO 46.966 14.317
20
INFORMAÇÕES POR SEGMENTO
Resultados
1T14 Part. % 1T13 Part. % Var. 1T14 1T13 Var. 1T14 1T13 Var.p.p
Armas 124,0 73,8% 181,4 79,3% -31,6% 30,2 63,8 -52,6% 24,3% 35,1% -10,8
Capacetes 32,6 19,4% 29,9 13,1% 9,1% 11,6 10,3 12,7% 35,6% 34,5% 1,1
Outros 11,5 6,8% 17,4 7,6% -33,9% 3,9 3,9 0,0% 34,0% 22,4% 11,5
Total 168,1 100,0% 228,7 100,0% -26,5% 45,7 78,0 -41,4% 27,2% 34,1% -6,9
1T14 Part. % 4T13 Part. % Var. 1T14 4T13 Var. 1T14 4T13 Var.p.p
Armas 124,0 73,8% 117,9 75,5% 5,2% 30,2 30,0 0,5% 24,3% 25,5% -1,1
Capacetes 32,6 19,4% 30,3 19,4% 7,6% 11,6 8,8 32,4% 35,6% 28,9% 6,7
Outros 11,5 6,8% 7,9 5,0% 46,0% 3,9 (3,3) NS 34,0% -42,1% 76,1
Total 168,1 100,0% 156,1 100,0% 7,7% 45,7 35,5 28,8% 27,2% 22,7% 4,4
Margem Bruta
Comparativo Trimestral - Trimestre Atual x Trimestre Anterior
Receita Líquida Resultado Bruto Margem Bruta
Comparativo Trimestral - Ano x Ano
Receita Líquida Resultado Bruto
21
Resultados
CAPITAL DE GIRO
22
CICLO FINANCEIRO x DIAS DE ESTOQUES
Resultados
100
150
200
250
300
350
1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14
Dias de Estoques LTM Ciclo Financeiro
23
NECESSIDADE DE INVESTIMENTO EM
GIRO
Resultados
260.000
280.000
300.000
320.000
340.000
360.000
2011 2012 2013 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14
24
Resultados
ENDIVIDAMENTO
CRONOGRAMA DE VENCIMENTO DA
DÍVIDA
25
Resultados
POSIÇÃO FINANCEIRA
26
Resultados Em milhões de R$
31/03/2014 31/12/2013 31/03/2013
Var. Mar/14 x
Dez/13
Var. Mar/14 x
Mar/13
Endividamento curto prazo 358,6 388,5 341,5 -8% 5%
Endividamento longo prazo 250,5 273,2 228,8 -8% 9%
Saques cambiais 62,3 0,0 5,1 N/A 1125%
Debêntures 54,4 57,6 95,9 -6% -43%
Antecipação de créditos imobiliários 17,0 19,6 26,6 -13% -36%
Adiantamento de Recebíveis 53,9 116,0 60,3 -54% -11%
Derivativos -19,7 -35,6 -29,8 -45% -34%
Endividamento bruto 777,1 819,2 728,4 -5% 7%
(-) Disponibilidades e aplicações financeiras 232,8 281,1 247,3 -17% -6%
Endividamento líquido 544,3 538,1 481,1 1% 13%
EBITDA Ajustado 67,4 100,0 141,0 -33% -52%
Endividamento líquido/EBITDA Ajustado 8,08x 5,38x 3,41x
EBITDA Ajustado/Despesas financeiras, líquidas 0,96x 1,36x 2,58x
27
Resultados
INVESTIMENTOS
INVESTIMENTOS EM IMOBILIZADO
28
Resultados
ORÇAMENTO DE CAPITAL 2014
29
Resultados
Resumo R$ Mil US$ Mil Part %
P&D 10.837 4.516 20%
Modernização 28.939 12.058 52%
TI 10.854 4.522 20%
Transferência da Filial 5 4.553 1.897 8%
Total 55.182 22.993 100%
GUIDANCE 2014
30
Guidance
A Administração optou por não fornecer estimativas
de Receita Líquida e de EBITDA para 2014;
CAPEX: o orçamento de capital para 2014 aprovado
em AGOE é de R$ 55,2 milhões, tendo sido realizado
5,6% até o 1T14.
31
Descontinuidade da Forjaria para terceiros: concluída em
novembro/2013;
Transferência da produção de armas longas para São
Leopoldo (previsão julho/2014), no conceito lean
manufacturing;
Redução da quantidade de modelos (SKUs);
AÇÕES DE REESTRUTURAÇÃO EM CURSO
32
Reimplantação do Sistema de Controle e Gestão de
Manufatura;
Redução de custos e de recursos empregados na
produção;
Estruturação da área de Supply Chain com ênfase no PCP;
Revisão de toda a cadeia logística (uso de novos modais e
redução de estoques).
AÇÕES DE REESTRUTURAÇÃO EM CURSO
33
Atualizar e introduzir novos módulos no sistema ERP,
melhorando os controles internos e relatórios gerenciais;
Integrar as operações do Planejamento e Controle da
Produção (PCP) no Brasil e nos EUA;
Ampliar os mercados do M.I.M. ( Metal Injection Molding)
para terceiros, promovendo maior rentabilidade do
segmento;
PRINCIPAIS FRENTES PARA 2014
34
PRINCIPAIS FRENTES PARA 2014
Reduzir a dependência com o mercado americano através do
aumento do volume de exportações para outros países;
Ampliar o fornecimento as Forcas Armadas , aproveitando
nossa condição de EED;
Preparar a Companhia para a prestação de serviços de
manutenção de produtos.
2014 05-15 - 1 t14-call

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2014 05-15 - 1 t14-call

  • 3. Acontecimentos 2014 • Aumento de Capital de até R$ 201 milhões, mediante a emissão de até 48.528.020 ações ordinárias e 97.056.038 ações preferenciais, pelo preço de emissão de R$1,38 por ação (mais informações a seguir). • Aprovação das Demonstrações Financeiras de 2013 e rerratificação do exercício de 2012, face reapresentação espontânea em AGO/AGE de 30/04/14; • Liquidação das debêntures da 1ª série; no montante de R$ 15 milhões; • Obtenção de perdão (waiver) pela não decretação de vencimento antecipado em 14/05/14, pelo Banco Citibank S.A., relativo ao total da Nota de Crédito à Exportação (NCE) de R$ 20,3 milhões em 31/03/2014. Este waiver é dado em decorrência do não cumprimento das obrigações dos índices financeiros de 31/12/13. Deste modo, cerca de R$ 6,8 milhões, que estão atualmente no curto prazo, retornarão para o longo prazo no 2T14; 3 Empresa
  • 4. Acontecimentos 2014 • Renúncia do Conselheiro Fernando José Soares Estima do Conselho de Administração (“CA”) em 25/04/14, determinando eleição de todo o Conselho face ter sido eleito por voto múltiplo (art. 141 da Lei das S.A.); • Obtenção de perdão (waiver) pela não decretação de vencimento antecipado em 30/04/14, pelo Banco Itaú Unibanco S.A., relativo ao total da Cédula de Crédito Bancário de R$ 93 milhões em 31/03/2014. Este waiver é dado em decorrência do não cumprimento das obrigações dos índices financeiros de 31/12/13. Deste modo, cerca de R$ 49,5 milhões, que estão atualmente no curto prazo, retornarão para o longo prazo; • Redução do número de produtos no portfólio (SKUs) de 5.000 em dezembro/13 para cerca de 800 em março de 2014, com meta de atingir 400 até o final do segundo trimestre/14, concentrando em produtos com margens maiores e adequações nos custos; 4 Empresa
  • 5. Aumento de Capital Cronograma Parte 1 5 Empresa EVENTO DATA AGE - aprovação aumento de capital 29/04/2014 Aviso aos Acionistas nos IPE (CVM) 05/05/2014 Aviso aos Acionistas nos jornais societários 06/05/2014 Data de corte dos acionistas que ainda terão direito de preferência (D+15 - úteis - da publicação do Aviso nos jornais societários) 27/05/2014 Início do período do direito de preferência (pregão seguinte a data de corte dos acionistas que terão direito de preferência) 28/05/2014 Data que as ações ficam ex-direitos de subscrição (pregão seguinte a data de corte dos acionistas que terão direito de preferência) 28/05/2014 Data de término do direito de preferência (D+30 - corridos - do início do direito de preferência) 27/06/2014
  • 6. Aumento de Capital Cronograma Parte 2 6 Empresa EVENTO DATA Início do 1º rateio de sobras (D+3 - úteis - do término do direito de preferência) - prazo solicitado pelo Itaú 03/07/2014 Fim do 1º rateio de sobras (D+5 - úteis - do início do 1º rateio de sobras) 09/07/2014 Início do 2º rateio de sobras (D+3 - úteis - do término do 1º rateio de sobras) - prazo solicitado pelo Itaú 14/07/2014 Fim do 2º rateio de sobras (D+5 - úteis - do início do 2º rateio de sobras) 21/07/2014 Convocação de AGE para homologação do aumento de capital - IPE (D+3 - úteis - do término do 2º rateio de sobras) - prazo solicitado pelo Itaú 24/07/2014 Convocação de AGE para homologação do aumento de capital - Jornais (D+1 - útil - da úblicação no IPE) - prazo solicitado pelo Itaú 25/07/2014 28/07/2014 29/07/2014 AGE de homologação (D+15 - corridos - contados da 1ª convocação de AGE nos jornais societários) 15/08/2014
  • 7. Conselho de Administração Luis Fernando Costa Estima Danilo Angst Carlos Augusto Leite Junqueira de Siqueira Manuel Jeremias Leite Caldas Marcos Tadeu de Siqueira Ruy Lopes Filho Conselho Fiscal Amoreti Franco Gibbon Suplente: Edgar Panceri Juliano Puchalski Teixeira Suplente: Carlos Eduardo Bandeira de Mello Francesconi Marcelo de Deus Saweryn Suplente: Lisiane Miguel Wilke Mauro César Medeiros de Mello Suplente: Roberto Hesketh Reinaldo Fujimoto Suplente: José Airton Veras Carvalho 7 Empresa Diretoria Estatutária André Ricardo Balbi Cerviño Eduardo Feldmann Costa Eduardo Ermida Moretti Dóris Beatriz França Wilhelm Administradores
  • 8. NATIONAL INSTANT CRIMINAL BACKGROUND CHECK SYSTEM Fonte: NSSF 8 Defesa & Segurança 500.000 700.000 900.000 1.100.000 1.300.000 1.500.000 1.700.000 1.900.000 2.100.000 2.300.000 2.500.000 2011 2012 2013 2014 Efeito Newtown
  • 9. DISTRIBUIÇÃO GEOGRÁFICA DO NICS Fonte: FBI – Federal Bureau of Investigation 9 Defesa & Segurança 24% 22% 22% 22% 22% 23% 24% 24% 22% 22% 23% 24% 13% 12% 12% 12% 12% 12% 12% 11% 10% 12% 10% 13% 41% 43% 42% 44% 44% 45% 43% 46% 48% 45% 47% 41% 22% 23% 23% 22% 22% 20% 20% 19% 21% 21% 20% 21% abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 West South Other Northeast Midwest
  • 11. Venda de Motocicletas Substituição de Carros por Motocicletas Mobilidade e economia no trânsito Serviços de entrega Mototaxi Crédito Aumento da Inadimplência Restrição à liberação de crédito % de entrada em financiamentos Número de prestações Manutenção da motocicleta X Aquisição de capacetes Inexistência de financiamento para motos usadas de baixa cilindrada FATORES DE IMPACTO 11 Metalurgia & Plásticos
  • 12. 12 EMPLACAMENTOS DIÁRIOS Fonte: Fenabrave Metalurgia & Plásticos 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 2012 2013 2014
  • 13. 13 Fonte: Taurus CAPACETES TAURUS/DIA Metalurgia & Plásticos 4.000 5.000 6.000 7.000 8.000 9.000 10.000 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14
  • 14. 14 CAPACETES TAURUS/EMPLACAMENTOS Fonte: Fenabrave e Taurus Metalurgia & Plásticos 1,30 1,21 1,18 1,29 1,51 1,73 1,53 1,45 1,68 1,64 1,70 1,51 1,70 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14
  • 15. 15 Metalurgia & Plásticos 58% MARKET SHARE DE CAPACETES PARA MOTOCICLISTAS NO BRASIL 1,6 CAPACETES POR MOTO VENDIDA NO BRASIL 4,8 MILHÕES DE UNIDADES/ANO DE MERCADO POTENCIAL
  • 16. EVOLUÇÃO RECEITA LÍQUIDA POR MERCADO 16 Resultados
  • 17. RECEITA LÍQUIDA POR GEOGRAFIA 17 Resultados
  • 18. RECEITA LÍQUIDA POR SEGMENTO 18 Resultados
  • 19. EBITDA AJUSTADO 19 Resultados (1) Prejuízo da Taurus Máquinas-Ferramenta Ltda., dado que nestes períodos a operação não é descontinuada. PERÍODO: 1T13 1T14 = LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 9.194 (4.540) (+) IR/CSLL 14.813 (807) (+) Despesa Financeira, Líquida 26.867 46.965 (-) Receita Financeira, Líquida (13.841) (37.081) (+) Depreciação/Amortização 8.083 8.078 = EBITDA PERÍODO CVM Inst. 527/12 45.116 12.615 (+) Prejuízo da Taurus Máquinas-Ferramenta Ltda. (1) 1.850 1.702 = EBITDA AJUSTADO 46.966 14.317
  • 20. 20 INFORMAÇÕES POR SEGMENTO Resultados 1T14 Part. % 1T13 Part. % Var. 1T14 1T13 Var. 1T14 1T13 Var.p.p Armas 124,0 73,8% 181,4 79,3% -31,6% 30,2 63,8 -52,6% 24,3% 35,1% -10,8 Capacetes 32,6 19,4% 29,9 13,1% 9,1% 11,6 10,3 12,7% 35,6% 34,5% 1,1 Outros 11,5 6,8% 17,4 7,6% -33,9% 3,9 3,9 0,0% 34,0% 22,4% 11,5 Total 168,1 100,0% 228,7 100,0% -26,5% 45,7 78,0 -41,4% 27,2% 34,1% -6,9 1T14 Part. % 4T13 Part. % Var. 1T14 4T13 Var. 1T14 4T13 Var.p.p Armas 124,0 73,8% 117,9 75,5% 5,2% 30,2 30,0 0,5% 24,3% 25,5% -1,1 Capacetes 32,6 19,4% 30,3 19,4% 7,6% 11,6 8,8 32,4% 35,6% 28,9% 6,7 Outros 11,5 6,8% 7,9 5,0% 46,0% 3,9 (3,3) NS 34,0% -42,1% 76,1 Total 168,1 100,0% 156,1 100,0% 7,7% 45,7 35,5 28,8% 27,2% 22,7% 4,4 Margem Bruta Comparativo Trimestral - Trimestre Atual x Trimestre Anterior Receita Líquida Resultado Bruto Margem Bruta Comparativo Trimestral - Ano x Ano Receita Líquida Resultado Bruto
  • 22. 22 CICLO FINANCEIRO x DIAS DE ESTOQUES Resultados 100 150 200 250 300 350 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Dias de Estoques LTM Ciclo Financeiro
  • 23. 23 NECESSIDADE DE INVESTIMENTO EM GIRO Resultados 260.000 280.000 300.000 320.000 340.000 360.000 2011 2012 2013 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14
  • 25. CRONOGRAMA DE VENCIMENTO DA DÍVIDA 25 Resultados
  • 26. POSIÇÃO FINANCEIRA 26 Resultados Em milhões de R$ 31/03/2014 31/12/2013 31/03/2013 Var. Mar/14 x Dez/13 Var. Mar/14 x Mar/13 Endividamento curto prazo 358,6 388,5 341,5 -8% 5% Endividamento longo prazo 250,5 273,2 228,8 -8% 9% Saques cambiais 62,3 0,0 5,1 N/A 1125% Debêntures 54,4 57,6 95,9 -6% -43% Antecipação de créditos imobiliários 17,0 19,6 26,6 -13% -36% Adiantamento de Recebíveis 53,9 116,0 60,3 -54% -11% Derivativos -19,7 -35,6 -29,8 -45% -34% Endividamento bruto 777,1 819,2 728,4 -5% 7% (-) Disponibilidades e aplicações financeiras 232,8 281,1 247,3 -17% -6% Endividamento líquido 544,3 538,1 481,1 1% 13% EBITDA Ajustado 67,4 100,0 141,0 -33% -52% Endividamento líquido/EBITDA Ajustado 8,08x 5,38x 3,41x EBITDA Ajustado/Despesas financeiras, líquidas 0,96x 1,36x 2,58x
  • 29. ORÇAMENTO DE CAPITAL 2014 29 Resultados Resumo R$ Mil US$ Mil Part % P&D 10.837 4.516 20% Modernização 28.939 12.058 52% TI 10.854 4.522 20% Transferência da Filial 5 4.553 1.897 8% Total 55.182 22.993 100%
  • 30. GUIDANCE 2014 30 Guidance A Administração optou por não fornecer estimativas de Receita Líquida e de EBITDA para 2014; CAPEX: o orçamento de capital para 2014 aprovado em AGOE é de R$ 55,2 milhões, tendo sido realizado 5,6% até o 1T14.
  • 31. 31 Descontinuidade da Forjaria para terceiros: concluída em novembro/2013; Transferência da produção de armas longas para São Leopoldo (previsão julho/2014), no conceito lean manufacturing; Redução da quantidade de modelos (SKUs); AÇÕES DE REESTRUTURAÇÃO EM CURSO
  • 32. 32 Reimplantação do Sistema de Controle e Gestão de Manufatura; Redução de custos e de recursos empregados na produção; Estruturação da área de Supply Chain com ênfase no PCP; Revisão de toda a cadeia logística (uso de novos modais e redução de estoques). AÇÕES DE REESTRUTURAÇÃO EM CURSO
  • 33. 33 Atualizar e introduzir novos módulos no sistema ERP, melhorando os controles internos e relatórios gerenciais; Integrar as operações do Planejamento e Controle da Produção (PCP) no Brasil e nos EUA; Ampliar os mercados do M.I.M. ( Metal Injection Molding) para terceiros, promovendo maior rentabilidade do segmento; PRINCIPAIS FRENTES PARA 2014
  • 34. 34 PRINCIPAIS FRENTES PARA 2014 Reduzir a dependência com o mercado americano através do aumento do volume de exportações para outros países; Ampliar o fornecimento as Forcas Armadas , aproveitando nossa condição de EED; Preparar a Companhia para a prestação de serviços de manutenção de produtos.